Видео семинар
Снижение оценки стоимости компании (Declining valuation): инвесторы, покупавшие акции компании до первичного размещения (pre-offering investors), любят, чтобы на IPO были установлены цены, позволяющие им получить огромные прибыли по первичным инвестициям (часто прибыль должна превышать инвестиции в 10 раз). Вы можете узнать, сколько эти инвесторы заплатили в среднем за свои акции, в разделе "Разводнение капитала" ("Dilution"). Сравните эти цифры с ценой предложения. Если две цены почти совпадают, вы можете поспорить, что первичные инвесторы в какой-то момент были слишком оптимистичны в оценке стоимости компании. В том время как может показаться, что покупка компании почти за ту же цену, которую заплатили более ранние инвесторы, будет выгодной сделкой, существует причина более низкой оценки стоимости компании. В очень редких случаях, таких как сделка Concentric Network в 1997 г., инвесторы IPO могут фактически заплатить, в среднем, меньше, чем более ранние инвесторы, сделавшие ставку на компанию. Однако, следует отметить ужасное поведение цены акций Concentric сегодня.
Переоценка (Overvaluation): определение цены предложения IPO происходит с учетом множества факторов, не все из которых связаны с факторами "отношение цены к объему продаж" (price-to-sales) или "отношение цены к движению денежных средств" (price-to-cash flow), определяющими стоимость большинства других акций. К сожалению, профессиональные инвесторы находятся в более выгодном положении, поскольку они всегда могут узнать прогностические оценки объема продаж и доходов компании. Как рядовой розничный инвестор, вы не получите никаких будущих оценок, пока аналитики не начнут писать об акциях нового выпуска, то есть примерно через 25 дней после того, как акции начнут торговаться. Тем не менее, вы можете сравнить данные оценки компании с прошлыми итогами ее деятельности. Просто возьмите число акций, выпущенных для первичного размещения, умножьте его на ожидаемую цену предложения (возьмите среднее значение из указанного разброса цен), - и вы узнаете, какой будет рыночная стоимость компании. Затем разделите полученное число на валовой доход и прибыль компании за последние 4 квартала. Будем надеяться, что эти множители, хотя и полученные в результате грубых расчетов, будут сравнимы с показателями подобных компаний, выпустивших IPO. Число выпущенных акций указано в разделе "Предложение" ("The Offering"), диапазон ожидаемых цен предложения можно найти на титульном листе (не всегда указан), а ежеквартальные итоги продаж можно найти в разделе "Избранные сводные финансовые данные" ("Selected Consolidated Financial Data") (если нет квартальных итогов, используйте итоги последнего финансового года).
Язык: русский
Формат видео: TVRip, SATRip, DivX Codec 5.1
Формат файла: wmv (384x288 и 320x240)
Содержание раздела
