d9e5a92d

Реальные опционы

Предметом исследования является оценка стоимости компаний и инвестиционных проектов методом реальных опционов с позиций собственников компаний и инициаторов проекта, как основных участников экономического процесса. Данный метод широко распространён в зарубежной практике: крупнейшая международная фармацевтическая компания Merck уже много лет применяет опционные методы для оценки миллиардных инвестиций в разработку новых препаратов, с помощью метода реальных опционов компания «Texaco» оценивала нефтяные месторождения, находящиеся в начальной стадии освоения, а компания «British Petroleum» провела оценку и разработала стратегию освоения нефтяных месторождений в Северном море, также метод применялся при оценке стоимости таких компаний как Airbus, General Electric, Hewlett-Packard, Intel, Toshiba, Yahoo, Portes. В России же к нему начинают проявлять интерес только сейчас.

Введение
Классические подходы и методы оценки
Место метода реальных опционов в системе подходов и методов оценки
Виды реальных опционов

Реальные опционы на стороне активов
Опционы на развитие
Разновидности реального опциона CALL на развитие

Опционы на тиражирование опыта
Опционы на переключение и временную остановку бизнеса
Комплексный опцион
Опцион на отсрочку начала проекта
Реальный опцион на стадийность осуществления проекта

Реальные опционы на стороне обязательств и собственного капитала
Методика оценки стоимости реальных опционов
Модели оценки реальных опционов
Модель оценки стоимости опционов Блэка-Шольца
Биномиальная модель

Практические аспекты применения метода реальных опционов в современных условиях
Оценка акций (собственного капитала) как опциона.
Оценка предприятия методом DTA
Оценка предприятия методом DTA на основе риск-нейтрального подхода
Модель Кокса-Росса-Рубинштейна

Опционная оценка фирм, связанных с разработкой природных ресурсов.
Расчет при отсутствии стратегической гибкости
Расчет при наличии опциона на отсрочку
Расчет при наличии опциона на расширение
Расчет при наличии опциона на сокращение и инвестирование по этапам

Расчет при наличии опциона на временное приостановление деятельности
Расчет при наличии опциона на отказ или переключение
Опцион как результат слияния двух нефтяных компаний.
Оценка lbo с применением реальных опционов.
Определение стоимости капитала для мезонинных форм финансирования с помощью реальных опционов.

Заключение
Список используемой литературы
Приложение

там
Программирование на Java.Подробное руководство там





Расти, мое дерево, процветай, побольше плодов нам давай. Мыши не тронут, червь обойдёт, мои деньги дадут росток. Так тому и быть, и слово мое крепко, как бел-горюч камень.