Эволюция вывоза капитала в современных условиях

В послевоенное время ведущие финансовые группы стремятся использовать в своих интересах и портфельные инвестиции. В этих целях в США, Англии, Франции банки создают инвестиционные компании, которые скупают иностранные ценные бумаги на средства мелких и средних инвесторов. Однако главные интересы монополий остаются в области прямых инвестиций, прибыльность которых значительно выше.
Четкую границу между прямыми и портфельными вложениями подчас провести трудно. Западная статистика использует это обстоятельство для того, чтобы занижать величину прямых инвестиций, относя их к портфельным вложениям капитала. Если по портфельным инвестициям владелец получает лишь дивиденд, то по прямым вложениям имеется возможность присваивать значительную часть прибыли.

Чистая прибыль от американских прямых инвестиций составила в 1960 г. (по официальным данным) в среднем 11% к сумме вложенного капитала, а от портфельных меньше 3%. Основная часть прибыли (около 80%) от вывоза капитала из США была получена через прямые капиталовложения.

7.4. Эволюция вывоза капитала в современных условиях
Кризисные процессы в капиталистической экономике наложили неизгладимый отпечаток на вывоз капитала, определили ряд принципиально новых его особенностей, отражающих рост противоречий общей экономической и политической неустойчивости капиталистической системы. К этим особенностям относятся следующие:
географическое сужение сферы вывоза капитала;
кризис и упадок системы международного капиталистического кредита;
рост государственно-монополистических форм вывоза капитала;
военно-политический характер так называемой «помощи»;
интенсивное использование вывоза капитала;
резкое усиление неравномерности вывоза капитала.
Географическое сужение сферы вывоза капитала вызвано последовательным отпадением от капиталистической системы все новых стран в результате социалистических революций. Первый крупный удар по капиталистической системе был нанесен социалистической революцией в России. Франция, Англия, США, Бельгия лишились своих капиталов, вложенных в России.

Кроме того, иностранные монополии потеряли возможность осуществлять новые вложения капитала в стране с огромными природными богатствами, широким внутренним рынком, с весьма, благоприятными условиями для быстрого роста индустриализации. Несомненно, что эта потеря крайне болезненно отразилась на всей системе вывоза капитала.
Вторым крупным ударом была волна социалистических революций, охватившая многие страны Европы и Азии во второй половине 40-х гг. В результате от капиталистической системы отошли страны с общим населением около 800 млн человек. Англия, США, Германия, Голландия, Япония, Франция и другие капиталистические государства потеряли в странах народной демократии только промышленных инвестиций на сумму, примерно равную 10% общих заграничных вложений всех капиталистических стран.
Распад колониальной системы капитализма, а также кризис, начавшийся в годы Первой мировой войны и резко обострившийся после Второй мировой войны, способствовали сужению сферы вывоза капитала. В 2030-х гг. этот кризис еще не привел к массовому уничтожению колониального гнета. Англия, Франция, Голландия, Бельгия и другие западные державы сумели в то время в основном сохранить свои колониальные империи. Однако рост национально-освободительного движения увеличил риск новых вложений иностранного капитала, вследствие чего вывоз капитала «старыми» странами в свои колонии замедлился. Одновременно происходил процесс выдвижения молодого капитализма колоний и зависимых стран.

Накопление «отечественного» капитала в колониях и помещение его в производство своих стран обострило конкуренцию колониального и иностранного капитала в самих колониях, а также в целом на рынке приложения вывозимых капиталов.
Во второй половине 40-х гг. кризис колониальной системы еще более обострился. Одна за другой колонии и зависимые страны стали освобождаться от иноземного ига. Начался фактический распад колониальной системы.

Условия для вывоза капитала ухудшились и в ряде случаев это привело к потере или «добровольной» ликвидации инвестиций западных стран в их бывших колониях.

К сужению сфер вывоза капитала привело и нарастание борьбы трудящихся масс в главных капиталистических странах. Укрепление позиции левых сил в Западной Европе в первой половине 20-х гг. способствовало тому, что вывоз капитала в этот район временно затормозился. Аналогичную роль сыграло усиление политической неустойчивости капитализма после Второй мировой войны. В связи с этим представляет интерес изданная в 1953 г. американским министерством торговли брошюра под названием «Факторы, ограничивающие вывоз капитала из США»*.

Авторы брошюры вынуждены были признать, что политическая неустойчивость является существенным препятствием экономической экспансии США и многие монополии не рискуют вывозить капитал в страны Западной Европы и Азии из страха потерять свои вложения.
* «Factors Limiting United States Investments Abroad», Wash., 1953.

Сужение сферы вывоза капитала происходило в то самое время, когда в ряде ведущих западных стран резко увеличился относительный «избыток» капитала. Хроническая недогрузка производственных мощностей, характерная для периода кризиса, вызвала возрастание излишка производительного капитала. Постоянное недоиспользование основного капитала является причиной ускоренного роста «излишнего» ссудного капитала, не находящего прибыльного применения в промышленности и сельском хозяйстве данной страны.
Противоречие между возросшим относительным «излишком» капитала в основных странах, с одной стороны, и сужением сферы для его вывоза с другой, определяет основную особенность вывоза капитала в переход кризиса резкое обострение проблемы сфер приложения капитала. Вследствие этого темпы вывоза капитала замедлились. Сумма частных инвестиций четырех главных западных стран США, Англии, Франции и Германии (после Второй мировой войны Западной Германии) составила в 1913 г. 41 млрд долл., в 1930 г. 44 млрд долл., в 1938 г. 38 млрд долл., в 1944 г. 30 млрд долл., в 1958 г. 62 млрд долл.

Таким образом, если за 13 лет до начала общего кризиса инвестиции указанных стран выросли почти вдвое (на 20 млрд долл.), то за первые 17 лет его развития они увеличились всего на 3 млрд долл., т.е. на 78%, а к 1938 г. даже сократились по сравнению с периодом, предшествующим началу Первой мировой войны.
После Второй мировой войны инвестиции на первый взгляд выросли весьма значительно. Однако следует обратить внимание на некоторые дополнительные обстоятельства: во-первых, подавляющая часть послевоенного прироста инвестиций (около 72%) приходится на долю одной державы США; во-вторых, в послевоенные годы вследствие инфляции намного упала покупательная сила доллара.
В годы Первой мировой войны и в десятилетие, последовавшее после ее окончания, сложились объективные условия для глубокого кризиса международного капиталистического кредита.
В годы Первой мировой войны США превратились в главного кредитора стран Антанты. Англия и Франция, впав в финансовую зависимость от США, выступали как кредиторы других, более слабых и мелких стран Антанты. На этой основе возник первый узел международных финансовых обязательств капиталистических стран проблема межсоюзнических долгов.
Сложность этой проблемы заключалась во взаимном переплетении долговых обязательств капиталистических стран. Страны Антанты были должны Англии около 11 млрд долл., тогда как сама Англия задолжала крупную сумму Соединенным Штатам. Франции дебиторы стран Атланты должны были около 3,5 млрд долл., а она, в свою очередь, задолжала миллиардные суммы Англии и США.

Общая сумма задолженности стран Антанты Соединенным Штатам составила 1314 млрд долл. Таким образом, погашение международной задолженности одних стран непосредственно зависело от погашения долгов другими странами.
Кроме того, разрешение проблемы межсоюзнических долгов упиралось в репарационную проблему. Урегулирование долгов Англии и особенно Франции зависело от получения репараций .с Германии, что «оказалось возможным» лишь посредством предоставления последней американских и английских займов. С 1924 по 1930 гг.Германия получила от США, Англии и других стран займы на общую сумму 1,4 млрд долл. Погашение этой задолженности тоже составляло крупную проблему.

Так, сплелись в один сложный узел международные финансовые обязательства капиталистических стран.
За 19191930 гг. только США предоставили внешних кредитов на сумму 8,3 млрд долл. Все это поставило неустойчивую систему международного кредита под угрозу кризиса.
В результате мирового экономического кризиса 1929 1933 гг. и последующей депрессии основы кредитной системы оказались расшатанными, последовало прекращение платежей по кредитам и иностранным займам, по межсоюзническим долгам, приостановился экспорт ссудного капитала. Достаточно сказать, что в результате кризиса осталась непогашенной задолженность только Соединенным Штатам на сумму 15 млрд долл.
Долговой кризис стал насильственным способом разрешения ряда противоречий в финансовых отношениях между капиталистическими странами.

Содержание раздела