Брокеры, дилеры и доверительные управляющие
За протест в неакцепте взимается госпошлина в размере 1% от протестуемой суммы. Протест в неакцепте позволяет предъявить иски обязанным по векселю лицам (плательщик, отказавший в акцепте, в их число не входит).
Векселедатель или индоссант вправе заранее сложить с себя ответственность за акцепт, сделав оговорку За акцепт не отвечаю или какой-либо ее аналог. Если такую оговорку сделалвекселедатель, она имеет силу в отношении всех обязанных лиц.
Они будут отвечать только в случае неплатежа по векселю.
Смысла предъявлять такой вексель к акцепту нет. Все равно векселедержателю придется ждать срока платежа, и лишь при неоплате векселя у него появится право предъявить иски обязанным лицам.
Вообще предъявление к акцепту - это право, а не обязанность векселедержателя. Если он не считает нужным, он может не предъявлять переводной вексель к акцепту.
Он должен сделать это в обязательном порядке только в двух случаях.
Во-первых, если это переводной вексель с оплатой во столько-то времени от предъявления. Он в любом случае должен предъявляться к акцепту, потому день акцепта в таком векселе -это день, от которого отсчитывается срок платежа.
Например, вексель оплачивается через 10 дней после предъявления. Предъявление к акцепту происходит 15 июня. В тот же день плательщик проставляет акцепт.
По вексельному праву это значит, что уже через десять дней - 25 июня - вексель можно предъявлять для получения денег.
Вексель с оплатой во столько-то времени от предъявления должен быть предъявлен к акцепту в течение года с даты выдачи, если векселедатель не установил иные сроки.
Во-вторых, если векселедателем прямо оговорена необходимость предъявления к акцепту. При этом он вправе назначить конкретные сроки для предъявления к акцепту (не ранее такого-то числа, не позднее такого-то).
Если необходимость предъявления к акцепту оговорена, но сроки не назначены, переводной вексель можно предъявить к акцепту в любой день до истечения срока платежа.
Если векселедатель прямо оговорил необходимость предъявления к акцепту, но это не было сделано (либо сделано с нарушением сроков), то держатель векселя теряет право иска к векселедателю и индоссантам. Последние более не отвечают за неакцепт и неплатеж.
Единственный вариант, когда право иска сохраняется, это когда векселедатель оговорил необходимость предъявления векселя к акцепту, но при этом освободил себя от ответственности за неакцепт.
Векселедатель, составляя вексель, может и запретить акцепт (делается оговорка Без акцепта, Акцепт воспрещаю и т. п.). Такой вексель не должен предъявляться к акцепту, и соответственно обязанные лица отвечают только за неплатеж.
По своим последствиям эта оговорка аналогична оговорке За акцепт не отвечаю.
Однако векселедатель не имеет права запрещать предъявление к акцепту векселей следующих типов:
- домицилированных;
- с оплатой во столько-то времени от предъявления (ведь для них предъявление к акцепту считается одновременно и предъявлением к платежу).
В векселях этих двух типов запрет на предъявление к акцепту не будет иметь юридической силы.
В отметке об акцепте не требуется ставить дату за исключением двух особых случаев:
1) если это вексель с оплатой во столько-то времени от предъявления (чтобы удостоверить, с какого дня течет срок для получения платежа);
2) если вексель подлежит акцепту с назначением срока (чтобы удостоверить, соблюден ли данный срок).
Если плательщик по векселям таких типов отказывается датировать акцепт, то этот факт удостоверяется протестом в неда-тировании акцепта.
При этом надо иметь в виду следующую особенность процедуры акцепта. Когда плательщику предъявляют вексель для акцепта, у него всегда есть три варианта действий:
1) акцептовать вексель;
2) отказать в акцепте;
3) потребовать повторного предъявления векселя к акцепту на следующий день.
Последний вариант означает, что плательщик при первом предъявлении векселя к акцепту не принимает никакого решения, а берет своего рода тайм-аут на один день (акцепт является весьма ответственным решением: ведь сделав его, плательщик попадает в число обязанных по переводному векселю лиц).
Если плательщик взял подобный тайм-аут, то каким днем должен быть датирован акцепт - днем первого предъявления или следующим днем? Если векселедержатель не потребует иного, то акцепт датируется днем, когда он фактически был сделан (т. е. днем повторного предъявления).
Если плательщик проставил на векселе акцепт, но, вопреки требованию векселедержателя, не указал дату, то датой акцепта будет считаться день совершения протеста в недатировании акцепта.
Если в векселе с оплатой во столько-то времени от предъявления будет проставлен недатированный акцепт и это по какой-то причине не будет удостоверено протестом, то будет считаться, что акцепт был сделан в последний день отведенного для него срока.
Если, например, вексель был выдан 1 марта с оплатой через месяц от предъявления, то недатированный акцепт такого векселя будет считаться сделанным 1 марта следующего года (ведь такие векселя, если в них не оговорено иное, подлежат предъявлению к акцепту в течение года с даты выдачи).
Аваль
Аваль - это вексельное поручительство, способ обеспечения платежа по векселю. Тот, кто совершает аваль, называется авалистом.
Суть аваля в том, что авалист ручается за оплату векселя кем-то из обязанных лиц. Авалист должен указать, за кого он дает аваль.
Если это не сделано, будет считаться, что аваль дан за векселедателя.
Авалист вправе ограничить свою ответственность определенной суммой. В противном случае будет считаться, что он поручился за оплату обязанным лицом всех предъявленных ему требований по данному векселю.
Авалистом может быть какое-то третье лицо либо даже кто-то из обязанных лиц (например, один индоссант может поручиться за другого).
Для совершения аваля достаточно подписи авалиста на лицевой стороне векселя. Если это не подпись векселедателя или акцептанта, то такая подпись будет считаться авалем.
Допускается также аваль на отдельном листе с указанием места его выдачи.
Авалист отвечает так же, как и тот, за кого он дал аваль. Иными словами, авалист отвечает солидарно с соответствующим обязанным ЛИЦОМ.
При совершении аваля заключение отдельного двустороннего договора поручительства не обязательно.
Аваль действует до тех пор, пока лицо, за которое он дан, остается обязанным по векселю.
Сроки оплаты векселя
В векселях допускаются четыре варианта указания срока платежа.
Во-первых, это оплата по предъявлении. В течение определенного срока такой вексель в любой день можно предъявить к оплате, и она должна быть произведена немедленно.
Временные рамки для такого предъявления к оплате (не ранее такого-то срока или не позднее такого-то) устанавливаются в векселе. Если векселедатель не указал таких сроков, то предъявление к оплате должно быть в течение года с даты выдачи векселя.
Если указана только самая ранняя дата предъявления (не ранее такого-то срока), то годичный срок отсчитывается с этой даты.
Во-вторых, оплата во столько-то времени от предъявления. Получение платежа по такому векселю проходит в два этапа:
1) первое предъявление векселя плательщику для получения акцепта (в переводном векселе) или визы (в простом векселе);
2) второе предъявление векселя плательщику для получения платежа через оговоренный срок от даты акцепта (визы).
Первое предъявление векселя для получения акцепта (визы) должно быть сделано в течение года с даты выдачи векселя, если иные сроки не оговорены векселедателем.
Отказ в проставлении датированного акцепта (визы) удостоверяется протестом.
Недатированный акцепт (виза) будет считаться сделанным в последний день срока, отведенного для первого предъявления векселя.
Срок получения платежа по такому векселю отсчитывается от даты акцепта (визы) или от дня протеста в недатировании акцепта (визы).
Второе предъявление векселя плательщику должно быть либо в день, когда наступает срок платежа, либо в один из двух следующих рабочих дней.
В-третьих, оплата во столько-то времени от составления. Такой вексель должен быть предъявлен к оплате через определенный срок от даты выдачи.
Предъявление к оплате должно быть сделано либо в день, когда наступает срок платежа, либо в один из двух следующих рабочих дней.
В-четвертых, оплата векселя в определенный день. В таких векселях указывается конкретный день их оплаты.
Предъявление к оплате должно быть сделано либо в этот день, либо в один из двух следующих рабочих дней.
Все сроки в векселях начинаются со следующего после исходной даты дня. Истекают сроки в последний день соответствующего промежутка времени.
ПРИМЕР
Вексель был выдан с оплатой через 10 дней от предъявления Первое предъявление было сделано 1 октября. Десятидневный срок начинается со 2 октября. Последний день этого срока - 11 октября.
Второе предъявление векселя, как уже говорилось, можносде-латьлибо вдень, когда наступает срок платежа (11 октября), либо в один из двух следующих рабочих дней (12 или 13 октября).
Сроки в векселях могут указываться не только в днях, но и в месяцах и годах. В этом случае срок платежа наступает в соответствующий день другого месяца или года.
ПРИМЕР
Вексель выдан 31 марта с оплатой через месяц от составления. Срок платежа наступит в последний день следующего месяца -30 апреля.
Предъявлять вексель коплате можно будет 30 апреля или в один из двух следующих рабочих дней,
При указании срока платежа могут использоваться выражения начало месяца, середина месяца и конец месяца, т. е, 1-е, 15-е и последнее число месяца соответственно. Выражение через полмесяца означает через 15 дней.
Срок платежа может быть указан и в таком виде: через столь-ко-томесяцев с половиной от предъявления или составления, через полтора месяца и т. п. В таком случае надо сначала отсчитать целые месяцы, а потом прибавить еще 15 дней. Например, вексель выписан с оплатой через полтора месяца от предъявления.
Если первое предъявление датировано 31 января, то сначала надо отсчитать один целый месяц (это будет соответствующий день февраля, т. е. 28-е или 29-е число), а затем добавить еще 15 дней (в итоге срок платежа наступит 15 марта).
Если срок платежа наступает в нерабочий день, то он автоматически переносится на ближайший рабочий день,
Срок платежа в векселе может быть указан только одним из четырех перечисленных выше способов. В противном случае вексель считается недействительным,
Если срок платежа в векселе вообще не указан, то будет считаться, что вексель выдан с оплатой по предъявлении. Такое
предъявление должно быть сделано в течение года сдаты выдачи векселя (поскольку иные сроки в векселе не обозначены).
Условие о процентах в векселе
По срокам платежа векселя можно поделить на определенно-срочные и неопределенно-срочные.
Определенно-срочные векселя - это векселя с оплатой на определенный день или во столько-то времени от составления. По таким векселям можно заранее (уже при их выдаче) определить день, когда наступит срок платежа.
Неопределенно-срочные векселя - это векселя с оплатой по предъявлении или во столько-то времени от предъявления. При выдаче такого векселя срок платежа по нему заранее определить нельзя (ибо нельзя заранее знать, в какой день векселедержатель захочет предъявить его к оплате).
Условие о процентах это необязательный реквизит векселя. Помещать или не помещать это условие в текст векселя, зависит от векселедателя.
Однако проценты на вексельную сумму могут начисляться только в неопределенно-срочных векселях. Если условие о процентах указано в определенно-срочном векселе, оно будет считаться ненаписанным (т. е. недействительным).
ПРИМЕР
Векселедатель простого векселя обязался уплатить по нему через месяц после выдачи 1 млрд. руб. плюс 30% годовых. Вексель определенно-срочный (во столько-то времени от составления). Условие о 30% годовых, стало быть, считается ненаписанным.
Поэтому векселедатель будет обязан заплатить по этому векселю только 1 млрд. руб.
Важно отметить также, что в условии о процентах должна обязательно указываться только ставка, по которой они начисляются. В неопределенно-срочном векселе сумма процентов не можетбыть заранее известна, поскольку заранее не известен день, на который надо эту сумму рассчитать.
Если в векселе указана сумма процентов в рублях или иных денежных единицах, то это не является условием о процентах. В суде это вполне может быть признано указанием в векселе второй вексельной суммы.
Силу будет иметь та, что указана прописью, а если обе суммы указаны одинаково (обе прописью или обе цифрами), то силу будет иметь меньшая сумма.
Так, если векселедатель обязался через месяц после выдачи простого векселя уплатить 1 млрд. руб. вексельной суммы плюс 100 млн. руб. процентов (обе суммы указаны прописью), то, строго говоря, по этому векселю он должен меньшую из двух сумм (100 млн. руб.).
Проценты начисляются со дня составления векселя, если векселедателем не указана иная дата отсчета.
Проценты уплачиваются всегда в конце срока обращения векселя.
Начисление процентов прекращается вдень предъявления векселя к оплате либо в день протеста в неплатеже (неакцепте).
Порядок получения платежа по векселю
У владельца векселя при любом из четырех вариантов указания срока платежа всегда есть выбор, в какой день предъявлять вексель к оплате. Для векселя с оплатой по предъявлении это можно сделать в течение года с даты выдачи (если в векселе не оговорены иные сроки).
Остальные векселя можно предъявлять к платежу либо в день наступления срока платежа, либо в один из двух следующих рабочих дней.
Однако если вексель предъявлен для получения платежа, то плательщик должен уплатить немедленно. Какие-либо отсрочки по оплате векселя плательщиком (так называемые грационные дни) не допускаются.
Владелец векселя еще может повременить с предъявлением его к оплате, но плательщик, если вексель ему предъявлен, не может
повременить с оплатой. На этом основано различие понятий день наступления срока платежа и день истечения срока платежа.
День наступления срока платежа - это день, начиная с которого вексель можно предъявлять для получения платежа.
День истечения срока платежа - это день, когда вексель фактически был предъявлен к оплате. Поскольку никакие отсрочки для плательщика не допускаются, то день, когда ему предъявили вексель к платежу, и есть день истечения срока платежа.
Приняв вексель к платежу, плательщик должен заплатить немедленно (насколько это позволяет действующее банковское законодательство).
Принципиально то, что векселедержатель не обязан передавать вексель плательщику до подтверждения факта оплаты. Пока платеж не произведен, обязательства плательщика перед держателем векселя остаются неисполненными.
И удостоверяются эти обязательства наличием векселя на руках у его владельца.
На практике, однако, досрочная (до подтверждения факта оплаты) передача векселя плательщику встречается весьма часто.
В данной ситуации векселедержатель обязан оставить у себя документ, подтверждающий, что вексель был им передан плательщику для погашения (этим документом может быть акт приема-передачи векселя).
Эти документы необходимы на случай, если плательщик, взяв *, вексель, потом откажется платить либо просрочит платеж {мо- М тивируя это, например, тем, что вексель ему предъявили сопоз- f данием или вовсе не предъявляли). |
Как показывает арбитражная практика, при наличии таких л документов векселедержатель сможет в суде взыскать с платель- | щика сумму векселя со всеми штрафными санкциями, предус- | мотренными вексельным правом. |
Если вексель был составлен с ошибками, которые делают его - ! недействительным, плательщик вправе отказаться от оплаты такого векселя.
Однако в таком случае суд может признать этот вексель обычной долговой распиской и взыскать с должника сумму долга по векселю на основе общих норм гражданского законодательства (п. 6 Информационного письма Президиума ВАС России от 25 июля 1997 г. 18).
Брокеры, дилеры и доверительные управляющие
Дилерская деятельность на РЦБ
Дилерская деятельность - это купля-продажа ценных бумаг от своего имени и за свой счет. При этом дилер обязан публично объявлять цены покупки и (или) продажи ценных бумаг (выставлять котировки) и заключать сделки именно по этим ценам. Разница между ценой покупки и ценой продажи называется спрэдом. Кроме того, дилер вправе публично установить иные условия заключения сделок с ним: минимальный или максимальный объем сделки (минимальный или максимальный лот), срок действия объявленных цен.
Дилер обязан заключать сделки на объявленных им условиях с любым лицом, которое к нему обратится. Если какие-то дополнительные существенные условия сделки дилером не объявлены, сделка заключается на условиях, предложенных контрагентом дилера. То есть если дилер не объявил максимальный объем сделки, он обязан купить (или продать) столько ценных бумаг, сколько потребует обратившийся к нему контрагент.
Каков юридический смысл дилерских котировок?
В гражданском праве есть понятие оферты. Оферта - это предложение заключить сделку с указанием конкретных условий (ст. 435 ГК РФ). Поскольку все существенные моменты сделки в оферте изложены, ее получателю достаточно просто выразить письменное согласие с офертой (акцептовать ее).
После этого сделка будет считаться заключенной. Такой обмен документами (офертой и акцептом) может происходить и в электронной форме (п. 2 ст.
434, п. 2 ст. 160 ГК РФ).
Дилерские котировки есть не что иное, как оферты, адресованные неопределенному кругу лиц. С любым, кто обратится к нему, дилер обязуется заключить сделку. Это называется публичной офертой (п. 2 ст.
437 ГК РФ).
Если дилер отказывается заключить сделку на объявленных им же условиях, то согласно ст. 4 Федерального закона О рынке ценных бумаги можно через суд потребовать принудительного заключения сделки, а также возмещения убытков.
Об этом говорится и в п. 4 ст. 445 ГК РФ.
Таким образом, дилерская деятельность это торговля ценными бумагами на основе публичных оферт. Вместе с тем, грань между публичной офертой и рекламой (т. е. предложением делать оферты) порой трудноразличима.
Например, является ли публичной офертой объявление в газете о скупке акций? Здесь будет важна формулировка объявления.
Организация купит акции Газпрома - это реклама, предложение делать оферты и, значит, не дилерская деятельность. Фирма X купит акции РАО Газпром по цене... за штуку - это уже явная оферта, содержащая цену скупки акций.
Дилерская деятельность требует наличия лицензии, выданной ФКЦБ России или уполномоченным ею органом.
Покупка ценных бумаг от своего имени и за свой счет без объявления публичных оферт - это не дилерская, а инвестиционная деятельность, и потому лицензия здесь не нужна.
Объявляя свои котировки, дилер обязан сообщать заинтересованным лицам всю общедоступную информацию об эмитенте ценных бумаг, которой он располагает. Если таких данных у дилера нет, он обязан сообщить это потенциальному покупателю (или продавцу) ценных бумаг, который к нему обратился.
Если дилер совершил разовую операцию купли-продажи более 15% ценных бумаг данного выпуска, то в течение пяти дней он обязан уведомить об этом ФКЦБ России. То же самое он обязан сделать, если оборот торговли по какому-либо выпуску ценных бумаг по итогам квартала составил 100% и более от числа этих ценных бумаг в выпуске. Данные требования по раскрытию ин-
формации о крупных операциях распространяются также на брокеров и иных профессиональных участников РЦБ.
Брокерская деятельность на РЦБ
Брокерская деятельность на фондовом рынке - это совершение сделок с ценными бумагами на основе договора комиссии или поручения. Нормативная база для этой деятельности - гл.
49 ГК РФ Поручение и гл. 51 ГК РФ Комиссия, ст.
3 Федерального закона О рынке ценных бумаг.
Регулирование брокерской деятельности осуществляется Федеральной службой по финансовым рынкам (ФСФР, бывшая ФКЦБ). ФСФР утвержден ряд постановлений, устанавливающих требования к брокерам, в том числе:
- постановление ФКЦБ России от II октября 1999 г. 9 Об утверждении правил брокерской и дилерской деятельности на рынке ЦБ РФ;
- постановление ФКЦБ России от 13 августа 2003 г.
03-39/пс О Положении о требованиях к разделению денежных средств брокера и денежных средств его клиентов и обеспечению прав клиентов при использовании денежных средств клиентов в собственных интересах брокера;
- постановление ФКЦБ России от 11 декабря 2001 г.
32 Об утверждении Порядка ведения внутреннего учета сделок, включая срочные сделки, и операций с ценными бумагами профессиональными участниками РЦБ, осуществляющими брокерскую, дилерскую деятельность и деятельность по управлению ценными бумагами.
Брокер заключает сделку с ценными бумагами за вознаграждение по договорам комиссии и поручения. Обязанность по сделке возникает у клиента.
Заключая сделку, брокер не обязан указывать имя клиента.
Если брокер выступает в качестве комиссионера, то он может:
- выступать номинальным держателем ценных бумаг;
- ручаться за исполнение сделок купли-продажи ценных бумаг третьими лицами (делькредере).
Брокер может хранить у себя временно свободные деньги клиента при соблюдении 5 условий:
1) если такая возможность предусмотрена в договоре;
2) если брокер периодически отчитывается перед партнером в использовании денег;
3) если периодически производится раздел прибыли;
4) если брокер не дает никаких гарантий или обязательств относительно инвестиций;
5) если все операции с клиентскими данными проходят через специальные счета.
В случае конфликта интересов клиента и брокера, брокер должен уведомить клиента.
Брокер должен выполнять поручения клиентов добросовестно и в порядке их поступления.
Клиентские заявки подлежат приоритетному исполнению перед потребностями брокера (конфликт интересов).
Брокер должен выполнять поручения клиентов добросовестно и в порядке их поступления. Сделки, осуществляемые по поручению клиентов, во всех случаях подлежат приоритетному исполнению по сравнению с дилерскими операциями самого брокера при совмещении им деятельности брокера и дилера.
В случае, если конфлит интересов брокера и его клиента, о котором клиент не был уведомлен до получения брокером соответствующего поручения, привел к причинению клиенту убытков, брокер обязан возместить их в порядке, установленном гражданским законодательством Российской Федерации.
Денежные средства клиентов, переданные ими брокеру для инвестирования в ценные бумаги, а также денежные средства, полученные по сделкам, совершенным брокером на основании договоров с клиентами, должны находиться на отдельном банковском счете (счетах), открываемом брокером в кредитной организации (специальный брокерский счет). Брокер не вправе зачислять собственные денежные средства на специальный брокерский счет (счета), за исключением случаев их возврата клиенту и/или предоставления займа клиенту впорядке, установленном настоящей статьей.
Брокер вправе использовать в своих интересах денежные средства, находящиеся на специальном брокерском счете (счетах), если это предусмотрено договором о брокерском обслуживании.
Денежные средства клиентов, предоставивших брокеру право их использования, могут зачисляться брокером на его собственный банковский счет (СБС).
Доверительное управление на РЦБ
Под деятельностью по доверительному управлению ценными бумагами согласно ст. 5 Закона О рынке ценных бумаг 39-ФЗ от 22 апреля 1996 г. понимается доверительное управление ЦБ; деньгами, предназначенными для вложений в них; а также деньгами и ценными бумагами, полученными в процессе такого управления.
Согласно ст. 1012 ГК РФ суть его состоит в том, что одна сторона (учредитель управления) передает другой стороне (доверительному управляющему или ДУ) свое имущество в управление на определенный срок.
