Финансовый счет
Это важный показатель результатов функционирования экономики. На уровне экономики страны в целом чистое кредитование (+) или чистое заимствование () показывает чистое количество ресурсов, которое государство предоставляет в распоряжение остального мира или которое остальной мир предоставляет государству. Накопление основных и оборотных фондов, а также других активов отражает прирост национального богатства за счет результатов труда данного года.
В СНС ООН 1993 г. большое внимание уделено анализу показателей национального богатства, активов и пассивов отдельных институциональных секторов экономики.
Национальное богатство определено как сумма собственного капитала всех институциональных единиц (секторов экономики). Стоимость собственного капитала институциональной единицы исчисляется как превышение стоимости ее активов над величиной ее обязательств.
Счет операций с капиталом учитывает операции всех секторов экономики с нефинансовыми активами, изменения которых записываются на левой стороне счета как изменения в активах. Источники финансирования этих операций, изменение чистой стоимости собственного капитала за счет сбережения и капитальных трансфертов соответствуют общей сумме изменений в пассивах и отражаются в правой стороне счета операций с капиталом.
Превышение источника финансирования над капитальными затратами регистрируется как чистое кредитование других секторов. И наоборот, превышение капитальных затрат над упомянутыми источниками финансирования выступает как чистое заимствование из других секторов экономики.
Таким образом, итог операций с капиталом может быть положительным, если потребление и накопление в данном году проводилось в размерах, не превышающих располагаемый доход, который, в свою очередь, определяется в основном производством, и он может быть отрицательным, если расходы превышают средства. В первом случае финансовые активы возрастают, во втором сокращаются.
Этот показатель увязывается с результатом изменения финансовых активов, которое получается в финансовом счете.
Финансовый счет
Финансовый счет отражает операции институциональных единиц с финансовыми активами и пассивами-обязательствами, имеющимися между институциональными единицами-резидентами, а также между резидентами и институциональными единицами остального мира нерезидентами. Как и другие консолидированные счета, финансовый счет должен разрабатываться для экономики в целом и по секторам.
В СНС России этот счет пока не составляется. Назначение этого счета состоит в отражении всех изменений финансовых активов, показе роли отдельных операций в этом процессе.
Финансовый счет является завершающим в последовательном ряду счетов, в которых учитываются экономические операции.
Как уже говорилось выше, экономические операции могут быть финансовыми и нефинансовыми. Финансовыми операциями являются все операции, связанные с изменением прав собственности на финансовые активы, в том числе возникновение и ликвидация финансовых требований. Чтобы определить, какие операции являются финансовыми, необходимо провести границу между:
финансовыми и нефинансовыми активами;
финансовыми операциями и другими изменениями в финансовых активах;
операциями с реально существующими финансовыми активами и операциями с условными финансовыми активами.
В финансовом счете отражаются как финансовые, так и нефинансовые операции. Для большинства нефинансовых операций, которые связаны с передачей права собственности на товары или нефинансовые активы с предоставлением услуг или труда, которые показываются в других счетах СНС, в финансовом счете делается корреспондирующая запись.
Например, при оплате покупок товаров и услуг уменьшаются активы в наличных деньгах или депозитах у покупателя и увеличиваются у продавца.
При продаже товаров и услуг в кредит у продавца возникает финансовое требование, а у покупателя - финансовое обязательство, которые отражаются как прирост дебиторской и кредиторской задолженности. Даже операции, осуществляемые в натуральной форме (бартер, натуральные трансферты), могут повлечь записи в части задолженности в финансовом счете, если не все компоненты операции выполняются одновременно.
Стоимость, регистрируемая в таких операциях, является одинаковой независимо от времени осуществления платежа: одновременно с передачей прав собственности, заранее или позже в погашение задолженности.
Поэтому уплата процентов в связи с такими платежами не является частью данной операции, а рассматривается как отдельная операция. Отражение нефинансовых операций в финансовом счете приводит к изменению сальдо финансовых активов и пассивов.
Отличие финансовых активов от нефинансовых состоит в том, что они, как правило, представляют собой требования к другим институциональным единицам, т. е. им противостоят финансовые обязательства других единиц. Одна из этих единиц по отношению к другой является кредитором, другая - заемщиком (должником).
Балансовый показатель счета операций с капиталом чистое кредитование/чистое заимствование является связующим звеном между финансовым и остальными счетами.
Другими словами, финансовый счет позволяет увязать результаты функционирования экономики, связанные с производством товаров и услуг, образованием, распределением, перераспределением и использованием доходов, и внешнеэкономической деятельности с финансовыми результатами. Если валовое сбережение и сальдо капитальных трансфертов, составляющие объем финансовых ресурсов, не были использованы полностью на нужды накопления нефинансовых активов, то остаток средств может быть использован для приобретения финансовых активов или для погашения долгов, т. е. расчетов по финансовым обязательствам, и это отражается в финансовом счете.
И наоборот, если образовался дефицит собственных средств, то он покрывается путем реализации финансовых активов или принятия обязательств. Финансовый счет отражает все изменения финансовых активов.
Этот счет относится к группе счетов накопления, которые отражают все изменения различных пассивов и активов, происходящих в течение отчетного периода. Он является связующим звеном между балансами активов и пассивов на начало и конец отчетного периода.
Счет операций с капиталом показывает использование средств на накопление нефинансовых активов.
Финансовый счет показывает, каким образом пополняются финансовые активы при образовавшемся дефиците: принятием дополнительных финансовых обязательств (долгов) или расходованием финансовых активов; или, наоборот, как используется излишек образовавшихся за отчетный период собственных финансовых активов на приобретение других активов или уменьшение своих обязательств (выплату долгов).
Таким образом, финансовый счет показывает механизм перераспределения финансовых ресурсов между секторами-кредиторами и секторами-заемщиками. По счету выявляется роль финансовых активов в этих операциях.
В то же время он не дает ответа на вопрос, кто кого финансирует. Для этой цели необходимо составление более детальных таблиц потоков финансовых средств, которые являются продолжением и развитием финансового счета.
Изучению содержания счета должны предшествовать уяснение понятия и состава финансовых активов, рассмотрение их классификации.
Классификация финансовых активов
монетарное золото и специальные права заимствования;
наличные деньги и депозиты;
ценные бумаги, кроме акций;
займы;
акции и другие виды долевого участия в капитале;
страховые технические резервы;
прочие счета дебиторов и кредиторов.
В основе классификации финансовых активов, принятой в СНС, лежат два критерия:
1) правовые характеристики актива, т. е. описание взаимоотношений кредитора и заемщика;
2) ликвидность актива, т. е. его обращаемость, возможность передачи, конвертируемость.
Наибольшей ликвидностью обладают те финансовые активы, которые могут быть обменены по требованию и без финансовых штрафных санкций на другие финансовые активы, товары, услуги. К ним относятся золото, наличные деньги и депозиты.
Депозиты делятся на переводимые и непереводимые, последние менее ликвидны.
К группе финансовых активов меньшей ликвидности относятся такие ценные бумаги, как векселя и облигации. Для ценных бумаг и займов одним из возможных критериев классификации является время наступления платежа.
Из-за различий в типах финансовых инструментов и способах организации финансовых рынков при разграничении краткосрочных и долгосрочных активов в разных странах в качестве критерия могут использоваться разные сроки. Для стран СНГ в настоящее время рекомендуются следующие критерии: для краткосрочных ценных бумаг и займов срок платежа до одного года; для долгосрочных свыше одного года.
Наименьшей ликвидностью обладают страховые технические резервы и прочие счета дебиторов и кредиторов.
Возможно использование различной детализации финансовых активов в счетах для различных секторов.
Каждый из видов финансовых инструментов, перечисленных в счете, имеет свои особенности.
Монетарное золото хранится в качестве финансового актива или международного резерва у кредитно-денежных учреждений.
Оно не включает золото, предназначенное для промышленного использования, и золото, относящееся по методологии СНС к ценностям.
Наличные деньги состоят из банкнот и монет, находящихся в обращении и используемых как средство платежа. Исключение составляют памятные монеты, фактически не находящиеся в обращении.
Наличные деньги имеются в качестве актива у всех секторов.
Следует различать наличные деньги в национальной и иностранной валюте.
Депозиты на текущих счетах (переводимые депозиты) немедленно по их номинальной стоимости можно превратить в валюту страны без каких-либо ограничений. К ним относятся переводимые чеки, платежные поручения банка и др.
Прочие депозиты не могут быть использованы сразу без ограничений или без предварительного обращения их в банкноты и монеты или переводимые депозиты.
Ценные бумаги, кроме акций, денежные документы, удостоверяющие выраженные в них и реализуемые посредством предъявления или передачи имущественные права владельца по отношению к выпускающему их лицу. Ценные бумаги бывают именные и на предъявителя.
Разные виды ценных бумаг можно разделить на две категории: акции и долговые обязательства, которые в СНС рассматриваются как различные категории финансовых активов.
Депозитный сертификат письменное свидетельство кредитного учреждения о депонировании денежных средств, удостоверяющее право вкладчика на получение депонированной суммы и начисленных процентов.
Приватизационные чеки (ваучеры) условные ценные бумаги, удостоверяющие безвозмездную передачу права собственности на часть государственного имущества домашним хозяйствам. Они имеют рыночную стоимость и обращаются на рынке ценных бумаг.
Займы это финансовые активы, которые образуются, когда кредиторы предоставляют средства непосредственно должникам;
как правило, это подтверждается документами, не подлежащими передаче. К этой категории относятся все займы и авансы (за исключением торгового кредита и авансов к получению или платежу), которые предоставляются предпринимателям.
В эту категорию включаются потребительский кредит за покупки в рассрочку, ссуды на финансирование коммерческого кредита, соглашения о финансовом лизинге, т. е. о предоставлении кредита на покупку основного капитала.
К видам долевого участия в капитале относятся акции и паи различного вида.
Акция - это ценная бумага, свидетельствующая о внесении определенной доли в уставный фонд, дающая право на получение части прибыли в виде дивиденда. По экономической природе акция не является долговым обязательством.
Акционерное общество не несет обязанности их выкупа у владельцев.
Приобретая акции, инвестор как бы передает свои средства в вечное пользование акционерного общества, т. е. до его банкротства или расформирования. Однако в СНС по договоренности акция рассматривается как долговое обязательство.
Большинство финансовых требований возникает при передаче кредитором определенных ресурсов, имеющих денежную оценку, заемщику. При этом кредитор приобретает требование к должнику, а должник принимает на себя обязательства уплаты этого долга кредитору.
В некоторых случаях кредитор имеет безусловное право на получение дохода от собственности и возмещение основной суммы долга.
Это относится, например, к таким финансовым активам, как депозиты, ценные бумаги (кроме акций) и ссуды. В других случаях безусловных отношений не существует и обязательство вводится в СНС по договоренности.
Например, акции и другие виды участия в капитале, как правило, дают их владельцам право на получение дохода от собственности в виде дивидендов, но это не является финансовым обязательством корпорации.
В отношении некоторых категорий финансовых активов финансовые обязательства могут не возникать. К ним относятся монетарное золото и специальные права заимствования (СПЗ).
Специальные права заимствования это международные резервные активы Международного валютного фонда, держателями которых являются центральные банки стран членов МВФ. Они представляют собой право на получение других резервных активов (иностранной валюты).
Поскольку монетарное золото повсеместно признано как международное платежное средство, то считается, что оно обладает всеми свойствами финансового актива для его владельца, хотя и не имеет институционального заемщика. Финансовые требования могут существовать в различных формах, что обусловливается многообразием финансовых активов.
Финансовый счет сектора Нефинансовые предприятия (табл. 8.2) состоит из двух частей, характеризующих активы и пассивы.
Особенность его схемы состоит в том, что и для активов, и для пассивов применяется одна и та же классификация финансовых инструментов.
В левой стороне счета показываются изменения в активах изучаемого сектора, а именно чистое приобретение финансовых активов (т. е. приобретение за вычетом продажи). В правой стороне счета показываются изменения в пассивах сектора.
Балансирующая статья переносится из счета операций с капиталом чистое кредитование/чистое заимствование (табл. 8.1).
Чистое принятие финансовых обязательств (т. е. принятие обязательств за вычетом их погашения) также переносится из счета операций с капиталом.
Показатель чистого кредитования активов/чистого заимствования балансовый показатель финансового счета, который получается как сумма всех последующих показателей счета, которая может быть как положительной (если это приобретение активов), так и отрицательной (если это продажа активов или принятие обязательств).
Остальные счета накопления
Помимо счетов накопления, рассмотренных выше, стандартный набор счетов включает в себя также счет переоценки и счет прочих изменений в активах. Оба этих счета связующее звено между балансовыми таблицами активов на начало и на конец периода.
Счет переоценки (табл. 8.3) отражает изменение стоимости активов в результате инфляции.
Все виды активов в результате инфляции могут менять свою стоимость: нефинансовые активы растут в цене, финансовые активы ее теряют, а владельцы либо получают прибыль, либо терпят убыток. В теории СНС такого рода прибыли и убытки получили название холдинговых прибылей/убытков.
Таблица 8.3
Счет переоценки
| Изменения в активах | Код | Операции и сальдирующие статьи |
Изменения в пассивах |
| Х | 01 Номинальные холдинговые прибыли /убытки | Х | |
| Х | 02 Нейтральные холдинговые прибыли / убытки | Х | |
| Х | 03 Реальные холдинговые прибыли / убытки | Х | |
| Х | 04 Финансовые активы | Х | |
| Х | 05 Обязательства | Х | |
| Х | 06 Изменения в основном капитале в результате номинальных холдинговых прибылей/убытков | Х |
В счете сначала показываются номинальные холдинговые прибыли/убытки с последующей разбивкой на два компонента:
нейтральные холдинговые прибыли/убытки;
реальные холдинговые прибыли/убытки.
Нейтральные холдинговые прибыли/убытки это стоимость, причитающаяся кредиторам-нерезидентам и должникам-нерезидентам в результате изменения денежной стоимости их активов/обязательств за время их хранения, от начала до конца учетного периода (изменения денежной стоимости активов могут отражать изменения в их цене).
Реальные холдинговые прибыли/убытки это стоимость активов, выраженная в национальной валюте, проистекающая из разницы между номинальными и нейтральными прибылями/убытками. Реальные холдинговые прибыли (убытки) кредиторов в одной стране могут быть равными реальным холдинговым убыткам (прибылям) должников в другой стране по отношению к тем же активам, если темпы изменения общего уровня цен в двух странах одинаковы.
В счете переоценки в качестве сальдирующей используется статья Изменения в основном капитале вследствие номинальных холдинговых прибылей/убытков.
Величину холдинговой прибыли от обладания основным капиталом обычно определяют путем переоценки последнего, например, методом непрерывной инвентаризации или периодических бухгалтерских переоценок. Для определения холдинговой прибыли по материальным оборотным средствам используются экспертные оценки, позволяющие в той или иной степени пересчитать материальные средства в средние цены периода и таким образом устранить влияние инфляции.
Проблема определения холдинговых показателей очень актуальна, поскольку огромные проценты, предлагаемые российскими банками своим вкладчикам в период высокой инфляции, несомненно, связаны с попыткой исключить для них холдинговые убытки.
Счет прочих изменений в объеме активов (табл. 8.4) отражает влияние неэкономической деятельности на изменение стоимости активов и пассивов, например стихийных бедствий, войн, некомпенсируемых конфискаций, или, напротив, списание долгов, или открытие новых месторождений полезных ископаемых и др.
Таблица 8.4
Счет прочих изменений в объеме активов
| Изменения в активах | Код | Операции и балансирующие статьи | Изменения в пассивах |
|
01 02 03 04 |
Некомпенсируемые конфискации Другие изменения объема финансовых активов и обязательств Изменения в классификациях и структуре Изменения в основном капитале вследствие других изменений в объеме активов |
В левой части счета учитываются изменения в финансовых активах сектора, а в правой - изменения в обязательствах этого сектора.
В принципе эти показатели должны совпадать, однако на практике они не совпадают, потому что финансовый счет и остальные счета строятся на основе совершенно различной информационной базы. Образовавшееся статистическое расхождение показывается дополнительной строкой.
Как и в других счетах, в финансовом счете широко используется принцип двойной записи. Например, если предприятие реализует населению акции за деньги, то в счете сектора нефинансовых предприятий это будет показано как уменьшение ресурсов по строке Ценные бумаги и увеличение по строке Наличные деньги, а в секторе домашних хозяйств наоборот.
При этом во всех четырех случаях будет показана одна и та же Цифра, которая в конечном итоге никак не отразится на показателях консолидированного счета для экономики в целом.
Показатели консолидированного счета изменятся, если изменятся финансовые обязательства или активы, связанные с международным валютным обменом. В этом случае соответствующая операция будет показана в финансовом счете сектора Остальной мир.
Оценка финансовых операций. Эти операции оцениваются в ценах, которые существовали на момент приобретения или выбытия соответствующего финансового инструмента.
Финансовые инструменты в Иностранной валюте должны пересчитываться в национальную валюту по курсам, действовавшим на момент приобретения или выбытия этих финансовых инструментов.
В стоимость финансовой операции не включаются платежи за услуги (сборы, комиссионные и др.), налоги, уплачиваемые покупателем или продавцом, доходы от собственности (проценты, дивиденды). Таким образом, для обоих участников операции в финансовом счете делаются одинаковые по величине записи.
Когда финансовая операция ведет к возникновению новых обязательств, операцию следует записывать и кредитору, и должнику на сумму взятого обязательства.
Когда ценная бумага продается со скидкой (дисконтом) с номинальной цены, в финансовом счете регистрируется сумма фактических поступлений средств эмитенту. Если обязательство выкупается по номинальной стоимости ценной бумаги, то разница между ценой продажи и номинальной ценой (дисконт) рассматривается как доход от собственности.
Когда ценные бумаги распространяются эмитентами через финансовых посредников, которые сначала выкупают ценные бумаги, а потом продают инвесторам по более высоким ценам, активы и обязательства записываются по ценам, уплаченным инвесторами, а разница между ценами, уплаченными финансовыми посредниками и инвесторами, рассматривается как плата за услуги, произведенная эмитентами финансовым посредникам.
Данные бухгалтерского учета об остатках финансовых активов и обязательств на счетах не могут быть непосредственно использованы для определения изменения финансовых активов и обязательств за отчетный период, так как они могут содержать холдинговую (инвентарную) прибыль/убыток. Это изменение стоимости активов и обязательств вследствие изменения цен и валютных курсов.
Для устранения холдинговой (инвентарной) прибыли/убытка применяется оценка изменения стоимости финансовых активов/ обязательств в средних ценах или по среднему валютному курсу отчетного периода. Расчет производится для однородных групп активов и обязательств по следующей формуле:
где S изменение стоимости финансовых активов (обязательств) за отчетный период в средних ценах отчетного периода;
S0 стоимость финансовых активов (обязательств) на начало отчетного
периода по данным бухгалтерских отчетов;
Sn стоимость финансовых активов (обязательств) на конец отчетного периода по данным бухгалтерских отчетов;
_
Ip0 средний индекс цен за период, в течение которого пребывали в остатках финансовые активы (обязательства), находившиеся в них на начало отчетного периода, к ценам базисного периода;
_
I pn средний индекс цен за период, в течение которого пребывали в остатках финансовые активы (обязательства), находившиеся в них на конец отчетного периода, к ценам базисного периода;
_
I p средний индекс цен за отчетный период к ценам базисного периода.
Все индексы должны быть рассчитаны к одному и тому же базисному периоду. Расчет индексов цен или индексов изменения валютных курсов проводится так же, как и при оценке изменения запасов материальных оборотных средств в средних ценах отчетного периода.
Контрольные вопросы
1. Виды операций с капиталом, отражаемые в СНС.
2. Виды активов, являющиеся объектами финансовых операций.
3. Система показателей счета операций с капиталом.
4. Методология расчета валового накопления основных фондов и прироста материальных оборотных средств.
5. Схема и система показателей финансового счета.
6. Счет переоценки и счет прочих изменений в активах, методология их построения и система показателей.
