Сопоставление результатов оптимизации
Теперь, когда мы располагаем необходимым количеством данных, мы можем заставить их сослужить нам хорошую службу. Наилучший подход состоит в том, чтобы сравнить различные наборы тестируемых данных. Предшествующие тесты проводились для рынка бондов в период с 1994 по 1998 годы. Ниже приведены аналогичные сведения для периода с 1990 по 1994 годы. Снова были протестированы 496 комбинаций:
Из 496 тестов 361 комбинация позволила заработать деньги.
В 76 тестах создалось более 14.000 долларов прибыли.
В 27 тестах создано более 22.000 прибыли (на уровне половины прибыли или больше по сравнению с самым лучшим вариантом).
Только 2 комбинации оказались в 10 процентах от самого лучшего варианта.
В краткосрочном периоде никакая из комбинаций не создала дохода.
Минимальный убыток, который был получен в краткосрочном периоде, составил -$2.100.
Максимальное падение капитала для всех 496 тестов составило 27.000 долларов.
В 388 тестах "проседание** капитала составило 10.000 долларов или больше.
Только 48 комбинаций допускали "проседание" капитала менее чем на 8.000 долларов.
Средний убыток составил более 14.000 долларов.
В 477 тестах имелся процент выигрышей на уровне, меньшем 50% (означающий, что только 19 комбинаций имели процент выигрышей более 50%).
Высший процент выигрышей составил 61%, а низший - 24%.
Средний процент выигрышей составил 38%.
Фактор прибыли (см. определение в главе 13) был 2,00 или выше в 41 комбинации.
Фактор прибыли был ниже 1,5 в 417 комбинациях.
361 из 496 комбинаций позволили заработать деньги в долгосрочном периоде.
Только в 68 комбинациях результат составил $15.000 или больше в долгосрочном периоде.
Два набора данных значительно отличаются друг от друга. Во-первых, по количеству комбинаций, позволяющих реально заработать деньги. Число комбинаций, которые позволяют сделать деньги, упало на 25 процентов. Однако количество комбинаций, которые дают 14.000 долларов прибыли и больше, упало на 80 процентов. Число комбинаций, которые позволяют получить, по крайней мере, половину прибыли от наилучшей комбинации, упало на 86 процентов.
Число комбинаций, которые позволяют зарабатывать деньги в краткосрочном периоде, снизилось на 100 процентов. Другое важное сопоставление данных показывает, что:
Максимальное снижение капитала возросло на 42%.
Число комбинаций, допускающих снижение на сумму, превышающую 10.000 долларов, возросло на 64%.
Среднее "проседание" капитала выросло на 3.000 долларов (27%).
Число сделок, для которых был получен фактор прибыли, равный 1,5 или выше, упал с 331 комбинации до 79.
Прибыли в долгосрочном периоде упали на 27%, а количество сделок, в которых прибыль составила более 15.000 долларов, упало на 85%.
Очевидная проблема этого метода - это проблема согласованности. Если вы будете использовать этот метод в течение восьми лет, то есть все шансы, что вы сумеете заработать, по крайней мере, какие-то деньги. Шансы получить приличный доход при небольших падениях цены не слишком велики. Оптимизация покажет вам, каковы были ее параметры для тестируемого периода, но они не смогут даже приблизительно сказать вам, каковы должны быть оптимальные параметры для последующего периода торговли, когда вы действительно будете рисковать деньгами. Предположим, мы возвращаемся к 1994 году, только что перед этим закончив тестирование системы с такими параметрами, как 18-дневная краткосрочная скользящая средняя и 47-дневная долгосрочная скользящая средняя. Какова вероятность того, что 18 и 47 являются оптимальными параметрами для торговли в 1995 году? Эта вероятность равна 1/496. И, если вы выберите другой набор параметров, вероятность того, что он будет оптимальным, также составляет только 1/496! Я могу сказать, что здесь шансы отнюдь не в нашу пользу (при условии, что оптимальные параметры попадают в тестируемый диапазон).
Таким образом, то, что нам требуется, характеризуется большим допуском на ошибку. Есть все основания полагать, что мы не сумеем выбрать наилучшую комбинацию. Однако мы также, скорее всего, не выберем и наихудшую комбинацию. Мы хотим, чтобы у нас были все шансы заработать деньги вне зависимости оттого, какой набор параметров будет нами выбран. Система пересечения, использующая скользящие средние, прошла через плохой цикл, а затем вернулась в хороший. Если бы мы начали пользоваться этой системой в 1990 году, то вероятность того, что мы заработаем больше 14.000 долларов через четыре года торговли, составляла только 15 процентов. Однако вероятность того, что мы заработаем деньги в течение последующих четырех лет, увеличилась до 74 процентов. Эти данные плохо согласуются между собой. Помимо этого, становится очевидным, что правильный набор параметров выбрать практически невозможно. Обратите внимание на следующую статистику:
1990
Лучшая комбинация была 19 и 24. Эта комбинация сделала $15.000 в 1990 году.
Комбинация 17 и 24 дала только $3.000.
В результате комбинации 16 и 24 убытки составили $3.000.
Комбинация 19 и 25 дала $5.000 долларов, в то время как использование вместо 25 период 26 и выше привел к убыткам.
31 количество комбинаций создало деньги, в то время как 465 было убыточным.
Среднее падение капитала составило около $9.000.
1991
Комбинация 19 и 24 сделала $3.000.
Лучшая комбинация была 19 и 20 ($13.000).
430 комбинаций создали прибыль.
240 комбинаций обеспечили лучшие результаты, чем 19 и 24 в тот же год.
Ни одна из комбинаций не позволила заработать деньги в краткосрочном периоде.
Среднее падение капитала составило $4.000.
1992
Комбинация 19 и 20 привела к убытку в размере $3.500.
Комбинация 19 и 24 создала $1.125.
Лучшей оказалась комбинация 19 и 22, обеспечив $8.000 прибыли.
337 комбинаций создали прибыль.
259 комбинаций обеспечили более $1.125.
449 комбинаций дали результаты лучшие, чем были у 19 и 20.
Ни одна из комбинаций не дала возможности заработать деньги в краткосрочном периоде.
Среднее падение капитала составило $5.000.
1993
• Комбинация 19 и 22 дала $3.700.
• 19 и 24 привела к убытку в размере $3.800.
19 и 20 создала $3.800.
Лучшая комбинация состояла из 7 и 50 и дала $10.000.
298 комбинаций обеспечили прибыль.
124 комбинации дали большую прибыль, чем 19 и 22.
Ни одна из комбинаций не позволила заработать деньги в краткосрочном периоде.
Среднее падение капитала составило $8.000.
1994
Комбинация 7 и 50 дала убыток в размере $10.000.
19 и 20 обеспечила убыток в размере $2.200.
19 и 24 создала убыток в размере $17.000.
19 и 22 дала убыток в размере $4.000.
Лучшая комбинация состояла из 12 и 28 и дала $6.500 прибыли.
Только 124 комбинации создали прибыль.
140 комбинаций дали большую прибыль, чем 19 и 22.
Только 14 комбинаций позволили заработать деньги в долгосрочном периоде.
215 комбинаций создали деньги в краткосрочном периоде.
Среднее падение капитала составило $10.000.
1995
Комбинация 12 и 28 создала убыток в размере $ 1.400.
19 и 22 дала убыток в объеме $7.500.
19 и 24 обеспечила убыток в размере $2.800.
19 и 20 дала убыток в объеме $2.600.
7 и 50 создала убыток в размере $3.600.
Лучшая комбинация состояла из 14 и 29 и дала $21000.
Только 77 комбинаций создали прибыль.
Только 21 обеспечила более $3.000 прибыли.
65 комбинаций дали деньги в долгосрочном периоде и 40 – в краткосрочном. (342 комбинации принесли прибыль по открытым позициям, равную, по крайней мере, $2.000 по длинной позиции в конце года).
• Среднее падение капитала составило $3.000.
1996
Комбинация 14 и 20 дала убыток в размере $7.500.
12 и 28 создала убыток в размере $5.700.
19 и 22 дала убыток в размере $5.000.
19 и 24 обеспечила убыток в $8.000.
19 и 20 дала убыток в размере $4,000.
7 и 50 создала убыток в размере $8,500.
Лучшая комбинация оказалась 7 и 21 и дала $5.100 прибыли.
Только 40 комбинаций дали прибыль.
Только 2 комбинации создали прибыль в краткосрочном периоде.
11 комбинаций дали $3.000 и больше.
341 комбинация привела к убытку в размере $3.000 и более.
Среднее падение капитала составило $9.000.
1997
Комбинация 7 и 21 дала убыток в размере $375.
14 и 20 создала убыток в $2.000 долларов.
12 и 28 создала убыток в $1.000.
19 и 22 обеспечили прибыль $4.000.
19 и 24 создала убыток в $3.500.
19 и 20 создала убыток в $4.000.
7 и 50 создала убыток в $ 1.200.
Лучшая комбинация 19 и 26 дала $8.300 прибыли.
274 комбинации создали прибыль.
Только 34 комбинации создали прибыль $3.000 или более.
72 комбинации привели к убытку в размере $3.000 и более.
Ни одна из комбинаций не позволила заработать деньги в краткосрочном периоде.
Ни одна из комбинаций не позволила заработать деньги в долгосрочном периоде.
Среднее падение капитала составило $4.000.
1998 (по 5 октября)
Комбинация 19 и 26 дала $ 12.000 прибыли.
7 и 21 создала прибыль в размере $6.300.
14 и 20 создала прибыль $8.000.
12 и 28 создала прибыль $7.000.
19 и 22 создала прибыль в $ 10000.
19 и 24 создала прибыль $13.000.
19 и 20 создала прибыль в $ 10.000.
7 и 50 дала прибыль в размере $4.600.
Лучшая комбинация состояла из 18 и 22 и дала $15.000прибыли.
В момент проведения этих тестов 1998 год еще не закончился. Поэтому все открытые сделки по состоянию на 5 октября были автоматически закрыты. Это произошло сразу после одного из беспрецедентных изменений на рынке бондов в связи с рекордными максимумами, которые начались в августе. Заключение сделок и закрытие позиций в августе дало совершенно другие результаты, приводимые ниже:
Комбинация 19 и 26 дала $3.800 прибыли.
7 и 21 дала убыток в размере $3.500.
14 и 20 дала убыток в $2.000.
12 и 28 дала убыток в $1.500.
19 и 22 дала прибыль в $2.000.
19 и 24 дала прибыль в $4.000.
19 и 20 дала прибыль в $2.000.
7 и 50 дала убыток в $5.000.
Лучшая комбинация 18 и 22, она дала $7.400 прибыли.
72 комбинации принесли прибыль.
13 комбинаций обеспечили прибыль $3.000 и более.
247 комбинаций привели к убытку в размере $3.000 и более.
Только 12 комбинаций обеспечили прибыль в краткосрочном периоде (2 из них - более $ 1.000)
Среднее проседание капитала составило $5.000.
19 и 24 7 и 50
Чистая прибыль $10.000 Чистая прибыль $32.000
Число сделок 127 Число сделок 69
Число выигрышей 63 Число выигрышей 28
Число убытков 64 Число убытков 41
% выигрышей 50% % выигрышей 41%
Средний выигрыш $1.600 Средний выигрыш $3.000
Средний убыток $1.500 Средний убыток $1.300
Средняя торговля $78 Средняя торговля $473
Коэффициент Коэффициент
выигрыш/проигрыш 1,12 выигрыш/проигрыш 2,35
Максимальное Максимальное
падение капитала $29.000 падение капитала $12.000
19 и 20 12 и 28
Чистая прибыль $39.000 Чистая прибыль $38.000
Число сделок 259 Число сделок 74
Число выигрышей 130 Число выигрышей 32
Число убытков 129 Число убытков 42
% выигрышей 50% % выигрышей 43%
Средний выигрыш $1.100 Средний выигрыш $3.300
Средний убыток $800 Средний убыток $ 1.600
Средняя торговля $150 Средняя торговля $500
Коэффициент Коэффициент
выигрыш/проигрыш 1,34 выигрыш/проигрыш 2,04
Максимальное Максимальное
падение капитала $11.000 падение капитала $11.000
19 и 22 14 и 20
Чистая прибыль $50.000 Чистая прибыль $37.000
Число сделок 161 Число сделок 122
Число выигрышей 79 Число выигрышей 56
Число убытков 82 Число убытков 66
% Выигрышей 49% % Выигрышей 46%
Средний выигрыш $ 1.700 Средний выигрыш $2.200
Средний убыток $1.000 Средний убыток $1.300
Средняя торговля $315 Средняя торговля $300
Коэффициент Коэффициент
выигрыш/проигрыш 1,66 выигрыш/проигрыш 1,68
Максимальное Максимальное
падение капитала $11.000 падение капитала $16.000
7и21 18 и 22
Чистая прибыль $9.700 Чистая прибыль $43.000
Число сделок 124 Число сделок 138
Число выигрышей 52 Число выигрышей 69
Число убытков 72 Число убытков 69
% выигрышей 42% % выигрышей 50%
Средний выигрыш $2.000 Средний выигрыш $2.000
Средний убыток $1.300 Средний убыток $1.400
Средняя торговля $78 Средняя торговля $315
Коэффициент Коэффициент
выигрыш/проигрыш 1,53 выигрыш/проигрыш 1,47
Максимальное Максимальное
падение капитала $18.000 падение капитала $13.000
197 и 26
Чистая прибыль $29.000
Число сделок 100
Число выигрышей 45
Число убытков 55
% выигрышей 45%
Средний выигрыш $2.600
Средний убыток $ 1.600
Средняя торговля $290
Коэффициент выигрыш/проигрыш 1,62
Максимальное
падение капитала $ 19.000
Эти показатели распределены по годам. Самые выгодные параметры ни разу не повторяются, совпадений вообще нет. Ниже приведены лучшие показатели для каждого года, а также общие показатели, полученные на протяжении восьмилетнего периода.
Все комбинации позволили зарабатывать деньги в долгосрочном периоде. Однако 40 комбинаций в долгосрочном периоде все же привели к убытку. Таким образом, вне зависимости от параметров, которые мы использовали на протяжении восьмилетнего периода, вероятность заработать деньги составила 92 процента. В самом деле, за восьмилетний срок 306 комбинаций (62%) дали 24.000 долларов и больше при среднем показателе $3.000 за год. Оценка по лучшим параметрам за каждый год выявила наличие только 68 долгосрочных результатов величиной более 24.000 долларов.
А как обстоит дело с проседанием капитала? Результаты показывают, что 442 комбинации (90%) дали проседание в 10.000 долларов, 146 комбинаций (30%) принесли убыток в размере 15.000 долларов или более того, а 34 комбинации (7%) дали убыток в размере более чем 20.000 долларов.
Вопрос состоит в том, можете ли вы, располагая этими данными, предсказать, какими будут оптимальные параметры для 2001 года? Умные люди скажут: "Нет". Но спешим вас успокоить тем, что для вас вероятность выбрать комбинацию, которая даст прибыли более 3.000 долларов в год в среднем за последующие восемь лет, составляет 62 процента. Помимо этого, вероятность потерять деньги в размере, превышающем 3.000 долларов в совокупности за последующие восемь лет, составляет всего семь процентов.
Тем не менее сравните эти данные с результатами тестирования, используя следующие оптимизированные параметры для восьмилетнего периода:
Чистая прибыль $63.000
Число торгов 58
Число выигрышей 31
Число убытков 27
% выигрышей 53%
Средний выигрыш $3.400
Средний убыток $ 1.760
Средняя торговля $1.100
Коэффициент выигрыш/проигрыш 2,16
Наибольшее падение капитала $9.593
А затем спросите себя, каковы ваши шансы воспроизвести эти результаты в течение последующих восьми лет? При условии, что оптимальные параметры дадут аналогичные показатели, ваши шансы повторить эти результаты составляют 1 к 495, или 2/10 от одного процента. Будет о чем подумать в следующий раз, когда кто-то предложит вам гипотетические результаты тестирования.
