d9e5a92d

Стратегия «покупка колла» — покупка опциона на покупку.


 Конструкция опциона — купить 1 опцион на покупку 1000 акций компании А с ценой исполнения 100 руб. за 1 акцию, датой исполнения июль, с уплатой премии 5 руб. (за 1 акцию).

Краткая запись: июльский 100 колл А за 5.

 

Формула расчета прибыли (убытка):

Ца—рыночная цена акции;

Ци—цена исполнения опциона;

П —премия;

Р —результат (прибыль или убыток):

а) при Ца > ЦИ   Р = Ца – (ЦИ + П);

б) при Ца < ЦИ   Р = - П.

 

 

Рис. 17.1

 

Пример.



 

Возможная рыночная цена акции на дату исполнения опциона (Ца)

 

Прибыль (убыток) при цене исполнения 100

 

            95                             —5

          100                             —5

          105                                 0

          110                              +5

          115                            +10

          120                           + 15

 

 

Основные  характеристики:

максимальный риск — величина уплаченной премии,

максимальный доход — неограничен,

точка нулевого дохода (убытка) — цена исполнения опциона плюс премия,

область применения — при росте цен на рынке.

Комментарий. Основная причина покупки колла состоит в том, что владелец колла имеет неограниченный потенциал получения прибыли при ограниченном возможном риске. Плюсы, которые получает покупатель колла при таком «раскладе» несколько уменьшаются тем, что нужно все-таки заплатить определенную сумму — премию. Поэтому первым делом решается вопрос о том, является ли текущая цена конкретного опциона разумной в свете ожидаемого или предполагаемого подъема курса лежащей его основе ценной бумаги. Потенциальная прибыль владельца опциона в целом складывается из стоимости, лежащей в основе ценной бумаги на момент истечения срока действия опциона, минус цена исполнения и минус выплаченная премия.

 




Содержание раздела