Симонов Д. - Деньги в бутылке
Доходность инвестиций в дорогие вина превышает процентные ставки инвестфондов и банков. Эксперты предрекают активный рост популярности этого экзотического финансового инструментав Украине и в ближайшие годы.
Можно по-разному относить к идее зарабатывать деньги с помощью инвестирования в так называемые великие вина. Однако невозможно игнорировать тот факт, что стоимость напитков этой категории со временем только повышает . На основании этого свойства вин построена работы специальных инвестиционных фондов.
Эти организации, подобно традиционным инвестиционным фондам, вкладывают деньги, но не в ценные бумаги, а в бутылки с вином.
Как и в случае с цеными бумагами, вина демонстрируют различную ценовую динамику. Это зависит от сорта напитка, года сбора урожая, а также от других факторов. При инвестировании в элитные напитки также не исключены риски.
Они, например, могут состоять в том, что вино испортит при неправильном хранении. При этом его настоящая стоимость падает до нуля.
Есть и существенные отличие инвестирования в вино от инвестиций в ценные бумаги, драгметаллы или предметы искусства. В частности, драгоценные (без преувеличения) напитки со временем выпивают и их общедоступные запасы, следовательно, уменьшают . Это становит дополнительным фактором подорожания вин, изготовленных несколько десятилетий, а иногда и столетий назад.
Удел профессионалов
В отличие от фондового рынка производства высококачественных вин дает возможность заработать как профессионалам, так и любителям. При этом выгоду можно получить на самых различных этапах - от покупки земли в престижных винодельческих районах Франции до торговли старинным напитком, который представляет собой историческую ценность.
Так, в последние годы состоятельные российские бизнесмены активизировали покупку земли в таких районах Франции, как Бордо, Шампань и Коньяк. А ряд винодельческих хозяйств страны принадлежит японцам.
Профессиональными игроками на винном рынке являют компании, которые закупают вино еще до того, как оно появилось на свет. Это своеобразный механизм кредитования виноделов.
Покупая еще не существующее вино, они платят наименьшую возможную цену. Даже молодое вино, которое еще не готово к употреблению, будет стоить заметно дороже.
А если этот сорт должен выдерживать годами, то его стоимость может возрастать иногда в десятки раз.
Инвестиция как стиль жизни
Однако зарабатывают на бутылках не только профи, но и частные лица. Винные инвестиции являют для них тем видом деятельности, где увлечение, стиль жизни и бизнес очень тесно переплелись друг с другом.
Отношение ценителей напитка к подобным вложениям неоднозначное и часто полярно противоположное. Одни считают кощунством саму идею заработка на перепродаже вина. Другие, наоборот, стремят просчитать и получить максимальную прибыль, играя на повышении цен. При этом такие люди весьма поверхностно разбирают в объекте своего инвестирования.
Но это самые крайние случаи, и большинство частных лиц занимают какие-то промежуточные позиции между этими полюсами.
Дмитрий Сидоренко, председатель Ассоциации сомелье Украины, говорит, что время от времени продает из собственной коллекции те или иные вина, например те, которые у него есть в избыточном количестве. Поэтому он считает себя инвестором, ведь покупал вино по одной цене, а продает его уже по текущей.
Хотя такой заработок не являет для г-на Сидоренко основной статьей доходов.
Долгий рецепт успеха
Украинские эксперты однозначно сходят во мнении, что попытка заработать на винных инвестициях по-быстрому и без приобщения к миру вина обречена на провал. По мнению Сергея Гусовского, совладельца остерии Пантагрюель, члена Ассоциации сомелье Украины, часть отечественных нуворишей пытает , следуя моде, приобщить к вину именно по экспресс-методу.
При наличии необходимых средств такой человек в течение года может выстроить у себя винный погреб и заполнить его до отказа бутылками с инвестициями.
Однако разобрать в своей коллекции ему будет так же невозможно, как и необразованному человеку в библиотеке классической литературы. Поэтому г-н Гусовскийсчитает, что нужно пустить вино в свою жизнь.
Его рецепт предполагает участие в дегустациях,винных фестивалях, специализированных турах и т.д., на что может понадобить не один год.
За это время вырабатывает вкус и приобретают необходимые знания о напитке. Никогда не покупайте вино инвестиционного уровня только на основании вкусовых качеств, утверждает Уильям Соколин, автор книги Текучие активы.
Но другая сторона медали заключает в том, что нельзя позволять виноторговцу или специализированному изданию вовлекать вас в приобретение вина, которое вы сами сочли безвкусным или неприятным на вкус.
Одна из особенностей инвестирования в вино состоит в том, что объект инвестиций оценивает субъективно, чего, например, не бывает в случае с ценными бумагами.
Высокая цена за вино не гарантирует получение удовольствия от него, если покупатель не имеет культуры потребления вина говорит Захар Уманский, винный эксперт компании Магсот. Точно так, как нельзя человеку, который только что научил читать, сразу давать Булгакова,
Достоевского или Ницше.
Источники информации
По мнению г-на Уманского, идеальная формула начинающих винных инвесторов включает в себя такие составляющие, как собственный вкус, литература и консультации эксперта. Минимальный список необходимых изданий это публикации 5-7 авторов, наиболее известные из которых Роберт Паркер и Хью Джонсон.
Но если о вине вообще написано достаточно много, то непосредственно по вопросу винных инвестиций литература на украинском и русском языках практически полностью отсутствует.
Исключением являет упомянутая книга Уильяма Соколина. В 2006 году она была переведена с английского по инициативе российского банка Уралсиб для своих ?ІР-клиентов. Эти люди наряду с другими финансовыми инструментами также интересуют нестандартными способами заработка.
Среди периодических изданий признанными авторитетами считают "The Wine Advocate", "The Fine Wine Review", "Decanter", "The Wine Spectator".
Что касает эксперта, то обойтись без его рекомендаций, по крайней мере на первых порах, практически невозможно. Он может посоветовать, где и какое вино приобрести, как лучше его продать. Но найти специалиста, который был бы минимально заинтересован в покупке егоклиентом того или иного вина, не так-то просто.
Ведь количество экспертов высокого уровня в стране не превышает 7-8 человек, а их консультации оценивают в размере около 10% от суммы сделки.
Во что вкладывать?
Как и любая другая инвестиция, вложение денег в текучие активы требует соблюдения ряда правил, которые помогают минимизировать риски и максимизировать прибыль. Уильям Соколин советует придерживать 15 основных правил.
Для начала следует разобрать с перечнем вин инвестиционного уровня (ВИУ). По мнению автора пособия, к ним принадлежат ряд бордоских вин, бургундские, а также винтажный портвейн и калифорнийские вина.
Они представляют собой несомненную ценность как объект инвестиций и выделяют в категорию ВИУ-1.
Существуют также ВИУ-2, к которой принадлежат некоторые бордоские и калифорнийские вина, а также ВИУ-3, в которую дополнительно входит шампанское, например, Dom Perignon и Cristal.
По мнению г-на Гусовского, инвестиционный интерес могут также представлять австралийские вина. Захар Уманский также включает в этот список некоторые испанские, а также чилийские вина.
При этом, по мнению эксперта, калифорнийские вина имеют инвестиционную ценность только в США, а винтажный портвейн в Великобритании.
Украинские эксперты также уверенно относят к ВИУ итальянские вина. По мнению г-на Гусовского, это такие тосканские вина, как Brunello di Montalcino, Super-Tuscan, а также пьемонтские Barol и Barbaresco.
Их смело можно относить к ВИУ-1/ВИУ-2. Вина из Венето ^marone) эксперт относит к ВИУ-2.
Если говорить об отечественной продукции, то определенную инвестиционную ценность представляют десертные вина Крыма. Некогда массандровские вина из личной коллекции императорской семьи несколько раз выставлялись на всемирных аукционах.
Однако особо большого интереса среди покупателей они не вызвали.
Что в бутылке?
Следующее правило инвестирования говорит о том, что нельзя покупать напитки только на основании вкусовых качеств. Это объясняет хотя бы тем, что чрезвычайно сложно предсказать, какой вкус будет у того или иного вина спустя годы.
Качество напитка в значительной степени зависит от качества урожая. Иногда виноторговцы автоматически просят большую цену за продукцию из неудачного винограда.
Неопытные инвесторы ошибочно считают, что цена на такие вина непременно будет расти в той же степени, что и в случае с хорошими урожаями.
Вино представляет собой ценность только тогда, когда оно хранилось в надлежащих условиях и не испортилось. Поэтому следует проверять герметичность его упаковки, цвет и наличие осадка.
Гораздо труднее проверить историю покупаемой бутылки.
По мнению Дмитрия Сидоренко,
авторитет покупателя и продавца являет одним из важнейших факторов, который следует учитывать при инвестировании в текучие активы. Для успешной покупки необходимо быть абсолютно уверенным в том, что продавец предлагает товар, который хранил в надлежащих условиях. Иногда встречают подделки.
При продаже вина на аукционах организаторы обычно берут на себя всю работу по проверке истории вина, но это также не дает 100% гарантии.
В отдельных случаях предметом инвестиции являет не само вино, а его бутылка или этикетка. В случае с бордоскими винами Mouton-Rothschild несомненную ценность представляет как сам напиток, так и этикетки бутылок, которые выставлялись на обозрение в Эрмитаже.
Объемы и риски
Эксперты также советуют покупать вино ящиками. Цена за целый оригинальный ящик порой может на 20% превышать сумму стоимости всех бутылок по отдельности.
Продать бутылки по отдельности может быть сложнее, чем целый ящик.
Успешным инвесторам часто приходит привыкать к покупке фьючерсов продукции, которая еще не произведена. Иногда это бывает единственным методом приобрести особо привлекательное вино.
Как и при любых инвестициях, в случае с текучими инвестициями важно диверсифицировать риски. Однако ВИУ отличают не только по рискам, но и по цене.
Не всегда голубые фишки на рынке вина являют доступными, тем более в большом количестве. Но их дефицит в портфеле можно компенсировать более дешевыми, но достаточно прибыльнымипозициями классом ниже.
Правило диверсификации также предполагает покупку вин различных миллизимов (год сбора урожая).
Длинные деньги
Инвестиции в вино требуют длительного планирования.
Иногда удает получить быструю прибыль. Так, по словам Захара Уманского, в 2006 году цены на некоторые позиции бордоских вин выросли на 30% с сентября по ноябрь.
Некоторые вина могут за год подорожать в 4 раза с $200 до $800.
Чаще всего инвестору приходит ждать минимум 4 года, чтобы получить какую-то ощутимую прибыль. Если говорить о значительных результатах, то их приходит ждать 8-12 лет.
В разные периоды жизни вина его доходность может менять .
Например, исследование калифорнийского каберне в 80-х гг. показало, что за первые четыре года его доходность практически равна нулю. В период с 5 до 7 лет составляет почти 12%, а с 8 до 20 лет вино дорожает более чем на 21% ежегодно. После этого (до 25летнего периода) доходность снижает до 16%.
Конкретные цифры по другим винам могут отличать в той или иной мере.
Главный соблазн
Последнее из правил, которое приводит в своей книге г-н Соколин, звучит следующим образом: Доходы от ваших инвестиций должны покрывать расходы на то вино, которое вы пьете. Добейтесь этого. Любитель вина может не ставить своей основной целью заработать на любимом напитке. Но вкладывая в него деньги сегодня, он экономит на затратах, которые ему пришлось бы понести, покупая его через 10 или 20 лет.
На мой взгляд, инвестиции в вино это инвестиции, которые предполагают в качестве прибыли удовольствие, считает Сергей Гусовский.
В начале пути
В наибольшей мере вложения в текучие активы сегодня популярны в США, странах Западной Европы, а также Японии, Гонконге и Сингапуре. В Украине, как и у ближайших соседей по СНГ, этот финансовый инструмент находит на начальной стадии развития.
Российский рынок винных инвестиций находит на этапе развития рынка вина США 7080 гг. стремительно развивающий интерес коллекционеров к качественному и раритетному винусочетает с несовершенством законодательства, говорит Дмитрий Парамонов,исполнительный директор российского банка Уралсиб.
Эксперты затрудняют более или менее точно оценить количество серьезных винных акционеров в Украине. Как утверждает г-н Гусовский, количество таких людей вряд ли превышает 100 человек. В то же время Захар Уманский считает, что эта цифра может быть в десять раз больше.
Сложность оценки состоит в том, что такие люди не афишируют свое увлечение для широкой публики. В Украине также нет какого-либо формального или неформального объединения любителей вина, которое позволило бы сделать такую оценку.
Косвенно интерес состоятельных украинцев к коллекционированию дорогого вина можно определить по тому, что в стране работает несколько фирм, которые занимают оборудованием винных погребов. Наличие такого погреба являет неотъемлемым условием для хранения вин на протяжении десятилетий.
Стоимость даже небольшого помещения, оборудованного для хранения текучих активов составляет десятки тысяч долларов.
Большие перспективы
По мнению экспертов, популярность такого финансового инструмента в Украине в обозримом будущем будет расти. Все более модным становит пить вина, а если пойти дальше, то собирать вина, а еще дальше разбирать в винах, уверен Захар Уманский.
Одна из причин этого рост интереса к вину (в том числе с инвестиционной точки зрения) в мире в целом. Этому способствует увеличение количества состоятельных людей, а также широкое распространение культуры вина.
По словам г-на Уманского, в результате климатических изменений во Франции в последнее время повышает частота хороших урожаев. Так, если в 90-х гг. было четыре-пять хороших урожаев, то начиная с 2000 года все урожаи были хорошими или отличными.
Это в свою очередь означает производство больших объемов ВИУ и, к сожалению, повышение цен.
