Верес М. - Гудбай, Европа
Мировой финансовый кризис вынудил банки пересмотреть свои стратегии на будущий год - им придется рассчитывать лишь на свои силы и обходиться без поддержки иностранных коллег. Сумеют ли они выжить исключительно за счет внутреннего рынка?
Несмотря на все надежды международных финансистов, им так и не удалось в течение осени погасить разразившийся в июле мировой финансовый кризис. Паника на ипотечных рынках росла, как снежный ком, и вылилась в обвал на рынке недвижимости, начавшийся в Соединенных Штатах и продолжающийся сейчас в Великобритании, Франции, Португалии и других европейских странах.
Павшая недвижимость
Для банков это стало настоящей катастрофой, ведь именно недвижимостью обеспечены кредиты, которые сегодня повально отказываются гасить несознательные заемщики. Так что финансисты не имеют возможности компенсировать свои потери в полном объеме: по мере обесценивания жилья, заложенного по проблемным кредитам, они все меньше могут выручить за продаваемые квадратные метры.Дошли до ручки даже сильнейшие британские банковские группы уровня Citi Group и Barclays. В октябре они были вынуждены публично заявить о своих убытках и предупредить
акционеров о существенном уменьшении прибыли по результатам работы в 2007 году. Правда, главными виновниками кризиса все же считаются американцы.
Мировая экономика перекошена из-за долговой пирамиды, построенной в США. Сейчас слышно все больше голосов о том, что в будущем лидерами роста станут экономики развивающихся стран за счет снижения роли Штатов, поясняет Эрик Найман, начальник управления инвестиционно-банковских услуг АКБ Укрсоцбанк.
А недавно стало известно, что обвалом цен на недвижимость мировой финансовый кризис не закончился. Банки начали сообщать о росте невозвратов в сфере автокредитования и небольших займов на покупку товаров в магазинах (их предоставляют без залогов).
Риски замедления роста существенно возросли, и даже если они не реализуются на практике, последствия настоящего периода волнений будут весьма значительными. Нормализация кредитных условий может наступить нескоро, а некоторые методы работы, сформировавшиеся на рынках структурированных кредитов, нуждаются в изменениях, говорится в октябрьском докладе Международного валютного фонда.
Одновременно начали всплывать истории с прорехами в банковских балансах из-за повальных отказов заемщиков гасить свои кредиты, и с невозвратами, возникающими по межбанковским кредитам. Европейские и американские банки стали крайне неаккуратно платить по предоставленным друг другу кредитам.
Это мгновенно аукнулось не только учреждениям, пострадавшим от финансового кризиса, но всему мировому рынку и украинским банкам в том числе. Ведь именитые финансовые институты перестали доверять не только друг другу, но и мелким, по их меркам, коллегам из Украины.
Отлучение от ресурса
Это стало первым серьезным сигналом для наших банков, которым пришлось задуматься не только о последствиях мирового кризиса для отечественных финансов, но и о перестройке своих стратегий на будущий год.
Учитывая непростую ситуацию на внешних рынках, большинство крупных отечественных банков, безусловно, внесли коррективы в планы развития на 2008 год. В частности, они осознали, что им необходимо переориентироваться с привлечения ресурсов на внешних рынках (путем различных заимствований облигаций, синдицированных кредитов, евробондов и т.д.) на внутренние, все больше внимания уделяя работе с населением, отмечает Дмитрий Гриджук, председатель правления банка Хрещатик.
Именно изменение ресурсной политики станет главной новацией в стратегиях отечественных финучреждений на следующий год. Правда, в публичных высказываниях финансисты стараются быть крайне аккуратными и не драматизируют ситуацию.
Мировой кризис ликвидности лишь ухудшил возможности внешних заимствований для отдельных украинских банков. Если раньше едва ли не любая финкомпания могла выходить на внешние рынки, то сегодня цена заимствований будет намного выше, да и не всем их дадут. В то же время Нацбанк недавно провел встречу с 38 отечественными банками, на которые приходится 90% всех внешних обязательств, и они сообщили об отсутствии значительных проблем в связи с ухудшением конъюнктуры рынков заимствований, комментирует ситуацию Анатолий
Шаповалов, первый заместитель председателя Нацбанка.
Поддерживает мнение г-на Шаповалова и Виталий Масюра, заместитель председателя совета директоров Дельта Банка, утверждая, что участники рынка, связанные с внешними заимствованиями, отделаются повышением ставок по ним. Кроме того, инвесторы будут проявлять сдержанность в работе с нашими банками, добавляет он.
Впрочем, несмотря на желание банкиров сгладить острые углы, в течение августа-октября синдицированные кредиты иностранных банков, столь модные в последние два года, подорожали сразу на 1-2%. Причем это подорожание коснулось как новых займов, так и ранее оформленных, ведь они привязаны к ставке LIBOR, которая существенно выросла за последние месяцы (стоимость кредита для банков рассчитывается как LIBOR + оговоренный процент).
Стоит отметить, что с 2005 года наши финансисты весьма преуспели в привлечении заграничных ресурсов. Дошло до того, что их доля в портфелях банков достигла 40-45% всех ресурсов.
И это при том, что еще два года назад она была просто мизерной - 510% базы. Банкиры гордились этим фактом, делясь опытом, как можно наладить выгодное сотрудничество с иностранными коллегами.
Сейчас же выяснилось, что в период финансовых кризисов это настоящая проблема, которая выливается в подорожание кредитов, и в 2008 году банки будут прилагать максимум усилий, дабы избавиться от этой зависимости.
Тем более что некоторым это просто необходимо, поскольку иностранные партнеры с недавних пор не столько повышают цены на свое финансирование, сколько вовсе его не предоставляют. Получая отказы в кредитовании, украинские банки вынуждены искать другие источники долларовых и евро-ресурсов.
Причем в подобные ситуации попадают не только доморощенные украинские финучреждения, но и дочки иностранных банков, которых не кредитуют материнские структуры.
Многие банки собирались выходить с еврооблигациями в сентябре, но этого не произошло, поскольку все находятся в ожидании возобновления активности на финансовых рынках. Но чем больше финучреждений будут откладывать свои внешние привлечения, тем сильнее это скажется на ликвидности доллара на внутреннем рынке (сейчас наблюдается дефицит американской валюты), поясняет ситуацию Ольга Подопригора, вице-президент Родовид Банка.
Деньги из бумаги
По мере обострения долларового дефицита на мировых площадках наши банки повернулись лицом к внутреннему рынку, от активной работы на котором многие успели отвыкнуть.
Основным уроком для украинских финучреждений должно стать осознание необходимости предотвращения зависимости от внешнего финансирования. Необходимо диверсифицировать свой бизнес, быть представленным и конкурентоспособным во всех сегментах рынка привлечения ресурсов, чтобы оперативно видоизменять структуру своих пассивов в различных ситуациях.
Например, наш банк уже активизировал свою работу на внутреннем рынке в сферах корпоративного и розничного бизнеса, выпустил собственные облигации на 440 млн грн, провел секьюритизацию ипотечных кредитов (перепродажа выданных займов) Государственному ипотечному учреждению, и подготовил выпуск ипотечных облигаций на 100 млн грн, рассказывает Дмитрий Г риджук.
Но нет худа без добра. Решая свои ресурсные проблемы, банки помогают развитию отечественного фондового рынка, чьи участники неоднократно заявляли о нехватке инструментов для работы.
Банки же сейчас готовы дать им их более чем достаточно, активно наращивая эмиссии своих долговых бумаг, причем в весьма приличных объемах.
Только за одну неделю сентября Госкомиссия по ценным бумагам и фондовому рынку зарегистрировала четыре выпуска долговых банковских бумаг на общую сумму 1,34 млрд грн. Альфа-банк получил разрешение на выпуск облигаций на 600 млн грн, банк Дельта на 500 млн грн, ТАС-Комерпбанк на 140 млн грн, Правэкс-Банк на 100 млн грн.
Недавно стало известно о планах по выпуску рекордной эмиссии облигаций Укрсоцбанком: она должна составить, но слухам, 750 млн грн.
Обращение банков к рынку облигаций не временная мера, позволяющая решить насущные проблемы, а потом свернуть свои операции. Это, по мнению экспертов, одна из приоритетных стратегий банкиров на 2008 год после внесения корректив ввиду мирового финансового кризиса.
Такой инструмент не просто позволяет привлекать средства сроком до 3-х лет, но и делать это на весьма привлекательных условиях.
Крупные финучреждения смогут размещать трехлетние внутренние облигации под 12% годовых, средние под 13-13,5%, рассказывает Сергей Кулышнский, аналитик инвестиционной компании Альфа-Капитал. В таких условиях финансистов мало тревожат риски, которые могут нависнуть над отечественным фондовым рынком.
Один из них остановка роста или снижение котировок акций украинских эмитентов вследствие прекращения зарубежных вливаний, что может привести к появлению желания инвесторов зафиксировать прибыль и вывести инвестиции.
А это грозит массовым выводом капитала из страны и, как следствие, снижением курса нацвалюты. Способ минимизации такого риска проведение украинским правительством и Нацбанком прозрачной и прогнозируемой политики, продолжение рыночных реформ, подчеркивает Павел Крапивин, заместитель председателя правления банка Контракт.
Вкладчики в приоритете
Не менее важной составляющей стратегий банков в будущем году станет активная работа с населением и в первую очередь с вкладчиками. Ведь если гривневые ресурсы финучреждения еще могут привлечь на внутреннем рынке облигаций, то долларовые средства (в условиях мирового кризиса) им все же необходимо черпать с депозитного рынка.
Подкупать рядовых украинцев финансисты начали еще этой осенью. До этого они зачастую играли на понижение ставок с начала года те потеряли в весе 0,251% годовых.
В сентябре-октябре ставки по годовым долларовым вкладам физлиц уже были подняты на 0,5-1%.
Если ранее в группе крупнейших банков стоимость вкладов в американской валюте редко превышала 9% годовых, то теперь она достигает 10-10,5%, отмечает Андрей Онистрат, руководитель Киевского областного филиала АКБ Укрсоцбанк. В 2008 году украинцы смогут почерпнуть существенную выгоду от новой стратегии финучреждений. Поскольку, согласно нынешним прогнозам, уже во II квартале будущего года ставки по валютным депозитам должны вырасти еще на 0,5-0,8% годовых.
Правда, премировать повышенными процентами станут преимущественно вкладчиков, размещающих свои сбережения на продолжительный срок 9-12 месяцев.
Заемщиков заставят рисковать
Не посчастливится в будущем году гражданам, готовящимся нынче к оформлению кредитов в банках. Последние извлекли уроки из ошибок, допущенных западными коллегами и приведших к повальным невозвратам по потребкредитам в США и Европе.
И так же, как и западные финансисты, заложили в новые стратегии совершенно иной подход к рынку потребительского кредитования.
Банки начнут еще жестче подходить к анализу и процедуре выдачи долгосрочных ипотечных кредитов, а также к потребительскому кредитованию, в первую очередь к экспресс-кредитам и другим кредитным продуктам, отличающимся высокими рисками, обещает Дмитрий Гриджук. Финансисты видят повышенные риски в данном направлении.
Снижение стоимости недвижимости может привести к массовым невозвратам банкам ипотечных кредитов, что в свою очередь может спровоцировать нехватку кредитных ресурсов и замедление финансирования экономики. Способ минимизации повышение требований к заемщикам как с точки зрения анализа доходов, так и с точки зрения структурирования кредита (размер первичного взноса, распределение кредитной нагрузки по периодам, введение скрытых комиссий и т.д.), диверсификация по различным типам розничных кредитов, разъясняет позицию финансистов Павел Крапивин.
В первую очередь банкиры собираются пересмотреть требования к участию заемщиков в проектах собственными средствами. Минимальный первоначальный взнос по кредитам будет поднят с 5-15% суммы кредита к старой доброй отметке в 20-25%. В первую очередь данная новация коснется ипотечного рынка.
Понимая, что над Украиной сегодня еще не нависли европейские и американские рынки, финансисты будут перестраховываться.
В нашей стране львиная доля всех жилищных кредитов очень высокого качества, так как получать банковские займы могут только обеспеченные люди, а это около 8-10% населения Украины. Уровень дефолтов по ипотечным кредитам очень низкий и, по мнению многих экспертов, составляет менее 1%, говорит Алексей Пилипец, исполнительный директор Украинской национальной ипотечной ассоциации.
Одновременно с пересмотром минимального
первоначального взноса банкиры будут требовать от заемщиков и более дорогостоящих залогов: они должны будут превышать размер кредита уже не 30-50%, как сейчас, а на 100-200%. Кроме того, кредитчики обещают более пристально всматриваться в финансовое состояние своих клиентов и досконально проверять не только их доходы, но также родных и близких, которых те содержат.
Просителям будут чаще обычного отказывать в кредитовании, достаточно лишь заподозрить какого-либо из них в шатком финансовом состоянии.
На поблажки в этом плане смогут рассчитывать те, кто согласится кредитоваться под плавающую ставку. Банкиры обещают ее пропагандировать на протяжении всего 2008 года.
Некоторые финучреждения уже сейчас при предоставлении займов в долларах стали привязывать ставки по ипотеке и автокредитам к LIBOR. И это в условиях, когда на протяжении июляоктября LIBOR прибавлял в цене сразу по 0,5-1% и достигал 6%.
Это своего рода защита для банка. Ведь коль скоро большая часть внешних заимствований, осуществленных украинскими банками, привязаны к LIBOR, то они вынуждены переплачивать не только за привлекаемые сегодня, но и ранее оформленные кредиты. И это в то время, когда сами выдают займы под фиксированный процент.
Вводя же плавающую ставку, отечественные финансисты пытаются поставить клиентов в одинаковые с собой условия.
Риски колебания LIBOR перекладываются на заемщика. Свой же постоянный процент банк получает в любом случае, отмечает Александр Врублевский, заместитель председателя правления Международного ипотечного банка.
Нестандартное будет в моде
Беря во внимание повышение рисков от активного кредитования населения, банкиры будут стараться в наступающем году делать все больший акцент на работу с предприятиями. Интенсивное развитие ожидает карточные продукты, перспективным будет оставаться торговое и проектное финансирование.
При благоприятном развитии политических процессов возможно повышение инвестиционной привлекательности страны и ее экономики, в первую очередь строительного бизнеса (жилой и коммерческой недвижимости).
Я думаю, увеличится интерес банков к сравнительно новым типам транзакций, таким как лизинг, факторинг, сделки с сертификатами фондов операций с недвижимостью. Кроме того, произойдет ужесточение требований банков к заемщикам при ломбардном кредитовании (т.е. с ориентацией не на источники доходов, а на ликвидность обеспечения), дополняет прогноз Павел Крапивин.
Специалисты предполагают, что объемы нестандартного кредитования в 2008 году могут вырасти сразу на 80-100%. Общие же объемы кредитного портфеля юрлиц имеют все шансы удвоиться.
Правда, финансисты признают, что львиную долю этого прироста им обеспечат программы по кредитованию малого и среднего бизнеса, которые весьма активно запускались и развивались на протяжении 2007 года.
