d9e5a92d

Специалист и превосходство


В секторе торговли высоковолатильными акциями, за­регистрированными Ha NYSE (см. рис. 12.1), преимущество дома чрезвычайно огромно. Это преимущество получено благодаря специалисту. Как утверждалось ранее, на Нью-Йоркской Фондовой Бирже специалист необходим для поддержания упорядоченности рынка. Каждая отдельная акция имеет своего специалиста, который прикреплен к ней для того, чтобы наблюдать за всеми проводимыми по ней сделками. Специалист рискует своим собственным капиталом ради обеспечения клиентов справедливым и незамедлительным исполнением их рыночных ордеров в случаях, когда количество покупателей не совпадает с количеством продавцов. Как вы знаете, специалисты будут рисковать своим капиталом только на том ценовом уровне, который им выгоден. Другими словами, они рискуют своим капиталом по такой цене, по которой, как они предполагают, можно обернуться с прибылью. Помните, специалист — самый лучший торговец в мире.

Низковолатильными акциями вы можете торговать вместе с домом, покупая и продавая их на тех же ценовых уровнях, что и специалист. Аргументируя это тем, что, если специалист готов рисковать своим капиталом, покупая акцию по определенной цене, то это, должно быть, хороший ценовой уровень для покупки. Поэтому вы вводите ордер на покупку по той же самой цене, что и специалист. Где покупает специалист, там покупайте и Вы. Таким образом, смещая специалиста, вы можете заработать небольшие прибыли за счет продающей и покупающей публики. В сущности, вы отнимаете кусок хлеба у специалиста, повторяя за ним его торговую стратегию. И все правила на вашей стороне, потому что специалист обязан пропустить вперед ордера клиентов на покупку и продажу, если клиенты готовы купить или продать акции на том же ценовом уровне, на котором это со­бирался сделать он сам.

Отнимать кусок хлеба у специалиста — очень опасный способ зарабатывать себе на жизнь. Почему? — Потому что специалистам не может понравиться то, что дэйтрейдеры вынимают деньги у них из карманов. Вы должны всегда помнить об одном: специалисты будут торговать


против вас при каждой удобной возможности. Если вы вне рынка, то специалисты имеют над вами преимущество. Однако вы можете уменьшить риск, выбирая для торговли медленно движущиеся, низковолатильные акции. Это, по существу, ставит вас в выгодное положение. Реальной угрозы торговли специалиста против вас нет, когда акция не движется. Иными словами, нет ничего такого, что специалист мог бы сделать для того, чтобы избавиться от вас.

Однако как только вы ступите на территорию высоко­волатильных акций, правила меняются. Вы ни в коем случае не сможете постоянно зарабатывать прибыль, используя бид-аск спрэд высоковолатильных бумаг. Специалисты здесь имеют постоянное превосходство, и вы не можете встать у них на пути. Если встанете, то потеряете деньги. Почему? - Потому что у специалистов стремительное исполнение, а у онлайновых дэйтрейдеров медленное. Медленное исполнение не допускает дэйтрейдера торговать высоковолатильными акциями вместе со специалистом. Дэйтрейдер будет всегда на шаг позади. А, когда дело решают секунды, заработаешь прибыль или потеряешь, опоздание на шаг, конечно же, всегда означает, что потеряешь.

Всегда важно помнить одну из основных идей этой книги: никогда не следует играть против дома. Если вы все же попытаетесь это сделать, то не продержитесь долго — очень скоро преимущество дома вас просто уничтожит. Как вы знаете, при торговле на малых долях вы никогда не держите пари против дома: вы всегда в паре с домом, покупая по бид и продавая по аск. Работая с бид-аск спрэдом вы получаете преимущество, но при торговле высоковолатильными акциями ничего не получится.

Рис. 12.1

Выборка



высоковолатильных акций NYSE.

Bid Size X

Symbol S1NDU $SPX

$@cco SP8Z STYX

Last 9124.53 1159.58 1921.16 1162.5 5.21

Change +68.48 +6.97 +1.48 +3.80 -0.33

Volume                      Bid DOW S & P Index NASDAQ Comp S & P Futures 30 years treasury

Ask

Ask

Size

ZB8Z

12820/32

+ 22/32

30 yr bond futures

1

ALD

41 7/16

+ 1/4

579,200

41 3/8

41 7/16

26

xl00

2

Т

63 3/8

+7/16

3,522,700

63 1/16

63 3/8

10

x60

3

BA

43 7/16

+5/16

2,418,900

43 3/8

43 7/16

65

x20

4

CHV

86 1/8

-1/8

1,112,000

86

86 1/4

73

x100

5

CC1

44 15/16

+1/2

11,889,300

44 7/8

45

200

x840

6

КО

72 7/16

+11/16

2,480,700

72 5/16

72 7/16

33

x24

7

D1S

28 3/8

+1/16

4,736,300

28 3/8

28 7/16

600

x20

8

DD

60 1/2

-3/16

1,227,500

60 1/2

60 9/16

25

x 1

9

EK

76 1/8

-1/16

1,096,400

76 1/8

76 1/8

38

X1

10

XON

71 1/8

+1/4

3,825,600

71 9/16

71 11/16

19

x20

11

GE

92 3/16

-1/8

3,849,700

92 1/8

92 1/4

10

x15

12

GM

72 1/16

-1/2

2,338,800

72 1/16

72 3/16

10

xl0

13

GT

56

+7/16

438,400

55 15/16

56

19

x3

14

HWP

58

-1/16

5,496,600

57 15/16

58

15

x200

15

IBM

159 1/8

+9/16

2,427,200

1591 /16

159 1/8

10

x10

16

IP

45 1/4

+1/2

442,700

45 1/8

45 13/16

60

x52

17

JNJ

88 1/8

+l/2

1,409,900

88 1/16

88 1/8

6

x37

18

MCD

70 1/8

+1/2

1,785,300

70 13/16

70 1/8

28

x52

19

MRK

150 7/8

+1/8

1,779,800

150 1/8

150 1/2

52

x60

20

МММ

82 1/2

- 1/16

1,035,900

82 1/2

82 9/16

21

x5

21

JPM

109 1/2

+3/8

901,400

109 3/8

109 1/2

13

x18

22

MO

55 11/16

+ 1/16

6,199,600

55 9/16

55 3/4

96

x50

23

S

48 1/16

+1/8

749,400

48

48 1/16

10

x5

24

UK

44 7/16

+1/16

453,600

44 3/8

44 1/2

50

x65

25

WMT

73 1/4

+1/4

2,304,100

73 3/16

73 5/16

15

x50

Следовательно, если вы не можете торговать вместе с домом все время, то каким образом вы сможете зарабатывать деньги, торгуя высоковолатильными акциями Нью-Йоркской Фондовой Биржи? - Если вы безрассудно будете сорить деньгами при каждой сделке, то ответ таков: "В большинстве случаев вы не сможете делать деньги". Кроме редких случаев, которые я буду разбирать ниже, я, откровенно говоря, не знаю способов иметь стабильную прибыль на этих бумагах, торгуя через Интернет и правильно оценивая свои возможности. Помните, что на Уолл-Стрит существует целый мир, который зарабатывает себе на жизнь торговлей этими акциями. В чем раз­ница между ним и вами? Как им удается зарабатывать таким образом на жизнь, торгуя этими ценными бумагами? И если им удается, то почему же тогда вы не можете? Потому, что они располагают высокотехнологическими системами и могут рассчитывать на стремительное исполнение. И совсем не обязательно они лучше вас. Просто у них лучше торговое оснащение, а в игре, где счет ведется на секунды, это является решающим фактором между прибылью и убытком. Почему у них лучше торговое оснащение? Потому что они платят не $10 и меньше за исполнение сделки. Профессиональные торговцы платят $20-$30 в торговом зале биржи. Они платят больше просто потому, что лучшее исполнение и стоит дороже. Как мы уже говорили, низкие комиссионные и домашний комфорт обходятся Интернет-трейдеру ценой медленного исполнения.

Учитывая все это, я понял, что есть одна форма торговли на импульсе, который является безупречным способом торговли с домом — это занять ту сторону сделки, которую занимает специалист. Так можно избавиться от недостатков медленного исполнения. И только так дэйтрейдер получает перевес в свою пользу — редкий шанс получить реальную прибыль.




Содержание раздела