d9e5a92d

Корреляция опционов call и put в комбинации «straddle»


 

Если даты исполнения указанных опционов и их страйки совпадают, то ясно, что в любой момент времени один из опционов находится в деньгах, а другой – нет. Что это означает с точки зрения корреляции двух опционов, предстоит выяснить.

Как установлено в предыдущих разделах этой главы, текущиая доходность опциона call связанa с тем же для подлежащего актива соотношением:

 

 

где

 

 

То же самое для опциона put:

 

 

где

 



Корреляция двух опционов:

 

 

где

 

 

Раскроем (7.77) в интегральной форме:

 

                                                                                                                                                                            (7.78)

где jr(rT) – плотность распределения доходности подлежащего актива,

 

 

пограничная доходность подлежащего актива, выше которой call опцион оказывается в деньгах,

 

 

а К - вероятность того, что опцион call окажется не в деньгах по истечении времени T.

 

 




Содержание раздела