Все наши решения основаны на наших личных оценках происходящего, являемся ли мы трейдерами на рынке или покупателями в супермаркете. Обоснованная оценка - это оценка, которая может быть принята гипотетическим жюри из людей, равных нам. Все остальное должно считаться необоснованной оценкой. Например, вы видите вашего друга, на котором надета рубашка. Заявление "он в рубашке" является обоснованным заявлением. Мы все согласны с этим фактом (при условии, конечно, что на нем действительно надета рубашка). Если вы скажете: "на нем красивая рубашка", вы немедленно переходите на почву необоснованности, где истина не обязательно адекватна суждению.
Почти все, что мы говорим или слышим о рынке, связанно с миром необоснованного. Необоснованные оценки приводят к анализу на необоснованной почве. Ниже приводятся некоторые примеры необоснованных рыночных оценок:
• Рынок достиг высшей точки.
• Рынок перепродан (перекуплен).
• Мы на третьей волне.
• Это рост, обусловлен покрытием коротких позиций.
• Никогда нельзя допускать убыток в размере, превышающем 500$.
• Никогда не рискуйте в торговле более чем 2% вашего общего капитала.
• Сезонная активность поднимет этот рынок выше.
Все эти заявления являются совершенно необоснованными и никоим образом не описывают рынок, а уже тем более - его поведение Необоснованные заявления порождают хронических проиг-рывающих. Если вы являетесь проигрывающим трейдером, уверяю вас, одна из основных причин в том, что вы принимаете решения, исходя из необоснованных оценок. Обоснованные оценки являются фактическими, проверяемыми, однозначными и точными, а, кроме того, - они исходят непосредственно от рынка. Материал и индикаторы в Главах 3-10 базируются только на обоснованных рыночных оценках.
В основе всех наших наблюдений (оценок) лежит деятельность части нашего мозга (ретикулярной активирующей системы или РАС), которая действует как анализатор и предоставляет нам информацию, пропущенную через наши фильтры (то, что мы ожидаем услышать). Она никоим образом не дает нам представления о том, что фактически происходит. Снимающая камера не имеет РАС для фильтрации поступающей информации. Она просто фиксирует все, что присутствует в определенном спектре. Она зафиксирует желтую машину с черной надписью на ней, и - это все, что вы получите. Мы же идентифицируем желтую машину как школьный автобус, и тут же на передний план выскакивают все наши предрассудки и предубеждения, и мы уже не воспринимаем то, что происходит фактически. Мы ожидаем, что автобус затормозит, а не продолжит движение, ожидаем появления детей. Наши действия базируются не на обоснованной оценке, а на нашем опыте (наборе убеждений), связанном с воображаемой ситуацией.
Обычно говорят, что генералы всегда сражаются на предыдущей войне, а не на той, в которой они участвуют сейчас. Мы, трейдеры, обычно находимся под влиянием нашей последней ошибки и не обращаем внимания на то, что происходит в данный момент на рынке. Другими словами, мы основываем наши убеждения на наших прошлых обстоятельствах, и любая поступающая информация будет фильтроваться таким образом, чтобы она не противоречила нашим убеждениям. Если реальность конфликтует с нашими убеждениями, мы будем отрицать реальность и искажать поступающую информацию, стремясь сохранить наши драгоценные убеждения. Нет ничего удивительного в том, что мы терпим неудачи на рынке, добившись исключительных успехов в других профессиях. На рынке вы либо смотрите в глаза реальности, либо несете убытки.
Если мы хотим твердо стоять на ногах и избегать двусмыслен-Hbix ситуаций, мы должны смело принимать реалии рынка, а не цепляться за наши идеи о нем. Я кратко рассмотрю здесь, что происходит. Для получения более подробных разъяснений я советую читателю обратиться к моей предыдущей книге. Ставная цель рынка состоит в том, чтобы немедленно найти верную цену, когда:
Heсоответствие ценности совпадает с согласием в цене.
Последний раз, когда вы покупали машину, вы и дилер или лицо, у которого вы покупали машину, договорились о цене. До того, как была установлена цена, вы должны были прийти к согласию о несоответствии ценности. Без ценности нет рынка. Вы больше хотели получить машину, чем сохранить деньги, которые вы готовы были потратить на ее покупку. Лицо, у которого вы купили машину, хотело получить ваши деньги больше, чем остаться со своей машиной. Все сделки на свободном рынке должны иметь эти два элемента. Если они присутствуют, вы создали рынок акций или товаров.
Если кто-то сказал вам, что рынок "перепродан", то это просто-напросто означает, что цены на рынке опустились ниже, чем предполагал этот человек. Это совершенно ничего не говорит о рынке. Я уважаю право аналитиков использовать тот или иной термин, но не бывает такого состояния на рынке как "перепроданность" или "перекупленность". Действие любого рынка или биржи убеждает, что такого состояния не существует ни на секунду. Если вы прочитаете, что 60 процентов играют на повышение по государственным бумагам, это означает только то, что все игроки, играющие на понижение ("медведи") не выстояли. Если рынок был на 50.01 процента бычий, то цена уже поднялась. Ниже приводится самое верное суждение, которое я вынес о рынке:
Рынок находится там, где он есть, потому что ему полагается быть именно там, и ему полагается быть там, потому что он фактически там, где он есть.
Задумайтесь об этом на мгновение. Когда вы поймете смысл этой концепции, вы:
1. Узнаете о рынке больше, чем 95% тех, кто инвестирует в него деньги;
2. Переберетесь со щебенки на асфальт и двинетесь к большим прибылям.
Рынок находится там, где он находится, потому что в данный момент времени это его справедливая цена просто потому, что есть одинаковое число контрактов на покупку и продажу на такой цене.
Спорить со мной не имеет смысла: я не пытаюсь убедить вас в чем-либо. В моих жилах нет ни капли миссионерской крови. Вы действительно полагаете, что существует такая вещь, как бычье/медвежье согласие, и/или состояние перепроданности/перекупленности? На здоровье! Не хотите ли вы также, следуя народной примете, положить на ночь под подушку зуб? Пора либо подойти к делу серьезно, либо отказаться от идеи торгов. Определение "Рынок...", приведенное выше, является верным, кратким и точным описанием того, что происходит в каждый момент времени, когда продается или покупается товар или акции. Мы не нуждаемся в огромном количестве необоснованных оценок (мнений), навязываемых нам со всех сторон. В ходе частных уроков мы настоятельно рекомендуем не искать никаких дополнительных источников информации о рынке. Чтение "Wall Street Journal", "Barrons's" или "Investors Daily", подписка на информационные бюллетени консультантов, настройка на финансовый теле-или радиоканал больше вредит вашему финансовому успеху, чем курение - здоровью.
Содержание раздела
