Практика финансового анализа уже выработала основные виды анализа (методику анализа) финансовых отчетов. Среди них можно выделить 6 основных методов:
горизонтальный (временной) анализ - сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом;
вертикальный (структурный) анализ - определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом;
трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируют возможные значения показателей в будущем, а следовательно, ведется перспективный прогнозный анализ;
анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности, определение взаимосвязей показателей;
сравнительный (пространственный) анализ - это как внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям предприятия, филиалов, подразделений, цехов, так и межхозяйственный анализ показателей данного предприятия в сравнении с показателями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними хозяйственными данными;
факторный анализ - анализ влияния отдельных факторов (причин) на результативный показатель с помощью детерминированных или стохастических приемов исследования. Причем факторный анализ может быть как прямым (собственно анализ), когда результативный показатель дробят на составные части, так и обратным (синтез), когда его отдельные элементы соединяют в общий результативный показатель.
В заключение следует сказать, что не все методы и модели, изложенные выше, будут использованы мною в данной работе в ходе анализа финансового состояния. Это объясняется ограниченностью информации, которая имеется в распоряжении, а также тем, что анализ будет преимущественно внешним.
В ходе анализа будет использоваться дескриптивная модель, т.е. модель описательного характера, в рамках которой применимы следующие методы и направления анализа:
1). Вертикальный и горизонтальный анализ отчетности - выражением данного метода будет построение сравнительного аналитического баланса;
2). Построение системы аналитических коэффициентов, на основе которых будут рассматриваться финансовая устойчивость, ликвидность;
3). Факторный анализ - определение степени влияния отдельных составляющих показателя на его величину - будет проводиться при рассмотрении структуры активов и пассивов, выручки от реализации;
4). Анализ рентабельности - показатели этой группы будут использоваться для оценки общей эффективности вложения средств в данное предприятие.
2.1. Организационная и технико-экономическая характеристика производственно-коммерческого объединения "Южкомсервис".
Производственно-коммерческое объединение "Южкомсервис" создано на основе объединения средств его учредителей с целью ведения совместной хозяйственно-коммерческой деятельности в соответствии с Законами Украины "О предприятиях", "О предпринимательстве", "О собственности". Данное объединение зарегистрировано 6 мая 1996 года в Комитете по экономике Исполнительного комитета алуштинского городского Совета Народных Депутатов.
Состав учредителей:
- общество с ограниченной ответственностью "Форма",
- малое частное предприятия "Кара-Дениз".
Юридический адрес объединения: г.Алушта, пер. Туристов, 2а.
Цель создания - осуществление рыночных взаимоотношений и получение прибыли на основе удовлетворения потребностей граждан, юридических лиц в производимой продукции и товарах, выполняемых работах и оказываемых услугах в сферах, определяемых предметом деятельности.
Объединение является юридическим лицом с момента государственной регистрации, имеет самостоятельный баланс, расчетный счет в банковском учреждении, а также является самостоятельным субъектом хозяйственной деятельности, выступает от своего имени истцом и ответчиком в суде.
Имущество объединения образуется за счет:
- целевых вкладов и вступительных взносов, которые могут вноситься как денежными средствами, так и имуществом;
- доходов от собственной деятельности;
- других поступлений, не запрещенных законодательством.
Руководящим органом объединения является Совет директоров и Исполнительная дирекция. Общее собрание представителей членов объединения принимает Устав, избирает председателя Совета директоров, его членов сроком на три года. Члены Совета директоров и председатель исполняют свои обязанности по совместительству с основной служебной деятельностью.
Председатель Совета директоров имеет право представлять объединение в государственных и общественных органах и организациях, а также предприятиях и других учреждениях, а также в органах суда и арбитража.
Производственно-коммерческое объединение "Южкомсервис" имеет право:
- самостоятельно разрабатывать, утверждать и реализовывать хозяйственные и социальных программы совместной деятельности субъектов объединения с учетом их планов социально-экономического развития;
- заключать договора, пользоваться кредитом банка, создавать совместные предприятия, в том числе с иностранными партнерами;
- по совместному решению субъектов объединения может в отдельных случаях компенсировать затраты или убытки входящих в состав его структур, возникших при реализации задач объединения и вызванные действием объективных факторов;
- самостоятельно устанавливать порядок распределения вновь созданных ценностей и услуг, исходя из решений его задач и целей.
Что касается, предмета деятельности, то в Уставе перечислено 24 направления, включающих практически все виды деятельности, которые могут осуществляться на территории Украины. Это, по видимому, сделано с целью избежать различных юридических проблем и волокит, которые имеют место при внесении изменений в Устав, в случае изменения направлений деятельности объединения в будущем.
Основными видами деятельности, осуществляемыми объединением в настоящем, являются:
- координация хозяйственной деятельности входящих в объединение предприятий;
- закупка и реализация продовольственных товаров (реализация осуществляется мелким оптом преимущественно предприятиям и организациям сферы отдыха и курортного обслуживания);
- закупка и реализация строительных материалов (реализация осуществляется как оптом, так и в розницу).
В настоящем времени в составе деятельности объединения преобладает закупка и реализация цемента. Основная схема работы приведена на рисунке 2.1.
Объединение является официальным дилером Криворожского цементного комбината по Крыму, а также имеет договорные отношения с другими поставщиками цемента юго-восточных областей Украины. Для железнодорожных перевозок используются услуги Приднепровской железной дороги, а в качестве основного автоперевозчика выступает один из учредителей объединения - общество с ограниченной ответственностью "Форма".
В течение летнего сезона объединением осуществляется также закупка продовольственных товаров и их последующая реализация в гостиницы, пансионаты, детские лагеря, базы отдыха, санатории и другие предприятия санаторно-курортного типа. В ассортимент таких товаров в основном входят: мука, овощи и фрукты, консервы, соки и напитки.
Основные пики объемов реализации приходятся на следующие периоды:
- июнь-сентябрь - реализация продовольственных товаров (в остальное время года объединение не занимается данной группой товаров вообще);
- март-май - реализация строительных материалов (это связано с подготовкой к курортному сезону как со стороны курортных предприятий, так и со стороны частного сектора. В остальные месяцы объем реализации несколько ниже и находится на одинаковом уровне).
По сфере деятельности данное производственно-коммерческое объединение можно отнести к типу торгово-посреднических предприятий. Прибыль в основном формируется как вознаграждение, получаемое за организацию закупки и доставки названных ранее товаров.
Ее валовую величину в общем случае можно высчитать путем уменьшения размера выручки от реализации на величину стоимости закупки товаров, транспортных расходов, расходов на содержание персонала и других издержек.
Для анализа финансового состояния в качестве отчетного периода взят 1998 год, формы годовой финансовой отчетности за который и будут использоваться в ходе аналитической работы.
По размеру выручки, величине имущества и количеству занятых (5 человек) объединение можно отнести к числу малых предприятий. Общие показатели деятельности объединения приведены в табл.
2.1.
Таблица 2.1
Основные показатели деятельности производственно-коммерческого объединения "Южкомсервис" (в грн.)
Наименование показателя | На начало отчетного периода | На конец отчетного периода |
1. Выручка от реализации продукции | - | 45000 |
2. Расходы на производство реализованной продукции | - | 35800 |
3. Прибыль отчетного периода | - | 1700 |
4. Размер имущества | 5400 | 12300 |
5. Размер основных средств | 1700 | 1700 |
6. Собственный капитал | 2400 | 2500 |
7. Размер дебиторской задолженности | 100 | 1900 |
8. Размер кредиторской задолженности | 3000 | 9800 |
9. Размер запасов и затрат | 3400 | 8700 |
10. Размер долгосрочных и краткосрочных кредитов и заемных средств | 0 | 0 |
Небольшие денежные обороты, отсутствие расходов на содержание многочисленного персонала позволили таким предприятиям гибко ориентировать свою деятельность в сложных, меняющихся экономических условиях, несмотря на инфляцию, неплатежи и другие отрицательные факторы. Анализ, проводимый в последующих главах данного раздела позволит выявить положительные и отрицательные элементы деятельности в области финансов и дать рекомендации руководству объединения по поводу улучшения финансового состояния.
Основным исходным моментом для современной методики анализа финансового состояния является форма бухгалтерского баланса. В таблице 2.2 приведена форма баланса в агрегированном виде, а также условные обозначения итоговых величин по разделам баланса и некоторым наиболее важным группам статей внутри разделов.
Таблица 2.2
Баланс объединения (в агрегированном виде)
АКТИВ | Условные обозначения | ПАССИВ | Условные обозначения |
I. Основные средства и прочие внеоборотные активы | F | I. Источники собственных средств (Капитал, фонды и резервы) | Ис |
II. Запасы и затраты | Z | II. долгосрочные пассивы | KT |
дебиторская задолженность и другие оборотные активы Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения |
Ra ra d |
Краткосрочные кредиты и займы Кредиторская задолженность и другие краткосрочные пассивы |
Rt Kt Rp |
БАЛАНС | B | БАЛАНС | B |
Коды строк актива и пассива полной формы баланса также будут использоваться при описании алгоритмов анализа. Наиболее полную и глубокую информацию о финансовом состоянии и его динамике можно получить при помощи построения на основе баланса предприятия специального сравнительного аналитического баланса. Впервые понятие и общая форма сравнительного аналитического баланса были предложены одним из создателей балансоведения Н.А. Блатовым в 20-е годы. Сравнительный аналитический баланс строится на основе бухгалтерского баланса путем дополнения его показателями структуры, динамики и структурной динамики вложений и источников средств предприятия за отчетный период.
По замыслу Н.А. Блатова, эта специальная аналитическая таблица должна была давать "общую картину всех изменений в абсолютных и сравнительных величинах статей и групп баланса". Сравнительный аналитический баланс замечателен тем, что он сводит воедино и систематизирует те расчеты и прикидки, которые обычно осуществляет любой аналитик при так называемом чтении баланса, т.е. первоначальном ознакомлении с балансом. Схемой сравнительного баланса охвачено множество важных показателей, характеризующих статику и динамику финансового состояния.
Сравнительный баланс фактически включает показатели горизонтального и вертикального анализа, активно используемые в практике капиталистических фирм. В ходе горизонтального анализа определяются абсолютные и относительные изменения величин различных статей баланса за определенный период, а целью вертикального анализа является вычисление удельного веса отдельных статей в итоге баланса. [24, с.45]
Все показатели сравнительного баланса можно разбить на три группы:
показатели структуры баланса;
показатели динамики баланса;
показатели структурной динамики баланса.
В таблицах 2.3 и 2.4 представлены актив и пассив сравнительного аналитического баланса, составленного на основе данных отчетности производственно-коммерческого объединения "Южкомсервис". Рассмотрим его подробное описание по графам аналитической таблицы.
Таблица 2.3
Актив сравнительного аналитического баланса производственно-коммерческого объединения "Южкомсервис" (в грн.)
Абсолютные величины | Удельные веса | Изменения | ||||||
АКТИВ | на начало периода | на конец периода | на начало периода | на конец периода | в абсолютных величинах | в удель-ных весах | в % к величинам на начало периода | в % к изменению итога баланса |
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 |
I. Основные средства и прочие внеоборотные активы | 1700 | 1700 | 31,5 | 13,8 | 0 | -17,7 | 0 | 0 |
II. Запасы и затраты | 3400 | 8700 | 63,0 | 70,7 | +5300 | +7,7 | +155,9 | +76,8 |
III. Денежные средства, расчеты и прочие активы | 300 | 1900 | 5,5 | 15,4 | +1600 | +9,9 | +533,3 | +23,2 |
В том числе | ||||||||
дебиторская задолженность и прочие оборотные активы | 100 | 1900 | 1,9 | 15,4 | +1800 | +13,5 | +1800 | +26,1 |
денежные средства и краткосрочные финансовые вложения | 200 | 0 | 3,7 | 0 | -200 | -3,7 | -100 | -2,9 |
БАЛАНС | 5400 | 12300 | 100 | 100 | +6900 | 0 | +127,8 | +100 |
Пассив сравнительного аналитического баланса производственно-коммерческого объединения "Южкомсервис" (в грн.)
Абсолютные величины | Удельные веса | Изменения | ||||||
ПАССИВ | на начало периода | на конец периода | на начало периода | на конец периода | в абсолютных величинах | в удель-ных весах | в % к величинам на начало года | в % к изменению итога баланса |
1 | 2 | 3 | 4 | 5 | 6 | 7 | 8 | 9 |
I. Источники собственных средств | 2400 | 2500 | 44,4 | 20,3 | +100 | -24,1 | +4,2 | +1,4 |
II. Долгосрочные пассивы | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | - | 0 |
III. Расчеты и прочие пассивы | 3000 | 9800 | 55,6 | 79,7 | +6800 | +24,1 | +226,7 | +98,6 |
в том числе | ||||||||
краткосрочные кредиты и займы | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | - | 0 |
кредиторская задолженность и прочие краткосрочные пассивы | 3000 | 9800 | 55,6 | 79,7 | +6800 | +24,1 | +226,7 | +98,6 |
БАЛАНС | 5400 | 12300 | 100 | 100 | +6900 | 0 | +127,8 | +100 |
В качестве величин ai, pj могут выступать также итоги групп статей или разделов баланса.
В графах 2 и 3 отражаются абсолютные величины статей (или итогов их групп и разделов) актива и пассива баланса на начало и конец отчетного периода: a1(t1), pj(t1); ai(t2), pj(t2), i є I, j є J, где I, J - множества индексов статей актива и пассива.
В графах 4 и 5 отражены удельные веса величин статей в итоге баланса на начало и конец отчетного периода:
Здесь для упрощения записи не указывается аргумент начала и конца отчетного периода.
В графе 6 показаны изменения абсолютных величин статей за отчетный период:
В графе 7 показаны изменения удельных весов величин статей за отчетный период:
В графе 8 показаны изменения абсолютных величин статей в процентах к величинам на начало периода:
В графе 9 показаны изменения абсолютных величин статей в процентах к изменению итога баланса:
Для детализации общей картины изменения финансового состояния таблица, аналогичная сравнительному аналитическому балансу, может быть построена для каждого из разделов актива и пассива баланса. Так, например, может быть построена отдельная таблица для анализа структуры и динамики состояния запасов и затрат; анализа структуры и динамики основных средств и прочих внеоборотных активов, дебиторской задолженности, денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, источников собственных средств, долгосрочных пассивов, краткосрочных кредитов и займов, кредиторской задолженности и прочих краткосрочных пассивов.
На основе табл. 2.3, 2.4 и подобных им проводится общий обзор изменения финансового состояния за отчетный период.
Для приведенных в таблицах данных можно сделать следующее аналитическое заключение.
За отчетный период имущество производственно-коммерческого объединения "Южкомсервис" увеличилось на 6900 грн., составив в конце периода 12300 грн. Данное изменение было обусловлено исключительно ростом оборотных (мобильных) средств.
За весь период абсолютный размер основных средств и прочих внеоборотных активов не изменялся, однако удельный вес снизился на 17,7% и составил 13,8%. Удельный вес запасов и затрат возрос на 7,7%, составив 70,7%. На 13,5% возрос к концу отчетного периода удельный вес дебиторской задолженности и прочих оборотных активов, равнявшийся к концу периода 15,4%.
Основная доля дебиторской задолженности приходится на расчеты с бюджетом. Действительно, если посмотреть данные отчета о финансовых результатах, то можно обнаружить, что величина уплаченного в бюджет налога на добавленную стоимость на 1600 грн. превышает величину, надлежащую уплате по расчету.
Это связано с большими закупками товара в конце отчетного периода, что привело к уменьшению удельного веса денежных средств на 3,7% и к их отсутствию в конце периода.
Увеличение имущества предприятия на 6900 грн. было обеспечено ростом собственных средств на 1,4%, а на 98,6% покрывалось увеличением обязательств предприятия. Несмотря на рост источников собственных средств на 100 грн., доля имущества предприятия, покрываемая собственными средствами, уменьшилась на 24,1%.
Удельный вес кредитных и других заемных (долгосрочных и краткосрочных) источников не изменился, оставаясь на нулевом уровне. В то же время доля кредиторской задолженности и прочих краткосрочных пассивов предприятия увеличилась на 24,1%, достигнув 79,7%. Отсутствие в составе источников средств предприятия долгосрочных и краткосрочных кредитов и других заемных средств говорит об отказе от использования банковских и иных кредитов, что носит вполне объективный характер. В сложившихся условиях местные банки отказываются предоставлять кредит без залога, что, учитывая характер деятельности предприятия и размер основных средств, делает получение кредита практически невозможным.
В то же время, рост кредиторской задолженности явно свидетельствует о том, что руководство предприятия отдает предпочтение коммерческому кредиту, основными формами которого являются отгрузка товара "под реализацию" без предоплаты и частичная предоплата отгруженного товара.
Увеличение имущества предприятия, на первый взгляд, можно было бы приписать росту инфляционных процессов, имевшему место в августе-сентябре отчетного периода, и следовало бы при таких обстоятельствах привести показатели на начало и конец периода к сопоставимому виду, учитывая соотношения валют. Однако я посчитал это нецелесообразным изучив деятельность анализируемого предприятия и цены на продукцию. Во-первых, при падении покупательной способности гривны за отчетный период примерно в два раза, цены на продукцию предприятия (как закупочные, так и реализационные) возросли только примерно в 1,4 раза. К тому же реальный их рост наблюдался намного позже сильных инфляционных процессов.
Во-вторых, предприятие имеет дело с продукцией только отечественного производства, влияние на стоимость которой со стороны соотношения предложения и спроса на национальную валюты незначительное и сильно запоздалое. В-третьих, анализируемое предприятие не проводит никаких операций с валютными ценностями, что делает невозможным получение инфляционного дохода в национальной валюте.
Следует добавить, что инфляционные процессы, а также отставание роста цен на строительные материалы за падением курса национальной валюты привели к росту спроса на продукцию предприятия, что я и считаю главной причиной роста размера имущества и товарооборота.
Для наглядного изображения структуры и динамики финансового состояния могут использоваться столбиковые диаграммы, получаемые на основе сравнительного аналитического баланса (графы 4 и 5 таблиц 2.3 и 2.4).