d9e5a92d

Фондовые рынки - Книги - Законодательство и право


Законодательство и право



Л.В. Азимова - Манипулирование и инсайдерская торговля на финансовых рынках
Обзор законодательства и тенденции регулирования. Сейчас уже можно с уверенностью говорить, что российский фондовый рынок находится на той стадии своего развития, которая требует особого подхода к его нормативно-правовому регулированию. Девяностые годы были этапом создания нормативной правовой базы, регулирующей финансовый рынок в Российской Федерации. Причем следует признать, что основная нормативная правовая база была создана успешно, и включает в себя как ряд основополагающих федеральных законов

ОСНОВЫ ГОСУДАРСТВЕННОГО РЕГУЛИРОВАНИЯ ФИНАНСОВОГО РЫНКА - АЛАН РОТ
Представлены основные концепции рынка ценных бумаг и модели его регулирования, сложившиеся в международной практике. На примере многих стран рассмотрена концепция раскрытия информации и механизм ее реализации на первичном и вторичном рынках. Проведен страновой анализ организационных структур, ответственных за регулирование рынка ценных бумаг и срочного рынка. Дан сравнительный анализ сложившегося в различных странах порядка регулирования торговых систем, брокерско-дилерских компаний, коммерческих банков и других профессиональных участников фондового рынка. Раскрыт опыт развитых и формирующихся рынков в предотвращении манипулирования, инсайдерской практики и других нарушений механизма честного и справедливого ценообразования. Рассмотрена лучшая международная практика в организации регулирования срочного рынка. Дан анализ перспективных форм регулирования фондового рынка в контексте макроэкономической политики государства.

Манипулятивные сделки и практика их регулирования - Ксенофонтова Н. В
Одной из основных функций рынка ценных бумаг является перераспределение денежных средств, перевод сбережений в инвестиции. Способность рынка выполнять эту функцию характеризуется двумя важными характеристиками - эффективностью и справедливостью рынка. Справедливость рынка достигается за счет предоставления его участникам равных прав, возможностей и за счет отсутствия привилегированной информации, которая ставит ее обладателей в преимущественное положение по отношению к другим участникам торгов. Эффективным считается рынок, на котором невозможно получить существенную прибыль от операций с ценными бумагами путем применения практик недобросовестной торговли: изменение цен закрытия или средневзвешенных цен в пользу участника, использование сведений, влияющих на цены активов до их опубликования, обман клиентов при совершении сделок и другие.

МАНИПУЛЯТИВНЫЕ СДЕЛКИ И ПРАКТИКА ИХ РЕГУЛИРОВАНИЯ - Соловьев Д. И
Естественное ценообразование на финансовых рынках является базовым условием их нормального функционирования, устойчивого состояния и развития. Фондовый рынок способный выполнять свои основные функции по перераспределению денежных средств и переводу сбережений в инвестиции характеризуется как эффективный и справедливый. Манипулирование ценами ведет к нарушению равновесия на фондовом рынке, лишению участников равных возможностей при принятии решений, основанных на общих принципах раскрытия и доступности информации, приводит к дестабилизации рынка, возникновению экономического дисбаланса, установлению искусственных цен на финансовые активы.

МАНИПУЛЯТИВНЫЕ СДЕЛКИ И ПРАКТИКА ИХ РЕГУЛИРОВАНИЯ - Саурина А.Д
Сегодня никто из профессионалов, работающих на фондовых рынках, не сомневается в существовании проблемы манипулирования на рынке. Более того, в подавляющем большинстве стран, где фондовый рынок существует уже много лет, это явление хорошо изучено, законодательно определено и регулируется специальными нормативными актами. В США, в частности, созданы и успешно функционируют системы автоматического контроля, анализирующие буквально каждую котировку и сделку в режиме он-лайн. Это позволяет отслеживать сделки, не соответствующие ожидаемой модели, для того, чтобы после более тщательного анализа дать окончательное заключение, является ли данная сделка манипулятивной или же есть какие-либо объективные причины для необычного вида активности по данным ценным бумагам.



Содержание Вперед



Расти, мое дерево, процветай, побольше плодов нам давай. Мыши не тронут, червь обойдёт, мои деньги дадут росток. Так тому и быть, и слово мое крепко, как бел-горюч камень.