Фондовый рынок - покупки продажи неполными лотами
ОПРЕДЕЛЕНИЕВ полном соответствии со своими названиями, индикатор покупок и индикатор продаж неполными лотами показывают количество акций (в тыс. шт.), купленных или проданных неполными лотами. Неполный лот — это пакет акций объемом менее 100 штук.
(К сожалению, надежность индикаторов неполных лотов снижают опе рации с пакетами в 99 акций. Они проводятся, чтобы обойти правило увеличения цены в последней сделке ("up-tick" rule): оно разрешает спе циалистам открывать короткую позицию, только если цена возросла по сравнению с предыдущей сделкой.)
ИНТЕРПРЕТАЦИЯ
Данные о сделках с неполными лотами используются в различных ко эффициентах и индикаторах. Сами по себе эти данные демонстриру ют инвестиционную активность торговцев неполными лотами и интерпретируются по принципу противоположного мнения. Так, вы сокий объем покупок неполными лотами обычно считается медвежь им признаком, а высокий объем продаж — бычьим. Логика заключается в том, чтобы действовать в противовес мелким, плохо информирован ным трейдерам.
Однако, по моим замечаниям, в последнее время в силу каких-то при чин торговцы неполными лотами стали точнее прогнозировать разви тие рынка.
На следующем рисунке показаны графики сводного индекса Value Line Composite Index (нижнее окно) и 10дневного скользящего среднего индикатора продаж неполными лотами (верхнее окно). Вертикальными линиями отмече ны моменты, когда торговцы неполными лотами активно продавали (им соответствуют относительно высокие значения скользящего среднего).
Согласно традиционной интерпретации индикаторов неполных лотов, в таких случаях следовало бы покупать. Однако при ретроспективном рассмотрении оказывается, что это были подходящие возможности для краткосрочных продаж.
Содержание раздела
