Опционы - спрэды
ОПРЕДЕЛЕНИЕСпрэды показывают ценовую разницу между двумя бумагами. Обычно они рассчитываются через опционы.
ИНТЕРПРЕТАЦИЯ
Операция спрэд заключается в покупке одной бумаги и продаже дру гой с целью получения прибыли на уменьшении или увеличении их ценовой разницы. Так, можно купить контракт на золото и одновремен но продать контракт на серебро в расчете, что цена на золото будет ра сти быстрее (или падать медленнее), чем цена на серебро.
Возможна операция спрэд и с одной бумагой: это покупка одного кон тракта и продажа другого. Например, можно купить октябрьский кон тракт, а продать — декабрьский.
На следующем рисунке показаны графики цен контрактов на живых свиней (верхний график) и на свиную грудинку (средний график), а так же их спрэд (нижний график). Операция спрэд в данном случае состо ит в покупке контракта на свиней и продаже контракта на грудинку в расчете на то, что цены на свиней будут расти быстрее (или падать мед леннее), чем на грудинку.
Из графиков видно, что в течение всего указанного периода цены на оба товара падали. Как и ожидалось, цены на свиней опускались мед леннее, чем цены на грудинку. Согласно графику спрэда, разница цен сузилась от 10,55 до 3,58, обеспечив итоговую прибыль в 6,97.
Содержание раздела
