Фондовый рынок - Индекс Армса
ОПРЕДЕЛЕНИЕИндекс Армса — это рыночный индикатор, показывающий соотноше ние между количеством выросших или упавших в цене акций (расту щие/падающие акции) и объемом по выросшим или упавшим в цене акциям (растущий/падающий объем). Он рассчитывается путем деле ния коэффициента роста/падения на коэффициент рас тущего/падающего объема.
Индекс разработал Ричард У.Армс мл в 1967 году. На протяжении нескольких лет этот индекс назывался по-разному. При первом упоминании в статье в журнале от 1967 года это был «краткосрочный торговый индекс. Он также известен под названиями TRIN
ИНТЕРПРЕТАЦИЯ
Индекс Армса используется прежде всего как инструмент краткосроч ной торговли. Он показывает, в какие акции — растущие или падаю щие — вкладывают средства инвесторы. Если на растущие акции приходится больший объем, чем на падающие, индекс Армса опуска ется ниже 1,0; если же больший объем приходится на падающие акции — индекс превышает 1,0.
Обычно индекс сглаживают с помощью скользящего среднего. Для краткосрочного анализа я бы рекомендовал 4 дневное скользящее сред нее; для среднесрочного — 21дневное; а для долгосрочных прогнозов 55дневное скользящее среднее.
Согласно общему правилу, значения индекса Армса ниже 1,0 считают ся бычьими, а выше 1,0 — медвежьими. Однако эффективнее исполь зовать этот индекс как индикатор перекупленности/перепроданности. Когда индикатор опускается до крайне перекупленных значений, сле дует ожидать благоприятной возможности для продажи. Когда же он поднимается до уровней крайней перепроданности — приближается возможность для покупки.
Конкретные значения уровней «крайней» перекупленности или перепро данности зависят от длины скользящего среднего, используемого для сгла живания индикатора, и от состояния рынка. В таблице представлены типичные значения для уровней перекупленности и перепроданности.
На следующем рисунке представлены графики индекса Нью-йоркской фондовой биржи и 21дневного скользящего среднего индекса Армса. Горизонтальные линии на уровнях 1,08 и 0,85 обозначают границы об ластей перепроданности и перекупленности, соответственно. Стрелки «покупка» проставлены там, где индекс Армса образовывал пик выше 1,08; стрелками «продажа» отмечены его впадины ниже уровня 0,85. В большинстве случаев стрелки совпадали с началом существенных це новых изменений или опережали их на день.
РАСЧЕТ
Индекс Армса рассчитывается следующим образом. Сначала вычис ляется коэффициент роста/падения путем деления чис ла выросших на число упавших в цене акций; затем определяется коэффициент растущего/падающего объема как отноше ние объема по растущим акциям к объему по падающим акциям; и, на конец, первый коэффициент делится на второй:
(Растущие акции / падающие акции) /(Растущий объем / падающий объем)
Содержание раздела
