d9e5a92d

Тенденции развития инфляционных процессов в Казахстане

В то же время надо признать, что отечественной экономике не известна ситуация резкого повышения курса тенге.
В долгосрочной перспективе изменение уровня обменного курса равно разности темпов инфляции между странами (эффект Фишера):
71-7г- = (Е-Ё,)/Е.г (34)
В усилении инфляции в национальной экономике активную роль принимают естественные монополии и транснациональные корпорации посредством взвинчивания цен на внутреннюю и импортную продукцию и услуга. У производителей-монополистов есть возможность увеличения прибыли за счет искусственного завышения уровня цен по сравнению с реальными заработками, чем модернизация производства и удешевление издержек производства на единицу продукта [ ПО].
Искусственное завышение цен и минимальная плата за кредит, сокращая реальное потребление кредитов трудящихся и поставщиков, если последние не являются монополистами, неминуемо ведут к кризису перепроизводства. Для того, чтобы стимулировать расширение производства и отодвинуть приближение кризиса, монополисты воздействуют на политику денежных властей в направлении расширения государственного спроса и удешевления кредита.

Раскручивая тем самым инфляцию, они получают преимущество быть первыми в гонке цен и расширяют сферу рынка. Таким образом, инфляция становится выгодной монополистам и приобретает всеобщий характер.

Кроме того, учитывая ее неравномерное развитие в разных странах, она порождает нестабильное движение спекулятивных капиталов, что дает возможность крупным финансовым воротилам увеличивать свои прибыли на нестабильности мировой экономики.
В принципе, любая монополия обладает способностью взвинчивать цены при сокращении производства. Такого рода традиционная способность монополий в гораздо большей степени, чем в рамках обычного рынка, характерна для экономики переходного общества, где этот монополизм многоуровнен. Выделяют технологический монополизм; монополизм, связанный с огосударствлением экономики; монополизм, который стихийно возникает и в сфере так называемых свободных рыночных отношений; и, главное, монополизм, связанный с образованием корпоративных механизмов регулирования экономики. По всем этим параметрам монополизм как производителей, так и потребителей, связанный с технологической структурой и структурой производственных отношений, а также с особым характером институциональных связей и законодательства, создает потенциальную возможность взвинчивать цены [65].

Эта возможность становится реальностью в той мере, в какой монополизм не встречает противодействия, что и случилось в переходной экономике Казахстана, где ему не были поставлены сколько-нибудь серьезные барьеры в облике государственного антимонопольного регулирования.
Закономерным следствием монополизма являются высокие цены. При этом ценовой фон определяют именно естественные монополисты, их поведение на рынке.

За годы либерализации цен в отраслях, предприятия которых являются естественными монополистами, значительно опережал средний индекс цен. Так, при росте оптовых цен в промышленности в апреле 1995 г. к декабрю 1991 г. в 15537 раз, цены в энергетике выросли в 25421, нефтедобывающей 22271, нефтеперерабатывающей 20500 раз, в то время как индекс оптовых цен в хлебопекарной промышленности составил 11009раз, мясной 7339, легкой 4120 раз.
Лучше всего порождаемый монополизмом эффект роста цен при сокращении производства может быть проиллюстрирован на примере анализа простейшего равенства, характерного для любой рыночной экономики и ведущего себя крайне своеобразно в условиях нашего перехода. Формула (2) позволяет показать, как рост цен соединяется с сокращением производства.

Попыгаемся воздействовать нарост цен при помощи традиционных монетаристских механизмов.
При стабильности скорости обращения денег легко понять, что для снижения цен необходимо сокращение денежной массы, имеющейся в обращении. Таким образом, при стабильном объеме производства соблюдение равенства (2) повлечет снижение цен. В принципе этот механизм объясняется на основе простейших закономерностей рынка, где спрос и предложение денег должны быть в определенной степени пропорциональными спросу и предложению товаров. Однако так происходит только в том случае, если беспрепятственно действуют законы рыночной экономики.

В корпоративно-монополизированной экономике ситуация существенно изменяется.
Сокращение объема денег в обращении столкнется с тем, что монополии, контролирующие предложение товаров в вы-сокомонополизированном секторе, фактически доминирующем в экономике, смогут добиться не сокращения, а повышения цен. Как показывает опыт, такова общая закономерность поведения монополий.

В этих условиях естественной реакцией хоть сколько-нибудь рыночной среды станет не что иное, как сокращение производства. Более того, эта реакция окажется именно такой, даже если мы на время абстрагируемся от законов рыночного равновесия, поскольку для монополий в современных условиях характерным является поведение, нацеленное на одновременное повышение цен при свертывании объемов производства.
Итак, параллельное развертывание инфляции и свертывание производства являются закономерной реакцией на попытки внедрения формальных рыночных механизмов в условиях монополизации экономической жизни.
3.3. Тенденции развития инфляционных процессов в Казахстане
Уяснение природы инфляции позволяет найти как меры управления ею, так и методы прогнозирования тенденций ее развития. Заинтересованность в достоверности этих прогнозов различных хозяйствующих субъектов понятна, так как инфляция, темпы ее развития затрагивают всех.

Недаром в основе принятия тех или иных хозяйственных решений лежат так называемые инфляционные ожидания.
Западные экономисты при анализе тенденций развития инфляционного процесса часто обращаются к прогнозированию движения цен на отдельные виды товаров, пытаясь с помощью этих прогнозов определить возможные темпы инфляции. В последнее время в основе этих прогнозов, как правило, находится динамика либо цен на энергоносители (в особенности цены на нефть), либо заработной платы и производительности труда. Однако известно, что, во-первых, влияние этих факторов может быть устранено другими, действующими в противоположном направлении (например, прогрессом в технике и технологии производства).

Во-вторых, влияние этих факторов может носить кратковременный характер [111].
Использование экономических моделей при прогнозировании тенденций развития инфляции дает возможность выявить количественные зависимости между различными переменными динамических рядов, дать их качественную оценку, что в частности создает предпосылки и для установления иерархии факторов инфляции.
Достоверность прогноза определяется особенностью тех или иных экономических показателей. Учитывая высокую степень корреляции потребительских цен и цен производителей (0,81...0,82), можно утверждать, что использование при прогнозировании инфляции динамики цен производителей придает полученным результатам ту же достоверность, что и при использовании потребительских цен.
Динамика потребительских цен в перспективе будет определяться совокупностью факторов, имеющих долгосрочный характер и определяющих базовый уровень инфляции, и краткосрочных факторов, связанных как со структурными реформами в экономике, так и с прочими факторами.
Среди долгосрочных факторов повышательное воздействие на рост потребительских цен будут оказывать экономическая и инвестиционная активность, рост денежных доходов населения и расширение потребительского спроса. Вместе с тем соотношение спроса и предложения товаров и услуг, осуществление рациональных мер в области бюджетно-налоговой политики, состояние производственных мощностей, денежно-кредитная политика и политика обменного курса, улучшение инфляционных ожиданий будут способствовать дальнейшему снижению в будущем базовой инфляции.
На траекторию инфляции будут воздействовать и факторы, связанные с необходимостью обновления основных производственных фондов для поддержания устойчивого экономического роста. Поскольку возможности некапиталоемкого роста экономики в значительной степени уже исчерпаны, намечаемые масштабная модернизация, обновление и расширение основного капитала будут ограничивать возможности снижения инфляции.
Ожидаемое улучшение ситуации на рынке труда и рост заработной платы приведут как к росту личного потребления, так и к увеличению издержек на зарплату, усилению спросового влияния на цены. Важную роль в ограничении инфляции в этих условиях приобретает ожидаемый рост производительности труда и сокращение себестоимости материальных факторов производства, развитие ресурсосберегающих технологий под влиянием активизации механизма рыночной конкуренции, а также согласованная политика доходов.
В долгосрочном аспекте оптимизация цен и тарифов на продукцию и услуги естественных монополий будет стимулировать снижение издержек изготовителей готовой продукции в части расходования средств на использование электроэнергии, газа, услуг железнодорожного транспорта, связи, способствовать рациональному энергопотреблению со стороны населения. В краткосрочном аспекте достижение реальных результатов по этим направлениям будет сопровождаться опережающим по отношению к росту цен производителей промышленной продукции повышением цен и тарифов на товары и услуги естественных монополий, перераспределением доходов от основных энергетических потребителей в пользу естественных монополий, ростом цен на конечную продукцию, усилением воздействия структурных факторов на инфляцию, измеряемого по индексу потребительских цен.
Прочие факторы, к которым, в частности, относится высокая цен на отдельные виды продовольственных товаров, окажут, по оценкам, негативное воздействие на общую динамику потребительских цен.
Чтобы спрогнозировать рост цен на перспективу, необходимо, прежде всего, установить природу инфляции. Если в стране имеет место инфляция издержек, то такое прогнозирование должно строиться на оценке роста издержек производства. Если же имеет место инфляция спроса, то, прежде всего, должны учитываться показатели, влияющие на совокупный спрос, такие, как
бюджет и денежная масса. Разумеется, в большинстве стран действуют обе группы факторов.



В этом случае вес факторов спроса и предложения в прогнозируемом показателе инфляции устанавливается на основе экспертной оценки, исходящей, в свою очередь, из моделирования инфляционных процессов.
Если установлено, что главным инфляционным фактором является рост издержек производства, то необходимо установить влияние на инфляцию как минимум следующих переменных:
Изменение мировых цен. Рост мировых цен на товары импорта сильнейший фактор внутренней инфляции. Оценивая инфляционное воздействие роста цен, необходимо учитывать, что внутренние цены на конкретный товар обычно возрастают несколько меньше, чем его мировая цена.

Часть роста цены будет компенсирована снижением прибыли предприятий, которые не захотят терять рынки и будут стремиться остаться конкурентоспособными. Какая часть роста цены будет компенсирована снижением прибыли во многом зависит от фазы цикла, в которой находится экономика. Если спрос устойчивый, то, скорее всего, предприятия просто увеличат внутренние цены на размер роста мировой цены.

Если же правительство проводит политику ограничения совокупного спроса, то части предприятий придется поступиться частью своей прибыли [45].
Изменение обменного курса. Повышение обменного курса означает, что цена импорта, выраженного в национальной валюте, растет.

Поэтому, если прогнозируется повышение обменного курса, в структуру инфляции должен быть добавлен компонент, связанный с ростом внутренних цен из-за повышения обменного курса, взвешенных по доле импорта в ВВП.
В условиях плавающих обменных курсов усиливается воздействие курсовых соотношений на ценообразование и инфля-1ционный процесс. По имеющимся расчетам, понижение на 20% курса валюты страна, имеющей экспортную квоту в 25%, вызывает повышение цен импортируемых товаров на 16% и вследствие этого рост общего уровня цен в стране на 4...6% [112].
Спрос на иностранную валюту приблизительно равен импорту товаров и услуг, а ее предложение - экспорту. Поэтому, если знать текущие размеры экспорта и импорта и прогноз их развития, можно приблизительно определить динамику обменного курса.
Однако ситуация значительно осложняется тем, что существуют потоки капиталов в чистом виде, не связанные с движение товаров, которые значительно хуже поддаются учету и прогнозированию и кроме того, зачастую вообще носят непредвиденный спекулятивный характер.
Учет движения капитала значительно усложняет прошо-зирование обменного курса. Потоки капитала подчиняются иной логике, нежели движение товаров. Как общее правило, капитал чаще перемещается в те страны, где процентные ставки выше, платежный баланс положительный и курс национальной валюты растет, и истекает из тех стран, где процентные ставки ниже, платежный баланс дефицитен и курс национальной валюты падает.

Сочетание относительно высокого процента и растущего курса национальной валюты создает идеальные условия для притока капитала. Если процент достаточно высок, а курс падает, то выгодность вложения зависит от соотношения темпов движения процента и курса.
Закон единой цены исходит из того, что обменные курсы обязательно должны быть как-то связаны с уровнем внутренних цен. При этом четко фиксировался лишь факт существования такого соотношения, из которого могло вытекать как прямое влияние уровней внутренних цен на обменные курсы, так и обратное влияние курсов на внутренние цены.
Покупательная способность национальной валюты каждой страны зависит от уровня ее внутренних цен. В результате роста внутренних цен покупательная способность национальной валюты должна сократиться, что приведет к пропорциональному обесценению курса ее валюты.

Если уровень внутренних цен снижается, то покупательная способность национальной валюты растет, что приводит к пропорциональному росту ее курса.
Изменение заработной платы. Этот показатель изменения издержек производства характеризуется тем, что практически везде он может только расти. Нигде зарплата в номинальном выражении не понижаются.

Прогноз может быть основан на данных о намерении правительства увеличить зарплаты в бюджетном секторе экономики, за которым обычно следует соизмеримый рост зарплат в других секторах. Индексирование зарплаты обычно происходит на базе ИПЦ за некоторый определенный законом прошлый период.
Изменение косвенных налогов. Изменение величины налогов, накладываемых на товары и услуги, таких как импортные пошлины, НДС, акцизный налог, приводит к изменению стоимости конечного продукта и поэтому непосредственно влияет на рост инфляции.

Поскольку налоговая система находится под непосредственным контролем государства, правительство обычно располагает информацией о планируемом изменении налоговых ставок, на базе которой можно приблизительно оценить последующий рост цен на соответствующие товары.
Моделирование инфляции со стороны предложения, хотя и просто, страдает существенными недостатками. Оно полностью игнорирует роль спроса в определении цен так же, как и временной лаг, который возникает между ростом издержек и последующим ростом цен и может составлять несколько лет.
Для устранения этих недостатков прогноз инфляции на базе роста издержек дополняют прогнозом на основе оценки.
Если считается, что главной причиной инфляции является избыточный спрос, то для прогнозирования цен необходимо принять во внимание динамику развития следующих показателей, динамика каждого из которых должна моделироваться отдельно на базе эконометрических моделей:
Динамика развития денежной массы. В условиях сильного платежного баланса и накопления золотовалютных резервов динамика денежной массы определяется преимущественно покупками Национальным банком иностранной валюты на внутреннем рынке, хотя интенсивность воздействия этого фактора по сравнению с прошлыми годами несколько уменьшилась.

Так, за 1993-1998 гг. чистые международные резервы Республики Казахстан увеличились на 603,4 млн. долл., а за 19992000 гг. на 572,9 млн. долл. Объемы покупки Нацбанком иностранной валюты основываются на необходимости достижения устойчивого равновесного курса тенге в долгосрочном аспекте, при этом стерилизация свободной ликвидности осуществляется с использованием имеющихся в распоряжении Нац-инструментов денежно-кредитной политики. Увеличение темпов роста характерна для всех компонентов денежного агрегата МЗ.

Вместе с тем специфика развития казахстанской экономики определила особенности формирования их динамики и изменения в структуре денежной массы.



Объем денежной массы в обращении (агрегата МЗ) в 2002 г. составил 764,9 млрд. тенге против 55,4 млрд. в 1994 г. За первые четыре года (1994-1998 гг.) денежная масса увеличилась на 168% против 415% в 1999-2002 гг. (рисунок 5).
Динамика изменения уровня монетизации экономики в течение 1994 2002 гг. показана на рисунке 6. Коэффициент монетизации сократился за 1994-1998 гг. с 13,1 до 8,6%.


Если рост номинального ВВП отстает от роста денег высокой эффективности, излишняя денежная масса (денежный навес) является сильнейшим инфляционным фактором, поскольку резиденты будут стремиться вложить излишние деньги в реальные товары.
Несмотря на напряженный график обслуживания внешнего долга и значительные объемы валютных ресурсов, приобретаемых Министерством финансов РК для этих целей у Нацбанка, с середины 1999 г. сохранялись высокие темпы прироста чистых международных резервов и к 1 января 2003 г. золотовалютные резервы составили 3138,3 млн. долл. Накопление резервов происходило одновременно с сокращением чистых внутренних активов органов денежно-кредитного регулирования и не приводило к чрезмерному росту денежного предложения, а его инфляционные последствия сдерживались предпринимаемыми сте-рилизационными мерами.

В результате в 2002 г. денежная масса (без учета депозитов в инвалюте) в пересчете по текущему обменному курсу (3,25 млрд. долл.) почти обеспечена золотовалютными резервами, что указывает на устойчивость казахстанской национальной валюты.
Уровень дефицита государственного бюджета. Достаточно благополучная ситуация с государственными финансами, складывающаяся в результате поступления сверхплановых доходов, способствует накоплению значительных денежных средств на счетах бюджетов всех уровней и внебюджетных фондов в Нац-банке. Это, с одной стороны, в краткосрочном аспекте снижает остроту проблемы стерилизации свободной банковской ликвидности, а с другой стороны, усиливает зависимость состояния денежно-кредитной системы от финансовых потоков, связанных с централизованным распределением денежных средств.

Так, неравномерность расходования бюджетных средств в течение года оказывает влияние на повышение инфляции в отдельные месяцы.
Ожидания людей относительно будущего роста цен. Инфляционные ожидания обычно означают сильный рост спроса на кредит.

В этой связи банки активно расширяют масштабы кредитных операций с реальным сектором экономики даже в условиях сохраняющихся высоких рисков. На 1 января 2003 г. кредитные вложения в экономику составили 276,8 млрд. тенге.
В структуре кредитной задолженности клиентов более 30% приходится на кредиты промышленным предприятиям, более 33% - предприятиям торговли, 9,4 - в сельское хозяйство, соответственно, 6,0, 4,3 и 2,1% - на кредиты транспортным организациям и сфере строительства и связи (2000 г.).
Состояние платежного баланса. Активный платежный баланс способствует повышению курса национальной валюты, так как увеличивается спрос на нее со стороны иностранных должников. Пассивный платежный баланс порождает тенденцию к снижению курса национальной валюты, так как должники продают ее на инвалюту для погашения своих внешних обязательств. Несбалансированность платежного баланса приводит к скачкообразному изменению спроса на соответствующие валюты и их продолжение.

В современных условиях возросло влияние международного движения капиталов на платежный баланс и, следовательно, на обменный курс.
Следует отметить, что укрепление тенге в реальном выражении не оказывало значимого воздействия на экономическую ситуацию на фоне существенного улучшения условий торговли для Казахстана (рисунок 7). Так, увеличение издержек экспортных производств было в значительной степени компенсировано
Ожидаемые темпы роста мировой экономики и развитие конъюнктуры на мировых рынках будут оказывать сдерживающее влияние на динамику казахстанской внешней торговли. При этом сохраняется высокая степень неопределенности динамики цен на нефть и другие сырьевые товары.
Прогнозирование ИПЦ на базе описанной методологии является основой прогноза дефлятора ВВП, который составляется по составляющим компонентам. Удельный вес каждого из них в совокупном ВВП является основой для взвешивания прогноза роста цен. В наиболее простом случае считается, что совокупное потребление растет в соответствии с ростом ИПЦ, инвестиции в соответствии с ростом индекса оптовых цен, экспорт в соответствии с ростом индекса экспортных цен, импорт в соответствии с роста индекса импортных цен. Если, как это чаще всего бывает, прогноз какого-либо из этих индексов отсутствует, то их можно заменить какой-либо комбинацией индексов, имеющихся в наличии.

Например, индекс импортных цен данной страны должен приблизительно соответствовать индексу экспортных цен стран ее основных торговых партнеров. Индекс оптовых цен может быть приблизительно представлен взвешенной комбинацией ИПЦ и индекса импортных цен, если импортный и потребительский компоненты инвестиций особенно велики, и т. п. Разумеется, совершенно необязательно, что использование имеющихся индексов для каждого компонента расходов даст разумный результат прогноза инфляции.

В итоге любые расчеты должны быть приведены в соответствие со здравым смыслом.
Действенным фактором экономического развития в будущем будет рост производительности труда, который составит, по оценкам, 3,5.. .4,0%. Динамика роста производительности труда показана на рисунке 8 (Пр, млн. тенге).

Основными его предпосылками являются техническое переоснащение производства, более активное использование производственных мощностей, а также другие имеющиеся резервы повышения производительности труда.
Если рост номинальной зарплаты отстает от уровня инфляции, то реальная зарплата сокращается. Спрос на рабочую силу может оцениваться как функция от роста реального ВВП и государственных расходов, особенно в тех странах, где государство играет большую роль в экономике, ее предложение - как функция от роста населения и баланса оттока/притока рабочей силы из-за рубежа. Лаговые переменные, такие, как размер населения или уровень иммиграции в предыдущем году, могут быть также введены в регрессионное уравнение.

В случае, если в экономике явно имеются капиталоемкие и трудоемкие секторы, ВВП лучше разделить по этим секторам и оценить функцию спроса каждого из них на рабочую силу отдельно. Зависимость роста спроса на рабочую силу от роста ВВП должна быть выше в трудоемких отраслях и весьма незначительной - в капиталоемких.



Содержание раздела