Экономика информации
Данная ситуация возможна только в точке В в ящике Эджуорта.651. б. При переходе из точки М в точку О происходит Парето-улучшение распределения благ, при этом возможно дальнейшее Парето-улучшение, так как точка О не* лежит на контрактной кривой.
652. а. Утилитаризм полагает, что общественное благосостояние представляет собой сумму функций полезности всех членов общества.
653. а. В отличие от Д. Роулза, считающего, что общественное благосостояние зависит только от благосостояния индивида с самым низким уровнем, Ф. Ницше предполагал оценивать общественное благосостояние по индивиду с максимальным уровнем благосостояния.
Решите задачи и ответьте на вопросы
654. Для любой точки на контрактной кривой должно выполнятся: MRS„ = MRS„.с м
MRSC = MU?/MUу = Yc/Xc; MRSU = MU^/MUf = YM/XM =
= (20 - Yc)/(10 - Xc);
так как Ус + YM= 20 и Xc + Хм = 10.
Уравнение контрактной кривой: Ус/Хс = (20 - Ус)/(10 - Хс) и, следовательно, Yc = 2ХС.
655. Так как MRSA = MRSBi то для любой точки на контрактной кривой
MRSa = МЩ/МЩ = 2УЛ/ХЛ;
MRSB = МЩ/МЩ = УВ/2ХВ, тогда 2УЛ/ХЛ = YB/2XB = (60 - Ул)/2(40 ~ХЛ).
Таким образом, 60ХЛ + ЗХЛУЛ - 160УЛ = 0.
656. На контрактной кривой должно выполняться: MRSp = = MRSn. Следовательно:
Cp/Fp = Сп/1 = (10 - Ср). Таким образом, уравнение контрактной кривой: Ср + CpFp - 10Fp = 0.
657. Утилитаристская функция общественного благосостояния является суммой индивидуальных функций полезности:
п
W(uv и? ..., ип) = ^г?., где и. функция полезности г'-го индивида; г=1
W 2х + 5 + х2 + у/х + х2 + х + 1/2х = 2х2 + 3,5а: + л/х.
Следовательно, W = 2х2 + 3,5а: + у[х.
658. 1. Функция общественного благосостояния, основываясь на предположениях Д. Роулза, имеет следующий вид:
W(uv и2, ..., ип) = min{u1, и2, ип}, где и. функция полезности г-го индивида.
На рисунке 11.11 представлены графики функции полезности, из которых видно, что в зависимости от обладания тем или иным количеством блага (х) функция общественного благосостояния имеет различный вид и соответственно значение. При обладании двумя и менее единицами блага (х) функция общественного благосостояния будет описываться функцией полезности Петрова П. П., а в остальных случаях функцией полезности Михайлова М. М.
| Рис. 11.11. Определение функции общественного благосостояния в задании 658 |
2. В общем виде утилитаристская функция общественного благосостояния зависит не только от функций полезности членов общества, но и от вклада каждого индивида в общественное благосостояние, следовательно:
W(uv и? ..., ип) = ^ащ,
І=1
где и. функция полезности г-го индивида; а. предполагаемые веса (оценка вклада).
W- 0,5-Зх + 0,1-х2 + (л/х + 3) 0,4 = 0,1х2 + 1,5х + 0,4у/х + 1,2.
659. Для ответа на этот вопрос необходимо сравнить две функции полезности, рассчитанные согласно каждой из своих концепций:
Yjaiui min {І7И, ип, UJ.
І=1
Из задачи 658 известно, что в зависимости от количества благ функция общественного благосостояния описывается разными зависимостями. Утилитаристская функция полезности известна из задачи 658 и постоянна. Необходимо решить два неравенства:
0,1х2 + 1,5х + 0,4?х + 1,2 х2 (для случая двух единиц блага (х) и меньше);
О, Іа?2 Н- 1,5х + 0,4 у/х + 1,2 у/х + 3 (от двух единиц блага (х) и больше).
Нетрудно рассчитать, что данные неравенства будут выполняться всегда. Следовательно, функция общественного благосостояния, рассчитанная по утилитаристскому принципу, больше по номинальному значению роулзианской функции полезности.
11.2.3. Эффективность производства
Верны ли следующие утверждения?
660. Да.Не выполняется условие Парето-эффективности.
661. Нет.
В оптимальной точке выполняется равенство MRS = MRT.
662. Да.
Так как оптимальные точки производства и потребления совпадают, то X* = Y* исходя из min{X,Y} (см. рис. 11.12).
663. Да.
Оптимальные точки производства и потребления совпадают и лежат на кривой производственных возможностей (КПВ) в точке касания кривых безразличия Робинзона Крузо и КПВ.
664. Да. В оптимальной точке производства должно выполняться MRTA = РХ/РТ В оптимальной точке потребления должно выполняться MRSB = Рх/Ру. Если Робинзон производит обмен благами, то его уровень полезности при торговле выше, чем при отсутствии торговли.
Это может выполняться только в случае, если точка потребления находится за пределами КПВ (см. рис. 11.13).
Выберите единственно правильный вариант ответа
665. г. Пусть С, F соответствующие количества собранных
орехов и пойманной рыбы, тогда уравнение КПВ: C/2 + F/l = 10.
A F
КПВ будет прямой линией. MRT = = 1/2.
X
Рис. 11.13. Определение оптимальных точек производства и потребления в случае торговли в задании 664
666. а.
667. г. В зависимости от вида изоквант QB контрактной кривой может быть любая из сторон диаграммы Эджуорта.
Решите задачи и ответьте па вопросы
668. 1. Все точки на контрактной кривой являются Парето-оптимальными. Таким образом, должно выполнятся: MRTSy= = MRTSX.
Следовательно, Kx/Lx = Ky/Ly = (20 - Кх)/(10 - Ly), или Кх = 2LX.
2. На кривой производственных возможностей распределение ресурсов является Парето-оптимальным. Таким образом,
| КПВ Кривые безразличия |
| Рис. 11.12. Определение оптимальной точки производства и потребления в задании 661 |
Подставим (1) в производственные функции:
X = LXKX = LX-2LX = 2 Lx2;
Y = L К = L -2L = 2L2, или (2)
(Х/2)0'5 = Lx,
(Y/2)0'5 = L .
Всего имеется 10 ед. труда, следовательно, Lx + Ly = 10. Подставим (2) и получим кривую производственных возможностей: (Х/2)0-5 + (Y/2)0-5 = 10, или Х-5+ У-5 = 10 205.
669. Если Робинзон спит 12 ч в сутки, то на труд у него остается также 12 ч. Пусть Lc, LF соответствующее время, потраченное на сбор кокосов и ловлю рыбы, тогда Lc + LF = 12.
Общее количество пойманной рыбы задается уравнением: F = 2Lr Аналогично для кокосов: С = 3LC. В результате:
С/3 + F/2 = 12, или 2С + 3F = 72.
670. В данной задаче первоначально необходимо опреде
лить границу производственных возможностей. По условию задачи F = 4-Lf, С = ЮЬС, гДе ^С’ время, потраченное
соответственно на ловлю рыбы и сбор орехов.
Уравнение кривой производственных возможностей:
F/4 + С/10 = 6; 10F + 4-С = 240. (1)
В оптимальной точке MRT = MRS.
= 10/4 = 2,5.
d(10F + 4C-240)/dF d(10F + 4С - 240)/dC
MRS = MUF/MUC = C/F;
C/F = 2,5, или C = 2,5F. Подставим в (1) и получим: 10F 4- 4-2,5F = 240.
Следовательно, F = 12, С = 30.
| Рис. 11.14. Определение точки равновесия в задании 670 |
671. 1. Предельная норма трансформации: Если Робинзон ловит б рыб, то количество собранных орехов составит:
С = (100 - F2)0’5 = 8, в результате MRT = 6/8 = 0,75.
2. Если Робинзон ловит 8 рыб, то количество кокосов составит:
С = (100 - F2)0’5 = б, в результате MRT = 8/6.
В оптимальной точке MRT = MRS.
Так как MRS = MUF/MUC = С/F, то
C/F = F/С или F = С. (1)
Подставим (1) в кривую производственных возможностей F2 + С2 = 100 и получим
С = F ?б0 = 5л/2.
672. По условию задачи Х= 2Y. (1)
Подставим (1) в кривую производственных возможностей: 2Y2 + Y2 = 80. В результате Y = 4, X = 8.
673. 1. Альтернативными затратами увеличения производства сахара с 1 до 2 ед. будет снижение выпуска пшеницы на:
ДХ = (100 - I)0-5 - (100 - 4)0,5 = 0,15.
2. ДХ = (100 - 42)0,5 - (100 - 52)0,5 = 0,5.
3. ДХ = (100 - 72)0,5 - (100 - 82)0,5 = 1,14.
Данная задача количественно демонстрирует закон возрастающих альтернативных затрат.
674. По условию задачи выпуск каждого товара увеличивался на 3%, таким образом:
Х91 = 1,ОЗХ90; Х92 = 1,03Х91;
Y9i = 1,03Y90; Y92 = 1,03Y91.
После небольших преобразований получим:
|Х92 = 1,032Х90;
[Y92 = 1,032Y90.
Подставим (1) в ‘выражение для кривой производственных возможностей:
Х92/1,032 + Y92/l,032 = 10, или Х92 + Y92 = 10,609.
11.2.4. Общее равновесие и экономика благосостояния Верны ли следующие утверждения?
675. Да.
Основная проблема оценки благосостояния это невозможность сравнения полезности некоторого блага для различных индивидов, так как предельная ценность одного и того же товара неодинакова для различных категорий людей, а система ценностей не разработана.
676. Да. Существование монополии искажает цены.
В монополизированном производстве недопроизводство товара, а в другой (конкурентной отрасли) перепроизводство, что приведет к снижению цен на выпускаемую продукцию.
677. Нет.
Налоги искажают общее равновесие, так как способствуют отклонению цен от равновесных.
678. Нет.
Речь идет об одном и том же критерии, предложенном для оценки благосостояния разными людьми в различное время.
Выберите единственно правильный вариант ответа
679. б. Т. Ситовски оценивает посредством критерия Кал-дораХикса переход из одного состояния в другое дважды. На первом шаге необходимо проверить улучшение благосостояния при переходе из одного состояния в другое, а на втором проверить, что обратный переход благосостояние не улучшает.Если соблюдаются эти условия, то благосостояние повышается.
680. г. Предложены различные варианты описания экономического понятия эффективности по Парето.
681. а. Освобождающиеся в монополии ресурсы перетекают в конкурентные отрасли промышленности. Это приводит к перепроизводству товаров в данных областях и снижению на них цен.
Решите задачи и ответьте на вопросы
682. Нетрудно проверить (подставив в уравнение кривой потребительских возможностей), что в первоначальном состоянии точка А лежит на кривой потребительских возможностей (1) и внутри области потребительских возможностей (2).Аналогично проверяем конечное состояние.
Согласно критерию КалдораХикса, во втором состоянии переход из точки А в точку В повышает общественное благосостояние за счет увеличения полезности индивида А.
Если мы воспользуемся критерием Т. Ситовски, то получим положительный ответ.
683. Максимально полезный эффективный выпуск характеризуется точкой касания кривой производственных возмож-
| Рис. 11.15. Определение изменения благосостояния потребителя в задании 682 |
ностей и функции полезности. Для ее нахождения необходимо решить задачу максимизации функции полезности при заданном ограничении:
[7(М; П) - шах, П2 + М2 = 50.
L = М П + (50 - П2 - М2). П - 2Ш = 0 Г М = П М - 2XU = 0 = 4 =
П2 + М2 = 50 П2 + М2 = 50
При данном виде кривых (см. рис. 11.16) и оптимальном товарном наборе соотношение цен будет 1:1.
| Рис. 11.16. Определение эффективного выпуска в задании 683 |
684. Найдем эффективный выпуск в новых условиях.
П2 + М2 = 50 ГП = 6,32 ' П = 2М \М = 3,16
Найдем оптимальный потребительский набор: 17(М; П) = М П.
S = РпП + РмМ = 2Р -6,32 + Р -3,16.
П М М 7 М 7
15,8/2 = 7,9, 15,8/4 = 3,95.
2Р,,
4 Р,
| Рис. 11.17. Определение эффективного выпуска в задании 684 |
Эффективный выпуск и оптимальный набор товаров не совпадают (см. рис. 11.17).
Общество несет потери эффективности. Для достижения общего равновесия можно прибегнуть к налоговой политике или субсидированию выпуска определенных товаров, чтобы выровнять соотношение цен на пушки и масло 1 : 1.
11.3. Дискуссии, исследования и другие формы активной работы
685. Основные тезисы.
Существует несколько критериев справедливости. Формулировка первого вопроса не соответствует ни одному из них.
Но известны другие критерии. Так, в соответствии с критерием утилитаризма общество должно максимизировать сумму индивидуальных полезностей.
Для оптимального способа распределения благ Бергсон предложил максимизировать функцию общественного благосостояния. Более полную информацию по этому вопросу можно найти в учебнике Р. М. Нуреева "Курс микроэкономики" на с. 362369.
Глава 12. Экономика информации, неопределенности и риска
12.2. Вопросы и задачи12.2.1. Выбор в условиях неопределенности Верны ли следующие утверждения?
686. Да. Отношение к риску определяется правилами лотереи, в которой предстоит участвовать индивиду, и условиями, в которых он находится.
Функция полезности, как правило, имеет сложный вид и на различных участках характеризует индивида как нейтрального к риску, любящего риск и избегающего риск.
687. Да.
Так как предельная полезность дополнительной единицы дохода в случае потери будет равняться предельной полезности дополнительной единицы дохода в отсутствие потери.
688. Нет. Субъективная вероятность формируется на основе информации, которой обладает индивид, а объективная вероятность на основе статистических расчетов.
В некоторых случаях данные вероятности не совпадают.
689. Да.
Так как функция полезности не любящего риск индивида выпукла вверх.
Выберите единственно правильный вариант ответа
690. г. Даны варианты определения данного типа вероятности.
691. г. Дисперсия и стандартное отклонение (квадратный корень из дисперсии) являются мерой риска. Чем выше данные показатели, тем рискованней проект.
692. а. Метод снижения риска путем его распределения между рискованными товарами.
693. а. Объединение риска это метод, направленный на снижение риска путем превращения случайных убытков (стихийные бедствия) в относительно небольшие постоянные издержки (взносы в фонд страхования).
694. г. Представлены различные вариации данного метода.
695. г. Происходит распределение рисков между различными товарами.
Решите задачи и ответьте на вопросы
п
696. Математическое ожидание: Е(х) = = Е(х) =
і=1
= 12 0,2 4- 35 0,25 4- 27 0,35 4- 72 0,15 4- 11 0,05 = 31,95.
Дисперсия: а2 = ^яДx.E(x)f =а2 = 0,2*[12 - 31,95]2 +
і=і
4- 0,25 [35 - 31,95]2 4- 0,35 [27 - 31,95]2 4- 0,15 [72 - 31,95]2 + 4- 0,05 [11 - 31,95]2 = 353,0475.
Стандартное отклонение: D = = 18,79.
697. Из двух проектов более рискованный тот, у которого стандартное отклонение больше.
Следовательно, необходимо найти и сравнить стандартные отклонения обоих проектов.
Для 1-го проекта:
математическое ожидание: Е(х) = 34 0,9 4- 68 0,46 44-37 0,08 4- 25 0,03 + 89 0,34 = 68,31;
дисперсия: с2 = 0,2 [12 - 31,95]2 + 0,25 [35 - 31,95]2 + + 0,35 [27 - 31,95]2 + 0,15 - [72 - 31,95]2 + 0,05 [11 - 31,95]2 = = 386,2339.
Стандартное отклонение: Dx = 19,65.
Для 2-го проекта:
математическое ожидание: Е(х) = 18 0,22 + 13 0,25 + + 22 0,2 + 17 0,18 + 11-0,15 = 16,32.
дисперсия: а2 = 0,2 [12 - 31,95J2 + 0,25 [35 - 31,95]2 + + 0,35 [27 - 31,95]2 + 0,15 [72 - 31,95]2 + 0,05 [11 - 31,95]2 = 14,1576.
Стандартное отклонение: D2 = 3,76.
Dj D2 = Первый проект более рискованный, чем второй.
| 698. Е(х) = =Я(х) = 0-0,495 + 10-0,495 + 100-0,009 + І=1 + 1000 0,001= 6,85. 699. См. рис. 12.1. |
| Рис. 12.1. Функции полезности, математического ожидания выигрыша и полезности математического ожидания в задании 699 |
1. Найдем математическое ожидание выигрыша (см рис. 12.1,1): E(W) = 0,5-100 + 0,5 = 0 = 50, полезность математического ожидания согласно функции полезности: U(E(W)) = y]E(W)
= 750= 7,1.
Полезность от обладания 100 руб. следующая: [/(W^) =
= 7Г00 = 10, а в противном случае нулевая. Таким образом, математическое ожидание полезности: E(U) = 0,5-10 + 0,5-0 = 5.
2. Проделаем все операции согласно первому пункту (см. рис. 12.1, 2):
E(W)= 0,5-1 000 000 + 0,5-1 020 100 = 1 010 050;
U(E(W)) = JE(W) = 71010050 = 1005;
E(U) = 0,5-1000 + 0,5-1010 = 1005.
Вывод: индивид не расположен к риску.
700. Найдем математическое ожидание выигрыша: E(W) = = 0,2-5 + 0,8-10 = 9.
Полезность математического ожидания выигрыша составит: U(E(W)) = (E(W))2 =81. Ожидаемая полезность: E(U) = = 0,2-25 + 0,8-100 = 85.
Если индивид будет гарантированно обладать суммой, которая принесет ему полезность, равную ожидаемой полезности от участия в данной игре, то ему бу-дет безразлично участие в данной игре, == Е(х) = х2 = 85, = = х = 9,2.
701. В случае благоприятного исхода фермер будет обладать суммой, обеспечивающей ему полезность, U = ^100 - 0,09д; в
противном случае: U = j80 + 0,91д,
E(U) = 0,ly/80 + 0,91q + 0,9 JlOO - 0,09д max.
0,1 0,5 0,91 0,9 0,5 0,09 Л
л/80 + 0,91q -/100 - 0,09q *
702. В случае благоприятного исхода потребитель будет обладать суммой, обеспечивающей ему полезность, 1/ = (10 - рд)2, в противном случае: [7 (д рд)2,
?(17) = 0,5 (д - рд)2 + 0,5(10-рд)2-нпах.
0,5 (д2 - 2рд2 4- (рд)2 4- 100 - 20рд + (рд)2) = 0,5(100 + д2 +
4- 2(рд)2 ~ 20рд - 2рд2) = 50 + д2 4- (рд)2 - Юрд ~ рд2, (E(U)Yq= 2д 4- 2др2 ~ Юр ~ 2рд = 0; если д = 5, то р = 0,3.
703. Имея шанс заплатить "справедливую" премию, нейтральный к риску потребитель предпочтет застраховаться полностью.
При цене страховки 5% это сумма 500 долл.
Ежегодно кооператив теряет 20 000 долл., что составляет 200 долл, на каждого члена кооператива. Организуя фонд поддержки от несчастных случаев с ежегодным взносом 200 долл., можно распределить риски между членами кооператива.
В данной ситуации выгоднее содержать данный страховой фонд, чем пользоваться услугами страховой компании.
12.2.2. Рынки с асимметричной информацией
Верны ли следующие утверждения?
704. Да.
При производстве высококачественной продукции затрачиваются ресурсы в большем количестве, чем при производстве менее качественной продукции.
705. Нет.
Так как индивид будет склонен пренебрегать элементарными мерами предосторожности в надежде на то, что страховая компания покроет весь ущерб.
706. Да.
Определяется качество товара и максимально возможная цена покупателя.
707. Нет.
На голландском аукционе продают главным образом скоропортящийся товар.
708. Да.
Данный принцип "Пусть остерегается продавец" возлагает всю ответственность за качество товара на продавца как на лицо, наиболее осведомленное о данной продукции.
Выберите единственно правильный вариант ответа
709. г. На английском аукционе ставки растут снизу вверх, пока не установится максимально возможная цена. Ни один из перечисленных вариантов под данное определение не подходит.710. г. Каждый из пунктов характеризует одно из проявлений асимметрии информации моральный риск.
711. а. На аукционах, построенных по английскому типу, как правило, продают предметы роскоши, в данном случае коллекцию пасхальных яиц.
712. в. Реклама имеет разные цели, по-разному интерпретируется различными категориями граждан, поэтому не может выступать в качестве сигнала о качестве товара.
713. а. В данном случае при определенном соотношении качественных и некачественных товаров возможен вариант, когда продавцы качественного товара не уйдут с рынка.
Решите задачи и ответьте на вопросы
714. Потребитель готов заплатить за автомобиль средневзвешенную цену: ІЗООд + 700(1 - q), где q доля автомобилей высокого качества.Рынок "лимонов" разрушается вследствие ухода продавцов, торгующих высококачественным товаром, так как средневзвешенная цена, которую готов заплатить покупатель, ниже цены высококачественного товара. Следовательно, рынок будет существовать, если средневзвешенная цена покупателя будет выше цены продавца:
ІЗООд + 700(1 - q) ^ 1000, = q ^ 0,5.
715. q сумма, которую выплатит страховая компания владельцу автомобиля в случае его угона.
Если автомобиль не оборудован противоугонной системой, то ожидаемый ущерб от угона составит:
Р а + (1 - Р )-20 000,
где Рнет вероятность угона автомобиля, не оборудованного сигнализацией.
В противном случае ожидаемый ущерб составит:
Риг(-1000 + q) + (1 - Рнет) (20 000 - 1000), где Рсиг вероятность угона автомобиля, оборудованного сигнализацией.
Страховая компания будет работать с данным проектом, если ожидаемый ущерб от угона автомобиля с сигнализацией будет выше ущерба от угона автомобиля без сигнализации:
P^q + (1 - PJ-20 000 PJ-1000 + д) + (1 - PJ(20 000 - 1000);
0,5д + 0,5-20 000 0,05(-1000 + q) + 0,95(20 000 - 1000);
0,5g + 10 000 0,05g + 18 000;
0,45g ^ 8000; g ^ 17 777,78.
Если страховая фирма стремится минимизировать моральный риск, то ей необходимо застраховать автомобиль не на полную сумму.
716. Совокупные издержки обучения для каждого из работников: 5с1 = 5, 5с2= 10. Для принятия решения необходимо сравнить выгоды и затраты:
первый работник: 9 3 5, есть смысл пройти курс переподготовки;
второй работник: 9-3 10, нет необходимости для переподготовки.
12.2.3. Спекуляция и ее роль в экономике
Верны ли следующие утверждения?
717. Да.
Ценные бумаги приобретаются с целью продажи по более высокой цене.
718. Нет.
Хеджеры на фьючерсном рынке пытаются застраховать себя от резких колебаний рынка.
719. Да.
В некоторой степени она отражает динамику изменения цен, что является своеобразным прогнозом состояния рынка.
720. Нет.
Данная операция имеет спекулятивный характер.
721. Да.
Так как спекуляция приводит к сдвигу потребления во времени.
Выберите единственно правильный вариант ответа
722. г. Перечислены характеристики фьючерсного контракта.723. б. Один из видов срочного контракта.
724. б. Распределение потребления во времени как один из принципов спекуляции.
725. а. Фермер страхует свой урожай от резких колебаний рынка это позиция хеджера.
Решите задачи и ответьте на вопросы
726. Цена фьючерсного контракта не должна быть ниже затрат на его обслуживаниё.Все расходы равны: 10 6 100 + + 100 100 = 16 000 руб.
727. Первоначальная маржа = 0,1 200 100 2000 руб.
В случае если цена поднимется до 210 руб. за 1 т, то стоимость контракта возрастет до 21 000 = (210*100) руб., увеличится на 1000 руб. В таком случае в активе фермера будет 1000 руб.
В случае если цена снизится до 150 руб. за тонну, то стоимость контракта упадет до 15 000 = (150*100) руб., уменьшится на 5000 руб. В таком случае в активе фермера будет 7000 руб.
728. Первоначальная маржа = 0,05 50 1000 = 2500 руб.
В случае если цена поднимется до 1200 руб. за 1 т, то стоимость контракта возрастет до 60 000 = (50* 1200) руб., увеличится на 10 000 руб. В таком случае в активе покупателя будет 12 500 руб.
Когда цена снизится до 950 руб. за 1 т, то покупатель потеряет 50(1200 - 950) = 12 500. В таком случае баланс покупателя будет нулевым.
729. Р*ц = шах{0, P*R - Ропц}, = P*CR = 100 + 30 = 130.
Если Рс'д 130, то выгодно купить опцион за 30 долл., исполнить его и продать полученные акции. В результате прибыль составит: РСд _РоПц_Всаіі- В случае Р?д 130 нет смысла приобретать опцион.
730. ті= тах{0, Ропц - Р*д} - Рг; =
71 = шах{0, 100 - 120} - 2 = 0 - 2 = -2.
Так как цена акции выше цены исполнения, то опцион не имеет стоимости (нет смысла его исполнять, цена исполнения ниже стоимости акции). В результате покупатель несет потери только по цене опциона.
731. Rp= ocRm+ (1 - x)Rf\ следовательно, самый доходный портфель состоит из рискового актива с доходностью 8% и стандартным отклонением 2%, соответственно портфель с наименьшим риском состоит из безрискового актива с доходностью 3%.
¦а , коэффициент при а не что иное
как цена риска, так как является коэффициентом пропорциональности между риском и доходом при выборе оптимальной структуры портфеля.
R,
8-3
= 2,5.
12.2.4. Риск инвестиционных решений Верны ли следующие утверждения?
732. Нет.
Рисковый актив приносит более высокий доход из-за своей низкой стоимости.
733. Да.
В случае если одни ценные бумаги становятся высокодоходными по сравнению с другими, то они, естественно, будут пользоваться повышенным спросом, цена на них будет расти, а доходность падать.
734. Да.
Как правило, чем более высокая доходность, тем выше риск.
735. Нет.
Предпочтение отдается акциям с отрицательной обратной связью, принадлежащим предприятиям различных отраслей.
Выберите единственно правильный вариант ответа
736. г. Перечислены характеристики данного экономического термина.
737. г. Различные интерпретации определения данного процесса.
738. а. Норма отдачи это отношение всех денежных поступлений к цене приобретения. Из перечисленного при расчете будет использоваться лишь первоначальная цена.
739. б. Эти ценные бумаги наибблее рискованные, следовательно, чтобы привлечь инвесторов Rm, должны иметь наибольшую доходность.
