Депозитарии
Если брокер или дилер является членом какой-либо СРО, то его бэк-офис должен также соответствовать стандартам, принятым в этой организации (стандарты должны быть согласованы с ФСФР). К числу обязательных требований к бэк-офису, установленных ФСФР, относятся:
1. При получении от клиента заказа на совершение операции с ценными бумагами должно быть составлено поручение клиента. Это документ, где содержится краткое описание всех ключевых
параметров заказа - указывается код клиента в системе бэк-офиса, ценная бумага (срочный контракт), с которым необходимо совершить сделку, цена и т. д. Клиент может составить поручение сам. Если клиент передает свои поручения не лично, а по телефону, факсу или электронной почте, брокер в течение одного рабочего дня сам должен заполнить поручение.
Клиент должен этот документ либо подписать, либо иным образом выразить свое одобрение в соответствии с условиями договора с брокером.
Поручение передается во фронт-офис сотруднику, непосредственно заключающему сделки на рынке (трейдеру);
2. По требованию клиента брокер обязан предоставить ему отчет обо всех операциях за день. Отчет может быть предоставлен в бумажной или электронной форме. Отчет за день предоставляется не позднее конца следующего рабочего дня;
3. Заключив сделку, трейдер обязан на позднее конца рабочего дня составить так называемую распорядительную записку (тикет) с описанием сделки. В тикете подробно расписываются условия поставки, оплаты, сроки исполнения, сам порядок заключения договора.
Тикет служит руководством для бэк-офиса при организации исполнения сделки. Если сделка заключена на организованном рынке, то исполнением сделки занимается обычно специальная организация при бирже, роль бэк-офиса в этом процессе минимальна и поэтому по сделкам на организованном рынке тикеты можно не составлять. Не требуется составлять ти-кет и в случае, когда сделка для клиента совершается на неорганизованном рынке через другого брокера в порядке субкомиссии или перепоручения;
4. Все операции, проводимые компанией на рынке ценных бумаг, сотрудники бэк-офиса должны отражать в регистре (журнале) сделок. Кроме того, компания обязана вести регистры учета ценных бумаг (учет движения ценных бумаг в штуках) и регистры учета денежных средств (учет движения денег по операциям с ценными бумагами). Организации, которые ведут дилерскую деятельность как исключительную, могут не вести никаких иных регистров, кроме регистра сделок;
5. Каждому клиенту не реже одного раза в месяц должен представляться отчет о движении его денег и ценных бумаг. Если никаких операций клиентом не производилось, отчет может представляться раз в три месяца;
6. В бэк-офисе периодически должны делаться сверки остатков ценных бумаг на счетах внутреннего учета и на счетах у депозитариев и регистраторов. Сверки делаются ежеквартально, если было движение ценных бумаг в течение квартала.
Показатели, характеризующие финансовое состояние организации - профессионального участника РЦБ Согласно постановлению ФКЦБ России от 11 декабря 2001 г. 33 профессиональные участники РЦБ обязаны ежеквартально представлять в ФКЦБ или в саморегулируемую организацию, куда они входят, специальные отчеты. В этом квартальном отчете о своей деятельности профессиональный участник указывает общие сведения о своей организации, ее органах управления, собственниках, штатных сотрудниках.
В отчет включаются также бухгалтерская отчетность, сведения о чистых активах, собственном капитале, сведения об операциях с ценными бумагами за отчетный период и показатели, характеризующие финансовое положение.
К числу таких показателей относятся:
К1 - показатель ликвидности. Отношение сверхликвидных активов к краткосрочным обязательствам. В число сверхликвидных активов входят:
- денежные средства;
- рыночная стоимость ценных бумаг, прошедших листинг, умноженная на 0,8;
- рыночная стоимость ценных бумаг, не прошедших листинг, но допущенных на организованный рынок, умноженная на 0,5;
К2 - показатель ликвидности. Отношение краткосрочных активов к краткосрочным обязательствам;
КЗ - показатель устойчивости. Отношение собственных средств к привлеченным;
К4 - показатель устойчивости. Отношение дебиторской задолженности со сроком погашения более 12 месяцев после отчетной даты к сумме собственных средств и долгосрочных обязательств);
К5 - показатель устойчивости. Отношение дебиторской задолженности к собственным средствам;
Кб - показатель устойчивости. Отношение максимальной суммы дебиторской задолженности, приходящейся на одного клиента или контрагента, к собственным средствам;
К7~ показатель рентабельности. Отношение балансовой прибыли к собственным средствам.
Нормативные значения показателей К1-К7 {в отличие, например, от банковских нормативов) ФСФР не установлены.
Депозитарии
Основные понятия
Депозитарная деятельность - это ответственное хранение ценных бумаг, учет прав их владельцев (в том числе учет перехода прав на ценные бумаги) и связанные с этим сопутствующие услуги. Заниматься депозитарной деятельностью могут только юридические лица (депозитарии), в том числе и некоммерческие организации. Лицензия на депозитарную деятельность выдается ФКЦБ России сроком натри года. Собственный капитал депозитария должен составлять не менее 75 тыс.
МРОТ. Основные нормативные документы по депозитарной деятельности следующие:
- статья 7 Федерального закона от 22 апреля 1996 г.
39-ФЗ О рынке ценных бумаг;Положение о депозитарной деятельности в Российской Федерации, утвержденное постановлением ФКЦБ России от 16 октября 1997 г. 36;
- Правила ведения учета депозитарных операций кредитных организаций в Российской Федерации, утвержденные приказом Центробанка России от 25 июля 1996 г. 02-259 (в ред. от 7 апреля 2000 г.)
- письмо Центробанка России от 10 мая 1995 г. 167 (в ред. от 24 ноября 1997 г.).
Безусловно, хранение и учет прав на ценные бумаги предполагает возможность таких побочных услуг, как инкассация и проверка подлинности этих бумаг. Рассмотрим некоторые основные термины, связанные с депозитарной деятельностью.
Счет депо - система записи всей информации о ценных бумагах клиента, принятых на хранение в депозитарий.
Депонент - лицо, на имя которого открыт счет депо (ст. 7 Федерального закона О рынке ценных бумаг).
Это может быть сам владелец ценных бумаг или иное лицо, которому предоставлены такие права.
Попечитель - лицо, которому депонент дал право управлять своим счетом депо. Попечителем может выступать только профессиональный участник РЦБ. Между попечителем и депозитарием должен быть заключен договор, регулирующий порядок их взаимодействия. В нормативных актах Центробанка России используется также термин оператор счета депо.
По смыслу он аналогичен термину попечитель с одной оговоркой: оператором может быть только юридическое лицо.
Счет депо может иметь разделы, где группируются те или иные категории ценных бумаг: для бумаг, отданных в залог; для бумаг, которые предназначены для продажи; для бумаг, на которые наложен арест, и т. п. Внутри раздела счета депо, в свою очередь, могут вестись лицевые счета в разрезе отдельных видов, серий или иных признаков ценных бумаг.
Так, на счете депо может быть открыт раздел Блокировано в залоге для учета ценных бумаг, отданных владельцем в залог. Внутри раздела могут быть открыты лицевые счета в разрезе видов ценных бумаг, служащих объектом залога, а также отдельных договоров о залоге.
Счет депо открывается на основе депозитарного договора (договора о счете депо). Кроме того, депонент должен заполнить анкету клиента (с указанием данных о себе) и анкету счета-депо (с указанием всех параметров этого счета, в том числе его попечителей).
Если иное не предусмотрено законодательством, счет депо при открытии может быть нулевым, т. е. вносить туда ценные бумаги необязательно.
В депозитарном договоре должны быть указаны срок его действия, порядок оплаты услуг депозитария, порядок передачи депонентом распоряжений и поручений депозитарию (и сроки их исполнения), порядок предоставления депозитарием отчетности клиенту. Должно быть также указано, что депозитарий обязан содействовать реализации прав депонента, удостоверенных ценными бумагами, например информировать клиента об общих собраниях акционеров, о выплатах дивидендов и т. п. Депозитарий не вправе обусловливать подписание депозитарного договора (и соответственно открытие счета) отказом клиента от каких-либо его прав, удостоверенных ценными бумагами.
Перевод ценных бумаг между счетами депо разных владельцев, а также внутри одного счета депо (по разделам и лицевым счетам) происходит на основе поручений владельца или уполномоченных им лиц. Прилагать к поручению договор, в результате которого происходит передача ценных бумаг, необязательно.
Однако в случае передачи ценных бумаг не в результате гражданско-правовых сделок (по наследству, по решению суда и др.) в депозитарий должны быть представлены соответствующие документы.
В депозитарном договоре должна быть описана процедура подачи поручений по счету депо. Поручения могут быть в бумажной или в электронной форме.
Если иное не установлено депозитарным договором или законодательством, то поручения по счету депо должны составляться в бумажной форме.
По итогам перевода ценных бумаг между счетами депо (а также по итогам иных депозитарных операций) депозитарий обязан выдать клиенту отчет.
Все поручения депонентов депозитарий фиксирует в журнале принятых поручений, все отчеты - в журнале отправленных отчетов и выписок, все проделанные им операции - в журнале операций (в хронологическом порядке). Кроме того, по каждому счету ведется отдельный операционный журнал, где фиксируются операции только по этому конкретному счету
Депозитарий не является собственником ценных бумаг, принятых на хранение, и все действия с ними совершает только по указаниям клиента. Если в депозитарий передаются именные ценные бумаги, то в реестре он регистрируется как их номинальный держатель.
Один депозитарий может быть клиентом другого.
ПРИМЕР
Владелец поместил акции на счет депо е депозитарии 1 (и назначил его номинальным держателем). Если иное не сказано в депозитарном договоре, депозитарий 1,8 свою очередь, может передать эти акции в другой депозитарий {назовем его депозитарий 2]. При этом депозитарий 1 открывает счет депо в депозитарии 2 на свое имя.
Ценные бумаги клиентов на этом счете учитываются суммарно и обезличенно - кто их владельцы, депозитарий 2 не знает. В реестре эти акции тоже переводятся со счета депозитария 1 на счет депозитария 2 (т. е. делается перевод акций со счета одного номинального держателя в пользу другого). В итоге получается матрешка* из номинальных держателей.
Получить информацию о реальных владельцах, можно лишь идя по цепочке номинальных держателей. Если держателю реестра надо созвать собрание акционеров, он потребует список владельцев акций от депозитария 2, а тот переадресует это требование депозитарию 1.
Способы хранения ценных бумаг
Закрытый способ хранения - это когда депозитарий исполняет поручения по счетам депо в отношении любой конкретной ценной бумаги. При этом сама бумага должна иметь свои индивидуальные признаки (номер, серию, разряд и т. п.), позволяющие ее как-то отличить от других.
ПРИМЕР
У депонента на счете 10 облигаций с порядковыми номерами от 1 до 10. Депонент намерен три из них перевести на другой счет.
При закрытом хранении он может дать поручение перевести конкретно облигации 1,2и 10или3,5 и7ит.п.
Открытый способ хранения - это когда депозитарий исполняет поручения только в отношении определенного числа ценных бумаг без учета их индивидуальных признаков. Такой способ является единственно возможным для тех выпусков ценных бумаг, внутри которых все бумаги однородны и абсолютно ничем {ни номерами, ни иными индивидуальными признаками) не отличаются друг от друга.
Маркированный способ хранения - это когда депонент, давая поручения по счету депо, указывает количество ценных бумаг и плюс какой-то их групповой признак. При таком способе ценные бумаги хранятся без учета индивидуальных признаков, но подразделяются на отдельные группы (например, заложенные ценные бумаги - отдельно, предназначенные на продажу -отдельно и т. п.).
Существуют еще связанный и сейфовый способы хранения.
Связанный способ хранения означает, что помимо своих основных функций (хранение и учет прав) депозитарий поддерживает связь с эмитентом, оказывая ему информационные и сопутствующие услуги: о проведении собраний акционеров, выплате доходов по ценным бумагам и т. п. (При выплате доходов депозитарий может выступать платежным агентом эмитента).
Кроме того, депозитарий может давать эмитенту определенную информацию о владельцах ценных бумаг, о том, кому и сколько бумаг принадлежит.
Если по условиям выпуска эмитент должен регистрировать у себя все сделки с ценными бумагами, депозитарий может оказать ему в этом содействие, например выступить посредником (трансфер-агентом) в передаче необходимых для регистрации сделки документов.
Сейфовый способ хранения - это когда депозитарий не поддерживает связи с эмитентом и является только хранилищем (сейфом) для ценных бумаг. Если владелец поместил документарные облигации в депозитарий с сейфовым хранением, то при выплате процентов ему придется на время изъять их оттуда, предъявить эмитенту, получить деньги и потом вернуть назад на счет депо.
Типы депозитарных операций
Депозитарные операции делятся на три класса:
1) инвентарные операции - операции, которые ведут
к изменению остатков по счетам-депо (например, перевод ценных бумаг между счетами по итогам сделки ку пл и-продаж и);
2) административные операции - любые изменения
в учетных регистрах депозитария, не связанные с изменением остатков на счетах депо (например, изменения реквизитов юридического лица в анкетах депонентов);
3) информационные операции - выдача информации о состоянии счета депо и депозитарных операциях (выдача выписок со счета, отчетов и т. п.).
Депозитарий вправе помимо собственно депозитарных операций оказывать сопутствующие услуги: инкассация и перевозка ценных бумаг, проверка их подлинности (ведение стоп-листов по украденным, арестованным ценным бумагам и т. п.), предоставление информации клиентам о состоянии эмитента и о его корпоративных событиях (собраниях акционеров, выплатах дивидендов), представление интересов клиента на собрании акционеров, консультации клиентам по инвестиционным и налоговым вопросам.
Согласно подп. 9.1.И Положения о депозитарной деятельности в Российской Федерации, утвержденного постановлением ФКЦБ России от 16 октября 1997 г. 36, в список побочных услуг депозитария включена и такая услуга, как содействие в оптимизации налогообложения доходов по ценным бумагам.
Основанием для совершения депозитарной операции является поручение - документ, подписанный инициатором операции. Существует четыре вида поручений на депозитарные операции в зависимости от того, кто их дает:
1) клиентские поручения - депонент или попечитель счета;
2) служебные поручения - должностные лица депозитария;
3) официальные поручения - государственные органы (например, суд);
4) глобальные поручения - эмитент или по его указанию держатель реестра владельцев (например, когда делается дробление, консолидация или иное изменение номинала акций, затрагивающее всех владельцев акций).
Специализированные регистраторы: ведение реестра
Эмитент именных эмиссионных ценных бумаг всегда должен иметь возможность получить реестр их владельцев (см. ст. 2 Федерального закона О рынке ценных бумаг). Реестр - это список владельцев ценных бумаг, составленный на определенную дату, с указанием, кому и сколько ценных бумаг принадлежит. Согласно ст.
8 Федерального закона О рынке ценных бумаг, если число владельцев не превышает 500 человек, держателем реестра может быть либо сам эмитент, либо специализированный регистратор; если число владельцев больше 500, эмитент должен заключить договор со специализированным регистратором и передать ему эти функции.
Общий порядок ведения реестра изложен также в Положении о ведении реестра владельцев ценных именных бумаг, утвержденном постановлением ФКЦБ России от 2 октября 1997 г. 27.
В отношении эмитентов, которые сами ведут свои реестры, ФКЦБ России установлены следующие правила:
- согласно п. 2.7 Положения о лицензировании деятельности по ведению реестра владельцев именных ценных бумаг, утвержденного постановлением ФКЦБ России от 19 июня 1998 г. 24, если число владельцев ценных бумаг составляет от 50 до 500 человек включительно, эмитент должен иметь в штате не менее одного сотрудника с аттестатом специалиста в этой области, выданным ФКЦБ России (этот аттестат дает также право работать в организациях - специализированных регистраторах и депозитариях);
- эмитент должен соблюдать все те же требования к системе ведения реестра, которые установлены
для ведения реестра специализированными регистраторами (см. п. 2 постановления ФКЦБ России от 2 октября 1997 г. 27).
Система ведения реестра - это совокупность всех документов и записей, которые ведет регистратор с целью учета прав владельцев ценных бумаг. В набор указанных документов входят:
- лицевые счета каждого держателя ценных бумаг (здесь фиксируются все данные о ценных бумагах данного лица - количество, номинал, серия, когда
и какие операции совершались, какие доходы начислялись). При открытии лицевого счета владелец ценных бумаг должен заполнить анкету, а при передаче ценных бумаг другому лицу - представить регистратору специальное передаточное распоряжение;
- журнал учета входящих документов (здесь фиксируются данные о всех документах, представляемых регистратору, - какой документ, когда и кем представлен и т. д.);
- регистрационный журнал (здесь в хронологическом порядке фиксируются все операции регистратора -какие записи внесены в реестр, когда, по каким лицевым счетам, на основании каких документов и т. д.);
- журнал учета выданных, погашенных и утраченных сертификатов ценных бумаг (если они выпущеныв документарной форме).
Существует несколько видов лицевых счетов:
1) эмиссионный (открывается эмитенту для размещения ценных бумаг при эмиссии и списания их при аннулировании);
2) эмитента {открывается для ценных бумаг, приобретенных эмитентом на вторичном рынке);
3) владельцев ценных бумаг;
4) номинальных держателей ценных бумаг;
5) доверительных управляющих ценными бумагами;
6) залогодержателей ценных бумаг.
Владельцы, номинальные держатели, доверительные управляющие и залогодержатели, данные о которых внесены в реестр, называются зарегистрированными лицами. Поэтому последние четыре вида лицевых счетов называются счетами зарегистрированных лиц.
Перевод ценных бумаг между лицевыми счетами зарегистрированных лиц принято называть перерегистрацией ценных бумаг.
Для открытия лицевого счета зарегистрированное лицо должно заполнить специальную анкету с указанием всех данных о себе, формы выплаты ему возможных доходов по ценным бумагам (наличными или на счет в банке) и формы доставки выписок из реестра (письмом, курьером, получением лично у регистратора).
В анкете должен быть дан образец подписи зарегистрированного лица. Зарегистрированное физическое лицо или представители юридического лица, имеющие право подписи без доверенности, должны расписаться в анкете в присутствии уполномоченного представителя регистратора.
Если они не могут это сделать, образцы их подписей должны быть удостоверены нотариально. В частности, юридическое лицо должно представить нотариально удостоверенные банковские карточки (см. п. 7.1 Положения о ведении реестра владельцев ценных именных бумаг, утвержденного постановлением ФКЦБ России от 2 октября 1997 г. 27).
Тот факт, что те или иные лица могут действовать от имени юридического лица без доверенности, подтверждается уставом и документами о назначении их на должность (например, приказом по организации). Устав и документы о назначении прилагаются к анкете зарегистрированного лица.
Номинальные держатели, открывая счет, должны представлять копии лицензий профессиональных участников РЦБ.
Для открытия лицевого счета не требуется заключать с регистратором какой-либо отдельный договор. Лицевой счет должен быть открыт регистратором в течение трех дней с момента представления всех необходимых документов.
Порядок перерегистрации ценных бумаг при операциях купли-продажи
Для передачи прав собственности в результате купли-продажи ценных бумаг продавец должен представить регистратору:
- передаточное распоряжение. В нем указывается, кому и какие ценные бумаги передаются, основание передачи (такой-то договор купли-продажи), а также цена сделки. Распоряжение подписывает зарегистрированное лицо или его представитель;
- документ, удостоверяющий личность лица, передающего распоряжение регистратору;
- подлинник или нотариально заверенную копию документа, подтверждающего права уполномоченного представителя (если распоряжение подписывается представителем). Этот документ остается у регистратора;
- сертификаты ценных бумаг (если они выпущены в документарной форме);
- письменное согласие участников долевой собственности (если ценные бумаги находятся в общей долевой собственности нескольких лиц).
Представлять регистратору договор купли-продажи, подтверждающий переход прав на ценные бумаги, не требуется. Приняв документы к рассмотрению, регистратор обязан принять решение: проводить перерегистрацию ценных бумаг или нет. Перерегистрация выражается во внесении расходной записи (списании ценных бумаг) по лицевому счету продавца и приходной записи (зачислении) по счету покупателя.
Если ценные бумаги выпущены в документарной форме, то помимо изменений в лицевых счетах регистратор переоформляет сертификат ценных бумаг на имя нового владельца.
Переход права собственности на бездокументарные ценные бумаги происходит с момента внесения приходной записи по лицевому счету нового владельца, на документарные ценные бумаги -с момента выдачи новому владельцу сертификата ценной бумаги, оформленного на его имя (см. ст. 29 Федерального закона О рынке ценных бумаг). Приняв документы регистратор обязан либо в течение трех дней произвести перерегистрацию ценных бумаг, либо в течение пяти дней дать письменное мотивированное уведомление об отказе (см. соответственно подп. 10.3 и 7.3 Положения о ведении реестра владельцев ценных именных бумаг, утв. постановлением ФКЦБ России от 2 октября 1997 г. 27).
В отношении акций эти же сроки установлены ст. 45 Федерального закона Об акционерных обществах.
Если перерегистрация сопровождается переоформлением сертификата ценных бумаг, то новый сертификат должен быть выдан в течение пяти дней после приема документов регистратором.
По требованию лица, по счету которого произведена приходная или расходная запись, регистратор в течение одного рабочего дня должен выдать уведомление о проведенной им операции. В уведомлении указывается, сколько и каких ценных бумаг было списано с лицевого счета одного лица и зачислено на счет другого.
Указывается также дата этой операции, номера лицевых счетов и государственный регистрационный номер ценных бумаг.
По требованию владельца регистратор обязан также в течение пяти рабочих дней выдать выписку из реестра о состоянии лицевого счета и справку об операциях по лицевому счету за указанный период времени.
Гарантия подписи
Регистратор обязан проверить подлинность подписи под передаточным распоряжением. Она сверяется с образцом подписи в анкете зарегистрированного лица, при его отсутствии подпись данного лица может быть удостоверена:
- нотариусом;
- эмитентом ценных бумаг, которые служат объектом передачи;
- путем личной явки зарегистрированного лица;
- путем гарантии подписи. Гарантия подписи дается профессиональным участником РЦБ и означает, что подпись на передаточном распоряжении действительно совершена зарегистрированным лицом или его уполномоченным представителем.
В случае подделки подписи {или если распоряжение подписано неуполномоченным лицом) гарант обязан возместить регистратору соответствующие убытки.
