Основные характеристики российских интегрированных структур
Эффективной показала себя и политика временных альянсов Татнефти с НК Лукойл, НК Норси и Московской Центральной топливной компанией. Некоторые (например, Сургутнефтегаз) планируют увеличивать производительность труда, а не размеры объединения путем горизонтальной интеграции или количество переделов путем вертикальной интеграции.
Централизация управления и планирования в Трубной металлургической компании, Объединенной металлургической компании обусловила положительные результаты работы.
Основные характеристики исследуемых российских интегрированных промышленных структур в разрезе централизации сфер деятельности, характера интеграции, мотивов и целей интеграции представлены в табл. 9.
Основные характеристики российских интегрированных структур
| реального сектора экономики | ||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| 7 | Трубная металлургическая компания (ТМК) Холдинг | Сбыт, финансы, учет, бизнес-планирование | Горизон тальная |
Обеспечение гарантированных условий поставок сырья и сбыта продукции, повышение уровня загрузки производственных мощностей, компенсация бизнес-рисков, уменьшение затрат на выпуск единицы продукции, повышение технологического уровня | Волжский, Северский трубные заводы и Торговый дом ТМК, через который проводятся все торговые операции предприятий. Помимо них в холдинг входят ОАО Кузнецкие ферросплавы, поставщик сырья ЗАО Вторчер-мет и др. |
| 8 | Объединенная металлургическая компания (ОМК) | Сбыт, финансы, учет, бизнес-планирование | Горизон тальная |
Обеспечение гарантированных условий поставок сырья и сбыта продукции, повышение уровня загрузки производственных мощностей, компенсация бизнес-рисков, уменьшение затрат на выпуск единицы продукции, повышение технологического уровня | в состав входят около 20 предприятий, среди которых Выксунский металлургический (ВМЗ) и Челябинский трубопрокатный (ЧТПЗ) заводы - практически основные поставщики труб для нефте- и газопроводов в регионах Крайнего Севера. |
| 9 | ОАО Новолипецкий металлургический комбинат |
Сбыт, финансы, учет, бизнес-планирование | Горизон тальная |
Обеспечение гарантированных условий поставок сырья и сбыта продукции, повышение уровня загрузки производственных мощностей, компенсация бизнес-рисков, уменьшение затрат на выпуск единицы продукции, повышение технологического уровня | Информация не представлена |
| 10 | РАО Норильский никель | Сбыт, финансы, учет, бизнес-планирование | Верти кальная |
Обеспечение гарантированных условий поставок сырья и сбыта продукции, повышение уровня загрузки производственных мощностей, компенсация бизнес-рисков, уменьшение затрат на выпуск единицы продукции, повышение технологического уровня | В состав РАО Норильский никель входят дочерние акционерные общества: Норильский горно-металлургический комбинат, комбинаты Североникель и Печенганикель, Оленегорский механический завод и НИИ Ги-проникель, 638 работников |
| 11 | ОАО Северсталь Холдинг | Сбыт, финансы, учет, бизнес-планирование | Горизон тальная |
Обеспечение гарантированных условий поставок сырья и сбыта продукции, повышение уровня загрузки производственных мощностей, компенсация бизнес-рисков, уменьшение затрат на выпуск единицы продукции, повышение технологи- | Численность персонала 44 800 чел. |
| 12 | ОАО СУАЛ-холдинг | Сбыт, финансы, учет, бизнес-планирование | Верти кальная |
Обеспечение гарантированных условий поставок сырья и сбыта продукции, повышение уровня загрузки производственных мощностей, компенсация бизнес-рисков, уменьшение затрат на выпуск единицы продукции, повышение технологического уровня | 18 предприятий в 8 регионах страны. В холдинге работают 62 тыс. человек. |
| 1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 |
| 13 | ОАО АКРОН Холдинг | Сбыт, финансы, учет, бизнес-планирование | Горизон тальная |
Обеспечение гарантированных условий поставок сырья и сбыта продукции, повышение уровня загрузки производственных мощностей, компенсация бизнес-рисков, уменьшение затрат на выпуск единицы продукции, повышение технологического уровня | ПО Азот и АО Дорогобуж, среднее число сотрудников компании 10,25 тыс. человек |
| 14 | Сибирско-Уральская нефтегазохимическая компания (АК Сибур) | Сбыт, финансы, учет, бизнес-планирование | Верти кальная |
Цель - организация управления ресурсами легкого углеводородного сырья и производства нефтехимической отрасли России | Свыше 90 предприятий. На предприятиях Си-бура занято свыше 1 00 000 человек. |
| 15 | Холдинговая компания Агрохимпром-холдинг Холдинг |
Сбыт, финансы, учет, бизнес-планирование | Верти кальная |
Целью холдинга является полная загрузка производственных мощностей предприятий сырьевыми ресурсами, налаживание эффективной схемы реализации и маркетинга азотных удобрений | НАК Азот (Новомосковск), Минеральные удобрения (Пермь), Азот (Березники), Кирово-Чепецкий химкомбинат и Череповецкий Азот, Кропоткинский химзавод |
| 16 | Холдинговая компания АМТЕЛ Холдинг | Сбыт, финансы, учет, бизнес-планирование | Верти кальная |
Обеспечение гарантированных условий поставок сырья и сбыта продукции, повышение уровня загрузки производственных мощностей, компенсация бизнес-рисков, уменьшение затрат на выпуск единицы продукции, повышение технологического уровня | Обеспечивает рабочими местами 25 тыс. человек |
Как свидетельствуют данные табл. 10, из рассмотренных компаний добычу, переработку, транспортировку, сбыт, управление объединили шесть компаний. Все они вертикально интегрированные (нефтяные и газовые компании). Цели и мотивы формирования данных объединений заключались в обеспечении гарантированных условий поставок сырья и сбыта, расширении рынков сбыта, укреплении ресурсной базы, повышении загрузки производственных мощностей, снижении бизнес-рисков, снижении затрат, повышении технологического уровня; сбыт, финансы, учет, бизнес-планирование объединили десять компаний.
Результаты проведенного анализа свидетельствуют о том, что в перспективе компании стремятся достичь конкурентоспособности на мировых рынках (половина из исследованных компаний заявляет об этом), увеличить долю на внутреннем рынке, сформировать эффективную систему стратегического управления комплексом предприятий.
Проведенный анализ позволяет сделать выводы о важных преимуществах интегрированных промышленных структур реального сектора российской экономики. Многие группы достигли целей, которые они ставили при своем создании, как восстановление разрушенных хозяйственных связей и повышение устойчивости новых, снижение давления крупных поставщиков-монополистов, предотвращение оппортунистического поведения в условиях низкой контрактной дисциплины. На первых этапах переходного периода интеграция предприятий позволяла решить многие трудности, связанные с несовершенствами системы плановой экономики.
Централизация управления снижала мотивацию хозяйствующих субъектов развивать и совершенствовать связи, осуществлять совместную разработку новой продукции. Кроме того, плановая система была эффективна при преобладании в экономике крупных компаний со значительной экономией на масштабе.
Однако по мере роста требований к техническому совершенствованию товаров, усложнения производственных процессов, увеличения числа стадий в технологических цепочках координация экономики из одного центра становилась неэффективной. Поэтому, когда предприятия получили самостоятельность, появилась потребность в создании и укреплении новых хозяйственных связей. Вследствие характерного для трансформационной экономики монополизма было необходимо противодействовать диктату отдельных поставщиков и потребителей. Важно также, что поскольку прежний правовой порядок утратил свою силу, а создание нового требовало времени, то предприятия оказались в правовом вакууме.
Возможности судебной системы по защите интересов рыночных контрагентов также были ограничены. Кроме того, отсутствие развитого рынка акций как источника получения инвестиционных ресурсов делало необходимым развивать сотрудничество с банками.
Значительная потребность в крупных интегрированных промышленных структурах характерна не только для начала реформ, но также на современном этапе развития экономики. В качестве аргументов необходимости их создания можно выделить следующие:
1) Интеграция хозяйствующих субъектов способствует преодолению многих структурных проблем переходной экономики России. Согласно исследованиям российских рынков нефтепродуктов, лесопромышленного комплекса и других, отсутствие формальных интегрированных структур приводит к осуществлению на этих рынках вертикального контроля благодаря внедрению посреднических структур. При этом возникающая форма монопольной власти может быть хуже, чем монопольное влияние предприятия, объединяющего последовательные стадии технологической цепочки;
2) Интеграция хозяйствующих субъектов позволяет участникам восполнить существующие провалы рынка за счет создания внутреннего рынка капитала, общей инфраструктуры; повышения качества используемой информации для участников группы; снижения трансакционных затрат; повышения качества управления; лоббирования общих интересов;
3) Развитие и укрепление интеграции позволяет снизить вероятность оппортунистического поведения участников, диктата цен со стороны смежников, способствует финансовому оздоровлению входящих в интегрированные структуры предприятий, снижает остроту нехватки ликвидных средств;
4) Крупные интегрированные промышленные структуры способны повысить эффективность реального сектора российской экономики, укрепить конкурентоспособность отечественных предприятий на мировых рынках, оказывать положительное влияние на развитие регионов, инфраструктуры, создавать новые технологии, увеличивать занятость, то есть решить комплекс острых проблем, накопившихся в экономике нашей страны. В то же время отечественные компании по размеру многократно уступают своим зарубежным конкурентам.
В данной связи справедливо высказывание Я. Паппэ: Россия это большая страна, но маленькая экономика. Из него логически вытекает, что во многих случаях масштабы российского рынка просто недостаточны для эффективных национальных компаний, а измерение степени концентрации внутреннего рынка подчас уже просто не имеет смысла;
5) Интеграция делает возможным оказание помощи тем убыточным предприятиям, которые незаменимы в общей технологической цепочке. Это приводит к тому, что число убыточных предприятий в экономике снижается. Рост производства российских интегрированных структур происходил, в основном, за счет расширения загрузки мощностей, что является важным фактором мобилизации дополнительных инвестиционных ресурсов для экономического разви- тия
6) Мировой опыт показывает, что наиболее революционные, новаторские инновации осуществляются малым и средним бизнесом. Однако они становятся движущей силой экономики тогда, когда их внедрением начинает заниматься крупный бизнес, который концентрирует в своих руках и преобладающую долю частных расходов на НИОКР.
В российских условиях на фоне скудного государственного финансирования науки крупный капитал, в том числе олигархический, начинает увеличивать расходы на НИОКР и обновление технологий. Государство должно не пугать бизнес деконцентрацией, а поощрять как крупный, так и средний капитал реализовывать долгосрочные инвестиции и инновации и помогать снижать их риски;
7) Интеграция хозяйствующих субъектов способствовала преодолению разрушения хозяйственных связей, позволив российским интегрированным структурам лучше справиться с кризисом 1998 г. Высокие адаптационные возможности структур с развитыми кооперационными связями достигаются в том числе за счет согласованного сотрудничества между предприятиями, а также распределения риска между ними. За счет сохранения развитых и устоявшихся технологических связей могут преодолеть дефицит ресурсов, который возникает в кризисных ситуациях, сходных с 1998 г., когда многие фирмы теряют своих поставщиков или потребителей, поскольку те вынуждены были покидать рынок или цены на их продукцию существенно возрастают .
Вместе с тем проведенный анализ приводит к следующим выводам об основных проблемах развития российских интегрированных промышленных структур, обуславливающих их низкую эффективность :
1) Неразвитость принципов организации совместной деятельности участников интегрированной структуры:
- во-первых, такие важные направления деятельности интегрированных структур, как организация и планирование финансовых потоков, оптимизация логистических схем, маркетинговая политика, стратегия развития зависят от согласованности действий, общего механизма принятия решений. В российской практике многие вопросы организации и стратегии интегрированной структуры рассматриваются после ее организации и регистрации, что не обеспечивает принятия согласованных решений, особенно по спорным вопросам.
- во-вторых, во многих интегрированных структурах не сложились устойчивые связи между предприятиями, что не позволяет разрабатывать совместную маркетинговую политику, вести консолидированную финансовую отчетность. Возникают сложности в принятии решений и неоднородность позиционирования предприятий на рынке препятствовали внедрению общей торговой марки группы;
- в-третьих, большинство российских интегрированных структур не смогли внедрить схемы трансфертного ценообразования, налогового маневрирования, которые могли бы дать существенные преимущества группам. Основной причиной является отсутствие единства по этому вопросу в законодательстве.
Кроме того, со стороны интегрированных структур признавалось, что факторами, осложняющими их развитие, были нестабильность государственной экономической политики (60 %), отсутствие и несовершенство законодательной базы (54,8%).
2) Неотлаженность отношений собственности, низкий уровень консолидации активов участников. Эффективное функционирование интегрированной структуры немыслимо вне рациональных отношений собственности.
В этих условиях одно из главных направлений действий по изменению ситуации централизация капитала в управляющей компании, причем принципиальным ориентиром является превращение последней в основное для других участников интегрированной структуры общество. Один из первых шагов на пути их выстраивания регистрация официальной организационно-правовой формы объединения, предусмотренной законодательством (финансово-промышленной группы, холдинговой компании, акционерного общества с системой дочерних и зависимых обществ и прочих). Прецеденты высокой централизации контроля ресурсов в рамках интегрированных структур встречаются как среди сформированных государством холдингов, так и среди создаваемых банками фактических ФПГ.
При этом укрепление связей внутри интегрированных структур достигается как через выстраивание имущественных вертикалей (холдингов), так и через взаимоучастие в капитале (перекрестное владение собственностью). Актуальной для многих интегрированных структур задачей является достижение рациональной тесноты внутренних связей;
3) Дисбаланс в уровнях интеграции производства и концентрации капитала. При относительно высокой степени интеграции производственных мощностей отдельных субъектов хозяйствования концентрация капитала в российской экономике еще не достигла уровня, позволяющего финансировать крупномасштабные инвестиционные проекты, программы НИОКР В этих условиях для всех более или менее успешно действующих интегрированных структур, созданных банками, финансовыми и торговыми компаниями, необходимо стремление к разумному паритету финансовой и промышленной составляющей;
4) Ограниченность инвестиционных возможностей; недостаточность инвестиционного потенциала для реализации крупных проектов модернизации производства наблюдается даже в группах, сформированных вокруг ведущих российских банков. Причина этого, помимо дисбаланса в степени интеграции производства и концентрации капитала, хроническая недооценка акций российских эмитентов, огромная зависимость принимаемых инвестиционных решений от политических факторов (административного ресурса), несовершенство соответствующей нормативной базы. В данных условиях необходимы:
- упор на экономически оправданные технологические связи и на производственный потенциал;
- стимулирование территориальных органов власти в деле формирования и поддержки региональных интегрированных структур, активизация ресурсных возможностей основных учредителей интегрированных структур, местных элит;
- наличие внутри рассматриваемых структур (или вне их в качестве привилегированных партнеров) крупных успешно действующих промышленных предприятий, имеющих серьезный экспортный потенциал. В настоящее время таковыми могут быть нефтяные компании, металлургические заводы, комбинаты, производящие минеральные удобрения, предприятия ВПК, авиа- космической или судостроительной специализации .
5) Низкое качество корпоративного управления; отсутствие глубокой предварительной проработки внутрикорпоративной стратегии, корпоративных целевых задач и программ их реализации. Долгосрочная контрактация совместной деятельности пока не получила должного распространения, а учредительные документы многих интегрированных структур носят общий характер и не оговаривают конкретные обязательства взаимодействующих сторон. В этих условиях необходима функция корпоративного стратегического контроля со стороны управляющих компаний, предполагающая: выработку долгосрочных целей по объемам продаж, рентабельности и инвестициям; учет стратегии конкуренции в рамках финансового планирования; систематический анализ на уровне корпорации в целом и входящих компаний таких аспектов, как структура баланса, рациональность финансовых потоков, реальная потребность в финансировании программ технического перевооружения. Разработка интеграционной стратегии должна осуществляться в тесном единстве с подготовкой основных положений корпоративной инвестиционной программы.
Способность обеспечить реализацию эффективной инвестиционной стратегии критериальная основа для оценки качества интеграции хозяйствующих субъектов. Состав крупных интегрированных структур и распределение в них имущественных прав призваны, особенно на первом этапе, активизировать использование имеющихся производственных ресурсов;
6) Тарифная политика естественных монополий, негативно сказывающаяся на эффективности российских интегрированных структур, особенно повышение цен со стороны топливно-энергетического комплекса, а также организаций транспорта, что особенно завышает издержки производства на предприятиях металлургической отрасли, препятствует аккумуляции необходимых финансовых источников для обновления технологий, ввода новых производственных мощностей.
Решение указанных проблем для российских интегрированных структур является важным вопросом, поскольку может существенно повысить эффективность интеграции, а поскольку большинство интегрированных структур являются крупными компаниями, это в конечном итоге предопределить эффективность народнохозяйственного комплекса в целом.
2.2. Эффективности интеграции хозяйствующих субъектови методология ее оценки
Интеграционные процессы в экономике активизируются, но часто интеграция хозяйствующих субъектов и функционирование интегрированных структур неэффективны, что приводит к необходимости изменения состава участников, разрушению или распаду интегрированной структуры в результате нарушения общего равновесия. В этих условиях необходимо исследование факторов, влияющих на эффективность интеграции хозяйствующих субъектов и создание на этой основе комплексной методики оценки эффективности функционирования интегрированных структур в зависимости от централизации различных сфер деятельности.
В общественном сознании термин эффективный имеет следующее значение: Эффективный дающий эффект, действенный . Мы согласны со следующим определением экономической эффективности: это экономическая
категория, характеризующая соотношение результатов хозяйственной деятель- ности и связанных с их достижением затрат .
Исходя из этого определения, эффективность интеграции хозяйствующих субъектов характеризует относительный эффект (результативность) интеграции, определяемые как отношение эффекта (результата) деятельности интегрированной структуры к расходам по интеграции, обусловившим получение данного эффекта. Считаем, что эффективность интеграции хозяйствующих субъектов на современном этапе экономического развития приобретает новые черты определение только экономической эффективности интеграции хозяйствующих субъектов не отражает действительной результативности на народнохозяйственном уровне.
В дальнейшем при обосновании системы критериев, эффективность интеграции хозяйствующих субъектов будет рассматриваться в разрезе ее функциональной, технологической, экономической, институциональной, бюджетной, социальной и экологической и других составляющих.
Эффективность интеграции хозяйствующих субъектов, предполагающая в своем развитии изменение количественных и качественных характеристик, в решающей степени зависит от воздействия различных факторов. В некотором смысле факторы эффективности интеграции выступают в качестве производных ее сущностных характеристик: если последние обусловливают потенциальную возможность интеграции хозяйствующих субъектов, то факторы способны непосредственно определять результативность ее развития.
