Международные валютно-финансовые операции в СНС
Между всеми странами и территориями мира не первое столетие регулярно проводятся взаимные расчеты по различным взаимоотношениям между ними. До середины XX в. такие операции осуществлялись по особым валютным зонам, в рамках которых в границах метрополий и их колоний осуществлялись эти операции.
Существовали, в частности, зоны английского фунта стерлингов, французского франка, бельгийского франка, немецкой марки, голландского гульдена, португальского эскудо, испанской песеты, итальянской лиры, японской иены и российского рубля.
Эти валюты имели устанавливаемое содержание золота и служили средством расчетов не только на территории таких зон, но и выступали также средством платежей на мировой арене. Этому способствовало объявляемое правительствами золотое содержание их валют, которое выражало определенный паритет при обмене товарами и услугами на международных рынках,
До Первой мировой войны российский рубль содержал 0,744234 г чистого золота и использовался как средство расчетов не только на территории Российской империи, но и при расчетах с другими странами, а также между отдельными гражданами.
В 1924 г. для всех расчетов на территории СССР и с другими странами был выпущен золотой червонец с содержанием в нем 7,74234 г чистого золота, т. е. 0,774234 г золота в каждом рубле, и такое содержание использовалось в официальных финансовых операциях правительства вплоть до 1936 г. В 1937 г. официальный курс рубля начал применяться из соотношения 5,30 руб. за 1 долл. США, что соответствовало золотому содержанию рубля в 0,167674 г чистого золота, и этот официальный курс рубля сохранялся до марта 1950 г.
После проведения денежной реформы в 1947 г. с 1 марта 1950 г. правительство установило содержание 0,222168 г чистого золота в рубле и официальный курс рубля по отношению к другим валютам определялся на такой основе. В соответствии с таким содержанием золота официальный курс рубля зафиксирован на уровне 1 долл.
США = 4 руб. В ноябре 1960 г золотое содержание рубля повышено до 0,987412 г чистого золота, а курс рубля объявлен как 0,90 руб. за 1 долл.
США.
В соответствии с таким золотым содержанием и курсом рубля пересчитывались все обязательства по внешней торговле страны и задолженности иностранных государств по предоставленным кредитам.
В декабре 1971 г. в связи с девальвацией американского доллара его официальный курс по отношению к рублю понизился до 82,89 руб. за 100 долл. США.
В последующие годы котировками Госбанка СССР ежегодно уточнялись официальные курсы рубля по отношению к валютам других стран, отражая колебания официальных курсов валют стран на валютных рынках. Причем решающее значение имело соотношение официальных курсов рубля и доллара США, которое колебалось в рамках 0,60,7 руб. за 1 долл.
США вплоть до конца 80-х годов. При переходе России на рыночные отношения официальный курс доллара США по отношению к российскому рублю стал резко повышаться, к концу 2000 г. составил примерно 27 руб. за 1 долл.
США и на этом уровне относительно стабилизировался.
Тем самым покупательная способность рубля на мировых валютных рынках уменьшилась за последнее десятилетие примерно в 4045 раз!
Изменения официального курса российского рубля по отношению к валютам других стран необходимо учитывать при анализе результатов внешнеэкономических расчетов между Россией и другими странами. В настоящее время расширение внешнеэкономических связей между странами приобретает все больше характер всемирных, особенно в последней четверти XX в. Это приводит к необходимости регулировать взаимные расчеты уже в рамках мировой финансовой системы для содействия расчетам за обмениваемые товары и услуги.
Перелив возрастающих объемов товаров и услуг на мировом рынке вызывает необходимость контроля за потоками товаров и услуг, а также финансового капитала между странами с помощью единых международных правил регистрации таких операций на международном и региональных рынках, а также внутри стран.
Для упорядочения таких международных расчетов на совещании финансистов из 44 ведущих стран в 1944 г., проходившем в Бреттон-Вудсе (США), принято решение о создании новой валютной системы, объединяющей финансовые системы стран-участников. На этом совещании был учрежден Мировой банк (переименован во Всемирный банк ВБ), а также Международный валютный фонд МВФ.
Эти две межгосударственные организации обобщили практику расчетов между странами и разработали рекомендации по единообразным принципам расчетов между странами и единообразного отражения записей, проводимых валютно-финансовых операций. В конце XX в. в этих валютно-кредитных организациях участвовало 186 стран, в том числе Россия (с 1996 г.).
Это свидетельствует об образовании мировой валютно-финансовой системы и о превращении ВБ и МВФ во всемирные организации, входящие в систему органов ООН.
Этими международными организациями разработаны основные методологические положения единообразных правил осуществления записей о проводимых расчетах между странами, что позволяет обобщать собираемую ВБ и МВФ информацию и контролировать потоки расчетных средств между странами. С 1993 г. между системой показателей СНС и системой показателей ВБ и МВФ достигнуто определенное методологическое единство, чем повысилась значимость собираемой статистической информации, которая помещается в Ежегоднике статистики финансов и Ежегоднике статистики платежного баланса с их ежеквартальными бюллетенями наряду с ежегодными обзорами и отчетами ВБ и МВФ.
Такая обширная информация позволяет выявлять и характеризовать тенденции развития валютно-финансовых операций и состояния финансов не только в отдельных странах и регионах, но и в мире в целом.
В этой главе учебника рассматриваются особенности статистических характеристик различных видов операций и способов взаимных расчетов между странами по таким операциям и их отражения в СНС.
Система показателей МВФО
Объектом статистического наблюдения в статистике МВФО являются операции с валютно-финансовыми средствами, которые осуществляются как внутри стран, так и на международной арене в мировой финансовой системе, особенно в ее валютной сфере.
Предметом статистики МВФО служат система статистической информации и методология исчисления ее показателей, а также классификация таких показателей и анализ собираемой информации.
Финансовая система образуется из совокупности внутренних и внешних валютно-финансовых отношений между физическими и юридическими лицами и финансовыми посредниками, которые содействуют осуществлению операций с валютно-финансовыми средствами. Важной частью этой системы служат валютные средства как существенный финансовый инструмент страны для расчетов с другими странами.
Валютная система составляет часть финансовой системы и служит формой организации расчетов страны по всем видам международных связей. Она регулируется межгосударственными соглашениями и регистрирует операции между странами на основе международных бухгалтерских и статистических стандартов, которыми регламентируется единообразный порядок ведения соответствующей отчетности во всех странах и международных организациях.
Общее руководство этой системой возложено на МВФ.
Операции между странами с валютой и иными платежными средствами регулируются прежде всего государством, которое регламентирует все внешние операции с валютой, золотом и иными международными платежными средствами. Оно ограничивает такие операции для сбалансирования валютных платежей и валютных поступлений.
В российской статистике МВФО валютные операции записываются в соответствии с положениями международного бухгалтерского стандарта МБС-14. На основе его положений предприятия и организации представляют в российский Центробанк и статистические органы информацию о своих валютных операциях по форме 1 (баланс) и по форме 2 (отчет о финансовых результатах), а также в справках и в приложении к балансу предприятия по форме 5. Собираемая в этих отчетах и справках информация позволяет определять объемы и направления циркулирующих валютных средств, их накопление и расходование во всех секторах хозяйства.
Масштабы таких потоков определяются по текущей стоимости операций, которая согласована между участниками операций.
В статистике МВФО различают следующие виды операций:
денежные, которые оцениваются непосредственно в денежных единицах;
неденежные, по которым первоначально не устанавливалась их стоимость в денежных единицах, но которые измерялись косвенно (бартер, платежи в натуре, натуральные трансферты, внутренние операции фирмы и др.);
факторные, которые определяются особыми внешними условиями или незаконным характером операции (продажа наркотиков, кражи, насилия, военные действия и т. д.).
Особенностью статистики МВФО является применение официальных курсов валют, которые используются для пересчета стоимости операции в единые международные измерители. Эти курсы выражают устанавливаемую государством международную цену своей валюты по отношению к валютам других стран.
Такой метод пересчета стоимостных показателей МВФО по официальному курсу на дату осуществления операции является особым методом, присущим только этому разделу статистики, ибо для других разделов СНС (ВВП и его составных частей) пересчеты значений показателей из национальной валюты в международные измерители проводятся с помощью специальных паритетов покупательной способности валют для конкретных элементов ВВП и др.
Для регистрации операций с финансовыми инструментами в системе экономических активов СНС, в системе показателей МВФО и платежного баланса разработана единая классификация.
Классификация важнейших видов финансовых активов
1. Монетарное золото и специальные права заимствования.
2. Валюта и депозиты (счета в банках), из них выделяются.
2.1. деньги (резидентов, нерезидентов и иностранцев),
2.2. передаваемые депозиты,
2.3. прочие депозиты.
3. Ценные бумаги, кроме акций.
4. Акции и прочие виды акционерного капитала.
5. Займы,
6. Страховые технические резервы.
7. Прочая дебиторская и кредиторская задолженность.
С 1970 г. в международной валютной системе широкое распространение получили специальные права заимствования (СПЗ) - специфическая форма международных денег, которые часто именуют бумажным золотом. Они образуются как резерв из взносов членов МВФ для урегулирования расчетов между странами членами МВФ.
Это специальное расчетное средство не имеет реального золотого обеспечения, и его применение основано на согласии стран - членов МВФ принимать эти резервные средства в обмен на конвертируемую валюту у других стран только для урегулирования платежных балансов стран.
МВФ тем не менее устанавливает условно золотое содержание СПЗ, по которому они котируются на валютных биржах стран, что делает СПЗ главным финансовым активом, в том числе и для России в настоящее время.
МВФ содержит резервный актив из СПЗ, которым эта межправительственная организация пытается регулировать и поддерживать устойчивость паритетов валют стран-членов. В этих счетных единицах проводится также учет операций как в МВФ, так и в ряде международных организаций системы ООН,
Валюта состоит из находящихся в обращении банкнот и монет, которые обычно используются для платежей в стране, за исключением юбилейных монет, которые фактически не находятся в обращении и не включаются в этот вид платежных средств.
Депозиты также можно обменивать по паритету, свободно передавать через чеки и иные платежные документы либо иными способами.
Ценные бумаги, кроме акций, это те платежные средства, которыми обычно торгуют на финансовых рынках и которые дают их держателям право на заявленные фиксированные суммы в установленную дату платежа (векселя, облигации, долговые обязательства, передаваемые сертификаты, банковские акцепты, привилегированные акции, по которым выплачивается фиксированный доход, и пр.). Они подразделяются на краткосрочные и долгосрочные.
Акции и прочие виды акционерного капитала это документы, подтверждающие требования в отношении остаточной стоимости корпоративных предприятий, которые удовлетворяются после удовлетворения требований всех кредиторов.
Займы - это такие активы, которые образуются при выдаче кредитов и удостоверяются непередаваемыми документами. К их числу относятся ссуды с погашением в рассрочку, кредиты на покупку с рассрочкой платежа, ссуды на финансирование торговых кредитов, требования к МВФ, удостоверенные займами, и пр.
Они подразделяются на краткосрочные и долгосрочные.
Страховые технические резервы служат на случай невозмещенных рисков, страхования с прибылью; они выплачиваются заранее страховыми премиями и резервами для неудовлетворенных требований. В их числе могут выступать обязательства не только предприятий по страхованию жизни или другому виду страхования, но и автономных пенсионных и прочих фондов страховых предприятий.
Они подразделяются на чистый капитал домашних хозяйств в резервах для страхования жизни и пенсионных фондах и уплаченные заранее страховые премии и резервы.
Прочая дебиторская и кредиторская задолженность отражает записи на счетах должников и кредиторов по торговым кредитам и авансам и прочим суммам, подлежащим получению или уплате по счетам, представленным непосредственно фирмам, некоммерческим учреждениям, домохозяйством, правительству и другим странам, а также авансы на оплату незавершенной или намечаемой работы.
Помимо перечисленных выше видов платежных инструментов рекомендуется выделять справочную статью - прямые иностранные инвестиции со следующими элементами:
акционерный капитал;
займы;
прочие активы.
Эти основные группировки показателей используются в статистике СНС, в платежном балансе и в статистике МВФО. Это позволяет взаимоувязывать статистические показатели валютно-финансовых операций при международных расчетах и, в частности, при построении финансовых счетов.
Финансовые операции, их статистические характеристики
В статистике СНС, МВФО и платежном балансе практически одинаково трактуется понятие операция как результат регулирования взаимных расчетов по обмену экономическими ценностями реальных ресурсов (товары, услуги) и финансовых ресурсов (активы и обязательства).
Финансовые активы обладают конкретной экономической стоимостью и принадлежат определенной институциональной единице (физическому или юридическому лицу). От владения ими или от их использования ожидается получение прибыли.
Такие активы отличаются от других экономических активов в СНС тем, что на них имеются соответствующие обязательства других институциональных единиц, тем самым финансовые активы состоят из требований к другим институциональным единицам.
Такие активы существуют в самых разнообразных формах по классификации, которая приведена выше.
Проводимые операции с финансовыми активами между институциональными единицами и с остальными странами регистрируются на финансовом счете секторов и в сводном финансовом счете страны. Такие операции регистрируют изменение права собственности на финансовые активы, включая их образование и ликвидацию финансовых претензий. Однако их идентификация осложняется использованием показателей, в которых учитываются различия в сроках платежей, в доходах от ценных бумаг и т. д.
Результаты таких операций записываются как в статьях сектора СНС Остальной мир (расчеты с другими странами), так и в статьях платежного баланса одинаковыми суммами, отражающими стоимость обмениваемых ресурсов. При записях операций с финансовыми активами МВФ рекомендует придерживаться ряда правил.
Оценка стоимости операций с такими активами проводится по ценам, по которым эти финансовые инструменты приобретены или реализованы. В их цену не включаются плата за услуги, сборы, комиссионные и аналогичные платежи за осуществление самих операций (последние фиксируются как платежи за такие услуги), а также налоги на финансовые операции.
При возникновении новых обязательств их стоимость записывается обоим участникам операции на сумму взятого дополнительного обязательства, исключая любые сборы и комиссионные и проценты. При уменьшении или ином сокращении обязательств или погашении записи о них в финансовых счетах кредитора и должника сокращается соответствующая сумма.
Время записи финансовых операций фиксируется у каждого участника на одну и ту же дату, и время записи финансового требования должно совпадать со временем записи этой операции в других счетах СНС, когда они вызывают финансовое требование. Так, если продажа товаров и услуг осуществляется по коммерческому кредиту, то записи в финансовом секторе должны совпадать с записями на соответствующем нефинансовом счете, т.е. на момент передачи права собственности на товар или услугу.
Если все операции относятся только к финансовому счету, то время их записи относится к моменту перехода права на актив, т. е. к моменту принятия или погашения обязательства, когда стоимость актива выплачивается кредитором должнику или возмещается должником кредитору.
Практически финансовая операция совершается сторонами в разное время, особенно в тех случаях, когда коммерческие кредиты или другие счета к платежу погашаются с определенным временным лагом разрывом между временем осуществления платежа и временем получения его фактически. Помимо этого часто имеется лаг между датой представления чека или банковского поручения к оплате в банк и реальным поступлением платежного средства получателем, т. е. окончательным урегулированием операции.
Финансовые требования фактически существуют до момента перехода средств оплаты во владение кредитора.
Учет операций зависит также от основы учета в зависимости от целей проводимого анализа операций, а также от степени их агрегирования, т. е. сальдирования итогов по самым различным группировкам таких активов.
Важным моментом операции служит тот факт, что при регистрации ее используется понятие экономической территории как территории, находящейся под юрисдикцией правительства данной страны, в пределах которой могут свободно перемещаться товары, капитал и рабочая сила. Помимо этого также важно учитывать центр экономического интереса институциональной единицы, осуществляющей операции в качестве резидента страны за достаточно продолжительный период (год и более).
В системе показателей СНС операции секторов и страны записываются как чистое приобретение активов и чистое принятие обязательств. Тем самым сальдирование операций проводится на чистой основе, что уменьшает аналитические возможности записей в финансовом счете СНС.
Записи консолидации операций на финансовых счетах секторов и всей страны позволяет осуществлять анализ конечных результатов этих операций как в рамках отдельных секторов, так и всей страны, когда все операции между секторами внутри страны сальдируются и погашаются во взаимных расчетах. Тем самым консолидация операций на уровне всей экономики позволяет определять финансовую позицию страны в ее отношениях с остальными странами.
Стоимость экономических ценностей (экономических активов) может постоянно изменяться под воздействием изменения обменного курса валюты, а также изменения валюты страны, в которой первоначально измеряются экономические активы страны. Связанные с этим переоценки экономических активов отражаются в счете переоценки СНС, но не отражаются в платежном балансе.
Для решения проблем взаимных расчетов, возникающих из изменения официальных курсов валют за период фактического лага, применяются следующие формы операций:
слот при оплате стоимости операции наличными (через банк на второй день его работы);
форвард при операции с кредитом на срок от одного месяца до одного года. При выборе этой формы оплаты предусматривается страхование стоимости операции от возможного изменения официального курса валют;
опцион это операция с правом выбора условий расчета в пределах срока действия договора об операции;
своп это комбинация условий расчетов по операции с одновременными датами завершения, но при различных изменениях обменных курсов валют;
фьючерс срочная сделка при риске от изменения курса валют с передачей права на ценные бумаги. При риске роста обменного курса увеличивается сумма стоимости операции, а при снижении курса валюты устанавливается сумма необходимой компенсации.
Возможны и иные индивидуальные условия расчетов по проводимым операциям, которые фиксируются в договорах по операциям.
Внешний финансовый счет СНС и его взаимосвязь с показателями других счетов
В национальном счетоводстве внешний финансовый счет отражает масштабы накопления финансовых средств у институциональных единиц в результате операций с финансовыми активами и пассивами, операции по которым проводятся между резидентами и институциональными единицами остального мира.
Такой счет предназначен для всей экономики страны, но в российской статистике пока не разрабатывается. Принципы его построения и методология расчета его показателей, разработанных ООН и МВФ, важны для совершении системы показателей российских СНС.
Финансовый счет в СНС является завершающим для учета результатов финансовых операций с экономическими активами, которые связаны с изменением права собственности на финансовые активы и обязательства. В этом счете отражаются также и нефинансовые операции, но которые связаны также с изменением прав собственности на экономические активы, по которым в этом счете проводятся соответствующие записи.
Тем самым в этом счете регистрируются чистое приобретение финансовых активов и чистый объем выданных обязательств по всем институциональным единицам по каждому виду финансовых средств. В СНС и статистике МВФО применяется единая международная классификация финансовых средств, которая рассмотрена в начале этой главы.
Рассмотрим на условном примере применение этой классификации в финансовом счете СНС (табл. 16.1).
Таблица 16.1
Схема построения финансового счета
| Типы финансовых активов | Активы | Пассивы |
| Наличие приобретенных чистых финансовых активов на начало периода | 641 603 | |
| 1. Монетарное золото и СПЗ | -1 | |
| 2. Деньги и депозиты | 119 132 | |
| 3. Ценные бумаги, кроме акций | 138 123 | |
| 4. Займы | 244 217 | |
| 5. Акции и прочие ценные бумага | 44 43 | |
| 6. Страховые технические резервы | 36 36 | |
| 7. Прочие поступления и платежи | 61 52 | |
| Наличие приобретенных чистых финансовых активов на конец периода | - 38 |
Методологические рекомендации ООН предлагают более детальные схемы комбинационных таблиц финансового счета для записей операций с активами и пассивами, дополнительно выделяя типы средств по каждому сектору хозяйства страны. Вполне естественно, что для таких комбинационных таблиц требуется весьма детальная информация, которая в российской статистике МВФО пока отсутствует.
В частности, ООН рекомендует составлять комбинационную таблицу для обобщения данных о предоставлении секторам хозяйства и в целом стране различных средств, в их числе выделяются:
международные платежные средства;
денежные средства;
немонетарные депозиты;
боны;
облигации;
акции;
краткосрочные кредиты;
рефинансирование;
среднесрочные и долгосрочные кредиты;
страховые технические резервы.
Каждый такой вид средств распределяется по институтам кредитования нефинансовыми предприятиями и организациями, страховыми фирмами, администрациями, домохозяйствами и по остальному миру.
Каждый из перечисленных в классификациях финансовых активов обладает своими особенностями, что необходимо учитывать при экономическом анализе результатов операций по валютно-финансовым средствам.
Монетарное золото состоит только из официальных золотых запасов, которые хранятся в центральных банках как официальные международные резервы. В них не учитываются золотые запасы для промышленных целей и золото, находящееся в домашних хозяйствах населения.
Наличные денежные средства состоят из имеющихся в стране банкнот и монет в национальной и иностранной валюте, находящихся в обращении внутри страны как средство платежа. Исключаются памятные монеты, несмотря на то, что они провозглашаются как средство платежа, но их реальная стоимость обычно намного превосходит их номинал.
