d9e5a92d

Финансовая сила и структура капитала


Акции компании со значительным излишком денеж­ных средств и при отсутствии "старших" ценных бу­маг (облигаций и привилегированных акций) — однозначно лучшие объекты для ин­вестиций, чем (при той же цене) акции другой ком­пании, у которых такое же значение коэффициента EPS, но при этом у организаций большая задолжен­ность перед банком и имеются "старшие" ценные бу­маги. Такие факторы необходимо полностью и тща­тельно учитывать при анализе ценных бумаг. В то же время умеренные объемы эмиссии облигаций или привилегированных акций не обязательно следует считать недостатком. То же самое касается и сезон­ного использования банковского кредита. (Кстати, структура капитала, характеризующаяся слишком малым удельным весом обыкновенных акций по от­ношению к облигациям и привилегированным акци­ям, может при благоприятных условиях способство­вать получению значительной спекулятивной при­были от операций с обыкновенными акциями.) Этот фактор известен под названием "финансовый рычаг".


 





Содержание  Назад  Вперед






Расти, мое дерево, процветай, побольше плодов нам давай. Мыши не тронут, червь обойдёт, мои деньги дадут росток. Так тому и быть, и слово мое крепко, как бел-горюч камень.