Характеристика результатов применения в г. Москве льготы по подоходному налогу

Наличие рыночной котировки акций предприятия создает дополнительные стимулы для работников предприятий, как правило, имеющих на руках акции, оставшиеся в результате приватизации, а также защищает само предприятие от недружественного поглощения,

поскольку в этом случае потребуется значительно больше средств на скупку акций у трудового коллектива.

Привлечение на фондовый рынок средств населения На сегодняшний день в Москве создана инфраструктура, обеспечивающая возможность беспрепятственного доступа физических лиц на рынок ценных бумаг. В рамках проекта Правительства Москвы по созданию фондовых центров работают уже 205 профессиональных участников рынка ценных бумаг. Действует льгота по подоходному налогу с физических лиц,

приобретающих корпоративные ценные на бумаги организованном рынке через профессиональных участников рынка ценных бумаг, включенных в специальный Перечень117.

Количественные характеристики результатов применения льготы приведены в таблице 41.

В связи с уже предпринятыми шагами, выход предприятий на фондовый рынок позволит направить средства населения в выпускаемые ими ценные бумаги. Возникает мультипликативный эффект: растут доходы предприятий, населения, города.

Льгота по подоходному налогу введена Законом города Москвы от 24.03.99 г. № 10 «О внесении изменений и дополнений в Закон города Москвы от 2 июля 1997 года «О льготах по подоходному налогу с физических лиц»



Возвращаясь к совокупности рассматриваемых в настоящей диссертации компаний-

эмитентов, можно сделать заключение о том, что инвестиционное решение, предложенное во втором параграфе настоящей главы, о создании интегрированного автотранспортного холдинга позволит опосредованно вывести автотранспортные предприятия на рынок ценных бумаг. Если акции отдельной компании-эмитента из рассматриваемой выборки не представляют реального интереса для инвестора, то ценные бумаги холдинга уже будут пользоваться спросом, поскольку будут удовлетворять требованиям фондового рынка. При этом вывод на рынок холдинга должен осуществляться в рамках общегородской программы вывода московских предприятий на рынок ценных бумаг (первый этап которой уже начался),

где будут четко прописаны цели и задачи города, а также сформулирована городская инвестиционная стратегия, основанная на выводах, сформулированных в процессе проведения городом фундаментального анализа выводимых компаний-эмитентов.

Выводы и результаты по параграфу 3:

первоочередной задачей государства в своей регулятивной и инвестиционной деятельности на рынке ценных бумаг в сегодняшних условиях является активизация и повышение ликвидности рынка корпоративных ценных бумаг путем увеличения количества компаний-эмитентов, имеющих рыночные котировки;

со стороны государства необходима разработка среднесрочной государственной программы вывода компаний-эмитентов на фондовый рынок, последующая корректировка параметров которой, а также отбор компаний для ее реализации должен осуществляться на основе использования методов фундаментального анализа компаний-эмитентов, методика проведения которого разработана в настоящей диссертации;

в компаниях-эмитентах, пакеты акций которых находятся в государственной (муниципальной) собственности, государство способно инициировать выход на организованный рынок ценных бумаг, постепенно переводя их в плоскость ответственности менеджмента предприятия;

выход компании-эмитента на рынок даст государству возможность оценить свой пакет с целью принятия последующего инвестиционного решения;

в России уже создан прецедент содействия государства в выходе компаний-эмитентов на рынок ценных бумаг - с декабря 1999 года Правительство Москвы реализует проект по выводу на фондовый рынок акций акционерных обществ, в которых город является акционером.