Романов Е. - Кой черт занес меня на эту галеру
Куплю себе я туфли к фраку,
И по ночам буду петь псалом,
И заведу себе собаку
Ничего как-нибудь проживем!
(Джером К. Джером)
(Апрель-Май 2004) Во время одной не очень светлой полосы в моей жизни хотя на свою жизнь мне грех жаловаться это мудрое четверостишие не позволяло мне опускать планку требований к себе и окружающей среде. Когда в Советском Союзе появилась возможность заниматься частным бизнесом, я очень быстро понял одну основную вещь: каждый человек делает себя сам. Точнее, жить и работать следует так, как это представляется тебе идеальным на данный момент времени, а вовсе не так, как это предлагает тебе повседневная действительность.
И, например, если идеалом для моей первой фирмы было партнерство с крупной компьютерной компанией помните эпоху тотальной компьютеризации и кооперативов? то я и стал очень быстро официальным дилером IBM, как это ни казалось фантастическим для провинциального российского городка. Отношения с IBM позволяли содержать внушительный склад первоклассной техники, посещать всемирные компьютерные форумы IBM в Ницце или Вене и соответствовать самым современным тенденциям, вы только вспомните российский фон тех лет, чтобы ощутить контраст.
Я как сейчас помню сюрреалистический эпизод: включаю с утра пораньше CNN в номере Хилтон-Вена, а там хоть не просыпайся! - танки лупят изо всех калибров по БД. Позже, лет пять спустя, акционерам IBM осточертела такая расточительность, и они отправили всю управляющую гоп-компанию на пенсию, заманив на пост CEO Лу Герстнера из Уинстон-Сэлем Тобакко.
По-американски бесцеремонный Лу быстренько прикрыл заводик в Зеленограде и сказал гуд бай! всем русским дилерам, оставив себе только пару-тройку московских дистрибуторов. Мы не сильно заплакали мы, к тому времени, тоже жили другими интересами.
К чему я все это вспоминаю? Да так, маленькая иллюстрация. К одной маленькой простой идее.
Которую я не уставал повторять новичкам в офисе Телетрэйд-Новосибирск, когда читал курс лекций по международному валютному рынку forex. Если вы ставите перед собой очень большую и благородную цель при условии, что вы способны ставить перед собой такие большие цели стать инвестиционным менеджером, или трэйдером на валютном или фондовом рынке, так будьте, при таком выборе, любезны, приготовиться к очень тяжелой и продолжительной работе. Бизнес это война, а на войне надо копать окопы качественно, иначе прихлопнут как муху.
И - быстро. Биржа, или рынок это тяжелый бизнес, только успевай уворачиваться.
Помните классику: бьет, зараза, не больше раза, но попадает не мимо глаза. За свой первый год в рынке я потерял в весе килограммов 10-15. Страшно вспомнить, сколько бессонных и голодных ночей я выпаривал свои отрицательные позиции, поминая добрым словом и чертову галеру, и лондонских, и янки, и тупых последователей тенденций от часовых мувингов, которые - пока их не шарахнут хорошенько дубиной и не остопят, - так и будут пить кровь. Но рано или поздно приходишь домой, - со щитом или на нем приносят чуть теплого, - фрак висит в шкафу, собака кладет умную морду на колени, и понимаешь в правильном направлении движемся, граждане.
Ну, приходится иногда вытирать сопли, так - се ля ви, леди удача с трусами не общается обычно. И туфли к фраку (и не только) я давно предпочитаю от Bally ниже планку я уже не опущу.
Интродукция для скрипки с оркестром
В отличие от героя мольеровской пьесы, чья риторическая фраза застряла в заголовке этой книжки, я без малейшего сожаления оглядываюсь на дни, недели и годы, проведенные в самой гуще валютного рынка. Вот еще один сумасшедший!
Совсем уже спятил, сидя у своего торгового терминала с утра до ночи, - скажете вы. Где Новосибирск, а - где Стрит, Сити или женевское озеро, на худой конец.
Вроде бы оно и так, но когда приглядишься совсем даже наоборот. В моем терминале - калейдоскоп новостей, макроэкономических отчетов, слухов и разговоров на рынке со всего мира, и вы еще не видите жутких кадров крушения нью-йоркских близнецов, когда я уже наблюдаю падающий большим черным кирпичом Свисси (на сленге Swissie - швейцарский франк, точнее - доллар против швейцарского франка).
В моем терминале Market Talk от Доу-Джонс и Пульс рынка от MMS International так и норовят забежать вперед самих себя. В моем терминале интернациональная разноголосица спекулянтов, инвестиционных менеджеров, акул бизнеса, политиков, экономистов, королевских особ и даже красивых женщин.
Кстати, я и не знал, что в Австралии водятся принцессы. Как, по-вашему, может повлиять свадьба австралийки с датским кронпринцем на Аусь (Aussie на сленге австралийский доллар)? Вот то-то же
В моем терминале да мало ли что там еще, в этом самом терминале. Там засел огромный симфонический оркестр и порой не поймешь, где начинают играть увертюру уже в Токио, Сиднее и Гонконге, или еще в Лондоне, Нью-Йорке и Чикаго.
Если Уолл-стрит завалилась накануне, значит ли это, что за Стрит последуют азиатские рынки? И наоборот если Азия, едва продрав глаза на рассвете, вошла в штопор, падают ли за ней следом европейские и американские индексы, как костяшки домино?
Не факт никогда нет стопроцентного ответа. Мои позиции в рынке ассоциируются с маленькой хрупкой скрипочкой, но я все равно горд обстоятельством, что являюсь полноправным участником Оркестра, один дневной концерт которого стоит несколько триллионов долларов.
Лично я предпочитаю дни классической музыки на рынке, которые приносят обильный и заслуженный урожай. Не люблю heavy metal, под который рынок бьет хвостом во все стороны, на таких танцах можно пострадать до травматизма. Уж лучше колыбельная перед американской безработицей, когда можно расслабиться и заняться давно задвинутыми в задний угол делами, чем жуткая какофония, издаваемая стадами гамадрилов или иерихонским ревом бешеных слонов на марше.
Но не мы заказываем музыку в этом оркестре, мы можем только зачехлить свою скрипку, чтобы на нее не наступил слон, и приглушить громкость этих музыкальных хулиганов, если они начинают резать наш классический слух. А кто вам сказал, что торговать нужно каждый день??
В общем, мой торговый терминал - не музыкальная шкатулка, но если вы способны слушать, то всегда отличите Регтайм Уолл-стрит от восточных мотивов, которые доминируют в последние дни на рынке. А что вы хотите, первого апреля всегда, вместе с началом нового финансового года, начинается японский сезон: самураи институциональные инвесторы, отправляются в поход за иностранными активами, разменивая свою иену на евро, доллары и стерлинги под дружный аккомпанемент спекулянтов всех мастей.
Помните же классику: понимаете, у нас традиция 31 декабря мы с друзьями ходим в баню, так и здесь. Спекулянты изучили повадки самураев и заранее надевают кимоно, открывая короткие позиции по иене. В начале весны сезон японской музыки также неизбежен, как само начало весны, и цветеUие сакуры.
Хотя всегда есть риск купить не те билеты и оказаться в театре кабуки. В таких случаях лично мне больше нравится сравнивать рынок с цирком шапито, но в этом году все вроде бы идет в соответствии с традиционным сценарием. Другое дело, что люди психологически оказываются не готовы к очень сильным изменениям рынка, и когда доллар за пару дней подпрыгивает от уровня 103.50 иен до 110, очень хочется начать его продавать, но нужно уметь усмирять свои желания или, по крайней мере, их минимизировать.
Забрали свои 30-50 пунктов от сильного уровня, и будет. Не думаете же, вы на самом деле, что хитрые азиаты позволят себе вас не обмануть?
Так что согласные мы, что от Новосибирска или Екатеринбурга до Стрит или женевского озера лежит очень долгая и трудная дорога, только озер у нас здесь своих хоть отбавляй. И филе-де-перш мы здесь готовим из полукилограммовых окуней, а не маломерков с мизинец, как в женевском предместье бель-вю. Там конечно хорошо, красиво тут тебе Монблан, тут Фонтан, там фирма Нога засела, только баловство все это, платить по тридцать гринбеков за пять жалких мальков, которые забесплатно кишмя кишат прямо под ногами. Люди говорят, что они торгуют в рынке, и я согласен с этим определением именно торгуют, а не играют, - но элемент Игры присутствует в нашей жизни всегда, и не замечать его скучно делается.
Поэтому если вы знаток, разбираетесь в музыке, или лошадях, или живописи, или рыбалке, - если вам интересны разнообразные проявления жизни, - то и на рынке вы найдете для себя много чего интересного. Вскочить в рынок в нужном месте и в нужное время, а потом лихо подсечь добычу тоже вовремя, что характерно, - это же Аппассионата, вам любой рыбак скажет.
Для справки:
1) Остопить, получить стоп. Стоп, или stop loss ограничение потерь, приказ банку закрыть сделку с фиксированным убытком, если рынок движется в неблагоприятную сторону.
2) Короткая позиция short, означает позицию на продажу. Вот как описывает происхождение самого понятия короткая позиция Виктор Нидерхоффер, вспоминая свой диалог с отцом:
- Что такое короткая позиция? спрашиваю я.
- Ну, в бизнесе подрядчик или оптовик обязан установить определенную цену на товар прежде, чем купит его у производителя. Сначала он продает товар, а потом покупает его на свободном рынке.
То же самое на фондовом рынке. Ты можешь занять акции у кого-то, продать их, а потом опять купить, весь смысл в том, чтобы купить их второй раз по более низкой цене.
- Что-то слишком сложно, говорю я.
- Конечно. Это на руку крупным шишкам.
Благодаря своим связям они могут одолжить акции. А простые люди, даже не представляют, что такое короткая позиция.
Я часто вспоминаю эти мудрые слова. Простые люди привыкли сначала покупать, а потом продавать. У таких сделок должна быть оборотная сторона.
Этим занимаются профессионалы. В условиях рынка можно ожидать, что профессионалы сделают деньги на привычке простых людей сначала покупать. (Виктор Нидерхоффер, Университеты биржевого спекулянта)
3) Американская безработица регулярный, ежемесячный отчет по занятости Департамента труда США.
А докатится ли это колесо, положим, до Киева?
Именно так я и отвечаю, если не лень писать столько много букв, на риторические вопросы вроде того, придет ли евро сегодня к $1.20 или $1.15, что на самом деле не важно, не интересно и просто скучно. Какой мне прок в никчемных прогнозах, если я вижу смертельный бой быков и медведей здесь, на $1.18, и сейчас. Что толку в прогнозе $1.20?
Может, евро и вытолкнут туда к следующему четвергу, а для начала бросят хвост под ключевой уровень 1.1750 и соберут вожделенный урожай стопов. А может, евро встретит четверг на $1.15, провалившись туда на этих самых стопах. Кто может знать, что произойдет через пять минут в рынке или в мире вообще? Сами знаете кто.
Мы же здесь не ясновидящие.
Те, кто торгует здесь и сейчас, всегда сосредоточены на анализе только им понятных признаков, удержится ли евро на поддержке 1,18 usd и насколько надежным выглядит стоп-приказ под ее недавним низом $1,1777. Те, кто торгует, - взвешивают риски, за и против открытия позиции на покупку евродоллара на сильной поддержке $1,18. И - взвешивают шансы евро вырасти в ближайшие час-два до 1,1850/80 usd, или даже 1,1940 usd.
Если результаты расчетов говорят трэйдеру, что риски оправданы открывается длинная позиция с начальной целью $1,1850. Речь идет не столько о математической стороне расчетов, сколько об анализе уместности такой позиции именно в этот момент времени. Опытный трэйдер называет этот анализ чувством рынка, другими словами, нужно вычислить позицию так, чтобы не париться в рынке долго и напрасно.
Когда трэйдеры рассказывают новичкам, что они должны услышать шум в яме, я не понаслышке представляю себе лица этих новичкоJ.
Шум в яме
Биржевая история такова, что на ограниченном пространстве в течение ограниченного периода времени происходит ежедневное классическое противостояние быков и медведей. Горны трубят сигнал к бою в 9.30 утра, отбой звучит в 16.30, зализать свежие раны можно во время ленча с 12 до 13.
Пространство, ограниченное стенами биржи на сленге называют пол, при этом на полу может быть несколько узко специализированных по товарным группам ям.
Битвы в яме происходят регулярно: быки желают купить дешево и продать дорого, поэтому они прилагают все усилия в игре на повышение, в то время как медведи уже продали дорого и намерены продавить цену еще ниже, чтобы затем, купив еще дешевле как можно дешевле! - зафиксировать прибыль. Быки, заранее упершись на очередном рубеже обороны, встречают медведей дружным ревом и отшвыривают цену рогами вверх. За спинами быков лежат поставленные на кон ставки, и расставаться со своими денежками просто так это не в стиле такого боевого жанра. Медведи тоже ребята не из тех, кто шутит с большими суммами денег, и если ради добычи нужно настучать быкам по рогам, так это обычное дело.
Соответственно, шумовые эффекты неизбежно имеют место. В прошлом не обходилось без потасовок и катания соперников по полу. Мне нравится описание нравов спекулянтов Нью-Йоркской фондовой биржи в обзоре от 1893 года:
Еще десять лет назад брокеры частенько разрешали споры кулаками. Известна одна неделя 1884 года, когда во время паники ежедневно происходили настоящие драки с катанием по полу. С тех пор брокеры как будто стали поспокойнее. (Эдвард Дж.
Риггз, Уолл-стрит, фондовая биржа).
Полагаю, вы понимаете, насколько это образное и романтическое выражение услышать шум в яме и уловить в этом шуме победные оттенки в воплях одной из воюющих сторон. Но под этой романтической оболочкой скрывается главный фактор успешности торговли: глядя на ценовые графики, вы должны придти к пониманию настроения рынка. К черту индикаторы, к черту ворох никчемной фундаментальной аналитики, которая всегда старается найти объяснение тому, что уже было и что уже никому не интересно сейчас - Зина, в печку эту гадость!. Ключевой фактор торговли, момент истины это настроение рынка, здесь и сейчас.
Все остальное второстепенно и малосущественно с точки зрения получения прибыли.
Настроение рынка
С февраля по май 2004 рынок евродоллара был очевидно медвежьим, курс евро за эти месяцы упал от $1,2931 до $1,1754, но ведь это не означает, что на протяжении всей дистанции евро падала отвесно. Каждый день, час и минуту цена евродоллара ищет свое сбалансированное на данный момент времени состояние. Поиск баланса между спросом на евро и ее предложением процесс непрерывный и постоянный, в этом заключается смысл открытого рынка.
Всегда есть всплески сильного спроса на евро, которые перемежаются ее массированными продажами.
Каким бы медвежьим ни был рынок, рано или поздно наступает момент, когда импульс давления цены вниз начинает иссякать и это становится очевидным для всех на ценовых графиках. Наступает момент консолидации сил прежде, чем начнется новое движение. Неважно пока - в какую сторону по графику, южную или северную.
Медведи они ведь тоже не железные, и у них есть нервы. Представьте себя в их шкуре вам посчастливилось продать евро на самом верху рынка, по цене выше 1,29 usd. Ваша прибыль растет, и вы зорко высматриваете где же потенциальное дно рынка, о которое может стукнуться цена евродоллара и затем отскочить.
Ваша задача не прозевать это дно и сделать ноги вовремя, то есть зафиксировать прибыль покупкой евро. На таком текущем дне рынка медведи сбрасывают свои шкуры и надевают рога.
Ценовая динамика падения EUR-USD с февраля по апрель 2004, масштаб 1 день
Так, на протяжении дистанции 1,2931-1,1754 usd, настроение рынка несколько раз менялось на бычье пусть краткосрочно, на пару-тройку недель, но менялось в 1.23-ей, в 1.21-ой и 1.18-ой больших фигурах. Поскольку цена не могла быстро проломить эти уровни, в лагере медведей начинало нарастать сомнение а пойдет ли она дальше вообще, а не удрать ли нам здесь, пока есть прибыль. Чем дольше цена не делала прогресса в южном направлении, тем больше медведей капитулировало с рынков по принципу: Хватай свои деньги и убегай!.
С другой стороны, сильное бычье настроение тоже отсутствовало, - цена отказывалась от значительного роста и оставалась только в рамках 200/300-пунктовой коррекции, - а потому быки торопились удрать из рынка с добычей, и так далее.
Если вы думаете, что я сейчас выражу вам словами такую эфемерную материю, как настроение, так вы плохо обо мне подумали. Поэты бьются с музой, чтобы транслировать в ясный текст человеческие чувства, ученые заумно рассуждают о психологии толпы. Я не поэт и не ученcй, я только маленький трэйдер в рынке. Посидите в рынке с годик, днем и ночью, и вы сами все поймете.
Умных книжек a la Как заработать миллион? - много, только покажите мне хоть одного миллионера, заработавшего прочтя книжку.
Дороги, которые мы выбираем
Вот еще один яркий эпизод, который долго остается в памяти. Солнечным днем, в одной очень солнечной и красивой стране голосует на дороге молодая пара, ну, я и подобрал их по пути, потому что там вообще автостоп как-то не типичен. Обменялись парой фраз по-английски, а потом слышу на заднем сиденье родную речь. Ну, разговорились.
Оказалось столичная молодежь. Живут здесь второй год, даже без намека на вид на жительство.
Как-то договариваются с иммиграционными властями о продлении туристической визы, чтобы не посадили в тюрьму и не депортировали. Постоянно нигде не живут и не работают, возвращаться на родину не намерены категорически. Случайный ночлег, случайная еда, случайные заработки жизнь одним днем.
Душ и прачечная тоже как придется, правда, теплого и лучшего в Европе моря сколько угодно, но оно соленое. Может, в этом и заключается сермяжная правда? Бродяжить, созерцать, философствовать и довольствоваться малым? Но я знаю наверняка: это не для меня.
Если у меня есть близкие люди это налагает ответственность за них. Если у меня есть собака о ней нужно хорошо заботиться. Моя обязанность зарабатывать деньги, помимо прочего. Поэтому каждый остается на своем месте: я за рулем большой хорошей машины и с видом на жительство в кармане, а они только случайные попутчики на моей и на своей дороге.
Какова сентенция? Попутчики на своей собственной дороге, но это уже не мое дело. Мое дело париться в рынке.
Каждый день, начиная с 0-2 утра по Гринвичу и заканчивая 16-17 часами по Гринвичу. Представьте себе, меня такая дорога устраивает.
Я внутридневный трэйдер
Вам скажет любой западный трэйдер, что торговать внутри дня (intraday) на малом балансе это тяжелая, неблагодарная, и просто - собачья работа. Я - мелкий хищник в этом большом лесу, и меня здесь почти не видно в микроскоп. Я спекулянт по внутридневным позициям, в основном, и я редко могу себе позволить роскошь оставить позицию на завтра. Я атакую из засады, основываясь на своем рыночном чутье, и чаще довольствуюсь малыми, но верными 30/50 пунктами, но быстро!
В этом тоже суть моих правил управления рисками чем меньше я провожу времени на открытой местности, тем меньше шансов у крупных хищников меня достать. Если у меня более или менее приличный баланс в управлении, ну хотя бы в диапазоне от 50 до 100 тысяч, я могу позволить себе риск забирать быстрый, 30-пунктовый профит пятью или десятью контрактами (ориентировочная прибыль от $1500 до $3000).
Я всегда в состоянии крайнего напряжения, чувство опасности не дает мне расслабляться в этих джунглях. Иногда меня ловят, и я в состоянии крайней тоски опять вперся! - выпариваю свои позиции всю ночь вместо стопа. Чаще это заканчивается для меня хорошо, хотя отнимает приличный кусок здоровья.
Реже ситуации бывают совсем безнадежными, и тогда приходится рубить все хвосты иначе не вырваться. Вспомните, например, как фунт пробивался выше многолетних уровней $1.7150/7360.
Без откатов практически, бычился аж до $1.9141. На рынке - все возможно, важно только помнить, что за поражениями и потерями все равно наступят времена побед и прибыли, раны будут зализаны, и моя охота будет продолжаться.
Стерлинг, течение high yielding вытолкнуло курс в верхний торговый диапазон 1992 и ранее. Динамика роста с ноября 2003 по февраль 2004, масштаб 1 день
Экстремальные условия выживания в этих джунглях идут нам на пользу, мы не такие толстые и самодовольные, как западные инвестиционные менеджеры, и рано или поздно наша волчья выучка даст нам заслуженные преимущества. Полагаю, это только вопрос времени. А пока каждый день в рынке дает нам уникальный, бесценный опыт, ведь мы еще относительно молодые волки
Для справки: течение high yielding, как это было с фунтом стерлингов, когда он взлетел ракетой от $1,6565 до $1,9143. Течение было обусловлено спекулятивным интересом к британским активам, которые на фоне роста процентных ставок привлекали инвесторов высокой доходностью.
Большая Лондонская оркестра
Как уходит Лондон (закрытие LDN биржевой сессии в 16.00) и насколько это важное событие трэйдерам объяснять не нужно. Именно на уходе лондонских зачастую происходят самые мощные, впечатляющие движения валютного рынка. В таких случаях мы шутим, что опять LDN ушел с песнями и плясками.
Закрытие лондонской торговой сессии (а заодно и большинства бирж старушки Европы) - это своего рода барометр, какой погоды на рынке ждать на Америке и вообще прогноз на завтра.
На рынке есть неписанное правило: час закрывают профессионалы. Это значит, что внутри часа цена может сколько угодно делать вид и выказывать любые намерения, но натуральное направление, истинное настроение рынка проявятся на заключительных минутах.
В этом смысле есть прямая аналогия с последним часом торгов Лондона, который резюмирует всю дневную сессию.
На самом деле, последний час лондонской сессии самый ликвидный в сутках: Европа и Лондон еще работают, а американцы уже проснулись и высматривают зорко: чем бы поживиться? Поэтому, уход Лондона является самым объективным показателем настроения рынка.
Если мне не удается зафиксировать свои профитные позиции вместе с лондонскими, я стараюсь выскочить из рынка в последующие, чисто американские, 15 минут.
