Общее равновесие и экономическая эффективность
Поток капитала (capital flow) показатель деловой активности предпринимателя (фирмы) в определенный период времени; необходимое условие экономической деятельности (ее динамическая составляющая). Характеризуется скоростью оборота оборотных активов: денежных средств, запасов сырья и материалов, готовой продукции, дебиторской задолженности.Полезный срок службы основного капитала период времени, в течение которого основные средства и нематериальные активы эффективно используются с целью получения экономической прибыли.
Ссудный процент (interest) 1) доход, получаемый собственником капитала в результате использования его денежных средств в течение определенного периода времени; 2) цена, уплачиваемая собственнику капитала за использование его заемных средств в течение определенного периода; прирост, возвращаемый собственнику капитала.
Ставка процента (interest rate): номинальная (nominal) ставка процента по текущему курсу без поправки на инфляцию; реальная (real interest rate) ставка процента, очищенная от влияния инфляции. Если і ставка реального процента, Р темп роста цен (уровень инфляции), а R номинальная ставка процента, то соотношение между этими тремя величинами описывается формулой: (1 + г) х (1 + Р) = 1 + R.
Процент на депозит цена, уплачиваемая банками за пользование денежными средствами вкладчиков.
Инвестирование (investment) процесс пополнения и увеличения основного капитала. Валовые (совокупные) инвестиции (gross investments) представляют собой сумму амортизации (depreciation) и чистых инвестиций (net investments) увеличения запаса капитала.
Дисконтирование (discounting) приведение экономических показателей (запаса капитала, выручки, издержек) будущих лет к сегодняшней стоимости (present value) согласно формуле:
PDV =-2l_,
(і + Г
где PDV сегодняшняя стоимость; FVn ценность через п периодов; і ставка дисконтирования.
В качестве ставки дисконтирования может служить ставка банковского процента или иной показатель.
Чистая дисконтированная (приведенная) стоимость (net present value, NPV) разница между дисконтированной стоимостью суммы ожидаемых в будущем размеров чистого дохода и дисконтированной стоимостью инвестиций:
NPV = PV(TR - VC) - Р?(І),
где (TR ~ VC) чистый доход; I инвестиции; PV(A) приведенная стоимость величины А.
TRl-VCl TR2 -VC2
l + i (1 + if ¦
П1 , K2 , j Kn
l + i (1 + г)2 (1 + г)
Или NPV = -I +
JRn-vcn
(1 + )n
-I +
где г ставка процента за период^ времени; к прибыль; п длительность проекта (число периодов).
Чем выше чистая текущая стоимость инвестиционного проекта, тем выше его эффективность.
Внутренняя норма окупаемости инвестиций (внутренняя норма отдачи) (internal rate of return, IRR) показатель эффективности инвестиционного проекта. Равна ставке дисконтирования (ставке процента), обращающей чистую текущую ценность инвестиционного проекта в ноль.
Экономический смысл для фирмы следующий: внутренняя норма отдачи равна максимальной цене капитала, которую фирма может уплатить так, чтобы при этом инвестиционный проект остался эффективным (что показывает неотрицательная величина чистой текущей ценности инвестиционного проекта).
Внутренняя норма отдачи определяется из уравнения:
, TR2-vc2
(1 + IRR)2
TRl - УС, 1 + IRR
TR - ?Сп
_n n
(1 + IRR)n
NPV = -І +
= 0.
Чем выше внутренняя норма окупаемости, тем выше эффективность инвестиционного проекта.
Срок окупаемости инвестиционного проекта показатель эффективности инвестиций. Равен минимальному числу периодов, необходимых для того, чтобы текущая ценность потоков чистого дохода сравнялась с величиной инвестиций (чистая текущая ценность инвестиционного проекта обратилась в ноль).
Чем ниже срок окупаемости, тем выше эффективность инвестиционного проекта.
Временные предпочтения (time preference) особенности выбора между расходованием средств на текущее потребление и на потребление в будущем периоде, изображаемые с помощью кривых безразличия. Высокие временные предпочтения означают большую полезность текущего потребления для данного индивида, чем будущего потребления.
Предельная норма временного предпочтения (marginal rate of time preference) стоимость дополнительного будущего потребления, достаточного для компенсации отказа от единицы текущего потребления при условии, что общее благосостояние индивида не изменится.
Межвременное бюджетное ограничение (intertemporal budget constraint) линия на карте межвременных предпочтений, положение которой определяется доходом индивида (расстояние от начала координат) и ставкой ссудного процента (угол наклона тем больше, чем больше ставка).
Межвременное равновесие (intertemporal equilibrium) состояние с максимальной полезностью для индивида, делающего выбор между текущим и будущим потреблением. Характеризуется равенством предельной нормы временного предпочтения и наклона межвременного бюджетного ограничения.
Рента (rent) доход, получаемый собственником ресурса, предложение которого строго ограничено.
Чистая экономическая рента (pure economic rent) доход, получаемый собственником ресурса, характеризующегося абсолютно неэластичным по цене предложением.
Дифференциальная рента (differential rent) рента, полученная собственником более производительного ресурса; разница в величине платы за ресурс, объясняющаяся разной производительностью.
Арендная плата суммы, выплачиваемые пользователем земли ее владельцу (обычно ежегодно). Включает: ренту + все затраты на возмещение капитальных вложений (амортизация) + + процент на вложенный капитал.
Цена земли приведенная стоимость всех доходов, которые будут получены с помощью данного ресурса в течение неограниченного количества времени (п о):
Z = Я/г,
где Я усредненный чистый доход (годовая рента).
10.2. Вопросы и задачи
10.2.1. Рынок капитала.
Ссудный процент Верны ли следующие утверждения?
583. Капитал отличается от земли тем, что обладает способностью воспроизводства.
Да Нет
584. Человеческий капитал это особая характеристика трудовых ресурсов.
Да Нет
585. Сегодняшняя ценность капитала зависит от того, что капитал может произвести в будущем.
Да Нет
586. Чистые инвестиции это общий приток капитала в текущем году.
Да Нет
587. Коммерческая фирма купила сырье и оборудование в начале года и получила доход в конце года.
Разница между доходами и затратами (издержками) в денежном выражении равна экономической прибыли фирмы.
Да Нет
588. В условиях совершенной конкуренции существует тенденция к установлению единой ставки ссудного процента.
Да Нет
589. Предельная норма межвременного предпочтения это стоимость возмещаемого капитала в будущем.
Да Нет
590. На рынке совершенной конкуренции доходность дисконтных векселей выше доходности депозитных сертификатов.
Да Нет
Выберите единственно правильный вариант ответа
591. К основному капиталу относятся:а) средства на счетах предприятий;
б) государственные облигации;
в) денежные остатки в кассе предприятия;
г) машины и оборудование.
592. Чистые инвестиции положительны в том случае, если:
а) возмещение капитала больше валовых инвестиций;
б) валовые инвестиции больше возмещения капитала;
в) оборотный капитал превышает основной капитал;
г) ставка ссудного процента меньше ставки рефинансирования.
593. Прибыль инвестиций максимальна, когда:
а) ставка ссудного процента выше нормы окупаемости;
б) внутренняя норма окупаемости выше ставки ссудного процента;
в) внутренняя норма окупаемости равна ссудному проценту;
г) внутренняя норма окупаемости не равна ссудному проценту.
594. В модели межвременного выбора потребитель выбирает:
а) между текущим потреблением и работой;
б) между текущим сбережением и текущим потреблением;
в) между потреблением разных экономических благ;
г) между потреблением ресурсов.
595. Чистая дисконтированная стоимость:
а) превышает текущую стоимость доходов;
б) меньше текущей стоимости доходов на величину инвестиций;
в) не учитывает альтернативные издержки использования капитала;
г) равна чистой будущей дисконтированной стоимости.
Выполните задания и ответьте на вопросы
596. Рассчитайте, что выгоднее: получить доход в январе в размере 100 руб. или ПО руб. в ноябре при ставке банковского процента 10% годовых.597. Функция полезности в модели межвременного выбора потребителя U = СХС2. Доход в текущем периоде равен 200 руб. Доход в будущем периоде равен 220 руб.
Процентная ставка равна 10%.
Определите текущее и будущее сбережение.
598. Текущий доход равен 100 руб. Будущий доход равен 200 руб.
Функция полезности U = Сх С2.
Определите функцию предложения будущего и текущего сбережения.
599. Производственная функция фирмы на рынке совершенной конкуренции: Q = К + L. Рыночная цена товара 2000 руб.
Определите спрос фирмы на капитал.
600. В результате инвестиций в размере 10 000 руб. в начале года ожидается отдача в размере 1500 руб. ежегодно (в конце года).
Определите: выгодны ли такие инвестиции, если ставка банковского процента равна 10%; чему равна внутренняя норма рентабельности такого проекта.
10.2.2. Рынок земли. Экономическая рента
Верны ли следующие утверждения?
601. Факторами, влияющими на предложение земли, являются ее территориальное положение, плодородие.Да Нет
602. Наемные работники являются менее мобильной рабочей силой, чем фермеры.
Да Нет
603. Спрос на землю может быть сельскохозяйственным и несельскохозяйственным.
Да Нет
604. Промышленное производство более предсказуемо, чем сельскохозяйственное производство.
Да Нет
605. Собственники повышают арендную плату, мотивируя это улучшенными качествами земли или развитой инфраструктурой.
Да Нет
Выберите единственно правильный вариант ответа
606. В большинстве экономически развитых стран наблюдается следующая тенденция. Площадь сельскохозяйственных земель:а) уменьшается;
б) увеличивается;
в) не меняется;
г) испытывает циклические колебания.
607. Предложение земли:
а) эластично;
б) обладает единичной эластичностью;
в) может быть эластичным и неэластичным;
г) неэластично.
608. Сельскохозяйственный спрос на землю на "поле чудес" больше:
а) у Буратино;
б) у папы Карло;
в) у кота Базилио;
г) у лисы Алисы.
609. При увеличении спроса на продовольствие сельскохозяйственный спрос на землю:
а) увеличивается;
б) уменьшается;
в) не меняется;
г) не меняется, если не меняется несельскохозяйственный спрос на землю.
610. Уменьшение таможенных тарифов на ввоз продуктов питания скорее всего:
а) увеличит сельскохозяйственный спрос на землю;
б) не изменит сельскохозяйственный спрос на землю;
в) изменит предложение земли;
г) уменьшит сельскохозяйственный спрос на землю.
611. В условиях высокой инфляции сельскохозяйственный спрос на землю увеличится:
а) да;
б) нет;
в) ответ на этот вопрос неоднозначен: и да, и нет;
г) сельскохозяйственный спрос на землю зависит от предложения земли.
612. При увеличении доходов покупателей продуктов питания земельная рента скорее всего:
а) увеличится;
б) уменьшится;
в) не изменится;
г) может увеличиться или уменьшиться.
613. При увеличении плодородия земли спрос строителей небоскребов на землю:
а) будет расти;
б) будет уменьшаться;
в) не изменится;
г) ответ может быть разный в зависимости от сложившейся ситуации.
614. Василий Кузьмич снимает квартиру в высотном доме.
Ремонт квартиры и оплата коммунальных услуг проводятся за счет квартирной платы. Его плата хозяину квартиры это:
а) арендная плата;
б) цена земли;
в) дифференциальная рента;
г) земельная рента.
Выполните задания и ответьте на вопросы
615. Предложение земли: Q = 100 (га земли).Сельскохозяйственный спрос на землю: Q = 100 - р. Несельскохозяйственный спрос на землю: Q = 50 - р, где р цена земли в тыс. руб. за 1 га.
Определите:
1) цену земли, если собственник решит продать участок;
2) ежегодную плату при сдаче земли в аренду, если ставка банковского процента равна 10% годовых;
3) земельную ренту, если ежегодная амортизация равна 0,5 тыс. руб., а вложенный капитал 10 тыс. руб.
616. Предложение земли: Q = 100 (^кров земли), Спрос железнодорожной компании на землю: Q = 200 - р. Спрос фермера на землю: Q = 150 - р.
Определите:
1) цену земли, если собственник решит продать участок;
2) ежегодную плату при сдаче земли в аренду, если ставка банковского процента равна 5% годовых;
3) земельную ренту, если ежегодная амортизация равна 0,5 тыс. руб., а вложенный капитал 10 тыс. руб.
617. Арендная плата за участок земли 3600 долл, в год.
Банковская ставка процента 10% годовых. Родителям Алисы предложили купить участок земли за 20 000 долл.
Определите:
1) стоит ли им соглашаться, если они располагают такой суммой в данный момент;
2) выгодна ли такая сделка для родителей Алисы, если сейчас они имеют только 10 000 долл.;
3) при какой минимальной сумме, имеющейся в наличии, родители Алисы согласятся купить участок земли.
618. Предложение земли: Q = 10 (акров земли). Спрос фермеров на землю: Q = 50 - р. Увеличение спроса на продукты питания увеличило спрос на землю до Q = 100 - р.
Определите, насколько возросла земельная рента, если ставка банковского процента уменьшилась с 10% годовых до 5% годовых, а плата за вложенный капитал и отчисления на амортизацию не изменились.
619. В результате осушения болота площадь земель, пригодных для строительства жилых домов, увеличилась в два раза. Строительная компания покупает землю под застройку жилых домов и сдачи квартир внаем. Спрос строительной компании: Q = 100 - р. Предложение земли абсолютно неэластично.
Строительная компания получает нулевую экономическую прибыль.
Определите, при'каких условиях арендная плата для квартиросъемщиков увеличится и будет ли'доход, получаемый строительной компанией от сдачи построенного жилья внаем, земельной рентой.
620. Владелец первого участка земли согласен продать его за 20 000 руб.
Владелец другого участка земли согласен продать его за 10 000 руб.
Определите, чему равна ежегодная дифференциальная рента, если ставка банковского процента равна 10%, а плата за вложенный капитал и отчисления на амортизацию на обоих участках земли одинаковые.
621. Определите, что больше: эластичность предложения земли по ставке банковского процента или по земельной ренте.
622. Фермер, работая на своем участке земли, получает ежегодный доход в размере 1000 руб.
Определите, чему равна ежегодная бухгалтерская и экономическая прибыль фермера, если ставка банковского процента равна 10%, а совокупные ежегодные издержки на обработку земли 500 руб.
623. Участок земли дает ежегодный доход 100 руб.
Инвестиции в начале года в размере 10 руб. увеличивают доход владельца земли до ПО руб. в год.
Определите, при какой ставке процента возможность увеличения ежегодного дохода земли не изменит ее цену.
10.3. Дискуссии, исследования и другие формы активной работы
С помощью известных вам понятий экономической теории прокомментируйте следующие высказывания.
624. "Пользуйся своей собственностью как человек, который должен умереть, свое же богатство береги как человек, который должен долго жить" (Лукиан, греческий философ II в. до н. э.).
625. "Собственность это кража" (П. Ж. Прудон, французский философ XIX в.).
626. "Не беспорядочная раздача земель, не упокоение бунта подачками бунт погашается силою, а признание неприкосновенности частной собственности и, как следствие, отсюда вытекающее создание мелкой личной земельной собственности... вот задачи, осуществление которых правительство считало и считает вопросом бытия русской державы" (П. Столыпин, русский политический деятель XIX XX вв.).
Глава 11. Общее равновесие и экономическая эффективность
11.1. Основные понятияОбщее равновесие (general equilibrium) равновесие, возникающее в результате взаимодействия всех рынков, когда изменение спроса или предложения на одном рынке влияет на равновесные цены и объемы продаж на всех рынках
Эффект обратной связи (feedback effect) эффект, отражающий изменения частичного равновесия на данном, рынке в результате изменений, возникающих на сопряженных рынках под влиянием первоначальных изменений на данном рынке.
Кривая контрактов (contract curve) это множество возможных эффективных вариантов распределения двух экономических благ между двумя потребителями.
Парето-эффективное распределение благ, или Парето-оптимум, (Pareto-optimality) такое распределение благ, при котором невозможно улучшить чье-либо благосостояние (посредством перераспределения) без ущерба для благосостояния другого лица.
Утилитаризм (utilitarism) ^ направление экономической теории, сторонники которого полагают, что общественное благосостояние представляет собой сумму функций индивидуальных полезностей всех членов:
Утилитаристская функция общественного благосостояния:
W(uv и? .... ип) - Ха,",.
г=1
где иг функция полезности г-го индивида; аг коэффициент, показывающий степень вклада г-го индивида в совокупное общественное благосостояние.
Роулзианский подход (Rawls' view) особая разновидность эгалитаризма, развитая в трудах современного философа Дж. Роулза.
По Роулзу, должна максимизироваться полезность наименее обеспеченных членов общества.
Роулзианская функция общественного благосостояния:
Щщ, Щ, ип) = minfuj, и2, ип).
Кривая производственных контрактов множество возможных вариантов Парето-эффективного размещения ресурсов, для которых выполняется условие:
MR TS*K = MR TSBLK = .
Предельная норма технологического замещения трудом капитала в производстве обоих товаров равна отношению цены труда к цене капитала.
Кривая производственных возможностей (production possibility curve) кривая, показывающая все максимально возможные комбинации производства двух товаров при фиксированном значении труда и капитала и данном уровне развития технологии.
Предельная норма трансформации (marginal rate of transformation) показывает минимальное количество товара Y, которым необходимо пожертвовать для увеличения производства товара X на единицу. Представляет собой альтернативную ценность товара X. Равна отношению предельных издержек производства товара X к предельным издержкам производства товара Y.
Критерий КалдораХикса (CaldorHicks criterion) критерий оценки благосостояния, согласно которому благосостояние повышается, если те, кто выигрывает, оценивают свои доходы выше убытков потерпевших.
Квазиоптимум ("второе лучшее") (second best) выбор наилучшей из доступных комбинаций выпуска, когда Парето-эффективный объем выпуска товаров невозможен.
11.2. Вопросы и задачи
11.2.1. Анализ общего равновесия
Верны ли следующие утверждения?
627. При анализе частичного равновесия на определенном рынке предполагается, что состояние других рынков неизменно.
Да Нет
628. В соответствии с теорией общего равновесия увеличение спроса на уголь приведет к росту заработной платы шахтеров.
Да Нет
629. В модели частичного равновесия стоимость ресурсов для отдельно взятой фирмы задается извне.
Да Нет
630. В теории частичного равновесия кривая долгосрочного предложения срвершенно конкурентной отрасли имеет возрастающий наклон в предположении, что все фирмы имеют одинаковые издержки.
Да Нет
Выберите единственно правильный вариант ответа
631. Предположим, что цена бензина возрастает из-за уменьшения предложения.Определите, что произойдет с ценой РА и количеством Qa продаваемых автомобилей, исходя из теории общего равновесия:
а) РА поднимется, QA увеличится;
б) РА снизится, Qa увеличится;
в) РА поднимется, QA снизится;
г) РА снизится, Qa снизится.
632. Пусть на рынке электрических утюгов доминируют две фирмы: "Тефаль" и "Ровента".
Вследствие улучшения технологического процесса предложение утюгов фирмы "Тефаль" увеличивается.
Установите, как изменятся цена Рг и количество Qr продаваемых утюгов фирмы "Ровента":
а) Рг поднимется, Qr увеличится;
б) Рг поднимется, Qr снизится;
в) Рг снизится, Qr увеличится;
г) Рг снизится, Qr снизится.
633. На рынке жевательных резинок без сахара домини
руют два товара: "Орбит" и "Стиморол". В результате рекламной кампании спрос на "Стиморол" вырос.
Известно, что число любителей жевательной резинки за время проведения рекламной кампании не изменилось. Определите, как изменятся цена Р0 и количество Q0 жевательных резинок "Орбит", продаваемых на рынке: .
а) Р0 поднимется, Q0 увеличится;
б) Р0 поднимется, Q0 снизится;
в) Р0 снизится, Q0 увеличится;
г) Р0 снизится, Q0 снизится.
634. В модели из двух товаров (X, Y) X является нормальным (качественным) благом, a Y некачественным.
Пусть доходы потребителей увеличиваются.
Поясните, что можно сказать о ценах Рх, Ру и количествах Qx, Qy продаваемых товаров:
а) Рх, Ру, Qx, Qy увеличатся;
б) Рх, Ох увеличатся, PY, Qy уменьшатся;
в) Рх, Qx уменьшатся, PY, Qy увеличатся;
г) Рх, Ру, Qx, Qy уменьшатся.
635. На рынке жевательных резинок без сахара доминируют два товара: "Орбит" и "Стиморол".
Определите, как изменится цена Р0 и количество Q0 жевательных резинок "Орбит", продаваемых на рынке, при росте цены "Стиморол":
а) Р0 поднимется, Q0 увеличится;
б) Р0 поднимется, Q0 снизится;
в) Р0 снизится, Q0 увеличится;
г) Р0 снизится, Q0 снизится.
636. Предположим, что экономика состоит из двух секторов: промышленного и сельскохозяйственного.
В промышленном секторе вводится закон о минимальном уровне заработной платы (данный закон не затрагивает сельскохозяйственный сектор), который приведет к безработице в промышленности.
Установите, как изменятся заработная плата (W) и число занятых (L) в сельскохозяйственном секторе:
а) W и L увеличатся;
б) W увеличится, L снизится;
в) W снизится, L увеличится;
г) W снизится, L снизится.
637. Поясните, какое из утверждений не выполняется для конкурентного равновесия, достигаемого в модели с первоначальной наделенностью благами двух потребителей:
а) предельная норма замещения для первого потребителя равна предельной норме замещения для второго потребителя;
б) равновесие находится на контрактной кривой, несмотря на то, что положение одного из потребителей ухудшилось;
в) нельзя улучшить положение одного потребителя, не ухудшив положение другого;
г) для каждого блага выполняется равенство суммарного спроса и предложения.
638. Два товара (X, Y) потребители используют вместе в пропорции 1:1, при этом товар X приносит ценность покупателям только при употреблении вместе с товаром Y.
Определите, как изменятся равновесные цена Рх и количество Qx при снижении спроса на товар Y:
а) Рх поднимется, Qx увеличится;
б) Рх снизится, Qx снизится;
в) Рх поднимется, Qx снизится;
г) Рх снизится, Qx увеличится.
Решите задачи и ответьте па вопросы
639. Известен спрос на хлеб: Qx = 200 - Рх + 2 РМ, где Рх цена хлеба; Рм цена молока.1. Определите кривую спроса на хлеб, если молоко стоит Рм = 10. Найдите оптимальный спрос при Рх = 10.
2. Как изменится кривая спроса на хлеб при увеличении цены молока до Рм= 20? Найдите величину спроса на хлеб при Рх = 10.
640. Рыночный спрос на лечебный бальзам для волос:
Q% = 500 / (2 - Рш + Рб) (тыс.), где Рб, Рш цена бальзама и шампуня соответственно.
Предложение бальзама имеет вид:
2б = 4 - Рб (тыс.).
Известно, что рыночный спрос и предложение шампуня задаются соответствующими функциями:
Qdm ~ 100 - 9 - Рш (тыс.),
Qsm = и - Рш + 40 (тыс.).
1. Определите равновесие на каждом рынке.
2. То же, что и в п. 1, если предложение шампуня увеличивается:
Qsm = 11 - Рш+ 60 (тыс.).
11.2.2. Эффективность обмена
Верны ли следующие утверждения?
641. Из точки первоначального наделения благами в диаграмме Эджуорта при добровольном обмене можно перейти только в одну точку на контрактной кривой.Да Нет
642. Для любых функций полезности потребителей на контрактной кривой должно выполняться условие:
мщ/мщ = ми§/ми§,
