Отраслевые векселя

Акцепт отмечается на переводном векселе. Он выражается словом "акцептован" или другим аналогичным по смыслу словом.

При этом нужно знать, что простая подпись плательщика, сделанная на лицевой стороне векселя, имеет силу акцепта. Если надпись об акцепте зачеркнута до возвращения векселя, то считается, что в акцепте было отказано.
Акцепт по векселю является простым и ничем не обусловленным, плательщик может ограничить его определенной частью вексельной суммы.
Если векселедатель указал в переводном векселе место платежа, отличное от места жительства плательщика, не указав при этом третьего лица, у которого платеж должен быть совершен, то плательщик может указать такое лицо при акцепте. Отсутствие такого указания означает, что акцептант обязался произвести платеж сам в месте платежа.
Срок оплаты векселя - в течение двух рабочих дней с даты предъявления.
Если переводный вексель выписан в валюте, не имеющей хождения в месте платежа, то сумма его может быть уплачена в другой валюте по курсу на день наступления срока платежа. Если должник просрочил платеж, то векселедержатель может потребовать пересмотреть курс на день платежа.
Нормальный процесс вексельного обращения завершается оплатой векселя в срок. Закон не допускает отсрочки платежа по векселю, за исключением случаев, когда она вызвана форс-мажорными обстоятельствами.
Если какие-либо обязательства, связанные с платежом по векселю, не выполняются, держатель векселя должен обратиться в нотариальную контору по месту нахождения плательщика с просьбой удостоверить факт отказа официальным документом. Нотариальная контора в день принятия векселя к протесту предъявляет плательщику или третьему лицу требование о платеже или акцепте векселя.

Если после этого совершен платеж, нотариальная контора возвращает вексель держателю с надписью о совершении платежа.
Если на требование произвести акцепт или платеж векселя плательщик отвечает отказом, нотариусом составляется акт определенной формы о протесте в неплатеже или в неакцепте. Нотариально удостоверенный отказ плательщика от оплаты носит название вексельного протеста.

Протест может быть в неакцепте и в неплатеже. По отношению к простому векселю возможен только протест в неплатеже, так как простой вексель, как уже отмечалось, не нуждается в акцепте.
Протест векселя дает держателю право на предъявление иска к ответственным по векселю лицам -ко всем вместе или к каждому в отдельности.
Законом установлены сроки вексельного протеста:
- протест в неакцепте должен быть совершен до срока платежа;
- протест в неплатеже - в один из двух рабочих дней, следующих за сроком платежа.
Векселедержатель, неся определенные издержки, вызванные совершением протеста векселя и
неполучением платежа по нему, вправе требовать с обязанных лиц большую сумму, чем указано в векселе. Согласно Положению о простом и переводном векселе эта сумма включает в себя:
- неуплаченную вексельную сумму с процентами, если они были предусмотрены;
- 6% годовых, начиная со дня срока платежа по векселю по день удовлетворения;
- пеня в размере 3% годовых, считая со дня срока платежа по день получения денег;
- издержки, связанные с протестом.
Векселедержатель, не получивший платежа по векселю, имеет право на взыскание в судебном порядке причитающихся ему денег. Причем это право ограничивается временными пределами (срок вексельной давности). Законодательством устанавливаются различные сроки вексельной давности:
- для предъявления иска по переводному векселю - 3 года со дня протеста;
- для предъявления иска по простому векселю - 1 год со дня протеста;
- для исковых требований индоссантов друг другу и к векселедателю - 6 месяцев со дня, в который индоссант оплатил вексель, или со дня предъявления к нему иска.
При расчете доходности векселей со сроком обращения менее 1 года, применяется формула простых процентов:
S = P х(і + --х 11
^ B+100 )
где S - сумма, получаемая по векселю;
Р - сумма первоначальных инвестиций;
- - время обращения векселя;
В - количество дней в году;
I - процентная ставка (в % годовых).
Существует несколько методов расчета по данной формуле.
Метод точных процентов подразумевает, что количество дней в году В равняется его календарной длительности, т.е. 365 или 366 дней.
Метод обыкновенных процентов подразумевает, что за количество дней в году принимается 360, а за количество дней в месяце 30. При расчете доходности вексельных операций обычно принимается метод обыкновенных процентов.
Данная формула позволяет рассчитать как сумму, которая должна быть проставлена в векселе, так и размер первоначальных инвестиций в вексель.

Пример 1. Товар стоимостью 1,5 млн руб. поставлен под выписку векселя со сроком оплаты через 45 дней. Какова должна быть сумма, указанная в векселе, если продавец установил ставку за предоставляемый кредит в размере 70% годовых?
Решение:
45
360х100
1,635,000 руб.
S = 1,500,000 х
х 70
Пример 2. Необходимо определить сумму, уплачиваемую при индоссаменте векселя, если он выписан на сумму 1,5 лн руб., срок до наступления платежа - 150 дней, ставка предоставляемого кредита - 70% годовых.
Решение:
, b х I
1 +--
B х 100
1,500,000
1,162,791 руб.
P = S:
150 х 70 360 х 100
Операция учета векселя - это передача (продажа) его векселедержателем банку по индоссаменту до наступления срока платежа и получение за это вексельной суммы за вычетом определенного процента, называемого учетным процентом или дисконтом.
Банк при этом авансирует клиенту деньги и по наступлении срока платежа сам предъявляет вексель к оплате. Учитывая вексель, предъявитель, таким образом, избавляется от забот о возврате полученных денег, поскольку банк получает их непосредственно от векселедателей и лишь при неблагоприятном финансовом их состоянии (если они не могут погасить вексель) обращается к предъявителю векселя.
К учету принимаются векселя, основанные только на товарных и коммерческих сделках.
Векселя передаются в банк по реестрам, при этом в самих векселях делается бланковый индоссамент, т.е. индоссамент без указания получателя. Банк рассматривает возможность учета векселя и в случае положительного решения вносит в индоссамент свои реквизиты.

Кроме того, на лицевой стороне ставится штамп "Учтен".
При поступлении векселя банк проверяет его на соответствие формальным требованиям вексельного права: правильность заполнения всех реквизитов, полномочия лиц, поставивших подписи, а также подлинность этих подписей. Кроме того, анализируется экономическое положение клиента и индоссантов, поставивших подписи на векселе.
За учет векселей банк взимает учетный процент, который рассчитывается по следующей формуле:
К х T х П 100 х 360
где К - сумма векселя (номинал);
Т - срок от даты учета векселя до даты его погашения (процентный период); П - учетная ставка банка.
Соответственно на руки векселедержатель получит следующую сумму:
M = K - C
Если платеж совершен после срока оплаты, то банк помимо вексельной суммы взимает с плательщика 6% годовых за время просрочки, пени, а также расходы по протесту, если они уже сделаны.
Пример 3. Вексель на сумму 1 млн руб. и с периодом обращения 180 дней учтен в банке за 30 дней до его погашения по учетной ставке 80% годовых. Необходимо определить сумму, полученную владельцем векселя.
Решение:
= 1,000,000 -= 600,000 руб.
100 X 360 1,000,000 X180 X 80 100 X 360

Отраслевые векселя

Этот вид векселей появился в России в условиях кризиса платежей и получил название денежных суррогатов. Наиболее известные - энергетические векселя и векселя министерства путей сообщения (МПС).
Энергетический вексель - неэмиссионная ценная бумага с заданной номинальной стоимостью, содержащая безусловное обязательство векселедателя уплатить определенную сумму в определенный срок и в определенном месте держателю энергетического векселя или по его приказу.
Эти векселя используются в качестве финансового инструмента в расчетно-платежных отношениях предприятий и организаций топливно-энергетического комплекса и предприятий и организаций потребителей топливно-энергетических ресурсов. Энергетические векселя выпускаются отраслевыми и региональными сериями по согласованию с соответствующими органами управления, а также специальными сериями по заявкам предприятий и организаций.
Энергетические векселя используются векселедержателями для:
- кредитования поставок, оплаты поставленных в кредит товаров и услуг;
- выполнения расчетно-платежных операций, проведения взаимозачетов и взаиморасчетов предприятий;
- межотраслевых и межрегиональных расчетов по указанию соответствующих органов управления;
- опережающего вексельного финансирования государственных нужд;
- финансирования инвестиционных программ;
- привлечения портфельных инвестиций и финансовых средств;
- пополнения оборотных средств предприятий и финансирования бюджетного дефицита.
Энергетический вексель - это ценная бумага, удостоверяющая внесение первым векселедержателем
(ремитентом) денежных средств и активов, обеспечивающих безусловную оплату указанной в энергетическом векселе суммы.
Эти векселя выпускаются двух видов: переводный энергетический вексель и простой энергетический вексель. Они могут быть процентными и дисконтными, авалированными и/или акцептованными предприятиями, финансовыми компаниями и кредитными организациями. Сроки обращения и номиналы устанавливаются для каждой серии энергетических векселей.

Энергетические векселя отдельных серий могут также иметь дополнительный натуральный номинал в объеме топливноэнергетических ресурсов и другой продукции, которой они обеспечены по ценам на установленную дату.
Энергетические векселя изготавливаются типографским способом на защищенных бланках единого образца, отвечающих техническим требованиям к бланкам ценных бумаг. Изготовление и выдача бланков энергетических векселей осуществляется финансовым энергетическим союзом (ФЭС).

Каждая серия энергетических векселей утверждается и получает в установленном порядке регистрационный номер ФЭС. Каждый энергетический вексель имеет оригинальный номер в составе соответствующей серии.
Выпуск, обращение и учет энергетических векселей, страхование финансовых рисков организуются операторами вексельного обращения - уполномоченными участниками и специализированными учреждениями. Операторами-векселедателями энергетических векселей выступают уполномоченные участники, перечень которых утверждается Минтопэнерго РФ.

Векселедатель энергетических векселей имеет лицензию Минфина РФ и в необходимых случаях банковскую лицензию. Выдача кредитов энергетическими векселями, предусматривающими аваль и/или поручительство за счет федерального бюджета, осуществляется исключительно кредитными организациями.

Оператор - уполномоченный банк выполняет следующие функции: участвует в оценке ликвидности векселей получателей займов энергетическими векселями; кредитует заемщиков для покупки энергетических векселей под гарантии операторов, принявших залог заемщика; осуществляет доверительное управление энергетическими векселями, векселями и ценными бумагами заемщиков; покупает, продает и кредитует энергетическими векселями; Обеспечивает учет, переучет и досрочный учет энергетических векселей; выполняет функции акцептанта, авалиста и акцептанта энергетических векселей.
Уполномоченный банк наделен следующими правами: размещать энергетические векселя под обеспечение собственными активами на вторичном рынке ценных бумаг; передавать энергетические векселя с собственным авалем заемщику без поручительства; списывать средства с залогового счета оператора на основании гарантии, выданной оператором банку за заемщика.
Энергетические векселя должны свободно обращаться на вторичном рынке ценных бумаг; их обращение осуществляется только среди юридических лиц.
Передаются они путем индоссирования с оформлением акта приёма-передачи. Передача векселя ремитенту производится только после зачисления денежных средств, передачи активов либо прав в обеспечение векселя уполномоченному оператору вексельного обращения.
Векселедатель ведет реестр векселедержателей энергетических векселей самостоятельно или поручает его ведение специализированной организации.
Выпуск энергетических векселей должен осуществляться только в пределах установленных лимитов. Не допускается их выпуск для получения бланковых вексельных займов без согласованных процедур регистрации, при отсутствии мер контроля за операторами.
Первичное размещение и обращение энергетических векселей специальных серий должно осуществляться уполномоченными вексельно-расчстными центрами соответствующих отраслей и регионов.
Условия обращения, страхования и погашения энергетических векселей отражаются в договорах купли-продажи, передачи, займа энергетических векселей на всех этапах их обращения.
Платеж держателю энергетического векселя осуществляется векселедателем, либо акцептантом в сроки, указанные в тексте векселя, в денежной форме. С согласия векселедержателя платеж может быть осуществлен также в форме передачи ценных бумаг других эмитентов, списания задолженности векселедержателя по заемным обязательствам, а также перед третьими лицами, поставки векселедержателю топливно-энергетических ресурсов и другой продукции, выполнения услуг в установленные сроки, рефинансирования энергетических векселей, в смешанной и других формах.
Оплата энергетического векселя производится в течение пяти дней с момента предъявления в размере номинальной стоимости векселя, если договором займа не предусмотрена оплата по текущей цене векселя, и процентов по нему, если это оговорено в тексте векселя.
Для осуществления платежа векселедержатель в установленные сроки представляет плательщику заявку с указанием реквизитов получателя и формы платежа, реестр с реквизитами и подлинники предъявляемых к учету энергетических векселей.
Переводный Единый вексель Министерства путей сообщения РФ (МПС) предназначен для урегулирования финансовых взаиморасчетов между железными дорогами, между ними и МПС. Он представляет собой безусловное письменное обязательство железной дороги - трассата платить по поручению МПС РФ в установленные сроки векселедержателю (юридическому или физическому лицу) номинал вексельной суммы в рублях либо оказать услуги по перевозке грузов (кроме международного сообщения) на вексельную сумму.
Вексель МПС считается акцептованным с момента его выдачи на основании договора о совместном использовании векселей в системе МПС РФ от 23 декабря 1995 г. При обращении векселедержателя к дороге трассату за акцептом акцепт выставляется безусловно. Выдача векселей МПС производится финансовым управлением МПС (трассантом) в счет выполнения железными дорогами задания лимита авансового финансирования по перечислению выручки железным дорогам и МПС в размере не более 10% от месячной суммы лимита. Плательщиком (трассатом) указывается железная дорога, которая должна по лимиту авансового финансирования перечислить часть выручки за перевозки другой дороге или МПС.

Финансовое управление МПС через вексельный центр МПС информирует трассата о количестве выданных векселей, их номерах и номинале. Представители железной дороги получают векселя на основании доверенности, подписанной руководством дороги, с составлением акта приема-передачи векселей.
Выданные векселя регистрируются вексельным центром МПС, который фиксирует дату выдачи, номер векселя, наименование ремитента, дату предъявления последним векселедержателем к погашению, наименование последнего векселедержателя, дату погашения векселя, способ погашения.
Вексель МПС может быть обеспечен посредством аваля. Это обеспечение дается третьим лицом или одним из лиц, подписавших вексель.
Передача векселя МПС осуществляется на основании хозяйственных договоров путем проставления индоссамента. Право требования по векселю может быть индоссировано на всю сумму векселя.

Индоссамент между двумя физическими лицами заверяется органами государственного нотариата или банком.
Вексель МПС принимается железной дорогой - трассатом в качестве средства платежа за перевозку грузов, отгруженные товары, выполненные работы и оказанные услуги по номиналу без каких-либо ограничений с момента выдачи векселя ремитенту.
Оплата векселей денежными средствами производится железной дорогой - трассатом не ранее срока, указанного в векселе. При наступлении срока платежа векселедержатель имеет право требования по векселю путем предъявления векселя в Управление железной дороги - трассата либо, если вексель авалирован, - авалисту.
Погашение векселя МПС осуществляется путем перечисления денежных средств на расчетный счет векселедержателя либо услугами по перевозке грузов на сумму векселя при предъявлении оригинала векселя.
Для предупреждения возникновения вторичного рынка внутри системы МПС продажа или обмен векселей для юридических лиц, входящих в систему МПС, запрещается.
Срок погашения векселей МПС установлен не менее одного года со дня выдачи.
Литературные указания
[5] стр. 199 - 232, 415 - 438; [12] стр.

151 - 20; [13] стр. 243 - 249.

ЛИТЕРАТУРА

Дополнительная литература

10. Брели Р., Майерс С. Принципы корпаративных финансов. / Пер. с англ. - М.: ЗАО Олимп-Бизнес, 1997. 1120 с.
11. Ковалев В. В., Петров В. В. Как читать баланс. - 3-е изд. - М.: Финансы и статистика, 1998. 448 с.
12. Ковалева А. М., Лапуста М. Г., Скамай Л. Г. Финансы фирмы: Учебник. - М.: ИНФРА- М, 2000.

416 с. (Серия "высшее образование").
13. Крутик А.Б., Хайкин М.М.

Основы финансовой деятельности предприятия: Учебное пособие. -2-е изд., перераб. и доп. - СПб.: Бизнес-пресса, 1999. 448 с.
14. Лялин В. А., Воробьев П. В. Финансовый менеджмент (Управление финансами фирмы.) -Санкт-Петербург, 1994.
15. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов / Н.Ф. Самсонов, Н.П.

Баранникова, А.А. Володин и др.; Под ред. проф.

Н.Ф. Самсонова. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 1999. 495 с.

Использованная литература

16. Белолипецкий В. Г. Финансы фирмы: Курс лекций / Под ред.

И. П. Мерзлякова. - М.: ИНФРА-М, 1998. 298 с.
17. Кофман А. Методы и модели исследования операций. / Пер. с франц. под ред.

Д. Б. Юдина. -М.: Мир, 1966. 523 с., илл.
18. Рутковский Р. А., Сакович В. А. Экономико-математические методы в торговле. - Минск, "Высшая школа", 1986. 114 с.
19. Таха Х. Введение в исследование операций. В 2-х книгах. Кн.

2. / Пер. с англ. - М.: Мир, 1985. 496 с., илл.
20. Техника эффективного менеджмента. Финансовый менеджмент.САЯАМА Corporation - USAID - РУП.

Мсква, 1997.
21. Brigham E. F., Houston J. F. Fundamentals Financial Management. Concise second edition.

The Dryden Press. Harcount brace College Publishers.
22. Gallinger G. W., Poe J. B. Essentials of Finance. An intergrated appoarch.

Prentice-Hall, 1995.
23. Levy H., Sarnat M. Prinsiples of Financial Management Prentice Hall, 1988.
24. Woelfel C.J. Financial Statement Analysis. The Investor’s Self-Study Guite to Interpeteng Analyzing Financial Statements Revised edition.

IRVIN. Professional Publishing.

1994.

Содержание раздела

Отраслевые векселя

Отраслевые векселя

ЛИТЕРАТУРА

Рекомендуемая литература

Дополнительная литература

Использованная литература