Глава 1     Глава 2   

Внутридневной трейдинг

Глава 2 Секрет исчезающих ярусов



Теперь, зная спрос и предложение, вычислив «топор» и учтя роль Chippies и Islanders в ситуациях высокой и низкой ликвидности, вы сможете правильно определить, как изменятся котировки в ближайшее время. В этом может помочь и знание так называемого «секрета исчезающих ярусов». Удивитель­но, как мало трейдеров знают об этой технике, а еще меньшее число используют ее в торговле. Однако среди последних — луч­шие трейдеры мира.

Покупатели и продавцы идут «нога в ногу»: котировки практически не движутся. Спустя 30 секунд ярусы под котировками внутреннего рынка изменились и довольно заметно, хотя внут­ренний бид и аск остались практически прежними. Посмотрите внимательно: во втором и третьем ярусах несколько покупателей отступили и либо не бид только на У.

Выставляют больше свои заявки, либо запрашивают более низкую цену. Такими покупателями являются главным образом маркет-мейкеры.

Через 30 секунд исчезли еще несколько ярусов. Хотя покупагели остались примерно теми же, число продавцов на аске увеличилось. В следующие несколько секунд акции пойдут вниз.


Через 30 секунд: некоторые покупатели исчезли, в том числе и «топор».

Через 2 минуты после того, как более низкие ярусы начали исчезать (в 9:54 утра), акции, как видите, торгуются на 1 1/А пункта ниже! Вот он, Секрет исчезающих ярусов! Однако многие трейдеры совершают ошибку, концентрируясь только на внутреннем рынке. С таким же успехом они могли бы торговать, ориентируясь только на первый уровень!


    Используйте этот секрет!
    Хотя я не рассматриваю исчезающие ярусы как сигнал к открытию или зак­рытию позиции, однако использую эту методику для определения точного времени покупки или короткой продажи. Рисунок 8-10. Через...
    Электронные торговые системы (ЭТС) и маршруты ордеров: исполнение!
    Электронная торговая система Instinet (INCA) появилась в 1969 г., и изна­чально ее могли использовать только институциональные участники. Со временем пользоваться этой сетью разрешили и брокерским...
    Archipelago (ARCA)
    ARCA (или Archipelago Book) изначально была создана как ЭТС извест­ным брокером-дилером — компанией Terra Nova Trading. Эта компания и вела ее электронную книгу. В последнее время произошло много...
    ARCA: полезные сведения
    Ваш бид или аск не будет доступен. В отличие от зарегистрированного маркет-мейкера вы не обязаны исполнять выставленный ордер и можете в любое время снять его. Выставляя бид или аск, нельзя исполь...
    The Island (ISLD)
    Электронная торговая система Island Book (ISLD) была создана компанией Datek Inc. Поскольку Datek — брокер-дилер, ISLD можно назвать ее ЭТС или внутренней книгой. ISLD не так «умна», как ARCA, и д...
    ISLD: полезные сведения
    Использует лимитные ордеры. Не принимает рыночных ордеров. Вы можете выставить бид или офер другому трейдеру из ISLD и по­лучить исполнение от маркет-мейкера или трейдера, выполняюще­го преференци...
    Small Order Execution System (SOES)
    Электронное исполнение появилось на NASDAQ после разработки системы SOES в 1985 г. SOES — это система принудительного исполнения, позволя­ющая трейдерам продавать или покупать до 1000 акций. Она з...
    SOES: полезные сведения
    Ордеры исполняются только маркет-мейкерами, что ограничивает ваши шансы получить исполнение Облегчает исполнение лимитных и рыночных ордеров в пределах яруса акции. Вы не можете выставлять бид или...
    SelectNet
    NASDAQ расширила возможности электронного исполнения, введя в дей­ствие в 1990 г. систему SelectNet. Ордера SelectNet похожи на ордера ЭТС (книги ARCA и ISLD), но у них есть одно очень важное отли...
    SelectNet: полезные сведения
    Допускает лимитные ордера, которые видны только маркет-мейкерам. Ордера, отдающие предпочтение конкретному маркет-мейке­ру, не появляются на экране котировок второго уровня. Таким об­разом, их не...
    Стратегии исполнения: когда чем пользоваться
    Используйте ARCA, если вы: Пытаетесь работать с большими лотами «медленных» акций. Хотите сделать свой бид или офер широкодоступным. Хотите торговать в нерабочие часы. Хотите торговать за пределам...
    Используйте ISLD
    Пытаетесь торговать небольшим количеством акций или выставля­ете неполные лоты (независимо от скорости движения акций) дру­гим трейдерам ISLD. Хотите выставлять бид или офер на «быстрые» акции. Хо...
    Используйте SOES
    Хотите принудительного исполнения ордеров (быстрого по времени). Хотите избавиться от неполных лотов, если получили частичное ис­полнение....
    Используйте SelectNet
    Хотите исполнения лимитных ордеров по внутреннему рынку (по луч­шему биду и аску или между ними) при наличии опции PREF. Поскольку ордера в SelectNet видны только тем маркет-мейкерам, которым вы о...
    Недостатки SelectNet
    Как уже упоминалось, ордера в SelectNet остаются в силе в течение 10 се­кунд, прежде чем их можно отменить. А за это время может произойти мно­гое! Поэтому SelectNet лучше использовать для торговл...
    Напоследок: несколько слов по поводу маршрутов
    В табл. 8-3 сведены все данные по маршрутам ордеров. Однако помните, что сфера маршрутизации ордеров быстро меняется. Объединения, слияния и регулирующие документы делают будущее электронного трей...
    Как добиваться исполнения на быстрых рынках
    Многие из новейших торговых платформ снабжены «умными» системами маршрутизации ордеров, которые разработаны, чтобы принимать за вас многие, если не все решения по маршрутизации. У этих систем есть...
    О конкурентных преимуществах
    Мы довольно много говорили о конкурентных преимуществах. Мы рассказали вам о том, что это такое и как их использовать. Мы говорили главным образом о преимуществах общего характера, полезных при ра...
    О конкурентных преимуществах 2
    Вкратце напомню вам, что я делаю накануне вечером: (1) запускаю сканеры ме­ханических и технических исходных положений; (2) сокращаю список «луч­ших» компаний примерно до 10; (3) изучаю дневные гр...
    Искусство интерпретации новостей
    Самый важный вопрос Большинство новостей, важных с точки зрения трейдера, появляется до или после торговой сессии. Так, объявления о доходах компаний обычно делаются после закрытия рынка, а о слия...
    Решение об открытии позиции
    Один из наиболее трудных вопросов для многих трейдеров — принятие ре­шения о точном месте входа в рынок. Но если вы понимаете подлинную цель входа, это решить довольно легко. Причина, по который в...
    - Начало -
    Как вы знаете, мы разделили наши торговые стратегии на две большие груп­пы: маркет-мейкерские (гл. 9) и инерционные (гл. 10). Каждая тактика ис­полнения сделок, относящаяся к той или иной группе с...
    Вес решения
    Потратьте минутку на изучение порядка действий при принятии решения об открытии позиции, который я описал выше. А теперь обратимся к примеру и рассмотрим фактическую сделку, основанную на этом про...
    Вес решения 2
    В основном я обращаю внимание на экран второго уровня. По моим оцен­кам, на 70% мое решение базируется на информации, полученной именно с него. Я также обращаю внимание на окно «время и продажи»,...
    Исполнение
    Раз вы решили открыть позицию, надо выбрать маршрут. Мы рассказали о выборе маршрута в данной главе. Повторим еще раз, как выбрать маршрут сделки. Посмотрите на рис. 8-26. Как видите, я жду исполн...
    Не открывайте позицию, не зная свой «стоп»!
    Отличительной чертой опытного трейдера является способность выставить «стоп» перед входом в сделку. Соблюдать «стоп» надо и в том случае, когда рынок ударил по нему. Запомните: «стопы» служат для...
    Секрет соблюдения «стопа»
    Когда вы научитесь профессионально ставить «стопы», вы столкнетесь с но­вой проблемой: как соблюдать «стоп», если рынок «ударил» по нему. Как вы понимаете, с этой проблемой сталкивается большинств...
    Фиксация прибыли
    Непросто найти материал по торговле с прямым доступом к рынку, в кото­ром рассматриваются вопросы фиксации прибыли. Существует масса ис­следований об открытии позиций, и довольно много написано о...
    Следящая остановка (инерционные стратегии)
    Большинство позиционных и свинговых трейдеров знакомы со следящей остановкой, поскольку такое закрытие позиций является очень типичным для этих торговых стилей. Это очень интересный и эффективный...
    Фиксация целевой прибыли (маркет-мейкерские стратегии)
    Распространенной трейдерской ошибкой является смешение торговых сти­лей. Это опасно, особенно при закрытии позиций. Каждая стратегия пред­полагает не только свои правила входа, но и свои способы в...
    Фиксация по времени
    Еще один прибыльный выход основан на использовании продолжительнос­ти сделки — времени, когда ваш капитал находится под риском. Это излюб­ленная стратегия опытных трейдеров с прямым доступом к рын...
    Не забывайте о повторном входе!
    Запомните и возьмите на вооружение: открывайте повторно остановлен­ные позиции, если изменились условия рынка и акции устойчиво идут в нуж­ном вам направлении. Довольно трудно после выхода вновь в...
    Размер позиции
    Не забывайте контролировать размер позиции. Если вы только начинаете торговать, советуем вам ограничить размер ваших позиций от У4 до 1% ва­шего капитала. Если вы будете торговать с прибылью в теч...
    Максимальная прибыль требует гибкости
    Формирование торговых ожиданий требует значительных усилий. И, как правило, ваши ожидания во многом подпитываются вашим эгоизмом и са­молюбием. Вы все рассчитали, торговля должна быть прибыльной и...
    Защита против «пилы»
    При раскачивании рынка вам понадобятся те инструменты, о которых мы рас­сказываем в этой книге. Планы, убеждения, ожидания, прикладное финансо­вое поведение, конкретные стратегии и тактики — все э...
    Беглый просмотр торгового дня
    На рис. 8-29 представлен общий обзор моего торгового дня. Основными его разделами являются подготовка, утренняя торговля, торговля в середине дня, торговля в конце дня и анализ. Обратите внимание,...
    Резюме
    Базовая интерпретация экрана второго уровня исходит из модели спроса и предложения. «Топор» — это маркет-мейкер, контролирующий большую часть тор­говли данными акциями. Действия «топора» могут ока...
    Призывы к действию
    Научитесь интерпретировать экран второго уровня в соответствии с моделью спроса и предложения. Знайте значение каждого элемента на экране второго уровня. Научитесь распознавать «топор» и интерпрет...
    Маркет-мейкерские стратегии
    Выше уже говорилось, что торговля, как и любое дело, требует организации и умелого подхода. Эта глава будет посвящена именно этим вопросам: мы покажем, что такое искусство торговли, т.е. какие стр...
    Вера в торговую систему — основа торговли
    Прежде чем перейти к рассмотрению конкретных стратегий и тактик, обра­тимся к тому, что необходимо в первую очередь: основам торговли в маркет-мейкерском «королевстве». Как я уже говорил, торговат...
    Стратегии и тактики
    Стратегия имеет дело с планом «всей картины», тактикой же являются конк­ретные действия, которые мы предпринимаем для реализации своей стра­тегии. Футбольный тренер, например, мог бы сказать: «Мы...
    Философия
    Философия зтой стратегии довольно проста и основана на убеждении, что маркет-мейкеры знают рынок лучше, чем публика, и поэтому редко ошиба- ются. Используя это убеждение, покажем, как можно успешн...
    «Теневой» маркет-мейкер, или «скрытый специалист»
    Первое, что я понял — это то, что я пытался торговать «неправильными» ак­циями. Иными словами, я торговал высоколиквидными акциями, с громадными дневными диапазонами и волатильностъю. Такими акция...
    Теневой маркет-мейкер 2
    Первое. По правилам NYSE акциями каждой компании занимается один-единственный специалист. Его работа, согласно полномочиям, полу­ченным от биржи, состоит в создании и поддержании упорядоченного ры...
    Теневой маркет-мейкер 3
    Я ввожу следующий ордер: «Покупаю 2000 LGE. Лимит 22 5/е». Помните правила NYSE? Если специалист на бидах, он должен пропу­стить мою сделку впереди своей. Поскольку я использовал лимитный ор­дер,...
    Теневой маркет-мейкер 4
    Рисунок 9-3. LGE пробивает поднимающуюся 20-дневную скользящую среднюю. Обратите внимание! Биржа (Exch) сменилась на NAS (NASDAQ) и раз­мер лота стал 2000....
    Теневой маркет-мейкер 5
    Я был прав! Специалист был на бидах! Таким образом, я действовал как «скрытый специалист», войдя в сделку по той же цене, что и специалист NYSE, и он должен был позволить мне торговать первому. Зд...
    Теневой маркет-мейкер 6
    Теневой маркет-мейкер 7
    Теперь следующая рыночная продажа, которая появится, будет моей! Я терпеливо жду исполнения. В зависимости от ликвидности акций это мо­жет занять от нескольких секунд до нескольких минут. Разумеет...
    Потенциал прибыли
    Эта сделка длилась примерно полчаса. За это время я заработал $125 ми­нус примерно $30 комиссии, что дает $95 чистой прибыли. Возможно, этот доход покажется вам небольшим. Но проделайте это 8-10 р...
    Правила торговли по этой системе
    Изучите правила рынка, на котором торгуете (в данном случае это NYSE). Сознательно торгуйте тогда, когда меньше «инерции» и, следователь­ но, меньше конкурентов. Выбирайте акции с небольшим дневны...
    Маркет-мейкерская система NASDAQ
    Рассмотрим еще один пример торговой игры, на этот раз в NASDAQ. Надо сказать, что между NYSE и NASDAQ существуют очень большие различия, понимание которых просто необходимо, если вы стремитесь к с...
     «Топор» появляется вновь
    Многие акции NASDAQ контролируются конкретными маркет-мейкерами. {Крупные маркет-мейкерские фирмы могут оказывать очень сильное влия­ние на рынок, благодаря значительному числу институциональных к...
    Роль и задачи маркет-мейкеров
    Основная работа маркет-мейкеров NASDAQ — торговля с розничных и ин­ституциональных счетов, именно за это им платят брокерскую комиссию. Они выставляют в окне третьего уровня своих торговых програм...
    Маркет-мейкеры и специалисты
    Я весьма подробно описал деятельность маркет-мейкера NASDAQ. Теперь позвольте мне кратко сравнить его со специалистом биржи. Специалист, как и маркет-мейкер, также поддерживает двусторонние котиро...
    Обязанности специалистов и маркет-мейкеров
    Маркет-мейкеры и специалисты должны: исполнять ордера клиентов своей брокерской фирмы; поддерживать двусторонние котировки; торговать со своего счета; зарабатывать деньги....
    Призывы к действию
    Разработайте собственный набор маркет-мейкерских стратегичес­ких представлений. В качестве отправного пункта можете исполь­зовать набор представлений, описываемых в настоящей главе. Еще раз просмо...
    Инерционные стратегии
    Маркет-мейкерские стратегии хорошо работают на не трендовых рынках. Но что делать, когда нормой рынка является «дикая» волатильность акций? Ясно, что в этом случае нужен совершенно другой набор то...
    Философия
    Если вы наблюдали за деятельностью преуспевающих трейдеров или чита­ли о них, то не могли не заметить, что большинство из них предпочитают работать с самими простыми торговыми системами. Инерционн...
    Инерционные убеждения
    Инерционные стратегии лучше всего применять в начале или конце торговой сессии (первые час-два и последние час-полтора тор­говой сессии). Новости — важнейший фактор появления инерции. Реакция публ...
    Инерционные модели
    Как правило, при инерционной торговле я пользуюсь двумя основными моделями. Я называю их «процветающие» и «банкроты». (Не исключено, что эти термины покажутся вам знакомыми, поскольку они уже встр...
    «Процветающие»
    «Процветающие» — это акции, которые выросли в цене примерно на 20% или более с момента закрытия предыдущей торговой сессии (16:00). Они обычно растут при «хороших» новостях (например, увеличение п...
    «Банкроты»
    «Банкроты» — это акции, которые потеряли в цене 20% или более с момен­та закрытия предыдущей торговой сессии (16:00). Обычно они падают при «плохих» новостях (например, фактические доходы компании...
    Двойные «процветающие»
    Торговать двойными «процветающими» приятно (и выгодно) — эти модели очень надежны (рис. 10-4). Их появление диктуется сильными новостями и большим объемом торговли, порожденным инерцией. Рисунок 1...
    Варианты поведения двойных «процветающих»:
    Делают разрыв при большом объеме Такое бывает, если: акции продолжают подниматься на открытии и в какой-то момент (обычно между серединой и концом утра) начинают падать. В этом случае хорошо откры...
    Маркет-мейкеры в период открытия
    Чтобы действительно понять эти инерционные модели, нужно знать, как действует маркет-мейкер и какую цель он преследует на ранней стадии тор­говой сессии. Большая часть ежедневной торговой деятельн...
    Манипуляции маркет-мейкеров
    Маркет-мейкеры располагают значительными ресурсами (глубокие карма­ны, уникальные информационные системы, эксклюзивная информация) и делают все, чтобы выиграть (у вас) и получить прибыль (за ваш с...
    «Финты головой»
    «Финты головой» — это действия, предпринимаемые маркет-мейкерами для создания иллюзии краткосрочной тенденции, в результате чего может начаться паническая скупка или распродажа, которая обычно зак...
    Поворот тенденции
    Когда маркет-мейкер или «топор», контролирующий акции, использует свои запасы акций и «глубокие карманы», чтобы идти против тенденции, и с успе­хом ее разворачивает, говорят об использовании такой...
     «Выжатые» шорты
    «Выжатые» шорты — это чаще всего цены «перезакупленных» акций. Такое случается, когда акции крайне переоценены, относятся к сектору, находя­щемуся в состоянии «иррационального роста» (например, мн...
    Выявление маркет-мейкерских манипуляций
    К счастью, если вы знаете, как пользоваться экраном второго уровня, то сможете довольно легко обнаружить эти манипуляции. Вам необходимо от­слеживать появление следующих ситуаций: Если при большом...
    Возможная интерпретация активности маркет-мейкеров
    Учитывая все вышесказанное, невольно задумаешься, как торговать, опи­раясь на подобную информацию. Для этого, например, можно научиться интерпретировать действия маркет-мейкеров с помощью экрана в...
    Маркет-мейкер продает акции
    Посмотрим, что может происходить, когда маркет-мейкер продает акции. Ситуация 1. Маркет-мейкер на аске постоянно. Внутренний рынок равен, как и раньше, 24 7/8 х 25. Маркет-мейкер предлагает продат...
    Ключевые положения
    Когда я торгую по инерционным стратегиям, то опираюсь на три основные концепции. Это мои надежные убеждения, помогающие сформировать ожидания. Объем определяет тенденцию Я свято верю в объем. Это...
    Торговля на относительной силе
    Еще одним великолепным преимуществом является понимание торговли на относительной силе. Под этим я не имею в виду показатель относитель­ной силы к SR который можно найти в газете. Речь не идет о т...
    Определение уровней поддержки и сопротивления
    Обычно в течение часа после открытия акции устанавливают свой торго­вый диапазон. Это будет минимум (поддержка) и максимум (сопротивление), между которыми акции будут торговаться в течение этого т...
    Инерционные стратегии: The Sonic Boom Dive
    Давайте сведем эти концепции воедино, рассмотрев еще одну сделку. The Sonic Boom Dive — одна из моих самых любимых торговых методик. Воз­можности для ее реализации появляются очень часто. Обычно к...
    The Sonic Boom Dive 2
    После первоначального подъема акции шли вбок весь остаток дня — дальнейшего развития не было. Когда акции так быстро растут на столь слабой новости, я жду, что они также быс­тро упадут. И я был пр...
    The Sonic Boom Dive 3
    NOPT упал задолго до сессии, и я зашортл 300 акций по $29 при со­всем малом риске. Акции продолжали падать по мере прибли­жения к открытию. Незадолго до открытия рынка NOPT начал расти, но все же...
    Резюме
    Инерционные стратегии лучше всего подходят для торговли при от­крытии рынка и в конце дня, когда рынок обычно более волатилен. Инерционные сделки обычно обусловлены новостями или появле­нием сигна...
    Призывы к действию
    Разработайте собственный набор инерционных стратегических представлений. В качестве отправного пункта можете использовать набор представлений, описанных в настоящей главе. Еще раз просмотрите свою...
    Обратная связь и обслуживание
    Следует ли корабль вашей торговли заданным курсом? Примите наши поздравления! Вы прошли долгий путь, особенно, если вы­полнили призывы к действию, венчающие каждую главу. Хотя этот раздел — послед...
    Ошибки, которые делают все: можно ли их избежать
    Многие ошибки, совершаемые внутридневными трейдерами, можно квали­фицировать как упущения. Существует множество задач, которые следовало бы выполнять каждому трейдеру при самоподготовке (об этом ш...
    Ошибки, которые делают все 2
    Затем Ленни купил 200 акций LU по $72,37. Они слегка подросли, и Ленни вышел с У16 прибыли. Он совершил еще пять сделок, но не смог по­крыть утреннего 130-долларового убытка. В 3:30 Ленни снова ку...
    Ошибка 1
    Неспособность определить, кто вы и какова ваша миссия в каче­стве внутридневного электронного трейдера. Один из ключей к успеху любого бизнеса — правильный план. И главное в нем — формулировка мис...
    Ошибка 2
    Неспособность поставить цели, основанные на вашей миссии и понимании того, кем вы хотите быть. Итак, вы осознали свое предназначение в качестве внутридневного трей­дера и определили свою миссию. С...
    Ошибка 3
    Неспособность разработать набор конкретных правил, направ­ляющих вашу торговлю, исходя из вашей миссии и целей. Допустим, вы определили свою миссию как трейдера, четко знаете, кем хо­тите быть, по...
    Ошибка 4
    Неспособность провести испытания и имитацию набора конк­ретных правил торговли, чтобы заранее знать, чего ждать от рынка и како­ва вероятность выигрыша. В вашей системе должны быть: (1) набор исхо...
    Ошибка 5
    Неспособность ежедневно выполнять определенный набор про­цедур, важных сточки зрения миссии, но не кажущихся неотложными. Сре­ди них—самоанализ, мысленная репетиция торгового дня и возможных путей...
    Ошибка 6
    Входить в сделку, не зная, где вы выйдите из нее, чтобы сохра­нить свой капитал. Сопутствующая ошибка—позволять убыткам расти, когда точка выхода определена. Второй уровень NASDAQ лишь с недавних...
    Ошибка 7
    Серьезная ошибка многих систем дневной торговли— преждев­ременная фиксация прибыли. Вторая половина золотого правила торговли гласит, что нужно дать прибы­ли вырасти. Как мы уже много раз говорили...
    Ошибка 8
    Неспособность следить за собственной торговлей. Не позволяй­те ничему отвлечь вас от процесса торговли, иначе вы можете упустить важ­ные события, происходящие на рынке. Ослабление концентрации на...
    Ошибка 9
    Слишком большое внимание к тому, что делают остальные, или следование за толпой. Когда у вас нет плана и набора правил, которые направляют вашу деятель­ность, день полон неуверенности и тревог. Вы...
    Ошибка 10
    Торговый азарт, погоня за сделками и отход от собственных тор­говых правил. Когда я впервые стал анализировать поведение трейдеров, то увидел, что большинство не них склонно к азарту. В былые годы...
    Ошибка 10 -2
    В 1984 г. я встретил еще одного человека, который был должен $2 млн. налоговой службе в результате игры на бирже. Он добывал деньги где и как мог, чтобы удовлетворить свою страсть к игре. К сожале...
    Ошибка 11
    Непонимание или незнание того, что размер позиции — это ключ к прибыли. Торговля слишком большими или слишком малыми лотами. Ранее мы уже говорили о важности размера позиции (см. гл. 6). Именно эт...
    Ошибка 12
    Противопоставление жизни и торговли. Приведу один пример. Алекс был очень увлечен трейдингом. Он выполнял все, о чем мы говорили в нашей книге. Он потратил много времени на само­анализ и пришел к...
    Ошибка 13
    Торговля в период крупных перемен в жизни. В жизни порой происходят серьезные перемены. В этот период лучше отло­жить торговлю и все силы отдать решению возникших проблем. Иначе ваша торговля пойд...
    Ошибка 14
    Появление самоуверенности и мыслей о том, что вы можете контролировать поведение рынка. Замечали ли вы, что трейдеры обычно с упоением рассказывают, сколько денег они заработали на рынке? Нескольк...
    Ошибка 15
    Позволять своим эмоциям вставать на пути правильной тор­говли и следования собственным правилам. Ваши эмоции могут чрезвычайно мешать вашей торговле. Приведу несколь­ко примеров: Джефф проявлял не...
    Ошибка 16
    Приверженность «застойной» сделке или торговля на «мертвом» рынке. У вас как у трейдера есть одно очень важное преимущество: вы не обязаны торговать. Вы можете сами определять, когда вам торговать...
    Ошибка 17
    Плохое знание ЭТС, через которую вы торгуете, или используе­мых программ. Как уже говорилось, каждая ЭТС имеет свои особенности. У вас есть выбор, т.е. вы можете использовать любую из них. Однако...
    Ошибка 18
    Оставить позицию на ночь или, что еще хуже, сохранить на ночь позицию, когда вы получили маржевое требование. Электронный внутридневной трейдинг предполагает определенный стиль торговли, который п...
    Ошибка 19
    Торговля после закрытия сессии, особенно, если вы новичок. Другая ошибка начинающих трейдеров—торговать в первые 15 минут сес­сии или между 12:30 и 15:00. Во время торговой сессии существуют опред...
    Ошибка 20
    Получать слишком много информации и утонуть в ней. В среднем человек способен воспринять около семи единиц информации одновременно (под единицей информации подразумевается та часть инфор­мации, ко...
    Ошибка 21
    Торговля, основанная на сплетнях, услышанных в чате или в финансовых новостях. Как было замечено, трейдеры, не имеющие плана, склонны искать «экспер­тного» совета в чатах или в телевизионных прогр...
    Ошибка 22
    Усреднение убытка при снижении курса акций. Эта ошибка — продолжение ошибки 6. Нужно знать, когда необходимо зак­рыть позицию ради сохранения капитала. Если такого правила нет, то про­должая игру,...
    Ошибка 23
    Смешение двух стилей торговли на одном счете, особенно если вы некомпетентны в каком-то из них. Допустим, вы скальпировщик, практикующий маркет-мейкерский стиль торговли, о котором мы говорили в г...
    Ошибка 24
    Различные ошибки клавиатуры. Когда я последний раз был в Лондоне, электронная внутридневная торгов­ля на фьючерсных рынках заменила собой торговлю «в яме». Большинство трейдеров не смогли торговат...
    Ошибка 25
    Отсутствие плана на случай непредвиденных обстоятельств. Последняя важная ошибка трейдеров состоит в неспособности сделать то, что может исправить многие из предыдущих 24 ошибок — составить план д...
    Резюме
    Торговая ошибка — это отступление от собственных правил. Чтобы не делать ошибок, надо о них знать. Самая существенная ошибка, которую вы можете сделать, состоит в торговле без миссии, целей и торг...
    Призывы к действию
    Не торгуйте до тех пор, пока не подготовите письменно следующие документы: заявление о миссии, торговые цели, бизнес-план и тор­говый план. Обеспечьте, чтобы в вашем бизнес-плане или торговом план...
    Организация обратной связи и совершенствование процесса
    Вероятно, к концу торгового дня вами владеет одно желание — выключить все оборудование и напрочь забыть о торговле. Торговля — занятие труд­ное, в чем-то напоминающее сдачу экзаменов. Если вы може...
    Обзор ваших сделок: век живи, век учись
    Если вы используете современное программное обеспечение для торговли с прямым доступом к рынку, то у вас сохраняется запись каждой сделки, совершенной в течение дня. Мы настойчиво рекомендуем вам...
    Влияние среды
    Заполняя свой торговый журнал, старайтесь записывать все до мельчай­ших подробностей. Например, окружающая среда. Как она соотносится с вашей торговлей? Обратите внимание на освещение, внешние пом...
    Мысли
    Ваши мысли оказывают огромное влияние на вашу торговлю. Поэтому, ког­да вы не слишком заняты, записывайте их в журнал и указывайте время. О чем вы думали в течение дня? Повлияло ли это на вашу тор...
    Рыночные влияния
    Старайтесь, по возможности, отметить в журнале рыночные влияния на каж­дую сделку. Я постоянно слежу за основными индикаторами фондового рын­ка: TICK, TRIN, фьючерс SR индексы NASDAQ и Доу-Джонса....
    Оборудование
    Мы надеемся, что уже подготовили вас к тому, что иногда придется решать технологические проблемы. Фиксируйте их в своем журнале: например, неполадки с передачей данных, программным обеспечением ил...
    Анализ сделок: правила пишутся не для того, чтобы их нарушать
    Ключом к анализу ваших сделок будет главный вопрос, который вы долж­ны задать самому себе: «Соблюдал ли я свои торговые правила?» Если вы определенно можете сказать «да», похлопайте себя по плечу,...
    Ошибки исполнения
    Ошибки подобного рода связаны с промахами в фактическом исполнении. Вы видите исходное положение, но откладываете сделку или выбираете для своей сделки неправильный маршрут. Вообще говоря, эти оши...
    Ошибки исходного положения и входа
    Существуют два типа ошибок исходного положения и входа: (1) вход в тор­говлю без заранее определенного исходного положения и неспособность войти в торговлю, когда получен ясный сигнал. Причин таки...
    Ошибки выхода
    Эти ошибки возникают, когда вы нарушаете или игнорируете собственные правила выхода. Они бывают двух видов: ошибки, связанные с постанов­кой «стопа», и ошибки в фиксации прибыли. Многие инерционны...
    Ошибочный размер позиций
    Самые серьезные ошибки, которые может допустить трейдер, — это ошиб­ки в размере позиции. Хотя отодвигание «стопа» может привести к убыткам с громадным кратным R, их все же можно пережить, если ад...
    Немедленное исправление ошибок: сейчас или никогда
    Существует несколько ключевых вопросов, на которые надо ответить, ког­да вы совершили ошибку: Каковы были психологические предпосылки ошибки? При каких условиях вы совершили эту ошибку? Какие усло...
    Большое видится на расстоянии
    Будет лучше, если вы дополните ежедневные «разборы полетов» недельным, месячным, квартальным и годовым анализом своей торговли. И если у вас нет друга- трейдера, и вы не являетесь членом какого-ли...
    Большое видится на расстоянии 2
    Квартальный анализ ставит перед собой несколько иную цель. Раз в квартал вам нужно сделать перерыв и потратить пару часов, а может быть, даже и половину рабочего дня на то, чтобы просмотреть все з...
    Совершенствование процесса: лучшее — не враг хорошего
    И последнее, что следует предпринимать, занимаясь анализом процесса торговли, — это, конечно, его совершенствование. Теперь, когда вы потра­тили время на ведение журнала и провели анализ пройденно...
    Резюме
    Ежедневный анализ вашей торговой деятельности — неотъемлемая составляющая успешной торговли. Рабочие листы или база данных, содержащая ключевую информа­цию по каждой вашей сделке, является основой...
    Призывы к действию
    Заполняйте рабочий лист (или базу данных) ваших сделок для проведения ежедневного анализа. Ведите торговый журнал, который фиксирует ваши мысли и другую важную информацию относительно торгового дн...
    Торговля на пике результативности, или как управлять процессом торговли
    Один из величайших секретов торгового успеха — признать, что вы сами от­ветственны зато, что происходите вами на рынке. Многие выдающиеся трей­деры, с которыми мне довелось работать, всегда говори...
    Торговля на пике результативности 2
    Обычно я выбираю нескольких слушателей из группы, которым пору­чаю вынимать шарики. Когда выпадает проигрышный шар, я прошу того, кто его вынул, продолжать доставать шарики до тех пор, пока ему не...
    Преданность самому себе и торговле
    Наиболее важный аспект ответственности за свою торговлю — готовность всецело посвятить себя трейдингу. Вероятно, именно это вы должны не делать в первую очередь. Полная самоотдача предполагает сог...
    Понимание своей психологии (копание в душе)
    Следующее важное условие контроля над своей торговлей: понимание того, как вы сами влияете на свою результативность. Результативность торгов­ли — это ваша результативность. Она отражает вашу подго...
    Понимание своей психологии 2
    Вам также нужно осознавать наличие любого внутреннего конфликта, который может зреть внутри вас. Такой конфликт имеет место, когда одна ваша часть хочет делать одно, а другая ваша часть хочет чего...
    Преодоление психологической предвзятости
    Исследователи человеческой психики уделяют большое внимание влиянию предвзятости на процесс принятия решений. Как правило, чтобы принять решение, нужно переработать громадное количество информации...
    Потребность быть правым
    Человек, играющий на рынке, имеет в среднем от 12 до 16 лет образова­ния в рамках системы, которая считает провалом, когда правильные отве­ты составляют 70% или менее, и ставит «отлично» за 94% ил...
    Потребность быть правым 2
    Теперь давайте посмотрим на обратную сторону потребности быть пра­вым — на ненависть к фиксации убытков. Предположим, у вас есть такая проблема — вы очень не любите фиксировать убытки. Вы купили E...
    Лотерейный менталитет
    Многие штаты США зарабатывают хорошие деньги на проведении лотерей. Шанс выиграть миллион долларов в этих лотереях равен приблизительно 13 000 000 к 1. Как же они умудряются иметь игроков при таки...
    Эмоции и торговля
    Следующее, что вы должны понять — это влияние на вас ваших эмоций. Большинство людей считает, что эмоции рождаются в ответ на определен­ные события. Например, рынок идет против вас, и вы злитесь....
    Определите, что вам подходит
    Как я утверждал в своей книге «Trade Your Way to Financial Freedom», «вол­шебная палочка» заключается в том, чтобы познать себя и свои потребнос­ти и затем разработать метод, соответствующий вашей...
    Определите, что вам подходит 2
    Продолжая изучать себя (мы надеемся, что вы начали зто делать, про­читав гл. 2), вы станете осознавать модели собственного поведения. Если вы не можете сразу разработать систему, соответствующую т...
    Определите, что вам подходит 3
    Довольно интересно, что некоторые люди спрашивали меня: «А ка­кое отношение подобные вопросы могут иметь к постановке целей?» Что­бы ответить, какая тут связь, давайте подробнее рассмотрим некотор...
    Торговые правила и знание того, что можно ожидать от вашей системы
    Если вы разрабатываете систему, основанную на ожидании и высоких крат­ных Rr полученных на исторических данных, то у вас будет некоторое пред­ставление о том, как она вела себя в прошлом. Ваша сис...
    Как исправлять ошибки
    Хотя мы довольно подробно рассмотрели этот материал в гл. 12, я вновь предлагаю взглянуть на него, но под несколько иным углом. Делается это для того, чтобы вы могли еще раз убедиться в его важнос...
    Реестр сделок
    Реестр сделок совершенно необходим вам для того, чтобы иметь представ­ление о вашей торговле. Каковы ваши модели поведения? Какие ошибки вы допускаете? Как минимум, вы должны включить в реестр сле...
    Ежедневный анализ сделок
    В конце дня вам нужно просмотреть все свои записи, чтобы получить ответ на следующий вопрос: «Соблюдал ли я свои торговые правила?» Если вы соблюдали свои правила, пусть даже потеряв деньги, то я...
    Мысленная репетиция торговли
    Когда вы не соблюдаете свои правила, это обычно происходит из-за какой-то эмоциональной реакции. Существует ряд приемов, призванных помочь вам преодолеть эмоциональные всплески, в частности путем...
    Список контрольных вопросов для максимально эффективной торговли
    Чтобы помочь вам оценить, подходит ли вам электронная внутридневная торговля, мы разработали следующий список контрольных вопросов, на ко­торые вам надо ответить. Мы рекомендуем иметь как минимум...
    Резюме
    Понимайте, что большинство людей выходит на рынок, имея ту или иную психологическую предвзятость, например потребность все контролировать или быть правым (последнее нередко становится важнее зараб...
    Глоссарий A-Z
    ARCA — четырехбуквенное обозначение участника рынка, торгующего че­рез ECN Archipelago. СМЕ — акроним для Чикагской товарной биржи {the Chicago Mercantile Exchange). На этой бирже, называемой такж...
    Глоссарий А-З
    Акции с «доски объявлений» (bulletin-board stocks) — акции, в отношении которых установлены иные правила работы с ордерами и иной биржевой статус (exchange status), чем для обычных акции, торгуемы...
    Глоссарий И
    Идеальный пример (best-case example) — во многих книгах используют­ся такие иллюстрации ключевых идей в отношении рынка (или индикато­ра), которые, как кажется, безупречно предсказывают рынок. Одн...
    Глоссарий К-Л
    Катастрофический «стоп» (disaster stop) — ордер «стоп-лосс», устанавлива­ющий наихудший убыток по позиции. Книга бидов (bid book) — левая сторона экрана второго уровня (Level II), где показаны все...
    Глоссарий М-Н
    Максимально неблагоприятное исполнение (maximum adverse excursion) — максимальный убыток вследствие движения цены против позиции во вре­мя данной сделки. Маркет-меЙкер (market maker) — компания, к...
    Глоссарий О
    Ожидание (expectancy) — каких результатов вы можете ожидать в среднем от множества сделок. Ожидание лучше всего выражается показателем до­хода на каждый доллар под риском. В гл. 6 приведены формул...
    Глоссарий П
    Параболический индикатор (parabolic) — индикатор, имеющий U-образную функцию, основанную на формуле у = ах2 + bx+с. Поскольку такой индика­тор растет круто, он иногда используется в качестве следя...
    Глоссарий Р
    Размер позиции (position sizing) — наиболее важный из шести ключевых элементов успешной торговли. Этот элемент определяет, насколько боль­шую позицию вы будете держать на протяжении сделки. В боль...
    Глоссарий С
    Свечи (candlesticks) — созданный в Японии тип штриховых графиков, на которых диапазон между ценой открытия и ценой закрытия изображается либо белым прямоугольником (если цена закрытия выше), либо...
    Глоссарий Т
    Тик (tick) — минимальное колебание цены торгуемого актива. Тиковая стрелка (tick arrow) — стрелка, показывающая направление после­дней совершенной сделки. Она направлена вверх, если последняя цена...
    Глоссарий У-Ф
    Уклон, склонность (bias) — тенденция к движению в определенном направ­лении. Это может быть рыночный уклон, но в данной книге в основном об­суждаются психологические склонности. Управление денежны...
    Глоссарий Ц-Я
    Ценовое расхождение (price divergence) — возможность иногда получить лучшую цену в таких ECN, как Island и Archipelago, поскольку ваш лимитный ордер наилучшим образом соответствует новому или уже...


- Начало -