Операции коммерческих банков с ценными бумагами
Если по итогам отчетного квартала рыночная стоимость ценной бумаги, под которую ранее был создан резерв, понизилась относительно рыночной цены, используемой в качестве базовой для создания резерва по итогам предшествующего отчетному квартала, то сумма резерва корректируется, т.е. производится доначисление резерва до необходимого размера.
Если ценная бумага, в которую вложены средства банка, не удовлетворяет критериям ценных бумаг, имеющих рыночную котировку для создания резервов под их обесценение по итогам завершенного квартала, за рыночную стоимость по состоянию на последний рабочий день отчетного квартала принимается фактическая цена покупки ценной бумаги, уменьшенная в 2 раза.
После определения целей инвестирования и видов ценных бумаг для покупки банки выбирают стратегию управления портфелем. По методам ведения операций стратегии подразделяются на активные и пассивные.
Все активные стратегии основаны на прогнозировании ситуации на различных секторах финансового рынка и активном использовании банковскими специалистами прогнозов корректировки портфеля ценных бумаг. Например, относительно облигаций это прогноз процентных ставок, акций прогноз их курса, дивидендов и т.д.
Пассивные стратегии в меньшей степени используют прогноз на будущее. Популярный подход в таких методах управления индексирование, т.е. ценные бумаги для портфеля подбираются исходя из того, что доходность инвестиций должна соответствовать определенному индексу и иметь равномерное распределение инвестиций между выпусками разной срочности.
При этом долгосрочные бумаги обеспечивают банку более высокий доход, а краткосрочные ликвидность. Реальная портфельная стратегия объединяет элементы как активного, так и пассивного управления.
Наиболее важная причина значительного роста инвестирования банков в ценные бумаги: относительно высокий уровень доходов по ним, меньший риск и высокая ликвидность по сравнению с кредитными операциями.
Виды профессиональной деятельности на рынке банковских ценных бумаг:
Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг осуществляется профессиональными участниками рынка ценных бумаг на основании лицензии, выданной Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг или иным лицензирующим органом на основании генеральной доверенности, выданной Федеральной комиссией.
Органы, выдавшие лицензии, контролируют деятельность профессиональных участников рынка ценных бумаг и принимают решение об отзыве выданной лицензии при нарушении законодательства Российской Федерации о ценных бумагах.
Лицензия, выданная профессиональному участнику, не может быть передана иному лицу.
Операции коммерческих банков с ценными бумагами на примере АК СБ РФ 8567/065
Акционерный коммерческий Сберегательный банк Российской Федерации (Сбербанк России) создан в форме акционерного общества открытого типа в соответствии с Законом РСФСР "О банках и банковской деятельности в РСФСР". Учредителем и основным акционером Сбербанка России является Центральный банк Российской Федерации (57,7 % акций уставного капитала).
Среди его акционеров более 304 тысяч юридических и физических лиц. Сбербанк России зарегистрирован 20 июня 1991 г. в Центральном банке Российской Федерации.
Регистрационный номер - 1481.
Сегодня Сбербанк России (по оперативным данным на 01.01.2001):
- занимает лидирующее положение среди крупнейших коммерческих банков России; валюта баланса составляет 1460,2 млрд. руб.;
- прибыль за 2000 год составляет 17,4 млрд. руб. (после уплаты налогов в бюджет она составит 13,7 млрд. руб.);
- собственный капитал составляет 42,5 млрд. руб.;
- кредитный портфель составляет 280,8 млрд. руб., в том числе кредитование реального сектора экономики 255,1 млрд. руб.;
- по разветвленности филиальной сети Сбербанк России занимает первое место в России и второе место в мире после Торгово-промышленного банка Китая; филиальная сеть Сбербанка включает 17 территориальных банков, 1511 отделений, 20206 филиалов, 44 агентства.
Акционерный коммерческий Сберегательный банк Российской Федерации проводит широкий круг операций на рынке ценных бумаг, выступая в качестве эмитента и крупного инвестора.
В соответствии с Федеральным законом от 22 апреля 1996 г. 39-ФЗ О рынке ценных бумаг Сбербанк России выступает в качестве профессионального участника рынка ценных бумаг, имеет лицензию профессионального участника рынка ценных бумаг и осуществляет следующие виды деятельности:
- брокерская деятельность, включая операции с физическими лицами;
- дилерская деятельность;
- деятельность по доверительному управлению ценными бумагами;
- депозитарная деятельность.
Сбербанк России является участником и членом крупнейших российских организаций, образующих инфраструктуру финансового рынка:
- ЗАО Московская межбанковская валютная биржа;
- ЗАО Депозитарно - Клиринговая компания;
- Некоммерческое партнерство Национальный Депозитарный Центр;
- Национальная Валютная Ассоциация;
- Национальная Ассоциация Членов СВИФТ;
- Ассоциация участников вексельного рынка ( АУВЕР );
- Национальная Фондовая Ассоциация и другие.
Важной сферой деятельности Сбербанка России в последние годы стали операции с ценными бумагами. Сбербанк России сегодня предоставляет широкий выбор услуг на фондовом рынке и осуществляет все виды операций с ценными бумагами как по поручению клиентов, так и за счет собственных средств.
Дальневосточный банк Сбербанка России предлагает широкий спектр услуг по работе физических и юридических лиц на рынках ценных бумаг:
Политика Банка в области работы с ценными бумагами ориентирована на использование основных действующих инструментов фондового рынка при условии минимизации риска возможных потерь. Сбербанк России проводит операции с ценными бумагами:
Государственные ценные бумаги (обращающиеся на ММВБ)
-
- Заключение договоров на обслуживание на рынке государственных ценных бумаг через СМВБ и/или ММВБ.
- Выполнение заявок клиентов трейдерами на бирже. Прием заявок по телефону.
- Депозитарное обслуживание при работе на РТП ОРЦБ.
- Консультации.
- Облигации государственного внутреннего валютного займа (ОГВВЗ)
- Покупка - продажа ОГВВЗ на внебиржевом рынке по заявкам клиентов.
- Ответственное хранение документарных облигаций в кладовой банка.
- Кредитование под залог ОГВВЗ.
- Предоставление депозитарных услуг.Сделки РЕПО.
- Субфедеральные ценные бумаги (КОДО/ ОДО)
- Заключение договоров на обслуживание.
- Выполнение заявок клиентов трейдерами с рабочего места банка.
- Консультирование.
- Депозитарное обслуживание на данном рынке.
- Облигации государственного сберегательного займа (ОГСЗ)
- Свободная покупка и продажа ОГСЗ в любом отделении Сбербанка России.
- Своевременное погашение купонов и облигаций в любом отделении банка.
- Кредитование под залог ОГСЗ.
- Заключение договоров комиссии по покупке-продажи ОГСЗ по наилучшим ценам.
- Предоставление депозитарных услуг по ОГСЗ.
- Векселя Сбербанка России
- Продажа и досрочный учет векселей в любом отделении банка.
- Своевременное погашение векселей через любое отделение банка.
- Проведение сделок РЕПО.
- Кредитование под залог векселей Сбербанка России.
- Вложение денежных средств по различным процентным ставкам.
- Консультации.
- Депозитные и сберегательные сертификаты Сбербанка России
- Заключение договоров на продажу сертификатов.
- Выплата процентов по истечению срока.
- Капитализация процентов за период хранения сертификата.
- Дополнительная возможность размещения денежных средств под более высокую процентную ставку.
- Кредитование под залог сертификатов Сбербанка России.
- Свободная продажа и принятие к оплате в отделениях банка.
- Облигации Российского внутреннего выигрышного займа 1992г.
- Свободная покупка/продажа в любом отделении банка.
- Регулярное проведение тиражных розыгрышей.
- Своевременный расчет по облигациям.
Надежность Банка вызывает повышенный интерес к акциям Сбербанка со стороны инвесторов. За 2000 год стоимость акций Сбербанка выросла почти в 4,5 раза. С учетом масштабов и результатов деятельности Банка сохраняется значительный потенциал их дальнейшего роста.
Банк прочно удерживает ведущие позиции на вексельном рынке страны. Общий объем выпущенных Сбербанком векселей к 01.01.2001 г. составил 25,7 млрд. рублей и увеличился в 4 раза по сравнению с началом 2000 года, обороты по выдаче и оплате векселей возросли за год почти в 6 раз.
Дальнейшее развитие получила вексельная программа Банка. Хорошо отлаженная инфраструктура обращения векселей сделала их практически универсальным расчетным средством, полностью соответствующим требованиям клиентов и удовлетворяющим их потребности. Значительное число предприятий и организаций используют векселя Сбербанка в качестве средства расчетов, при этом основная часть векселей приобретается юридическими лицами - клиентами Банка.
Акции: в настоящее время общее количество размещенных акций составляет:
-Обыкновенных акций номиналом 50 руб. - 14.002.000 штук;
- Привилегированных акций номиналом 1 руб. - 50.000.000 штук.
Размер уставного капитала Банка составляет 750,1 млн. руб.
Количество объявленных обыкновенных акций - 4.998.000 штук.
АНКЕТА ценной бумаги для включения в Список ТС (таб. 2.1)
1. Общая информация
| 1.1 | Полное наименование Заявителя, указанное в Уставе | Акционерный коммерческий Сберегательный банк Российской Федерации (открытое акционерное общество) |
| 1.2 | Полное наименование эмитента, указанное в Уставе | Акционерный коммерческий Сберегательный банк Российской Федерации (открытое акционерное общество) |
| 1.3 | Членство Заявителя в Партнерстве | SBRFM |
2. Основные параметры ценной бумаги (таб. 2.2)
| 2.1. | Сокращенное наименование, указанное в Уставе: | Сбербанк России |
| 2.2 | Вид и тип ценной бумаги | Привилегированная именная |
| 2.3 | Номинальная стоимость ценной бумаги | 1 (Один) рубль |
| 2.4 | Форма выпуска ценной бумаги | Документарная |
| 2.5 | Код и дата государственной регистрации выпуска ценных бумаг |
Код выпусков: 10201481В Даты выпусков:
|
| 2.6 | Количество данных ценных бумаг и Общий объем эмиссии | Привилегированных акций - 50 000 000 штук |
| 2.7 | Населенный пункт - место регистрации эмитента | г.Москва |
- государство, выпускающее долговые и ценные бумаги;
- юридические лица, выпускающие ценные бумаги и долевые ценные бумаги, акции только акционерные общества;
- физические лица, выпускающие только векселя с 1998 г..
3. Информация об Эмитенте (таб. 2.3)
| 3.1 | Свидетельство о гос.регистрации | 1481 от 20.06.91 |
| 3.2 | Количество акционеров | 304800 акционеров |
| 3.3 | Доля голосующих акций | 92,8% |
4. Информация о выпусках ценных бумаг эмитента (таб. 2.4)
| Штук | рублей | |
| обыкновенных | 14 002 000 | 700 100 000 |
| привилегированных | 50 000 000 | 50 000 000 |
| Итого (размер уставного капитала) | 64 002 000 | 750 100 000 |
| Событие | Дата | Код регистрации выпуска | Количество акций в выпуске | Номинальн. Стоимость, руб. | ||||
| Обыкновен. | Привилегир. | Обыкновенн. | Привилегир. | Обыкн. | Прив. | |||
| 1 | Выпуск 1 | 15.04.93 | 10101481В | 10201481В | 45000 | 250000 | 50,0 | 1,0 |
| 2 | Выпуск 2 | 20.05.93 | 10101481В | 10201481В | 135000 | 750000 | 50,0 | 1,0 |
| 3 | Выпуск 3 | 10.08.93 | 10101481В | 10201481В | 720000 | 4000000 | 50,0 | 1,0 |
| 4 | Выпуск 4 | 01.03.94 | 10101481В | 10201481В | 900000 | 5000000 | 50,0 | 1,0 |
| 5 | Выпуск 5 | 11.07.95 | 10101481В | 10201481В | 1900000 | - | 50,0 | 1,0 |
| 6 | Выпуск 6 | 13.09.95 | 10101481В | 10201481В | 2426249 | - | 50,0 | 1,0 |
| 7 | Выпуск 7 | 20.11.95 | 10101481В | 10201481В | 2873751 | 40000000 | 50,0 | 1,0 |
| 8 | Выпуск 8 | 11.12.96 | 10101481В | 10201481В | 4002000 | - | 50,0 | 1,0 |
| 9 | Выпуск 9 | 24.04.97 | 10101481В | 10201481В | 1000000 | - | 50,0 | 1,0 |
| Общее количество акций в обращении | 14 002 000 | 50 000 000 | 50,0 | 1,0 |
Акционерами Банка являются 304800 юридических и физических лиц. Крупнейшим акционером является Центральный Банк Российской Федерации, который в соответствии с Федеральным Законом от 4 марта 1998 г. N 34-ФЗ О внесении изменений и дополнений в Федеральный Закон О Центральном банке Российской Федерации (Банке России) и Федеральный Закон О внесении изменений и дополнений в Закон РСФСР О Центральном банке РСФСР (Банке России) и Уставом Сбербанка России владеет контрольным пакетом акций Структура акционеров по состоянию на 01.01.01 г. выглядит следующим образом:
Таб. 2.6.
Структура акционеров Сбербанка России.
|
п/п |
Категория акционеров |
Доля в уставном капитале ( в % ) |
| 1. | Банковский сектор | 57,9 |
| 2. | Инвестиционные компании | 22,1 |
| 3. | Прочие юридические лица | 7,3 |
| 4. | Физические лица | 12,7 |
Доля Банка России составляет 57,7 % от уставного капитала Банка или 61,8 % голосующих акций.
Таб.2.7. Размеры дивидендов по акциям СБ РФ за последние 2 года.
Дивиденды по акциям Сбербанка России за последние 2 года составили:
| Год | Обыкновенные акции | Привилегированные акции* | ||
| % от номинала | руб. | % от номинала | руб. | |
| 1999г | 45,00 | 22,50 | 77,72 | 0,78 |
| 2000г | 66,00 | 33,00 | 79,00 | 0,79 |
- в котировальный лист Московской межбанковской валютной биржи (ММВБ) первого уровня - обыкновенные и привилегированные акции;
- в котировальный лист Российской торговой системы (РТС) первого уровня - обыкновенные акции;
- в котировальный лист Российской торговой системы (РТС) второго уровня - привилегированные акции;
- в листинг Санкт-Петербургской валютной биржи (СПВБ).
Акции Сбербанка России (обыкновенные и привилегированные) входят в список для расчета официальных индикаторов фондовой биржи РТС - индекса РТС и технического индекса РТС.
Ежедневно по акциям Банка проводятся торги в РТС и на ММВБ.
Наиболее ликвидные акции российских предприятий в фондовой секции
ММВБ (Табл.2.8. Котировки наиболее ликвидных акций российских предприятий):
| 29 Март, 2001 | Цена послед. (руб) | Откр. (руб) | Макс. Цена (руб) | Мин. Цена (руб) | Всего бумаг | Ср. взв. цена (руб) | Оборот (руб) |
| РАО ЕЭС | 2.86 | 2.85 | 2.891 | 2.826 | 565 393 000 | 2.85 | 1 613 329 709 |
| ЛУКОЙЛ | 273.6 | 279 | 281 | 273 | 153 563 | 275.41 | 42 293 374 |
| Сургнфгз | 6.119 | 6.3 | 6.377 | 6.104 | 10 766 600 | 6.222 | 66 985 242 |
| МосЭнерг-3 | 0.935 | 0.93 | 0.943 | 0.922 | 6 305 800 | 0.934 | 5 887 175 |
| МосЭнерго | 0.93 | 0.9 | 0.9 | 0.93 | 123 000 | 0.938 | 115 390 |
| НорНик | 354.9 | 345 | 354.9 | 345 | 23 100 | 348.92 | 8 060 103 |
| Ростелек | 22 | 22.96 | 22.96 | 22 | 412 200 | 22.4 | 9 233 793 |
| Сбербанк | 900 | 895 | 907 | 889 | 14 381 | 900.7 | 12 952 898 |
Государственный регистрационный номер выпуска акций 10101481В.
Акции выпускаются в количестве 4.998.000 штук, объем эмиссии составит 249.900.000 рублей. При номинальной стоимости одной акции в 50 рублей цена ее размещения составит 1.000 рублей.
Зарегистрированный уставный капитал Сбербанка России на дату регистрации выпуска равнялся 750.100.000 рублей.
Акции будут размещены путем открытой подписки среди неограниченного круга лиц. Начало размещения 25 апреля 2001 года. Окончание размещения не позднее 21 мая 2001 года
Основными параметрами этого выпуска явились:
Вид выпускаемых ценных бумаг : акции
Категория : обыкновенные
Форма выпуска : документарные именные
Государственный регистрационный номер : 10101481B
Номинальная стоимость : 50 рублей
Цена размещения : 1000 рублей
Объем выпускаемых ценных бумаг (по номиналу) : 249900000.00 (руб.)
Количество выпускаемых ценных бумаг : 4998000
Дата регистрации выпуска : 26.03.2001 года
Регистрирующий орган : Центральный банк Российской Федерации
Дата начала размещения : 25 апреля 2001 года
Дата окончания размещения : не позднее 21.05.2001года
Права владельцев ценных бумаг :
Акционеры - владельцы обыкновенных акций имеют право участвовать в общем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам его компетенции, право на получение дивидендов, а в случае ликвидации Банка - получение части его имущества. Каждая обыкновенная акция Банка предоставляет акционеру одинаковый объем прав. Сбербанк России проводит размещение своих акций без участия третьих лиц.
Акции размещаются путем открытой подписки среди неограниченного круга лиц.
Сделки при размещении акций совершаются на основании заявок на покупку в порядке очередности их поступления.
Ограничения в отношении потенциальных владельцев ценных бумаг:
-Кроме юридических лиц, которые в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации не имеют права формировать уставный капитал коммерческого банка.
-Приобретение акций банка в размере 20% и более (с учетом ранее размещенных акций), а также приобретение акций нерезидентами требует предварительного разрешения Банка России.
-В соответствии с требованиями Федерального закона "О банках и банковской деятельности" для формирования уставного капитала кредитной организации не могут быть использованы привлеченные денежные средства. С целью соблюдения данного требования Сбербанк России осуществляет проверку правомерности оплаты уставного капитала в соответствии с Инструкцией Банка России от 23 июля 1998 г. 75-И "О порядке применения Федеральных законов, регламентирующих процедуру регистрации кредитных организаций и лицензирования банковской деятельности".
Дальневосточный Сбербанк осуществляет следующие операции с акциями Сбербанка России:
- покупка-продажа акций на организованном (биржевом) рынке ценных бумаг на основании Договора о брокерском обслуживании;
- депозитарное обслуживание для сокращения сроков проведения операций с акциями Сбербанка России, в том числе при регистрации залоговых обременений при выдаче кредита;
- а также осуществляет кредитование физических и юридических лиц под залог акций Сбербанка России.
Сберегательные сертификаты
Сберегательный сертификат Сбербанка России - это ценная бумага на предъявителя, удостоверяющая сумму вклада, внесенного в Сбербанк России, и права вкладчика (держателя сертификата) на получение по истечении установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов.
Владельцы сберегательных сертификатов получают гарантированный доход, который выплачивается вместе с суммой вклада в виде процентов.
Сберегательный сертификат Сбербанка России- ценная бумага на предъявителя. Передача сберегательных сертификатов другому физическому лицу не требует заключения договорных отношений и регистрации сделки.
Сберегательные сертификаты выпускаются достоинствами 1000, 10000 и 50000 рублей. Доход по сберегательным сертификатам начисляется в виде процентов от номинала.
После каждого полного года хранения доход капитализируется.
По решению правления Сбербанка России года процентная ставка по сберегательному сертификату составляет:
Таб. 2.9.
Процентная ставка по сертификатам.
| Номинал сертификата | Процентная ставка (% годовых) | |
| за 6 полных месяцев | за полный год | |
| 1000 | 11 | 12 |
| 10000 | 12 | 13 |
| 50000 | 13 | 14 |
| По всем номиналам сертификатов образца 1992 года | 11% годовых |
При этом за сроки, не кратные 6 полным месяцам или полным годам, выплачивается процентная ставка вклада до востребования, действующая на день предъявления сертификата к оплате.
Сбербанк России выпускает сберегательные сертификаты в соответствии с Условиями выпуска и обращения сберегательных сертификатов Сбербанка России, утвержденными Постановлением Правления Банка 29 апреля 1999 года 204 § 6 и зарегистрированными Банком России 21 мая 1999 года.
Сертификаты свободно продаются и принимаются к оплате любым учреждением банка.
Владельцами сертификатов могут быть физические лица:
- резиденты и нерезиденты Российской Федерации в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации и нормативными актами Банка России.
Сберегательный сертификат не может служить расчетным или платежным средством за проданные товары или оказанные услуги.
Сберегательный сертификат является срочным.
Проценты на сумму вклада начисляются по ставке, указанной на бланке сертификата, со дня, следующего за днем внесения вклада, до дня, предшествующего дню востребования суммы вклада по сертификату.
Сертификат может быть предъявлен к оплате досрочно. В этом случае, за период хранения средств на сертификате Банком выплачивается сумма вклада и проценты, начисленные по ставке вклада до востребования, действующей на день предъявления сертификата к оплате.
Если срок получения вклада по сертификату просрочен, то Банк несет обязательство оплатить означенные в сертификате суммы вклада и процентов по первому требованию его владельца.
За период, с даты востребования сумм по сберегательному сертификату до даты фактического предъявления сертификата к оплате, проценты не выплачиваются.
Выплата процентов по сертификату осуществляется Банком одновременно с погашением сертификата при его предъявлении.
При расчете суммы причитающихся по сертификату
процентов используется следующая формула:
N * Р
S = , где
100 * 12/ К
S - сумма процентов;
N - сумма вклада, удостоверенная сертификатом;
Р - годовая процентная ставка, установленная Правлением Банка, для соответствующего срока хранения средств на сертификате;
К - установленный срок хранения средств на сертификате (месяцев).
Например, предъявлен к оплате сертификат достоинством 10000 рублей.
Срок хранения сертификата 6 месяцев.
Сумма процентов, выплаченных по сертификату составит:
10000*12
S= ------------- = 600 руб.
100*12/6
В случае досрочного предъявления сертификата к оплате, расчет причитающегося дохода будет производиться по формуле:
* : N* (t-2)* В
'' ' Sd = , где
100 * 365 (366 - в високосном году)
Sd - сумма процентов;
N - сумма вклада, удостоверенная сертификатом;
t - фактическое количество календарных дней хранения средств на сертификате (с даты внесения вклада по дату предъявления сертификата к оплате включительно);
В - процентная ставка вклада до востребования, действующая на день оплаты сертификата.
Начисление процентов по сертификатам производится на остаток задолженности по основному долгу, учитываемый на соответствующем лицевом счете на начало операционного дня. Проценты, начисленные за последние календарные дни отчетного месяца, приходящиеся на нерабочие дни, должны быть отражены по соответствующим счетам бухгалтерского учета.
В этом случае проценты за последние выходные дни отчетного месяца начисляются на остаток по соответствующему счету на конец последнего рабочего дня отчетного месяца.
Структура объема выпущенных сберегательных сертификатов в динамике за исследуемый период представлена в приложении.
На 1 января 1999 года было реализовано филиалом сбербанка 8567/065 сберегательных сертификатов на сумму 165 тыс.рублей;
На 1 января 2000 года на сумму 305 тыс. рублей;
На 1 января 2001 года на сумму 890 тыс. рублей;
В 2000 году явное предпочтение вкладчиков отдавалось сертификатам со сроком погашения 6 месяцев,(см.
