Усоскин В. - Способы и методики оценки кредитования заемщика
В условиях перехода к рыночной экономике в значительной степени усиливается жесткость финансовых ограничений хозяйственной деятельности предприятий. Это проявляется, прежде всего, в ликвидации безвозмездной государственной поддержки, отказе от государственного финансирования, что с неизбежностью вызывает необходимость использования коммерческого и банковского кредита.
Соответственно кардинально изменилась кредитная система, которая теперь функционирует в условиях нестабильности и банкротства огромного числа предприятий.
В этой связи, выбранная нами тема исследования представляет особую актуальность.
Предметом нашего дипломного исследования является современный методический аппарат по оценке кредитоспособности заемщика.
Объектом исследования - Методика по оценке кредитоспособности заемщика СБС Агро.
В связи с вышеизложенным, целью дипломной работы является систематизация научных достижений в проблеме оценки кредитоспособности заемщика, анализ методического аппарата и практики его применения в банковском отделении, чтобы на этой основе попытаться предложить конкретные пути совершенствования основного документа кредитного отдела банка.
Кредитоспособность заемщика как экономическое понятие.
Кредитоспособность клиента (заемщика) - одно из тех новых понятий, которое буквально внесла в нашу жизнь новая экономическая эпоха. Несмотря на это, сегодня, уже можно с уверенностью сказать, что оно заняло в ней свое место прочно и навсегда.
Существует множество определений кредитоспособности клиента (заемщика). Самым распространенным из них является следующее: способность лица полностью и в срок рассчитаться по своим долговым обязательствам, что делает неотличимым его от другого термина платежеспособность.
В связи с этим, рассмотрим отличия понятий кредитоспособности и платежеспособности:
| Кредитоспособность | Платежеспособность | |
| 1. | Понятие более узкое в отличии от платежеспособности | Понятие, вмещающее в себя понятие кредитоспособности |
| 2. | Прогнозирует платежеспособность предприятия на срок кредита. (9.-с.144) | Фиксирует неплатежи за истекший период или какую-либо другую дату. |
| 3. | Характеризует возможность погашения части общей задолженности, а именно ссудной задолженности. | Характеризует способность и возможность погасить все виды задолженности. |
| 4. | Источники погашения: | |
|
- выручка от реализации продукции, - выручка от реализации имущества, принятого банком в залог по ссуде, - гарантия другого банка или предприятия, - страховое возмещение. |
- выручка от реализации продукции, - выручка от реализации имущества предприятия. |
Существует множество дополнений, уточнении, и даже иных трактовок нашего искомого понятия, большинство которых можно кратко свести к следующим определениям. Кредитоспособность как:
- необходимая предпосылка или условие получения кредита;
- готовность и способность возвратить долг;
- возможность правильно использовать кредит;
- возможность своевременно погасить ссуду (реальный возврат кредита) .
В трудах экономистов 20-х годов, где проблемы кредитования всегда были актуальны и широко освещены, кредитоспособность понимали как:
с точки зрения заемщика: способность к совершению кредитной сделки и возможности своевременно возвратить ссуду;
с точки зрения банка: правильное определение размера допустимости кредита(17.-с. 49).
Современные условия - перестройка кредитной системы страны, образование коммерческих банков и переход к двухуровневой структуре банковской системы, ориентация на рыночный характер экономики потребовали разработки более глубоких подходов к проблеме оценки банками кредитоспособности заемщиков.
Наиболее содержательное определMние кредитоспособности было предложено М.О. Сахаровой, которая полагает, что кредитоспособность банковских клиентов представляет собой такое финансово-хозяйственное состояние предприятия или организации, которое дает уверенность в эффективности использовании заемных средств, способности н готовности заемщика вернуть кредит в соответствии с условиями кредитного договора (38.-с.
20).
Другие исследователи возражают по поводу принятия за основу такого определения при рассмотрении методики оценки кредитоспособности (23.-с.32), утверждая, что если под эффективностью использования заемных средств понимать получение дохода от кредитуемого мероприятия, то банк не вправе предъявлять такие требования к заемщику. Кроме того, приводимые определения кредитоспособности не учитывают важнейшее условие кредитной сделки, как правоспособность заемщика.
По мнению этих авторов, сущность категории кредитоспособность представляет собой то - реально сложившееся правовое и хозяйственное положение заемщика, и, сходя из оценки которого банк принимает решение о начале (развитии) или прекращении кредитных отношений с заемщиком (23. -с. 32).
Это определение мы и примем за основу в данной исследовательской работе.
При определении банком кредитоспособности, как правило, принимаются во внимание следующие факторы:
- дее- и правоспособность заемщика для совершения кредитной сделки;
- его моральный облик, репутация;
- наличие обеспечительного материала ссуды;
- способность заемщика получать доход.
Правоспособность - это признанная государством способность юридических лиц иметь права и нести обязанности, предусмотренные и допускаемые законом (23.-с. 33).
Дееспособность - это правомочность заемщика к получению кредита. Это предполагает не только наличие Устава, Свидетельства о регистрации предприятия.
Лицензии на тот или иной вид деятельности, Согласие членов партнерства или Учредительный договор, и другие документы, но и характеризуется отсутствием каких-либо ограничений и запретов на самостоятельность предприятия как юридического лица (37.-с. 236).
Моральному облику клиента в России особенно большое внимание уделялось в литературе дореволюционного периода. По мнению И. Ададурова, первым и важнейшим условием кредита является необходимость, чтобы личность, ищущая у нас возможности кредитования, по своим нравственным качествам не внушала недоверия (11.-с.
59). При этом моральную основу кредитной сделки (честность и порядочность) напрямую связывали с фактором управления делами, компетентностью, умением руководителей хозяйств предвидеть изменения экономической конъюнктуры и пользоваться ими, своевременно перестраивать производство и т. д. Сложность составляет измерение и оценка подобных факторов, ибо представить их значение в цифрах невозможно.
Естественно, к числу важнейших аспектов кредитоспособности относилось наличие материального обеспечения ссуды. Отдельные специалисты даже придавали этому фактору решающее значение.
Н.Бунге связывал высшую кредитоспособность с наибольшей неподвижностью капитала, вложенного в недвижимое имущество. Он писал, что имущество недвижимое рассматривается как самая лучшая гарантия (11.-с.
59).
Самым важным фактором большинство экономистов того времени при рассмотрении вопроса о выдаче кредита считали возможность получения заемщиком дохода. Тот же И.Ададуров связывал возможность кредитования конкретного хозяйства с его высшей целесообразностью, устойчивостью и доходностью (11. -с.
59). На этом и делался акцент в исследованиях 20-х годов. Способность заемщика погасить ссудную задолженность имеет значение для кредитора лишь в том случае, если она относится к будущему периоду (является прогнозом такой способности, причем прогнозом достаточно обоснованным и правдоподобным). Между тем все показатели кредитоспособности, применяемые на практике, обращены в прошлое, так как рассчитываются по данным за истекший период или периоды, к тому же обычно данные об остатках (запасах) на отчетную дату, а не более точные данные об оборотах (потоках) за определенный период.
Здесь ограничительное значение показателей кредитоспособности. Сложности, порождаемые инфляцией, искажают показатели, характеризующие возможность погашения ссудной задолженности (это относится, например, к показателям оборачиваемости капитала и отдельных его частей (активов, основного капитала, запасов), и неодинаковой динамикой объема оборота из-за опережающего роста цен на реализуемую продукцию) и оценкой остатков (основных средств, запасов).
В ЗАКЛЮЧЕНИЕ отметим, что в современных условиях связывать кредитоспособность с одним из вышеперечисленных факторов, как это делают ныне в рыночно развитых странах не приходится, также, как получить единую, синтетическую оценку кредитоспособности заемщика с обобщением цифровых и нецифровых данных.
Во-первых, потому что, рассматривая любой фактор, сталкиваешься с проблемой его определения.
Во-вторых, свою лепту в объективные трудности вносит субъективная доставляющая - кризисные российские условия, которые не позволяют говорить об общей высокой кредитоспособности субъектов экономики, и любой из факторов при их комплексном рассмотрении может оказаться решающим. Это означает, что для обоснованной оценки кредитоспособности помимо информации в цифровых величинах нужна экспертная оценка квалифицированных аналитиков.
Методы оценки кредитоспособности заемщика.
Разнообразие определений кредитоспособности заемщика и сложность самой ее оценки обусловливают применение множество подходов к решению данной проблемы. Существуют различные способы оценки кредитоспособности. Каждый их них взаимно дополняет друг друга.
Если, к примеру, анализ целевого риска позволяет оценить кредитоспособность клиента в момент совершения сделки только на базе одной ссудной операции, то система финансовых коэффициентов прогнозирует риск с учетом совокупного долга, сложившихся средних стандартов и тенденций.
Анализ денежного потока клиента не только оценивает в целом кредитоспособность клиента, но и показывает на этой основе предельные размеры новых ссуд, а также слабые места управления предприятием, из которых могут вытекать условия кредитования и т.п.
Рассмотрим более подробно некоторые из них.
Метод оценки кредитоспособности заемщика на основе системы финансовых коэффициентов, определяемых по балансовым формам.
В мировой практике применяются 5 групп таких коэффициентов:
1. коэффициенты ликвидности;
2. коэффициенты эффективности;
3. коэффициенты финансового левеража;
4. коэффициенты прибыльности;
5. коэффициенты обслуживания долга.
Этот метод, по существу, только в разной степени избирательности финансовых коэффициентов использует, наверное, любая современная методика оценки кредитоспособности заёмщика. В последующем изложении мы подробнее остановимся на отдельных ее моментах при проводимой оценки кредитоспособности заемщиков одним из современных банков, а здесь лишь скажем, что множество коэффициентов этого метода позволяют оценить текущее состояние дел заемщика на основе сравнения их с нормативными критериями.
Заемщики подразделяются на несколько групп и кредитуются банком с учетом номера группы заемщика и специфики отрасли.
Расчет таких коэффициентов в динамике может дать комплексное отражение состояния дел заемщика, но поскольку при оценке кредитоспособности предполагается обращенность соответствующих показателей в будущее, то в связи с этим метод целесообразно дополнять прогнозными оценками специалистов.
В зарубежной практике коммерческие банки выбирают коэффициенты для практического использования, решают вопросы об особенностях методологии их расчета. Далее коэффициенты включаются в стандартные бланки отчетности клиентов, т.е. рассчитываются клиентами.
Работники банка своими методами проверяют логику отчета, правильность рассчитанных коэффициентов.
Метод оценки кредитоспособности заемщика на основе расчета финансовых коэффициентов, построенных на счете результат.
В отличие от предыдущего данный метод ориентирует банк рассматривать не процесс осуществления деятельности, а лишь финансовый результат, ибо в конечном итоге важен реальный возврат кредита. Схематично данный метод можно представить следующим образом:
| Аналитический счет результатов | Метод определения |
|
1. Выручка от реализации (В от РП). 2. Валовой коммерческий доход (маржа) (ВКД). 3. Добавленная стоимость (ДС) 4. Валовой эксплуатационный доход (ВЭД) 5. Валовой эксплуатационный результат (ВЭР) 6. Прибыль, которая остается в распоряжении предприятия (РП) 7. Чистая прибыль (ЧП) |
(стр. 010 ф. Н2) В от РП - Стоимость приобретенных товарно-материальных ценностей и готовой продукции ВКД- Эксплуатационные расходы ДС- Расходы на - Налоги на - Оплата зарплату зарплату отпусков ВЭД- Уплата + Доход от вло Отчисления процентов жения средств в фонд за кредит в другие риска ВЭР - Прибыль, распределяемая Налог на между работниками прибыль РП + Случайные доходы - Амортизация (расходы) недвижимости |
Таким образом, ориентируясь на то, чтобы увидеть результат финансово-хозяйственной деятельности заемщика, банк тем самым стимулирует его на рост таких показателей как Валовой Коммерческий доход или Чистая прибыль. Нельзя не увидеть, что абсолютные показатели представляют собой информацию не только о масштабах прибыли, но и о размере основных непроизводственных фондов (Амортизация недвижимости), количестве акционеров (Прибыль распределяемая между работниками), размере риска (Отчисления в Фонд риска), общей величины заемных средств (Уплата процентов за кредит), а расчёт относительных показателей способен даже углубить данный анализ и осуществить межхозяйственные сравнения.
Метод оценки кредитоспособности на основе анализа денежных потоков.
Недостатки вышеуказанных способов в некоторой степени могут быть преодолены, если определять коэффициенты исходя из данных об оборотах ликвидных средств, запасах и краткосрочных долговых обязательствах. При правильной увязке соответствующих оборотов оценки кредитоспособности станут надежнее. Реализован такой подход, может быть через анализ денежных потоков клиента, а именно через определение чистого сальдо различных его поступлений и расходов за определенный период (составление притока и оттока средств).
Таким образом, денежный поток определяет способность предприятия покрывать свои расходы и погашать задолженность своими собственными ресурсами.
| Показатели | Приток (поступление) | Отток (расходование) |
|
средства на счете активов: обязательства: собственные средства: |
Уменьшение увеличение увеличение |
Увеличение уменьшение уменьшение |
Колебания величины ОДП (кратковременные превышения оттока над притоком) говорит о более низком рейтинге клиента. Систематическое превышение оттока над притоком средств характеризует клиента как некредитоспособного.
Сложившаяся положительная средняя величина ОДП (превышение притока над оттоком) может использоваться как предел выдачи новых ссуд, т.е. она показывает, в каком размере клиент может погашать за период долговые обязательства.
На основании соотношения величины ОДП и размера долговых обязательств клиента определяется его класс кредитоспособности. Нормативные соотношения таковы:
I класс -0,75; II класс -0,30; III класс -0,25;
IV,V класс -0,2; VI класс - 0,15.
Анализ денежного потока позволяет сделать вывод о слабых местах управления предприятием. Например, отток средств может быть связан с управлением запасами, расчетами (дебиторы и кредиторы), финансовыми платежами (налоги, проценты, дивиденды).
Выявленные результаты анализа используются для разработки условий кредитования.
Для решения вопроса о целесообразности выдачи и размере ссуды на относительно длительный срок анализ денежного потока делается не только на основе фактических данных за истекшие периоды, но и прогнозных данных на планируемый период.
Первые используются для оценки вторых (в основе прогноза величин отдельных элементов притока и оттока средств лежат их фактические значения в прошлые периоды и планируемые темпы прироста выручки от реализации).
Описанный метод анализа денежного потока называется косвенным. Вместе с тем существует и прямой метод, содержание которого может быть сведено к следующему:
| Увеличение (уменьшение) ден. средств ОДП= в результате производств. хозяйств. деятельности |
Увеличение (уменьшение) +денежных средств -результате инвестиционной |
Увеличение (уменьшение) + ден. средств в результате -финансовой деятельности |
Первое: Выручка от реализации - Платежи поставщикам и персоналу + Проценты полученные - Проценты уплаченные - Налоги.
Второе: Поступление от продажи основных активов - Кап. вложения.
Третье: Кредиты полученные - Погашение долговых обязательств + Эмиссия облигаций + Эмиссия акций - Выплата дивидендов.
Метод оценки кредитоспособности на основе анализа делового риска.
Деловой риск связан с прерывностью кругооборота фондов, возможностью не завершить эффективно этот кругооборот. Анализ такого риска позволяет прогнозировать достаточность источников погашения ссуды.
Тем самым он дополняет способы оценки кредитоспособности ' клиентов банка.
Факторы делового риска связаны с отдельными стадиями кругооборота фондов. Набор этих факторов может быть представлен следующим образом:
1. Надежность поставщиков.
2. Диверсифицированность поставщиков.
3. Сезонность поставок. Длительность хранения сырья и материалов (является ли товар скоропортящимся).
4. Наличие складских помещений и необходимости в них.
5.Порядок приобретения сырья и материалов (у производителя или через посредника).
6. Факторы экологии.
7. Мода на сырье и материалы.
8. Уровень цен на приобретаемые ценности и их транспортировку (доступность цен для заемщика, опасность повышения цен).
9. Соответствие транспортировки характеру груза.
10.Риск ввода ограничений на вывоз и ввоз импортного сырья и материалов.
Деловой риск связан также с недостатками законодательной основы для совершения кредитуемой сделки, а также со спецификой отрасли заемщика. Необходимо учитывать влияние на развитие данной отрасли альтернативных отраслей, систематического риска по сравнению с экономикой в целом, подверженность отрасли цикличности спроса, постоянство результатов в деятельности отрасли и т.д.
Большинство перечисленных факторов может быть формализовано, т.е. для них могут быть разработаны бальные оценки.
В зависимости от количества учтенных факторов и принятой шкалы разрабатывается таблица определения класса кредитоспособности заемщика на основе делового риска:
| Вероятность риска | Баллы | Класс кредитоспособности |
|
1. Нерисковая сделка 2. Минимальный риск 3. Средний риск 4. Высокий риск 5. Полный риск |
более 100 80-100 50-79 30-49 0-29 |
I II III IV V |
Прогнозные методы оценки кредитоспособности.
Большинство используемых методов оценки кредитоспособности обращены на анализ прошлого состояния заемщика. Однако, при определении кредитоспособности часто говорят не о текущей, а о будущей платежеспособности предприятия.
В качестве дополнительных методов оценки кредитоспособности можно использовать различные методы прогнозирования возможного банкротства предприятий. Для экспресс-анализа потребность в применении разнообразных приемов и методов прогнозирования отпадает, поэтому остановимся на 3 основных:
- расчет индекса кредитоспособности;
- использование системы формализованных и неформализованных критериев;
- прогнозирование показателей платежеспособности. Рассмотрим их подробнее.
Предложенный еще в 1968 году индекс кредитоспособности известным западным экономистом Э. Альтманом был построен с помощью аппарата мультипликативного дискриминантного анализа, что позволяет ему в первом приближении разделить все хозяйствующие субъекты на потенциальных не- или банкротов (21.-с.138-139). В общем, виде индекс кредитоспособности (Z) имеет вид:
Z=3. 3*К1 + 1.0*К2 + 0.6*КЗ + 1. 4*К4 + 1. 2*К5 , где показатели К1,К2,КЗ,К4 ,К5 рассчитываются по следующим алгоритмам:
Прибыль до выплаты процентов, налогов Выручка от реализации
К1= ------------------------------------------------------; К2= -------------------------------;
Всего активов Всего активов
Собств. Капитал (рыночная оценка) Реинвестированная прибыль
К3= ---------------------------------------------; К3= --------------------------------------
Привлеченный капитал Всего активов
Собственные оборотные средства
К5= ------------------------------------------------- .
Всего активов
Критическое значение индекса Z составляет 2. 675. Это позволяет провести границу между предприятиями и высказать суждение о возможности в обозримом будущем (2-3 года) банкротства одних ( Z2. 675) и достаточно устойчивого финансового состояния других ( Z2.
675).
Известны и другие подобные критерии, в частности, британские ученые Тафлер и Тишоу предложили в 1977 году четырехфакторную прогнозную модель.
Приведенная методика имеет один, но весьма серьезный недостаток-то существу ее можно рассматривать лишь в отношении крупных компаний ,котирующих свои акции на биржах. Тем не менее, имеется опыт расчета индекса 2 для отечественных компаний нефтегазового комплекса (44.-с.10).
Любое прогнозное решение является субъективным, а рассчитанные значения критериев носят скорее характер информации к размышлению. Решение в однокритериальной задаче проще, чем во многокритериальной, но и там и здесь есть свои плюсы и минусы.
Использование системы формализованных и неформализованных критериев позволяет учесть не только данные бухгалтерского учета, отчетности, но и дополнительную информацию (например, устойчиво низкие коэффициенты ликвидности, ухудшение отношений с учреждениями банковской сферы, недостаточная диверсифицикация деятельности или потеря ключевых контрактов, прочие).
Прогнозирование показателей платежеспособности сегодня возможно на основе нормативно-распорядительных документов.
Постановлением РФ от 20.05.94. М 498 О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий утверждена система критериев для- определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий, базирующаяся на показателях текущей ликвидности и обеспеченности :собственными оборотными средствами, а также способности восстановить (утратить) платежеспособность.
Несмотря на некоторые недостатки (жесткость критериев, их ограниченность и другие) расчет Iудущих значений коэффициентов текущей ликвидности, может быть, приемлем (пусть даже только для некоторых российских предприятий).
Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности,
Ктл рассчитывается по следующей формуле:
Расчетный коэффициент текущей ликвидности (на будущую дату).
Ктл= --------------------------------------------------------------------------------------------
Установленный коэффициент текущей ликвидности.
Нормативное значение коэффициента равное двум на практике может быть установлено другим по значению, когда банки будут отклоняться от в пользу своих банковских положений по кредитованию или при особом режиме кредитования для отдельных клиентов.
Прочие методы оценки кредитоспособности.
Если рассмотренные нами методы в той или иной степени применяются в российской банковской практике, то за рубежом оценка надежности осуществляется, как правило, посредством нескольких ключевых позиций.
В США применяется правило пяти си (ключевые слова начинаются на си):
- характер (character) - личность заемщика, его репутация в деловом мире, ответственность, и готовность выполнить взятые обязательства;
