Апель Ю. - Эффективные валютные инвестиции
Третья книга от журнала Фортрейдер посвящена инвестициям на валютном рынке. Это очень интересная тема, так как с доверительным управлением связано множество мифов. Самый распространенный - о том, что можно просто вложиться без знаний и опыта в получать сотни процентов прибыли. Примерно как в банк.
Однако, это не так. Даже самые опытные управляющие крупных организаций теряют деньги на ошибочных вложениях, которые не были просчитаны до конца, поэтому очень важно понимать, куда вы вкладываете свои средства, кому доверяете получение на них прибыли, какие риски вас ждут и как постараться их минимизировать.
Сквозь всю книгу мы постарались пронести несколько важных мыслей:
1. Доходы прошлых периодов никогда не гарантирую аналогичный результат в будущем.
2. Вы рискуете всей вложенной суммой полностью.
3. Чем выше обещанная прибыль, тем выше риск.
4. Зарабатывать на доверительном управлении можно, но надо подходить к вопросу с умом.
Все это очень важно понимать и нельзя упускать ни одного из пунктов из внимания. Почему?
Они создают целостную картину, без хотя бы одного пункта вы не будете готовы к реалиям валютного рынка - у вас будут завышенные или, наоборот, чересчур скептичные ожидания.
В книге мы постарались разобрать все важные моменты, на которые стоит обратить ваше внимание, если вам интересно инвестирование. Главы можно читать не по порядку, однако рекомендуем познакомиться с ними всеми до того, как вы доберетесь до практики.
С чего начать инвестору?
На первый взгляд кажется, что ПАММ инвестиции на валютном рынке - достаточно простое занятие. Каждый инвестор, даже не имея опыта в торговли, может сделать это за считанные минуты.
Однако, для прибыльных PAMM инвестиций этого мало!
Итак, у вас появились свободные средства для инвестирования или же прибыль от самостоятельной торговли перестала вас устраивать, и вы решили воспользоваться результатами управляющих трейдеров, вложив средства в PAMM счет на Форекс. ПАММ инвестиции прекрасное решение, ведь доходность доверительного управления может значительно превысить проценты от пассивных инвестиций (например, от депозита в банке) и дать даже более 100% годовых, однако, не стоит забывать о том, что чем выше доход, тем выше риски.
Принимаем решение об инвестировании в ПАММ
Все, что связано с трейдингом и спекуляцией, требует обдуманного и серьезного подхода, так как высокий профит часто может смениться убытком. От этого не застрахован ни один инвестор или управляющий.
Раздумывая о ПАММ инвестициях, важно понимать все нюансы работы с данным инструментом, в том числе знать, как работают ПАММ-счета, как правильно выбрать управляющего и ПАММ-площадку, на какие параметры торговли обращать внимание до инвестиций и после и прочее. Все это поможет вам, вкладывая деньги, быть более уверенным в своем решении.
Для тех, кто не понимает, о чем идет речь, поясним в двух словах. ПАММ-счет происходит от английского Percent Allocation Management Module, PAMM модуль управления процентным распределением.
То есть такой тип счета у брокера, который с помощью специально разработанного алгоритма упрощает процесс передачи инвестиций управляющему для совершения сделок на финансовых рынках. Давайте разберем этот процесс работы ПАММ-счетов.
Алгоритм ПАММ инвестиций
Для инвестора ПАММ-сервис выглядит так:
ПАММ-площадка. Достаточно большое количество форекс брокеров имеют ПАММ-сервисы, которые предоставляют техническую возможность для существования инвестиционных счетов. Как правило, такие сервисы со стороны инвестора оформлены как список управляющих трейдеров с параметрами их работы, предлагающих свои услуги по доверительному управлению.
Площадка выступает техническим посредником этих услуг, за что берет (или не берет) свой процент от прибыли.
При выборе площадки нужно в первую очередь удостовериться в том, что это не пирамида под прикрытием форекс деятельности. Чтобы максимально снизить этот риск, нужно обращать внимание на бэкграунд компании, если речь идет о крупных площадках с большой историей, либо на инвестиционные сервисы молодой компании, которые должны быть максимально прозрачны.
Что это значит?
В ПАММ рейтинге должно быть достаточное количество публичных управляющих, торговля которых ведется и на других крупных площадках. По запросу инвестора должны предоставляться инвестиционные пароли, чтобы реальность торговых операций можно проверить.
Кроме того, рейтинг счетов желательно чтобы был сформирован не только по прибыльности управляющих, но и по другим важным показателям эффективности. Например, соотношению прибыли к просадке.
Вообще, чем больше статистических данных, которые раскрывает площадка для осознанного выбора управляющих, тем лучше.
ПАММ-счет и депозит управляющего. Далее имеется управляющий трейдер, уверенный в своих торговых талантах, который открывает ПАММ-счет. На нем он первоначально размещает собственные средства, на которых впоследствии будет торговать, занимая свою позицию в рейтинге управляющих. Чем больше депозит, тем более трейдер уверен в своих силах.
Управляющий может открыть одновременно несколько ПАММ-счетов. Иногда, не часто, доверительных управляющих привлекает и отбирает сама компания, давая в качестве начальных инвестиций свои средства.
Такой вариант более предпочтителен, ведь так у вас меньше конфликта интересов с брокером.
Оферта. Кроме счета управляющий создает оферту, в которой прописывает условия для инвестиций будущих клиентов.
В зависимости от ПАММ-площадки, то есть от брокера, где размещен счет, оферта включает: минимальный размер инвестиций, процентное соотношение распределения прибыли между инвестором и управляющим, примерную прибыльность стратегии и ее правила, рекомендации от управляющего, максимальную просадку стратегии, уровни фиксации убытка и проч.
Инвестиции. После того, как ПАММ-счет появился в рейтинге, инвесторы имеют возможность подключиться к нему.
Для этого открывается и пополняется счет в той же компании, где находится ПАММ, и в личном кабинете или через рейтинг счетов инвестор нажимает кнопку Инвестировать напротив интересующего его ПАММ-а. В зависимости от брокера и площадки дальше процесс несколько разнится, но в итоге все или часть средств на счете инвестора переходят под доверительное управление.
Надо сказать, что технически средства никуда не переходят, они так и продолжают находиться на счете инвестора. Однако все сделки управляющего лотом, рассчитываемым как пропорция суммы инвестиций инвестора к общей сумме средств на счете, копируются на инвестируемую сумму.
Управляющий же видит свой счет пополненным на все суммы инвестиций, поэтому может наращивать объемы сделок.
Трейдинг. Чаще всего на счете инвестора появляются только новые открытые сделки. Это важно понимать при подключении к счету.
Если стратегия трейдера предполагает использование локов или защитных позиций, лучше дождаться завершения текущего цикла сделок.
Статистика доходности. Далее, после подключения счета к ПАММ, инвестор наблюдает в своем личном кабинете за процессом торговли.
Почти всегда ему доступна вся статистика работы управляющего, но бывают случаи, когда трейдер сознательно по своим соображениям закрывает открытые или все сделки от просмотра.
Прибыль и убыток. Прибыль и убыток распределяется между трейдером и инвесторами автоматически, чаще всего раз в день в момент, который называется ролловер.
Убытки распределяются пропорционально инвестициям, прибыль - согласно оферте.
Выйти из ПАММ. Приостановить инвестирование и отключить средства от управления ПАММ-счетом инвестор может чаще всего в любой момент, но есть варианты и суточной задержки до момента ролловера и даже недельной.
При этом у всех компаний по-разному происходит этот процесс и начисление средств. Важно внимательно изучить регламент ПАММ-площадки в отношении вывода средств, чтобы не удивляться впоследствии.
Подводя итог по вышеописанной структуре, скажем, что в двух словах она звучит так: вы отдаете деньги в управление трейдеру под контролем ПАММ -площадки, а за оказанные услуги платите частью полученной прибыли.
Как видим, ПАММ инвестиции - с виду, достаточно простое занятие. Каждый инвестор, даже не имея опыта в торговли, может вложиться за считанные минуты. Однако для прибыльных инвестиций этого мало, и, отвечая на вопрос, стоящий в заголовке главы, мы рекомендуем начинающим инвесторам лучше разобраться со спецификой работы ПАММ-ов до момента подключения к управляющему.
В следующих главах мы продолжим говорить о принципах работы с ПАММ-счетами и рассмотрим их преимущества и недостатки.
Все оттенки рынка в вашей лентеFaeebook
простых идей инвестирования
Давайте рассмотрим основные правила, которые стоит соблюдать при инвестировании личного капитала в ПАММ-счета. Данные правила помогут вам грамотно создать инвестиционный портфель, значительно минимизировав возможные потери и максимально увеличив прибыль.
Если вы собираетесь передать личный капитал в доверительное управление, вложить в ПАММ-счет, то настоятельно рекомендую изучить все пункты:
1. Никогда не инвестируйте последние деньги. Особенно если вы только начали осваивать инвестиции, то следует вкладывать ровно столько, сколько не жалко будет потерять, если из-за малого опыта вы сделали убыточную инвестицию.
В наше время есть возможность инвестировать малые суммы, что поможет на реальных примерах разобраться со всеми вопросами.
2. Старайтесь не инвестировать все в одного управляющего. Правильнее будет распределить инвестиционный капитал между несколькими трейдерами. Сначала появляется соблазн вложить все средства одному управляющему и получать стабильный профит. Это весьма опасная стратегия: игнорируется или не понимается мысль, что доходность в прошлом не гарантирует доходность в будущем.
Даже крупнейшие хэдж-фонды имеют убыточные месяцы, а иногда и убыточные года. Что уж говорить о частном управляющем.
Стандартная диверсификация - 5-12 управляющих, желательно с разными стилями торговли, либо готовые решения, где диверсификация уже произведена на профессиональном уровне.
3. При выборе управляющих обращайте внимание на стиль торговли. Разделяйте инвестиции между агрессивно торгующими управляющими и менее агрессивными.
Тем самым вы защитите свой капитал от потерь и сможете получать хороший процент от агрессивных управляющих.
4. Выбирайте проверенных брокеров, которые продолжительное время предоставляют свои услуги на рынке.
5. Не забывайте просматривать рейтинги трейдеров время от времени. Вдруг появится настоящий талант, а вы пропустили.
6. Инвестиции - это прибыль в долгосрочной перспективе, а не быстрые деньги. Старайтесь наблюдать за рисками.
7. Перед тем как инвестировать большие суммы, сначала сформируйте прибыльный инвестиционный портфель на инвестировании малых сумм. При этом вы сохраните свой капитал от возможных потерь связанных с подбором управляющих, зато после формирования портфеля, вы сможете внести основные средства и получать доход.
8. Если у вас еще нет опыта ПАММ инвестиций, не поддавайтесь мысли, что это просто. Все, что связано с деньгами, рискованно.
Конечно, у вас может быть скрытый талант и запас везения, но проверьте это на небольшой сумме.
9. Никогда не стоит паниковать при просадках на счете, и тем более не стоит самостоятельно пытаться, что-либо исправить. Если уже решили доверить в управление часть своего капитала, то уже не стоит мешать управляющему.
Если вы не выдерживаете напряжения и хотите все закрыть, вернитесь к п.1.
Надеемся, эти идеи об инвестициях помогут вам более разумно и с холодной головой подойти к вопросу. Прибыльные инвестиции - это смесь опыта, знаний и искусства.
Спешка тут ни к чему, а вот правильное понимание ситуации поможет сэкономить время, нервы и вложения. Дальше разберем многие из этих пунктов отдельно.
Абсолютная прозрачность
Компания предоставляет возможность любому желающему убедиться в реальности совершенных сделок управляющих.
Вам достаточно заказать подтверждение хеджирования через Skype и назвать любые номера сделок любых управляющих.
Equity online
Изменение значения equity любого Управляемого счета происходит в online-режиме, что делает невозможным сокрытие управляющими каких-либо аспектов своей торговли и используемых методов управления средствами.
Что нужно учесть перед инвестированием в ПАММ
Цель инвестирования
Главное, с чем нужно определиться - это цель инвестирования в ПАММ-счет. Именно от этой цели будут зависеть остальные показатели. Если целью является накопление достойной пенсии, то имеет смысл рассматривать ПАММ-счета, имеющие низкие риски и среднюю доходность.
Если цель не настолько глобальная, то можно думать о более коротких сроках инвестирования и увеличить уровни риска.
Объемы ваших инвестиций
Для расчета оптимальной суммы инвестирования в ПАММ-счет, нужно определить объем свободных средств, остающихся каждый месяц. То есть, из суммы всех ежемесячных доходов нужно вычесть сумму всех расходов.
Обязательно нужно принимать во внимание наличие определенной неприкосновенной суммы, своеобразной финансовой подушки, на случай форс-мажорных обстоятельств: болезни, увольнения с работы и прочего.
Кроме того, в агрессивный актив, а ПАММ счета - это сверхагрессивный актив, рекомендуется инвестировать не более 15% свободных средств. Почему? В этом случае можно с большей эффективностью справляться с психологическими нагрузками, присущими инвестированию - давление при просадке, сильная эмоциональная вовлеченность при сильных колебаниях счета и проч.
Так же крайне важна стратегия инвестирования, о чем мы поговорим в последней главе книги.
Желаемый уровень доходности ПАММ-счета
Реклама настойчиво нам демонстрирует, что при инвестировании в ПАММ-счета в месяц можно заработать 100% от вложенной суммы и даже больше. Как показывает практика, такие доверительные управляющие существуют, однако на подобную фантастику лучше не ориентироваться.
Безусловно, доходность, которую показывают ПАММ-ы, превышает доходность по банковским вкладам, однако гнаться за сотнями процентами прибыли не стоит, лучше всего выбрать ПАММ-счет со средней годовой доходностью 30-50%. Почему?
Риски...
Посмотрев на ряд мониторингов и увидев иногда огромную прибыль, можно начать прикидывать, куда потратить заработанное. На волне эмоционального подъема инвестор вкладывает средства в управляющего с агрессивным стилем торговли, обещающим высокие проценты.
Чаще всего это заканчивается разбитым корытом, так как высокие возможности дохода подразумевают высокие риски для капитала.
Не торопитесь с выбором управляющих, проанализируйте их деятельность. Многие управляющие ведут свои ветки на форумах не стесняйтесь задавать вопросы.
Это ваши деньги, подходите к инвестированию с трезвым рассудком.
Уровень риска инвестирования
Уровень риска при инвестировании в ПАММ-счет напрямую зависит от уровня доходности. Мы не будем на этом останавливаться, но необходимо отметить очень важный момент для инвестиционного плана, а именно - защиту от рисков.
Самое главное - средства, которые вы намерены инвестировать в ПАММ-счета, должны быть исключительно вашими собственными. Под впечатлением высокой доходности, некоторые люди берут деньги в кредит, надеясь выплачивать его за счет получаемой прибыли.
Тем не менее, даже при грамотной диверсификации, уровень риска будет слишком высоким, так что такой план вряд ли осуществим.
Завышенные ожидания
Трезво рассчитывайте доходность от своих инвестиций. Насмотревшись мониторингов по 200500% годовых, психологически не хочется замечать счета, которые после доходности в 200% на следующий год теряют 50%.
Доходность 20-30% годовых считается очень хорошей для биржевых игроков, а гораздо важнее, чтобы не было резких и больших просадок.
Планируйте свои инвестиции на большие горизонты - хотя бы от года. Следовательно, рассматривайте тех управляющих, у которых история торговой деятельности превышает год. Не стоит ждать моментальной прибыли, если вы хотите получить действительно хорошую доходность, ваш инвестиционный горизонт - от 2 до 5 лет.
И к этому надо быть морально готовым.
Паника
Управляющий уходит в просадку, вы быстро выводите средства, перекладывая в другого трейдера, показывающего прибыль в данный период. Через неделю (месяц) второй ваш управляющий пошел в просадку, тогда как первый из нее выходит, вы перекидываете деньги обратно. Это очень часто встречающаяся ошибка.
Итог: вы потеряете и у первого и у второго управляющего.
Чаще всего бизнес имеет волнообразную структуру: то высокая прибыль, то небольшая, то убыток и т. д. Нужно просто принять, что убытки - это часть данного вида деятельности, главное, чтобы итоговая прибыль была выше убытков.
При виде просадки не стоит поддаваться панике, выясните у управляющего, как он видит, что происходит. Нужно знать, что для любой торговой системы есть благоприятное и неблагоприятное время на рынке.
Но если просадка затянулась и длится, допустим, более 6-ти месяцев или превысила допустимый для вас риск (допустим 40% от инвестированных средств в данного управляющего), возможно стоит просто зафиксировать убыток.
Толпа не всегда права
Прочитали комментарий или несколько о том, что у кого-то все плохо или наоборот, все хорошо, и на этой основе принимаете их как руководство к действию. Такое вот стадное чувство.
В большинстве случаев оно приведет к потере ваших капиталов.
Выбор оптимального момента для инвестирования в ПАММ счет
Самым оптимальным временем для инвестирования считается период, когда просадка ПАММ счета находится на среднем уровне и не превышает исторического максимума.
Не все инвесторы, решившие инвестировать в ПАММ, знают, что для получения дохода важно не только грамотно подойти к выбору форекс брокера и управляющего, но и выбрать оптимальное момента для инвестирования. В процессе мониторинга счетов вряд ли можно будет найти управляющего, график доходности которого будет исключительно восходящим за достаточно длинный промежуток времени.
Как же правильно выбрать подходящий момент для инвестирования?
Когда не стоит инвестировать: оцениваем доходность
В первую очередь необходимо оценить историю торговых операций управляющего ПАММ-счетом. Самое оптимальное время для инвестирования можно определить по пику на графике доходности.
Для примера возьмем два ПАММ-счета: с историей до 3 месяцев, и более 3 месяцев. Счета с меньшим сроком рассматривать не имеет смысла.
Рассмотрим ПАММ-счет с трехмесячной историей. Если за этот период управляющий не допустил ни одной просадки, что само по себе практически нереально, значит, его доходность находится на пике.
Соответственно, вероятность того, что в ближайшем будущем доходность счета будет снижаться, и при инвестировании в такой счет вы получите убыток, очень высока.
Тем не менее, стоит обратить внимание на то, что оценка пика доходности, как и других классических коэффициентов, для условно молодых счетов будет довольно приблизительной. Поэтому рекомендуется обсудить с управляющим ПАММ-счетом его торговую стратегию, что может более значительно прояснить дальнейшие перспективы.
Для ПАММ-счета с более длительной историей доходности, выбрать время для инвестирования несколько проще. С помощью графика доходности и доступной статистики нужно найти максимальный уровень доходности за весь период торгов.
Если на текущий момент счет будет находиться выше такого уровня - время для инвестирования в него не самое подходящее, поскольку вероятность скорой просадки, как и в случае с молодым ПАММ-счетом, довольно высока.
Кроме того, бывают моменты, когда стратегии показывают довольно долгие серии прибыльных сделок. Можно долго дожидаться просадки, поэтому некоторые инвесторы применяют тактику вход в счет частями: определяется доля от всего портфеля и делится на несколько частей, создается график входов.
Например, один раз в неделю, в зависимости от частоты сделок управляющего - чем реже сделки, тем реже частотность входов.
Оптимальное время для инвестирования
Самым оптимальным временем для инвестирования эксперты считают период, когда просадка ПАММ счета находится на среднем уровне и не превышает исторического максимума. Именно в такие моменты очень высока вероятность коррекции доходности и ее последующего роста, а значит, и получения хорошей прибыли.
Однако стоит учитывать два фактора. Во-первых, если такая просадка является первой, то риск не выйти из нее значительно увеличивается.
Во-вторых, если просадка намного ниже обычного уровня, риск также велик, и с инвестированием в такой счет лучше подождать.
На самом деле, идеального времени для инвестирования в ПАММ-счета не существует. Валютный рынок оперирует не абсолютными величинами, а вероятностями, и стопроцентных гарантий не дает никогда, поэтому приведенные выше рекомендации могут лишь увеличить вероятность получения дохода при ПАММ-инвестировании, но не гарантировать ее.
Оферта ПАММ счета -современный договор доверительногоуправления
выбрать или, что
Немаловажным фактором, позволяющим ПАММ инвестору правильно доверительного управляющего, является удовлетворительный договор на обслуживание верно для большинства современных ПАММ-площадок, - оферта ПАММ счета.
Оферта в данном случае представляет собой набор основных условий, на которых доверительный управляющий берет средства на свой инвестиционный счет. Вкладывая деньги в выбранный ПАММ, инвестор автоматически принимает все условия такой оферты.
Поэтому, чтобы до конца понимать, с чем вы в итоге соглашаетесь, давайте подробно разберем работу данного договора на доверительное управление.
Самое важное в оферте ПАММ счета
Итак, самое первое, на что сразу обращает внимание абсолютное большинство инвесторов, найдя подходящий ПАММ-счет, - линейка процентов распределения прибыли. Фактически она представляет собой соотношение вложенных средств и получаемого процента от общего профита в конце инвестиционного периода. Для примера, возьмем любой ПАММ в компании Ice-FX и посмотрим, что это значит: Распределение прибыли в данном варианте оферты мы видим в поле Вознаграждение, где в процентах отображено, сколько инвестор должен будет заплатить управляющему от торговли на вложенных денежных средствах в случае получения прибыли. Довольно часто можно наблюдать, что линейка распределения указана в конкретных суммах денежных единиц, например, до 100$ - 30% и т.д. В случае же с офертой Ice-FX приоритет отдается уровню инвестора. Если у вас самый низкий уровень, то придется заплатить 12%, если же вы получили статус Elite или Loyal+, то 8%.
Для инвестора с самым минимальным статусом указан порог входа в ПАММ - 10$. Для остальных уровней он свободный. Есть счета в рейтинге данной компании, где процент всегда фиксированный, независимо от суммы инвестиций.
Этот пункт остается на выбор управляющего.
В данном конкретном случае, вложив 100$ со статусом Уровень 2 и имея 10% прибыли в конце периода, на вашем балансе прибавится 100*10%*0,9 = 9$.
