Теории денег и инфляции
1. Сущность современной инфляции
Термин инфляция (от лат. inflatio) буквально означает вздутие. И действительно, финансирование государственных расходов (например, в период экстремального развития экономики во время войн, революций) при помощи бумажно-денежной эмиссии с прекращением размена банкнот приводило к вздутию денежного обращения и обесценению бумажных денег.
Инфляция была характерна для денежного обращения: России—с 1769 до 1895 г. (за исключением периода 1843—1853 гг.); США — в период войны за независимость 1775—1783 гг. и гражданской войны 1861—1865 гг.; Англии — во время войны с Наполеоном в начале ХIХ в.; Франции — в период Французской революции 1789—1791 гг. Особенно высоких темпов инфляция достигла в Германии после Первой мировой войны, когда осенью 1923 г. денежная масса в обращении стала равна 496 квинтиллионов марок, а денежная единица обесценилась в триллион раз.
Приведенные исторические примеры доказывают, что инфляция не является порождением современности, она имела место и в прошлом.
Современной инфляции присущ ряд отличительных особенностей: если раньше инфляция носила локальный характер, то сейчас — повсеместный, всеохватывающий; если раньше она происходила в больший и меньший период, т.е. имела периодический характер, то сейчас — хронический. Кроме того, современная инфляция находится под воздействием не только денежных, но и неденежных факторов.
Следовательно, современная инфляция испытывает воздействие многих факторов.
К первой группе относятся факторы, вызывающие превышение денежного спроса над товарным предложением, в результате чего происходит нарушение требований закона денежного обращения. Вторая группа объединяет факторы, которые ведут к первоначальному росту издержек и цен товаров, поддерживаемому последующим подтягиванием денежной массы к их возросшему уровню. В действительности обе группы факторов переплетаются и взаимодействуют друг с другом, вызывая рост цен на товары и услуги, или инфляцию.
В зависимости от преобладания факторов той или иной группы различают два типа инфляции: инфляцию спроса и инфляцию издержек.
Инфляция спроса вызывается рядом денежных факторов.
Милитаризация экономики и рост военных расходов. Военная техника становится все менее приспособленной для использования в гражданских отраслях, в результате чего денежный эквивалент, противостоящий военной технике, превращается в фактор, излишний для обращения.
Дефицит государственного бюджета и рост внутреннего долга. Следующие данные характеризуют состояние федерального бюджета России за период с января по апрель 1997 г. (см. табл. 5.1).*
* Текущие тенденции в денежно-кредитной сфере: Статистико-аналитические оперативные материалы. — М.: Центральый банк Российской Федерации, 1997. Вып. 7/53, 15.
Таблица 5.1.
Федеральный бюджет России
| 1997 г. |
1996 г. |
|||
| трлн руб. |
проц. к ВВП |
трлн руб. |
проц. к ВВП |
|
| Доходы |
82,7 |
10,2 |
64,8 |
9,9 |
| Расходы |
112,6 |
13,9 |
94,8 |
14.5 |
| Дефицит |
29,9 |
3,7 |
30,0 |
4,6 |
Таблица показывает, что федеральный бюджет сводится с дефицитом, который, хотя и имеет тенденцию к снижению, за период с января по апрель составил 29,9 трлн руб., или 3,7% ВВП.
Покрытие дефицита происходит путем размещения займов государства на денежном рынке или при помощи дополнительной эмиссии неразменных банкнот Центрального банка. С мая 1993 г. началось покрытие дефицита федерального бюджета РФ за счет размещения на рынке государственных краткосрочных обязательств (ГКО): к марту 1997 г. их было выпущено на сумму 14,5 трлн руб. С 1 января 1995 г. финансирование федерального бюджета России за счет эмиссии Центрального банка запрещено.
Кредитная экспансия банков. Следующие данные показывают масштабы кредитной экспансии в России в 1997 г. (см. табл. 5.2).*
* Бюллетень Банковской статистики, ЦБР. — М., 1997. № 8/51/. Cтp. 47—51
Таблица 5.2.
Кредиты коммерческих банков России в рублях а иностранной валюте (млрд руб.)
| На 1.01.1997 г. |
На 1.07.1997 г. |
Рост |
||
| млрд руб. |
проц.. |
|||
| Краткосрочные кредиты в рублях |
123 331,6 |
141 536,0 |
18 204,4 |
14,0 |
| Краткосрочные кредиты в иностранной валюте |
89516,5 |
93977,9 |
7461,4 |
8,3 |
| Долгосрочны кредиты в рублях |
6 105,2 |
8 137,9 |
2 032,7 |
33,3 |
p>
Данные таблицы показывают, что только с января по июль 1997 г. краткосрочные кредиты в рублях возросли на 14,8%, в иностранной валюте — на 8,3, а долгосрочные кредиты — даже на 33,3%. Все это свидетельствует о расширении кредитования банками экономики России.
Импортируемая инфляция. Это эмиссия национальной валюты сверх потребностей товарооборота при покупке иностранной валюты странами с активным платежным балансом.
Чрезмерные инвестиции в тяжелую промышленность. При этом с рынка постоянно извлекаются элементы производительного капитала, взамен которых в оборот вступает дополнительный денежный эквивалент.
Инфляция издержек характеризуется воздействием следующих неденежных факторов на процессы ценообразования.
Лидерство в ценах. Оно наблюдалось с середины 60-х гг. до 1973 г., когда крупные компании отраслей при формировании и изменении цен ориентировались на цены, установленные компаниями-лидерами, т.е. наиболее крупными производителями в отрасли или в рамках локально-территориального рынка.
Снижение роста производительности труда и падение производства. Такое явление происходило во второй половине 70-х годов. Например, если в экономике США среднегодовой темп производительности труда в 1961—1973 гг. составлял 2,3%, то в 1974—1980 гг. — 0,2, а в промышленности соответственно 3,5 и 0,1%. Аналогичные процессы были характерны и для других промышленно развитых стран.
Решающую роль в замедлении роста производительности труда сыграло ухудшение общих условий воспроизводства, вызванное как циклическими, так и структурными кризисами.
Возросшее значение сферы услуг. Оно характеризуется, с одной стороны, более медленным ростом производительности труда по сравнению с отраслями материального производства, а с другой — большим удельным весом заработной платы в общих издержках производства. Резкое увеличение спроса на продукцию сферы услуг во второй половине б0-х — начале 70-х гг. стимулировало ее заметное удорожание: в промышленно развитых странах рост цен на услуги в 1,5—2 раза превышал рост цен на остальные товары.
Ускорение прироста издержек и особенно заработной платы на единицу продукции. Экономическая мощь рабочего класса, активность профсоюзных организаций не позволяют крупным кампаниям снизить рост заработной платы до уровня замедленного роста производительности труда. В то же время в результате монополистической практики ценообразования крупным компаниям были компенсированы потери за счет ускоренного роста цен, т.е. была развернута спираль заработная плата — цены.
Энергетический кризис. Он вызвал в 70-х гг. огромное вздорожание нефти и других энергоресурсов. В результате если в 60-е гг. среднегодовой рост мировых цен на продукцию промышленно развитых стран составлял всего 1,5%, то в 70-е годы — более 12%.
В целом динамика потребительских цен ведущих промышленно развитых стран характеризуется следующими данными (см. табл. 5.3).*
* Тенденции мирового экономического развития // Приложение к журналу Мировая экономика и международные отношения. Обзор за 1990 г. и начало1991 г. – С.4.
Таблица 5.3.
Ежегодный прирост ВНП и потребительских цен в промышленно развитых странах, проц.
| Страна |
Валовой национальный продукт (ВНП) |
Индекс потребительских цен |
||||
| 1961-1970 |
1971-1980 |
1981-1990 |
1961— 1970 |
1971— 1980 |
1981-1990 |
|
| ОЭСР |
5,0 |
3,3 |
2,9 |
3,3- |
9,0 |
5,6 |
| США |
3,8 |
2,8 |
2,7 |
2,7 |
7,8 |
4,7 |
| Япония |
9,0 |
4,7 |
4,4 |
5,8 |
9,0 |
2,0 |
| ЕС |
4,6 |
3,0 |
2,3 |
— |
10,1 |
6,3 |
| в том числе: |
||||||
| Великобритания |
2,8 |
1,9 |
2,6 |
4,1 |
13,7 |
6,5 |
| Италия |
2,7 |
3,8 |
2,3 |
4,0 |
13,8 |
9,6 |
| Франция |
5,6 |
3,3 |
2,2 |
4,1 |
9,7 |
6,3 |
| ФРГ |
4,4 |
2,8 |
2,3 |
2,7 |
5,1 |
2,6 |
Из приведенных данных видно, что начиная с 70-х гг. темпы роста потребительских цен систематически обгоняют темпы роста ВНП, что свидетельствует о наличии в странах ОЭСР, кроме Японии, инфляционных процессов.
2. Виды современной инфляции и ее классификация по странам
В международной практике в зависимости от величины роста цен принято деление инфляции на три вида:
• ползучую — если среднегодовой темп прироста цен не выше 5—10%;
• галопирующую — при среднегодовом темпе прироста цен от 10 до 50% (иногда до 100%);
• гиперинфляцию — когда рост цен превышает 100% в год (МВФ за гиперинфляцию сейчас принимает 50-процентный рост цен в месяц).
Для промышленно развитых стран характерной является ползучая инфляция, т.е. небольшое, умеренное обесценение из года в год.
В развивающихся странах преобладают галопирующая инфляция и гиперинфляция. Причем факторы, формы и социально-экономические последствия инфляции, а также подходы к выработке и осуществлению антиинфляционных мер в разных странах обусловливаются особенностями их экономического развития.
Развивающиеся страны по экономическим условиям и факторам инфляции можно классифицировать следующим образом.
- Экономика функционирует в условиях развитого рынка.
- Приведем несколько конкретных примеров шоковой терапии.
- Глава 1 Валютная система
- Операции страховых кампаний по страхованию жизни
- Акции могут передаваться или перепродаваться.
