Проскуровский М. - Инвестирование в группах - риски и преимущества
Если денег для инвестирования маловато, можно объединиться со знакомыми и друзьями. В Украине таких неофициальных клубов инвесторов насчитывается ужеболее десяти тысяч.
Куда же они вкладывают деньги и сколько зарабатывают? И насколько рискованны такие пулы в свете участившихся случаев мошенничества на
фондовом рынке?
Допустим, кто-то мечтает купить ценные бумаги фонда акций, стоимость которых часто не менее $2 тыс. Или, например, отдать капитал в управление классному трейдеру на рынке Forex, который меньше чем с $510 тыс. возиться просто не будет. Но, увы, нужной суммы для инвестирования нет, а может с ней страшно расставаться. Выход есть найти друга-брата-свата, который одержим той же идеей, и вложить деньги поровну.
Чем больше друзей, тем больше денежный пул и шире возможности для инвестирования.
Рискованно? Не то слово. Но по такому принципу, по оценкам компании Семивиан консалтинг, в Украине уже работает не менее 1020 тыс. групп или клубов инвесторов.
Такая оценка представляется завышенной в несколько раз. Тем не менее, опрошенные эксперты утверждают, что каждая такая группа рулит суммой от $1000 до $1млн. Зарабатывают же группы в среднем не менее 20%, а некоторые так и не менее 4070% годовых.
Если и случаются убытки (куда ж без них), то обычно группа просто заканчивает проект не сильно афишируя свои неудачи. Как ни старались мы добиться от участников клубов каких-либо данных о случаях, когда они понесли серьезные потери, но те молчали, как партизаны.
Вместе по жизни
Объединение капиталов инвесторов происходит как на постоянной неформальной основе, так и в виде одноразового партнерского объединения для реализации конкретного проекта. Чаще всего пул создается общими знакомыми или друзьями.
Реже коллегами по работе.
Размер членских взносов колеблется от $20 до $2000 в месяц с каждого участника, но может носить разовый характер. А инвесторы со стажем считают, что вкладывать в подобные проекты менее $200 нет никакого смысла.
Как это все происходит на практике? Да проще не бывает. Собираются люди в кафе или на дому, сочиняют инвестиционную стратегию и вперед!
Из группы выбирается человек, на которого впоследствии оформляется счет в ценных бумагах и другие необходимые документы. Избранный по решению собрания инвесторов вкладывает деньги в соответствующие финансовые инструменты. В свою очередь, инвесторы получают доверительные расписки на владение в общем фонде клуба определенной суммой средств.
Подобные расписки очень напоминают договор поручения, который заключается между двумя физическими лицами. В нем указываются обязательства сторон, назначение платежей, распределение прибыли и все остальные условия.
Нотариально такие расписки обычно не заверяются.
Общие расходы (в том числе и налоговые) делятся пропорционально вложенным средствам. По такому же принципу распределяется и чистый доход. По поводу комиссий избранному их, как правило, нет, но могут встречаться группы, в которых доверенному лицу за хлопоты по оформлению дают дополнительный процент от прибыли.
Управление процессом происходит интервальным методом исполнитель еженедельно (либо раз в две недели) сообщает о результатах деятельности своим коллегам, после чего его действия корректируются участниками клуба.
Такие коллективы с четко установленной организационной структурой и целями деятельности работают обычно в крупных городах в форме клубов, а иногда даже в виде зарегистрированных общественных организаций. Большинство таких групп коллективного инвестирования публичны и с удовольствием принимают в свои ряды новых участников, поскольку это расширяет их инвестиционные возможности.
Куда вкладывают?
Основная часть средств таких групп вкладывается в инвестфонды, которыми управляют весьма известные КУА (КИНТО, Драгон Эссет Менеджмент, SEB, Сократ и другие).
Требования к фонду со стороны таких сообществ обычно состоят в том, чтобы основная часть средств была инвестирована фондами именно в акции украинских предприятий, а не во что-то другое (как известно, такие фонды наиболее доходны, но и наиболее рискованны).
Совместные вложения в инвестфонды дают ряд преимуществ можно всегда посоветоваться с коллегами насчет инвестиционной стратегии (куда вложить, на сколько, когда стоит выходить и прочее) плюс сэкономить до 25% на переводах и комиссиях КУА, что в долгосрочном периоде составляет весьма внушительную сумму. Коллективное инвестирование дает возможность человеку с ограниченными денежными ресурсами прикоснуться к тем инвестициям, которые ранее были недоступны из-за отсутствия опыта и финансовых возможностей. Важным также есть переход из личного риска на коллективный и возможность принять участие во многих инвестиционных проектах, используя небольшую сумму денег. В этом году мы инвестировали основные средства в персональных трейдеров на рынке Forex и в компании по управлению активами.
Инвестирование в открытые и интервальные фонды принесло нам около 35% годовых. Вложения в трейдеров на Forex’е принесли более 40%.
Сейчас мы рассматриваем вложения в стартапы в области рекламы, биржевой деятельности и оптовой торговли, рассказал президент профессионального инвестиционного клуба Синергия клуб идей Сергей Сушко.
Вложения групп, естественно, диверсифицируются. Обычно основная часть средств (до 80%) вкладывается в объекты со средним риском (акции и действующий бизнес), остальные 20% инвестируются в высокорискованные сектора Forex и стартапы (проекты на стадии запуска).
К венчурным фондам клубы инвесторов относятся пока с опаской. В Украине венчурные фонды в основном создаются с целью покупки ценных бумаг (целевых облигаций), эмитентом которых выступает родственная компания для оптимизации налогообложения.
Поэтому вкладывать в них средства нет смысла, объяснил нам свою позицию один из участников группы инвесторов.
Ты мне доверяешь ?
Групповое инвестирование строится сугубо на доверии, а потому сверхрискованно. Как правило, оно происходит без создания юридического лица и без подписания каких-либо официальных договоров.
Гарантией может быть только репутация человека, которому клуб доверяет деньги. Поэтому приветствуется, если он владеет недвижимостью или вкладами в банках так якобы инвесторам спокойнее. Но почему?
Ведь все это имущество никак и никому из партнеров ничего не гарантирует!
В той самой доверительной расписке (по сути, единственном документе, который оформляется) указываются только полученные суммы и их целевое назначение. Никаких гарантий возврата денег, а тем более гарантий доходности, там нет.
Но, как настаивают сами участники таких клубов, отличие расписки от инвестиционных сертификатов, к примеру, того же венчурного фонда только в количестве слов в названии. Так как смысл деятельности и риски кидалова, по их мнению, одинаковы в обоих случаях.
Правда, КУА, в отличие от инвестиционных партнерств, все-таки контролируется Госкомиссией по ценным бумагам и фондовому рынку (ГКЦБФР).
Еще одно негативное обстоятельство забрать деньги и выйти досрочно из такого клуба крайне сложно.
Разве что если другие участники согласятся на такой выход и досрочное вытаскивание части средств из инвестиционных проектов.
Поэтому, чтобы не потерять деньги, клубные инвесторы советуют объединять капиталы только с проверенными партнерами. Нужно также заранее
обговорить порядок распределения прибыли и убытков, а также входа-выхода из клуба. Ну и конечно, как бы ни были заманчивы некоторые инвестиционные проекты, нужно тщательно диверсифицировать риски, вкладывая деньги в разные инструменты.
Позитивные стороны у коллективного инвестирования, конечно, есть, и они способствуют появлению в Украине новых организованных групп инвесторов. Но вместе с тем есть и негативные, связанные с организационными и юридическими сторонами деятельности таких формирований.
Поэтому дальнейшее развитие коллективного инвестирования в Украине будет зависеть от того, насколько изменятся механизмы осуществления его деятельности и формы организации, резюмирует эксперт компании Семивиан консалтинг Михаил Проскуровский.
ЗА
Высокая доходность вложений - от 20% годовых
Возможность выбирать разные инвестиционные стратегии при небольших суммах вложений
Возможность консультироваться с коллегами
Возможность снизить организационные расходы (на комиссии КУА, оплату услуг хранителя, трейдера и пр.)
ПРОТИВ
Очень высокий риск потери денег, поскольку отношения в группах инвесторов строятся в основном на доверии
Стратегия, выбранная группой, вполне может оказаться ошибочной
Группы инвесторов, как правило, выбирают очень рискованные финансовые инструменты (фонды акций, FOREX и пр.), так что уход в минус более чем возможен
В случае кражи или потери денег на фондовом рынке или FOREX, решить вопрос в суде, практически нереально.
