Фактически все чистые выигрыши на фондовом рынке, которые имели место за последние полвека или около того, пришлись на период между 1 ноября и 30 апреля каждого года. Периоды с мая по октябрь по существу были безубыточными, при этом акции часто приносили инвесторам немного меньше, чем свободный от риска доход, полученный от инвестиций за эти месяцы. Таблица 5.2 показывает разработанную на скорую руку систему сезонной торговли.
Таблица 5.2. Система сезонной торговли: вхождение в рынок в последний торговый день октября и выход в ближайший торговый день перед 4 мая или непосредственно в этот день. (Используемый индекс: индекс Standard & Poor's 500, без учета дивидендов, с 1969 по май 2004 г.)
|
Всего сделок |
35 |
|
|
Прибыльные сделки |
28 |
|
|
Убыточные сделки |
7 |
|
|
Процент выигрыша |
80,0% |
|
|
Средняя прибыль |
7,48% |
|
|
Прибыль в год, сложный процент |
6,91% |
|
Сравним этот результат с инвестированием в течение шести самых неблагоприятных месяцев года, покупая в последний торговый день, ближайший к 4 мая, и продавая назавтра после последнего торгового дня в октябре.
Таблица 5.3. Индекс Standard & Poor's 500, в который инвестировали во время самого неблагоприятного 6-месячного периода с 1970 по сентябрь 2004 г.
|
Всего сделок |
35 |
|
Прибыльные сделки |
22 |
|
Убыточные сделки |
13 |
|
Процент выигрыша |
62,9% |
|
Средняя прибыль (убытки) |
+0,7% |
|
Прибыль в год, сложный процент |
+0,3% |
