купить оцинкованный лист,5 0.45 мм в москве



Главы   1   2   3   4   5   6   7   8   9   10   11

Игра на бирже

Глава 8 Пример выбора инвестиционного портфеля



В  этом разделе речь пойдет о первом вари­анте инвестирования, т.е. о выборе ком­паний с установившейся историей роста прибылей и выплаты дивидендов. Акции таких компаний стоят отно­сительно дорого и объем торговли этими акциями обычно превышает 200000 акций в день. Такие компании в основном представлены на нью-йоркской бирже NYSE и отслеживаются большим количеством ана­литиков. Очень большие прибыли от такого инвестирования получить трудно. Даже если такая компания выпустит новый продукт, то обычно доля этого продукта в общем объеме ее продаж невелика и слабо скажется на росте прибылей в целом. Мы уже отмечали, что в идеальном вари­анте акции таких компаний лучше покупать на минимумах рынка, что иногда позволяет увеличить прибыль от инвестирования в несколько раз. Выбор подобных компаний следует проводить заранее, чтобы удобный момент для покупки их акций не застал вас врасплох. Отличительной особенностью акций таких компаний является то, что они падают не так сильно, как рынок, а когда он начинает восстанавливаться, то первыми возвращаются к прежним значениям.

Теперь сформулируем первую стратегию успешного инвестирова­ния, которая состоит в следующем:

Выбрать компании с хорошими фундаментальными показателями, т.е. с растущими прибылями, дивидендами, объемами продаж и т. п.

Дождаться  падения  рынка (коррекции  около  5%)  или  индексов отрасли, к которым относятся выбранные компании.

Купить акции и расставить «стопы».

Постоянно контролировать финансовые квартальные отчеты «сво­их» компаний и следить за поведением акций методами техничес­кого анализа, (более подробно о них будет рассказано в следующих главах).

При появлении признаков финансового неблагополучия какой-либо компании продать ее акции и быть готовым к покупке новых акций.

Давайте рассмотрим конкретный пример выбора компаний для ин­вестирования. Мы рекомендуем ограничиться компаниями, входящими в индекс S&P—500. Попасть в этот индекс нелегко и очень почетно, что уже дает некоторую гарантию безопасности инвестирования. История компа­ний, входящих в этот индекс, отслеживается в течение многих лет, и эту информацию легко получить по Интернету. Индекс S&P-500 предста­вляет большое число отраслей, что позволяет выбрать компанию практи­чески на любой вкус, а информационная компания Standart & Poor's пу­бликует по ним обширную статистику, значительно облегчающую поиск.

Разберем один из возможных вариантов такого поиска. Начать анализ можно с выявления в S&P-500 компаний, у которых в последние годы вырастала выплата дивидендов. В начале октября 1995 года было 43 компании, у которых дивиденды превышали 2%, а средний годовой рост дивидендов в последние пять лет превосходил 10%. Если бы вы составили портфель из акций всех этих компаний, вложив в каждую одинаковую сумму денег, то через год — как видно из изменений цен акций — ваш инвестиционный капитал вырос бы на 20,1%, не считая прибыли, полученной от выплаты дивидендов. Индекс S&P-500 за этот промежуток времени вырос на 18%. Таким образом, даже без глубокого анализа, используя только критерий роста дивидендов, удалось бы на 2% превзойти рост рынка, который, как мы уже говорили, в настоящее время измеряется по поведению индекса S&P-500 в целом.

    Пример выбора инвестиционного портфеля 2
    Селекцию можно улучшить, если отбросить компании, у которых отношение р/е превосходит 20. Тогда число компаний сокращается до 36, а средний рост инвестированного капитала составил бы 22,8%, что уж...
    Стратегия для ленивых
    Описанный выше метод выбора ком­паний довольно трудоемок и требу­ет наличия хороших справочни­ков или доступа к компьютерным базам данных. Есть более простые способы составления инвестиционного по...
    Стратегия для ленивых 2
    Найти 10 компаний, выплачивающих максимальные дивиденды в процентах относительно текущей цены акций. Из этой группы оставить 5 компаний с наименьшей ценой акций. Убрать одну компанию с минимальной...
    Стратегия для ленивых 3
    Но не содержит ли этот прекрасный метод какой-то угрозы, способ­ной разрушить мечты начинающего инвестора? Естественно, содержит! На рынке акций никакие примеры ничего не доказывают и не гаранти­р...
    Стратегия для ленивых 4
    Ниже приведена сводная таблица 8.2, показывающая результаты различных стратегий инвестирования. В этой таблице представлены как уже рассмотренные методы, так и некоторые другие. В правой колонке т...
    Президентский цикл
    Каждые четыре года в ноябре в США про­ходят президентские выборы. В год перед выборами президент и его команда стара­ются сделать все, чтобы повысить шансы перевыборов или, по крайней мере, чтобы...
    Усреднение с равными долями капитала
    Что делать, когда рынок быстро растет, это понятно: нужно покупать акции хороших компаний и ждать. Что делать, если ры­нок падает, тоже ясно. Если вы не хотите пережидать это падение и не собирает...
    Поиск будущих победителей
    Поиск будущих победителей или «охота за сокровищами» — это поиск неболь­ших растущих компаний, которые еще не полностью «открыты» крупными финансовыми институтами и акции которых могут вырасти в н...
    Поиск будущих победителей 2
    6.2.Дневной объем торговли акциями. Братья Гарднеры советуют рассматривать компании, у которых средний дневной объем торговли ак­циями на рынке произведение количества акций, за один день перешед­...
    Сравнение стратегий инвестирования
    Одна из лучших работ по инвестирова­нию, выполненных в последние годы,— книга Джеймса О’Шаугнесси (James O’Shaughnessy) «Что работает на Уолл-стрите» (What works on Wall Street). Написанная извест...
    Сравнение стратегий инвестирования 2
    Выводы, которые можно сделать из этой таблицы, весьма полез­ны, хотя в некоторой своей части нам уже известны. Наглядно видно, что выбор компаний только по величине и росту прибылей, как и по макс...
    Сравнение стратегий инвестирования 3
    Таблица 8.6. Стратегия инвестирования Прибыль в % СКО в % Прибыль росла 5 лет подряд; p/s 1,5; DР 1 18,22 26,0 p/s 1; DР 1 18,14 26,2 р/b 1; DР 1 7,27 23,7 Прибыль росла 5 лет подряд; DР 1 16,86 2...
    Для тех, кто не любит риск
    Если вы не любите риск, то будьте готовы, что при инвестировании в акции с малым риском ваша прибыль будет меньше. В этой книге мы не будем обсуждать оптимальный инвестицион­ный порт­фель с малым...
    Глобальная диверсификация
    Мы уже много раз говорили, что для уменьшения риска при инвести­ровании в акции необходимо вклю­чать в инве­стиционный портфель акции разных компаний, причем желательно и разных отраслей. Здесь мы...
    Глобальная диверсификация 2
    Риск от инвестирования можно также уменьшить, приобретая ак­ции американских компаний, у которых большая часть объема продаж связана с экспортом. Томас Сейлер приводит список компаний США со значи...