Гуров В. - ТОВАР ИЛИ ДЕНЬГИ - ИНСТРУМЕНТЫ КТО КОГО
Тенденции мировых товарных рынков на завершении торгов 2008 года оказались в крайне сложном положении. Не стоит в который раз приводить цифры снижения объемов промышленного производства эти данные постоянно озвучиваются.
В таких условиях падение цен на товарных рынках, которое многие называли катастрофическим, вероятно, иным быть и не могло.
Динамика цен на медь всегда приносила биржевым спекулянтам хорошие прибыли от проведения краткосрочных операций примеру, 2008 год, впервые за 6 лет, медь завершила падением, и падением не менее существенным, нежели обвал цен нефтяного рынка. С начала прошлого года металл подешевел на 53%.
Уже в декабре цены рынка падали ниже $3000/т. Между тем, не только мировой экономический кризис оказывал давление на цены рынка меди. Негативным фактором был также постоянный рост запасов на складах Лондонской биржи металлов.
Так, в прошлом году складские запасы выросли до пятилетних максимумов.
Почему такое пристальное внимание уделяется именно меди? Ведь падение переживают все металлы. В данном случае стоит отметить, что традиционно биржевые цены на медь наиболее остро и оперативно реагируют на экономические новости.
Динамика цен на этот металл всегда приносила биржевым спекулянтам хорошие прибыли от проведения краткосрочных операций.
Как бы то ни было, но к моменту начала торгов в 2009 году цены на медь оказались на уровне $3000/т. Отметим, что августовское снижение началось от уровня $7500/т. В январе появились обещания поддержки промышленности США, не считая намерений Белого дома выделить на инфраструктурные проекты рекордную сумму.
В той или иной степени, но эти данные помогли ценам на медь вырасти сразу на 9%. Позже поступили новости из КНР о возможной закупке меди в Госре-зерв. В среднем, январский рост цен на медь составил около 3,5%.
Однако настроения экспертов рынка и участников торгов остались пессимистичными. Цены меди так и не показали готовность к началу роста.
Каких-то существенных оснований увеличения спроса до сих пор нет. Однако мало кто сомневается, что медь будет в лидерах роста после начала посткризисного восстановления.
Не самая благополучная участь постигла в прошлом году цены цинка и никеля. Отметим, что спрос на никель напрямую связан с выпуском нержавеющей стали. Однако в течение прошлого года предприятия пытались уменьшить рыночный избыток никеля путем ограничения производства.
Тем не менее, несмотря на это, излишек рафинированного никеля все равно составлял 42 900 т. В итоге, в 2008 году металл подешевел на 61%. Пока нет признаков выхода из кризиса: добывающие предприятия продолжают сокращать добычу, надеясь остановить рост запасов металла. Сообщения об остановках производства и отказе от запуска никелевых проектов оказали положительный эффект и цены подросли. Однако перспективы цен на этот металл не впечатляют.
Ожидается снижение мирового выпуска нержавеющей стали и степень использования никеля в ней.
Не лучшие перспективы пока и у цен на алюминий. К примеру, глава ОК Русал Олег Дерипаска на форуме в Давосе предупредил о сокращении в 2009 году мирового спроса на алюминий на треть.
Даже крупные производители будут вынуждены уменьшать производство или закрываться. По его прогнозу, спрос в нынешнем году не превысит 26 млн.т против 36,5 млн.т в 2008 году.
Среднюю цену Дерипаска определяет в $1600/т. Как видим, январские цены достигли минимума за последние 5 лет $1350/т против $3380/т в июле 2008 года. Такой спад происходит на фоне уже произведенных и объявленных на нынешний год сокращений производства.
В настоящее время ограничивать выпуск алюминия намерены компании Китая, Северной Америки и Европы, где самые высокие затраты на выпуск металла. Эксперты оценивают предстоящие сокращения в 20%.
Сектор наиболее востребованных промышленных металлов по итогам прошлого года не имеет пока серьезно обоснованных перспектив к восстановлению
Выросшее по итогам 2008 года производство и крайне низкий спрос привели к рекордному накоплению алюминия с 1994 года. Складские запасы этого металла, по состоянию на конец января, составляли 2,8 млн. т. Каких-то положительных сдвигов в секторе алюминия, по мнению большинства экспертов, можно ожидать не ранее 2 3 квартала 2009 года.
Таким образом, сектор наиболее востребованных промышленных металлов по итогам прошлого года не имеет пока серьезно обоснованных перспектив к восстановлению.
Не в лучшем положении и рынок черного золота. По оценкам Международного энергетического агентства (МЭА), в этом году мировой рынок нефти переживет рекордное падение спроса за последние 27 лет. Пока топ-менеджерам нефтяных компаний остается лишь обсуждать, стоит ли инвестировать в развитие новых проектов и как можно компенсировать удешевление углеводородов.
Между тем, некоторый оптимизм по поводу рынка все же присутствует. Нефтяные гиганты надеются, что спрос на сырье начнет восстанавливаться на фоне растущего мирового населения и оживления кредитных рынков. По оценкам экспертов Exxon Mobil Corp, к 2030 году спрос на нефть вырастет на 35%. Кроме того, глава Royal Dutch Shell Plc Йерен ван дер Вир уверяет, что к 2050 году спрос на черное золото вырастет, как минимум, в два раза.
В общем, как отметил Тони Хейворд, будущее пока никто не отменял. Правда, это слишком далекие перспективы, но ожидания это уже что-то.
В текущий момент ожидания краткосрочных спекулянтов целиком направлены на попытку понять, как будет меняться стоимость доллара США на межбанковском рынке. Какие бы мнения не высказывались экономистами, но краткосрочные торговцы опираются на вероятность снижения стоимости американской валюты.
Именно этот фактор является чаще всего тем драйвером, который они используют для покупок любого товарного актива. И, вероятно, состояние американского доллара еще долго будет основным регулятором, как на валютном рынке, так и на рынке товарных активов.
