Фондовый рынок - Осциллятор Маккеллана
ОПРЕДЕЛЕНИЕОсциллятор Макклеллана — это индикатор ширины рынка, основан ный на сглаженной разности между числом растущих и падающих ак ций на Ньюйоркской фондовой бирже.
Осциллятор Макклеллана разработали Шерман и Мариан Макклеллан (Sherman and Marian McClellan). Исчерпывающее описание осцилля тора можно найти в их книге «Модели для прибыли».
ИНТЕРПРЕТАЦИЯ
Индикаторы, строящиеся на основе данных о количестве растущих и падающих акций, называются индикаторами «ширины» рынка. Они выявляют количество акций, динамика которых совпадает с текущей тенденцией рынка в целом. Устойчивая восходящая тенден ция рынка характеризуется большим числом умеренно растущих в цене акций. Рост может продолжаться, создавая впечатление полно го благополучия, но если он обеспечивается большим приростом в цене лишь незначительного числа акций — значит рынок слабеет. Этот тип расхождения зачастую сигнализирует об окончании бычь его рынка. То же можно сказать о конечной фазе медвежьего рынка, когда рыночный индекс продолжает падать, в то время как число де шевеющих акций уменьшается.
Индикатор Макклеллана — один из наиболее распространенных ин дикаторов ширины рынка (другим таким индикатором является линия роста/падения, см. стр. 159). Сигнал к покупке возникает, если осцил лятор Макклеллана опускается в область перепроданности (обычно между 70 и 100), а затем поворачивает вверх. Сигнал к продаже воз никает, когда осциллятор поднимается в область перекупленности (меж ду +70 и +100), а затем поворачивает вниз.
Если осциллятор выходит за пределы этих областей (т.е. поднимается выше +100 или опускается ниже 100), это свидетельствует о том, что рынок находится в состоянии крайней перекупленности или перепроданности. Такие экстремальные значения обычно указывают на про должение текущей тенденции.
Например, если осциллятор упал до 90 и повернул вверх, это — сигнал к по купке. Однако если осциллятор опустился ниже 100, то скорее всего рынок будет падать еще две-три недели. В этом случае с покупкой следует подож дать, пока на графике осциллятора не образуется несколько последователь но возрастающих впадин или пока рынок вновь не наберет силу.
На представленном ниже графике отмечены пять «торговых областей» осциллятора Макклеллана (выше +100, между +70 и +100, между +70 и 70, между 70 и 100 и ниже 100).
На следующем рисунке представлены графики промышленного индек са ДоуДжонса и осциллятора Макклеллана. Стрелками «покупка» обо значены точки, в которых осциллятор поднимался выше 70, а стрелками «продажа» — места, где осциллятор падал ниже +70. Как вид но из графика, индикатор превосходно определяет благоприятные мо менты для входа в рынок и выхода из него.
РАСЧЕТ
Осциллятор Макклеллана представляет собой разность между 10%ным (приблизительно 19дневным) и 5%ным (приблизительно 39дневным) экспоненциальными скользящими средними (ЕМА) разности между растущими и падающими акциями:
(10% ЕМА от (растущие — падающие акции)) — (5% ЕМА от (растущие — падающие акции)).
Содержание раздела
