Прогнозы на хоккей сегодня точные прогнозы и ставки на хоккей.         d9e5a92d

Мы ищем симметричные квазистатистические оценки

 

Мы ищем симметричные квазистатистические оценки для доходности и риска фондовых индексов, потому что в условиях существенной неопределенности и рационального инвестиционного выбора эти оценки являются наиболее правдоподобными (равновесными). Такие оценки говорят о том, что при инвестиционно равновесном выборе в оценках доходности и риска отсутствуют смещения, в противном случае (например, при несимметричном риске предполагается возможность переоценки (недооценки) индекса).

 

Расчетный коридор доходности в нашей модели связан с нечеткими оценками доходности и риска следующим простым соотношением упреждения:

 

 

Упреждение здесь в том, что мы на базе расчетного коридора, полученного на текущем интервале прогнозирования, формируем оценки уже для последующего интервала прогнозирования. Диапазон половинного среднеквадратического отклонения в (4.16) – это диапазон рационального доверия к тем оценкам, которые попадают в соответствующий расчетный коридор (в предположении нормального распределения разброса с нечеткими параметрами распределения). Если уровень доверия ниже, то коридор шире, и им захватываются фактически неправдоподобные сценарии развития событий. Наоборот, если доверие выше, то коридор уже, и в него не попадают уже  вполне правдоподобные оценки.

 

При переходе от (4.16) к записи в действительных числах возникает система трех линейных алгебраических уравнений с тремя неизвестными (временно, для удобства представления, снимем в формулах зависимость от времени):

 

 

Система (5.45) является вырожденной и требует дополнительного условия для решения.

 

Таким условием могут служить уравнения оценочной балансировки:

 



 

для Rmax > 0, Rmin > 0,

 

      

 

для Rmax < 0, Rmin < 0, и

 

     

 

 для смешанного случая  Rmax > 0, Rmin < 0.

 

Соотношения (4.18) - (4.20) выражают ту суть, что соотношение доходности и риска по индексам в максимальном и минимальном варианте зависит только от соотношения максимума и минимума доходности в расчетном коридоре.

 

Тогда все параметры модели находятся по формулам:

 

для Rmax < 0 и Rmin < 0

 

 

Для Rmax > 0 и Rmin > 0

 

 

а для смешанного случая (Rmax > 0 и Rmin < 0)

 

 

Таким образом, оценки Модели и методики для фазы 5 (4) по всем фондовым индексам экономического региона нами получены. Фактически это означает, что можно ежеквартально решать оптимизационную задачу для обобщенного инвестиционного портфеля из акций и облигаций и определять рациональную траекторию скольжения своей портфельной точки от границы к границе по ходу прогнозирования (фаза 6 прогнозирования).

 




Содержание раздела