d9e5a92d

Стабильные отрасли отличаются устойчивостью своего

Стабильные отрасли отличаются устойчивостью своего развития. Они в меньшей степени подвержены воздействию макроэкономической ситуации. В данных отраслях объемы продаж и прибыль относительно стабильны и устойчивы даже в период экономического спада. Стабильное положение отрасли не может гарантировать полную защиту от рисков падения котировок ценных бумаг, но снижение котировок ценных бумаг стабильных отраслей наверняка будет не столь стремительным как по растущим отраслям. К стабильным отраслям можно отнести отрасли связанные с производством предметов или услуг текущего потребления, спрос на которые остается постоянным независимо от фазы цикла деловой активности, уровня инфляции и других макроэкономических факторов. Вложения в ценные бумаги стабильных отраслей характеризуется надежностью и относительно низкой доходностью. На фондовом рынке России к стабильным отраслям относятся транспорт (воздушный, железнодорожный и морской).

Цикличные отрасли характеризуются особой чувствительностью к деловому циклу в экономике. К ним относятся отрасли, производящие средства производства или предметы длительного пользования, а также услуги, объем которых зависит от цикла деловой активности. Вложения в ценные бумаги данной отрасли характеризуются относительно высокой доходностью и определенным риском падения цен, хотя этот риск предсказуем и подвержен минимизации. На российском фондовом рынке в число цикличных отраслей входят финансовые структуры, торговля и посредничество.

Третий этап фундаментального анализа - анализ корпораций в отрасли экономики характеризуется трудоемкостью и сложностью операций. Основными источниками информации для проведения данного типа анализа являются данные годовых и квартальных отчетов корпораций; публикации в прессе; компьютерные информационные каналы; материалы собраний акционеров и публичные выступления руководителей компаний; специальные исследования профессиональных участников фондового рынка.

Структура и глубина анализа результатов финансово-хозяйственной деятельности компаний во многом зависят от прозрачности информации по определенной корпорации. В целях проведения анализа корпораций, определяются коэффициенты, которые используются для сопоставления с аналогичными показателями других компаний той же отрасли и со среднеотраслевыми показателями. Также эти коэффициенты используются для выявления динамики и тенденций показателей; сравнения с планируемыми и сопоставления с эталонными показателями. Показатели группируются по следующим признакам.

 Например, можно построить время фильтры были построены по следующим признакам:

спекулятивности (фильтр проектируется так, что из торговых данных остаются только сделки разной направленности за заданный интервал времени);

близости поведения по терминологии системы САФРАН;

эффективности сделок;

комбинации перечисленных признаков.

В –среднем индикаторы систем СПОТ, Metastock на фильтрованных биржевых данных показывают прибыль в полтора раза больше. При этом успехом разработчиков систем теханализа считается увеличение прибыли на 1-2%. Можно построить такие фильтры, которые будут показывать меньшую прибыль, но большую устойчивость. Формулы индикаторов и их интерпретация в наших экспериментах используются стандартные и общепринятые. Более того, все вычисления индикаторов производятся с помощью систем СПОТ и Metastock. Меняется только входной поток торговых данных. Отделяется шум. Остается вляется только часть сделок. Фильтры строятся на подмножествах торговых данных. Эти подмножества определяются по заданным признакам с соблюдением двух условий: повышение доходности индикаторов и устойчивости результата. Нестандартность (нестандартный технический анализ, НТА) понимается как расчет стандартных индикаторов на подмножествах торговых данных.

Возможность создания множества потоков торговых данных может способствовать повышению эгалитарности рынков и более равномерному распределению дохода от капитализации. Эгалитарным называется рынок, где доходы сравнимы у равных по деньгам и бумагам участников торгов. Степень эгалитарности рынка является показателем внутренней устойчивости: участники рынка признают рынок справедливым. Биржа предоставляет участникам множество потоков данных. Участники выбирают приемлемые.  При этом биржа не несет ответственности за выбор участника. Биржа лишь предлагает ВСЕМ участникам подписаться на любой соответствующий информационный ресурс, имеющийся у нее в распоряжении. В том числе, на поток ВСЕХ данных.

В случае поддержки предлагаемого данного проекта имеется техническая возможность начать инатьего опытную эксплуатацию в фоновом режиме без предоставления фильтрованных данных участникам торгов.

В НТА можно рассчитывать три блока индикаторов:

стандартные, т.е., индикаторы, к которым участники рынка привыкли;

специальные, существующие в обычном техническом анализе, но применяемые, если доступны публичные данные о подмножествах участников;

внутренние индикаторы, разработанные специалистами ММВБ, и основанные на информации из надзорных систем ММВБ.





Содержание раздела