Основные принципы волновой теории эллиотта

Исследуя движения биржевых цен, Р.Н. Эллиотт предполо­жил, что чередование трендов на финансовых рынках подчиня­ется определенным моделям, повторяющимся по форме, но не обязательно по времени и амплитуде. Эллиотт описал эти модели и их связи между собой. Кроме того, Эллиотт предположил, что в своей взаимосвязи модели образуют более крупные свои анало­ги, которые, в свою очередь, объединяются в структуры еще боль­шего размера.

Развитие этого процесса Эллиотт назвал волновым принципом, а описанные модели получили название волн Элли­отта. Структура и взаимосвязи волн объясняются в теории Элли­отта внутренними рыночными закономерностями, смысл которых до сих пор четко не определен. Следует заметить, что выводы Эллиотта основываются в основном на наблюдениях, а значит, по­лученные им зависимости можно рассматривать как трактуемые определенным образом экспериментальные факты. Справедли­вость и практическая ценность предложенного Эллиоттом описа­ния вызывают многочисленные споры в среде технических ана­литиков и, видимо, могут быть оценены лишь торговыми резуль­татами, полученными на основе использования данного принципа. Далее перечислим основные положения волнового принципа Эл­лиотта и приведем краткое описание предложенных им циклов.

Волновой принцип предполагает, что движение рыночных цен принимает форму волн определенной структуры. Каждому пери­оду движения рынка ставится в соответствие основное направле­ние изменения цен — рост или падение. По отношению к основ­ному направлению движения рыночные волны бывают двух ви­дов: движущие волны и коррективные волны. Соответственно, направление движущих волн совпадает с основным направлени­ем рынка, а направление коррективных волн противоположно ос­новному направлению (рис. 6.6). Коррективная волна возникает в качестве реакции на предыдущую движущую волну и соверша­ет лишь частичный возврат цен, как бы «корректируя» результа­ты основного движения. Структуры движущих и коррективных волн различаются. Движущие волны состоят из пяти участков, представляющих собой волны меньшего размера (рис. 6.7). Кор­рективные волны, в свою очередь, имеют трехволновую структу­ру (рис. 6.8).

Пятиволновая модель движущей фазы развития рынка явля­ется главной моделью волнового принципа и основной формой движения рыночных цен. Все остальные модели волновой теории составляют лишь части данной последовательности. Пять состав­ляющих эту модель волн, в свою очередь, также различаются по структуре и направлению. Три из пяти волн (первая, третья и пя­тая) структуры соответствуют движениям цен в основном направ­лении. Вторая и четвертая волны направлены противоположно и являются коррективными для первой и третьей соответственно. Эл­лиотт выделяет три постоянных свойства пятиволновой структуры:

волна 2 никогда не пересекает стартовую точку волны 1;

волна 3 никогда не бывает самой короткой;

волна 4 никогда не достигает начала волны 1.

Коррективная фаза рыночного движения, по Эллиотту, состо­ит из трех волновых участков: А, В и С. Волны А и С движутся по направлению коррекции, а волна Б — против.

Таблица 6.1 Волновые структуры рынка

 

В соответствие с положениями волнового принципа полный рыночный цикл состоит из восьми волн, соответствующих двум фазам (рис.6.9). Пять волн принадлежат первой, движущей фазе рынка, и Три последующие волны принадлежат второй, коррек­тивной фазе. Когда такой восьмиволновой цикл заканчивается, за ним следует новая последовательность, также состоящая из вось­ми волн. Две идущие подряд восьмиволновые структуры и следу­ющая за ними пятиволновая фаза образуют, в свою очередь, бо­лее крупную пятиволновую модель развития. Эта укрупненная мо­дель корректируется затем трехволновой структурой того же масштаба. В этом масштабе первый и третий участки корректив­ной волны направлены так же, как и вся трехволновая модель. Со­ответственно, эти участки имеют пятиволновое строение. Второй участок коррективной волны направлен противоположно, а зна­чит, состоит из трех волн.

Вообще говоря, по Эллиотту, для изменений цен любых мас­штабов справедливо, что движение цен в направлении тренда большего масштаба разбивается на пять волн, в то время как кор­рекция, направленная против направления тренда большего мас­штаба, состоит из трех волн.

Более крупные модели волнового принципа образуют еще бо­лее масштабные структуры, и напротив, каждая волна некоторой модели имеет свою, более мелкую волновую структуру. По мыс­ли Эллиотта, такая прогрессия является бесконечной в обоих на­правлениях (рис. 6.10).

 

Для того чтобы помечать волны различного масштаба на це­новых графиках, приведем схему, позволяющую классифициро­вать волны различных стадий и фаз циклов Эллиотта (табл. 6.1).

При помощи данной классификации аналитики, использу­ющие волновой принцип, определяют роль каждого зафиксиро­ванного на рынке тренда, соответствующую общей модели Эллиотта. Таким образом, на графике зависимости рыночных цен от времени образуется волновая картина и текущая тенденция полу­чает в данной картине свое место. Далее в зависимости от опре­деления роли текущего тренда и типа развивающейся волновой структуры делаются предположения о дальнейшем развитии со­бытий на рынке. Здесь следует заметить, что от того, каким обра­зом определить соответствие реальных трендов волнам того или иного типа, зависит результат прогнозирования в рамках данной теории. Одна из трудностей применения волнового принципа как раз состоит в том, что часто подобное соответствие можно про­вести по-разному, и такая неоднозначность существенно затруд­няет практическое использование метода.

Для того чтобы сделать предположения не только о качествен­ном характере последующего развития рыночных цен, но и о воз­можных целях такого движения, в рамках волновой теории Эл­лиотта рассматриваются количественные соотношения между со­ставляющими частями волн различной структуры. Далее мы кратко перечислим основные результаты данного исследования.