Елагов А. - Японские банки: четыре, три, два
Число крупнейших банков в Японии скоро сократится до трех. Это неминуемо произойдет, когда финансовая группа Uruted Finance of Japan Holdings (UFJ) объединится cMitsubishi-Tokyo Financial Group(MTFG) или, что почти невероятно, с Sumitomo-Mitsui Financial Group(SMFG). Новое банковское объединение возглавит список крупнейших финансовых учреждений мира ію активам .
Объединениеменеджмента
Вначале лета финансовая труп па SMFG (Sumitomo Mitsui Financial GToup) собралась приоб рееги трастовое подразделен не финансовой группы UFJ (United Finance of Japan Holdings). Ho UFJ и MTFG (Mitsubishi-Tokyo Financial Group) объявили о своем намерении объединить менедж мент л примерно через год создать крупную, современную, конкурентоспособную и высококапитализированную финанео вую группу. Однако SMFG, не смирившись с фактическим отказом UFJ расстаться со своим тра стовым подразделением, подала в суд, потребовав остановить пере говоры конкурентов.
V. добилась решения в свою пользу. Затем она сделала UFJ предложение об объ единении на равноправной основе. над которым та серьезно задумалась, Однако конкуренты оспорили решение районного суда в Токийском городском суде, который встал на их сторону, и заявили о своем твердом намерении объединить менеджмент.
Все три рассматриваемых фи нансовых группы входят в боль шую четверку японских банков. На этих высоких местах они оказались после череды банковских слияний конца прошлого и начала нынешнего века.
Вошедшие в их состав банки всегда числились в лидерах, так что слияния подвели черту под послевоенным этапом развития финансовой системы страны.
Традиционно банковская снеге ма Японии возлежала на трех китах. Во-первых, это крупные коммерческие институты. Именно к ним относились банки Мицуби Сумитомо и Мицуи.
Эти кредитные учреждения являлись финансовыми центрами одноимен ггых финансово промышленных групп (ФПГ)- Во-вторых - менее крупные местные коммерческие банки, Они ориентировались г го производителей в той или иной административной или исторической области страны (например, банк Токай из района города Нагоя). В-третьих, существовали специализированные кредитные институты. К этому типу кредит ты? учреждений, к примеру, отно силен юлугосуцарственный банк Токио.
Он длительное время яв лялся монополистом, специализи рующимсн на международных расчетах страны.
В 90 е годы вся эта система ока залась в кризисной ситуации. Тогда l:;l банковских счетах зависли многие кредиты, розданные в годы экономического бума 80 х, осно ванного нм спекуляциях землей и ценными бумагами.
Одни банки стали разоряться, другие объеди пяться, третьи попали под го суд ар ствениое управление и были пере проданы иностранцам. Так, Токио объединился с байком Мицубиси, Сумитомо - с Ми цуи.
А банк Токай - с банком Санва. являвшемся финансовым центром одноименной ФПГ.
Избавление банковской сисге-мы страны от груза невозвратныхкредитов, оказавшихся на балансе новых банковских групп, было фактически провозглашено нацио нальной заначен,
Комплексные мероприятия по оздоровлению финансовой систе мы привели к тому, что в последние три года MTFG и SMFG стали получать прибыль,
Убыточной из большой четверки оставалась лишь UFJ. Собственно, это и вынудило ее к поиску партнера, который был бы в состоянии сделать группе финансовую инъекцию.
Банки и ФПГ
Финансово промышленные груп пы Мицубиси, Сумитомо, Мицуи возникли еще в ХТХ веке, Мицубиси в сознании японцев ассоциируется с производством военной техники и высокими тех нологиями. Группа Сумитомо традиционно связана с выплавкой металлов, а Мицуи - с химической промышленностью.
Хотя сегодня такое деление представляется весьма условным.
Предприятия, входящие в состав этих старых ФІ Г’. имеют между собой исторически тесные связи, а кредитная политика входящих в гг?іх финансовых структур ориенти рована на крупные корпорации тя желой ромышленносги ч высоких технологий, Филиалы этих струк тур сконцентрированы в наиболее развитой части страны на Тихоокеанском побережье. А MTFG еще в середине 90-х годов полу чила я дополнение еще к филиальную сеть банка Токио ям рубежом.
Процветание новых ФПГ (их три) связано с послевоенным эко номическим бумом. Такие труп пы, как, например, Санва, отли чались агрессивной рыночной политикой и сумели потеснить по многим показателям исторических лидеров. Но связи между компаниями я самих группах бы ли структурированы менее четко к, соответственно, носили более слабый характер, чем я старых ФПГ,
Л годы экономического роста, особенно я 80-х, руководство позиционировало банк Санва как институт, услуги которого доступ НЫ широким массам Населения. Банк щедро раздавал займы ма лым и средним предприятиям, а также кредитовал жилищное строительство.
Но уже я 90-е годы, когда многие маломощные клиенты банка оказались г г с спо собными вернуть полученные кредиты, банк погряз з груде невозвратных займов.
Преимуществом нынешней с;к-нансово-промышленной группы URJ являются связи с малым биз-неоом, играющие и японской эко номике очень важную роль, а также работа с широкими слоями населения, Филиальная сеть UFJ многочисленнее, чем, например, у MTFG, и і; тому же она более рав номерно распределена по стране С Токай UFJ получила связи с одним из лидеров мирового авто строения Тойотой и вообще сильные позиции в Азии. Правда, ¦Тойота, как и многие сверхкруп ные японские корпорации, ориентируется сразу на несколько кредитных учреждений, я том числе исторически на Мицуи, г. значит, на SMPG.
Руководство всех трех финансо вых групп заявляло, что слияние происходит в обоюдных интересах, Может быть, это и так. Но при ближайшем рассмотрении стано-вится ясно, что предполагаемое объединение - сделка не равно нравных партнеров. В финансовом отношении MTFG к SMFG силь-нее, чем UFJ. Неслучайно сам процесс объединения менедж мента планируется начать с вливания примерно 300-500 млрд, иен и ослабевшие структуры UFJ.
А SMFG обещала еще более круп ные финансовые вливания - 500-800 млрд. иен.
Суммируя действия
Некоторые обозреватели поспе шили назвать нынешний про ект завершением банковской реформы з стране. Однако применительно к финансовому состоянию кредитных институтов -это некоторое преувеличение.
Ведь объем плохих займов, согласно требованиям і іравительст иа. к началу 2005 финансового го да планируется сократить лишь наполовину. Также не завершена еще полностью институциональ ная реформа банковского сектора -японское правительство юдумывает о приватизации почты, кото рая сегодня является крупнейшим сберегательным учреждением страны и выполняет ряд иных, по сути, банковских функций,
іі настоящее время банковские институты активно совершенствуют свои балансы (табл. 1-3) Суммировать их действия можно еле дующим образом.
Во-первых, они пытаются увеличить собственный капитал, мобилизовав свободные средства ‘членов своей ФПГ. Правда, реакция промышленных компаний бывает весьма разная.
Одни вдут г га ока эание помощи, памятуя о том, как банки вытаскивали самих промышленников из пикантных финансовых историй, или рассчитывая на получение заказов на технику и оборудование при модернизациифинансовых структур. Другое предпочитают не ввязываться в непрофильный бизнес.
В угон связи кое кто ни экстіер тов поспешил заявить, что силы японских ФПГ пошли на убыль. В частности, финансово состоятельная Тойота не проявила заинтересованности і! спасении UFJ.
Бесспорно, центробежные силы действуют 'л: возможно, приведут тому, что структура японской ЭКОНОМИКИ существен но изменится, Но пока рано говорить о том, что старые ФПГ ушли в прошлое. Наглядно это прсдемо нстрировала та же MTFG, которая решила ока эаггь финансовую поддержку по павшей и сложную ситуацию авто мобильной компании Мицубиси, после того как мощный герман секи концерн Даймлер-Крайслер, владеющей более чем тре тью е е акций, отказа л в какой бы то іи помощи.
Во-вторых, в последние полтора года активно создавались компании для выкупа к дальнейшей перепродажи просроченных займов. Организовывались различные фонды оказания помощи малым заем щикам банков, имеющим перепек тивы, но испытывающим сегодня фиі fa псов ые трудности.
В третьих, попавшие в тяжелое положение банки идут нее сокра щение зарплат, ликвидацию неприбыльных отделений и распро дажу непрофильных активов, Вырученные деньги используются на развитие основного, банковского бизнеса и списание плохих кредитов. В отдельных случаях такие компании продавались иностранцам с целью санации к последующей перепродажи, Неко торые кредитные учреждения, кик выяснилось в ходе проверок государственными финансовыми органами, пытались решать про блемы втемную, Они искажали бухгалтерскую отчетность, чтобы сохранить банк на плаву, а также прощали долги или позволяли оттягивать их выплату своим традиционным клиентам, которых они, в силу японской ментальности или иных причин, боятся потерять.
В-четвертых, многие бшжи нацелились ни расширение розничной деятельности, чтобы снизить свою зависимость от крупных корпораций, прибыльность операций с которыми я условиях экономического кризиса снизилась, Они наращивают выпуск кредитных карг, расширяют сеть банкоматов, переводят их г гее круглосуточный режим работы, ее также активно готовятся к выходу [гее рынок за кладных, о іерации г. которыми государство разрешит с года.
В-пятых, не остается в стороне от процесса финансового оздоровления ?. японское правительство. Оно санировало несколько обан кротившихся банков к перепродало их иностранцам.
Любопытно, что сегодня эти финансовые институты (От г с: ж, Аод эора) чув ствуют себя заметно увереннее, чем многие национальные Лгііг-ст Бели капитализация г г ее упала ниже определенного уровня, банк также имеет возможность прибегнуть к услугам общественных (фондов, причем в парламенте идут дебаты о расширении лимитов.
В-шестых, к реструктуризации банковского сектора экономики Японии активно привлекаются американские и иные иностран ііыее финансовые учреждения, Они выступают в качестве официальных советников японских кредит ных институтов или вкладывают деньги в решение проблемы ]росроченных займов Программы взаимодействия ее японскими фи наноовыми группами предусмаггри ваюг реструктурирование - продление, продажу, списание ?. т.д. зависших кредитов, Некоторые компании оказывают японцам со-действие при распродаже непрофильных активов
заключается втихомолку, выгля дит довольно странно. Возможно, что японцы просто решили поставить спектакль, чтобы продемонстриро вать миру свою добрую волю к открытой для конкурентной борь Пы экономике.
Однако не исключено, что я данной борьбе ставки столь высоки, что эмоции иерехле стнули через край.
Особо стоит вопрос о степени вмешательства правительства в наметившуюся сделку, Ни для кого не секрет, что н Японии в свое время получила распространение практика т.н, мадогути с идо (ру ководство через окно), т.е. почти Прямого Государственного руно водства финансовым сектором экономики. И наметившееся уменьшение числа банков перво го эшелона - всего лишь попытка улучшить управляемость экономики В таком контексте нынешние события чем то на пом и нают середину 9 s годов, когда с арены был убран слабейший из че тырех брокерских домов, контрю лировавших японский рынок цен ных бумаг,
Наконец, государство, как отмечалось выше, имеет успешный опыт санации банков, Оно либо просто не определилось пока, кому отдать URJ, либо позволило конкурентам самим решать, кто получит данный приз,
Победитель получит шанс создать первый, во всех смыслах общенациональный банк страны. Хо тя это и г гс будет означать монополизацию банковских услуг. Проигравшей группе придется -аз Кать партнеров среди кредитных к финансовых учреждений второго эшелона или я?і рубежом.
Однако в бу душем, возможно, вторым обще национальным банком станет приватизированная почта к:: к то фи нансовое учрежден не, которое сможет заполучить в свое распо ряжение ее филиальную сеть, Именно такое решение видится окончанием институциональных реформ в банковском секторе экономики Страны восходящего солнца.
Как бы ни разрешилась проблема і URJ, ясно, что я ближайшие год-полтора к в среднесрочной перспективе японских банкиров ждут насыщенные событиями времена.
Странавосходящих ресурсов
За годы своего существования банковская система Японии накопила колоссальные денежные средства. Ьо данным Банка Японии, фактические депозиты на основных счетах лицензированных банками финансовых учреждений на конец июня 2004 г. составили 518,585-5 млрд. иен.
Б доверительном управлении банков находились средства клиентов на сумму 147,232.2 млрд, иен. Еще 11,370.3 млрд, иен кредитные учреждения привлекли через выпуск собственных обяза тельств (дебентур) и 32,2778 млрд, иен - через депозитные сертификаты
Активы японских банков на конец июня 2004 г. составили более 400 млрд, иен в виде займов и дисконтов и почти 200 млрд иен в ценных бумагах. Колоссальные фи нансовые ресурсы японское население размещает на почте.
В этом государственном учреждении, которое, помимо прочего, играет роль сберегательного банка, находится 224,721.6 млрд иен.
У Японии гигантские золотовалютные запасы. Они стремительно росли в последние годы как след ствие устойчиво крупного положительного сальдо платежного баланса страны и, по данным министерства финансов, составляли на 31 июля с.г. почти $820 миллиардов.
