Анализ взаимосвязи актива и пассива баланса
В связи с этим в процессе анализа нужно изучить динамику , состав, причины и давность образования дебиторской задолженности, установить, нет ли в ее составе сумм, нереальных для взыскания или таких, по которым истекают сроки исковой давности . Если они имеются, то необходимо срочно принять меры по их взысканию, включая и такие, как обращение в судебные органы. Для анализа дебиторской задолженности, кроме баланса, используется материалы первичного и аналитического бухгалтерского учета.
Таблица 7. Анализ состава и давности образования дебиторской задолженности.
| Сумма | В том числе | |||||
| тыс. | ||||||
| Вид дебиторской | руб. | до 1 | от 1 до | от 3 до | от 6 до | свыше |
| задолженности | мес | 3 мес | 6 мес | 12 мес | одного | |
| года | ||||||
| За товары и услуги | 6000 | 5400 | 600 | - | - | - |
| С бюджетом | - | - | - | - | - | - |
| С внебюджетными фондами | - | - | - | - | - | - |
| С органами соцстраха | - | - | - | - | - | - |
| Итого: | 6000 | 5400 | 600 | - | - | - |
Особую актуальность проблема неплатежей приобретает в условиях инфляции, когда происходит обесценивание денег. В последнее время дебиторская задолженность предприятия достигла астрономической суммы, значительная часть которой в ходе инфляции теряется. При инфляции, например, в 30% в год в конце года можно приобрести всего 70% того, что можно было купить в начале года.
Поэтому невыгодно держать деньги в наличности, невыгодно и продавать товар в долг. Однако выгодно иметь кредитные обязательства к оплате в денежной форме, так как выплаты по различным видам кредиторской задолженности производится деньгами, покупательная способность которых к моменту выплаты уменьшается.
Продолжительность нахождения средств в дебиторской задолженности (Пд) определяется следующим образом:
| Средний остаток задолженности по счетам дебиторов *Дни периода | ||||
| Пд = | ||||
| Сумма дебетового оборота по счетам дебиторов |
Чтобы подсчитать убытки предприятия от несвоевременной оплаты счетов дебиторами, необходимо от просроченной дебиторской задолженности вычесть ее сумму, скорректированную на индекс инфляции за этот срок (за минусом полученной пени), или сумму просроченной дебиторской задолженности умножить на ставку банковского процента за этот период и из полученного результата вычесть сумму полученной пени. Большое влияние на финансовое состояние предприятия оказывает состояние производственных запасов. В целях нормативного хода производства и сбыта продукции запасы должны быть оптимальным.
Наличие меньших по объему, но более подвижных запасов означает, что меньшая сумма наличных финансовых ресурсов находится в запасе. Накопление больших запасов свидетельствует о спаде активности предприятия.
Большие сверхплановые запасы приводят к замораживанию оборотного капитала, замедлению его оборачиваемости, в результате чего ухудшается финансовое состояние предприятия. В то же время недостаток запасов также отрицательно влияет на финансовое положение предприятия, так как сокращается производство продукции, уменьшается сумма прибыли.
Поэтому предприятие должно стремиться к тому, чтобы производство вовремя и полном объеме обеспечивалось всеми необходимыми ресурсами и в то же время, чтобы они не залежались на складе.
Анализ состояния производственных запасов необходимо начинать с проверки соответствия фактических остатков их плановой потребности.
Таблица 8. Анализ соответствия фактических запасов плановой потребности, тыс. руб.
| Вид | По плановым нормам | Фактическое | Отклонение от |
| материальных | на фактический | наличие | норматива |
| запасов | выпуск | ||
| А | 320 | 550 | +230 |
| В | 400 | 580 | +180 |
| С | 150 | 130 | -20 |
| Итого: | 2000 | 3000 | +1000 |
В примере остаток производственных запасов увеличился в 6 раз. Это не совсем оправдано, так как оборот предприятия за этот период возрос только в 1,9 раз (38 млн. руб./20 млн. руб.).
Образовалась сверхнормативный запас материальных ценностей в размере 1000 тыс. руб.
Размер производственных запасов в стоимости выражении может измениться за счет количественного, так и стоимостного (инфляционного) фактора. Расчет влияния количественного (К) и стоимостного (Ц) фактора на изменение суммы запасов (З) по каждому виду осуществляется способом абсолютных разниц :
Зк = ( К1 - К0 ) Ц0 Зц = К1 ( Ц1 - Ц0 )
Таблица 9. Анализ причин изменения производственных запасов.
| Вид | Остаток на конец | Изменение суммы запасов, тыс. руб. | |||
| запасов | месяца, тыс. руб. | всего | в том числе за счет | ||
| по норме | фактически | количества | стоимости | ||
| А | 320 | 550 | +230 | +190 | +40 |
| В | 400 | 580 | +180 | +150 | +30 |
| С | 150 | 130 | -20 | -25 | +5 |
| Итого: | 2000 | 3000 | +1000 | +800 | +200 |
Данные показывают, что увеличение суммы производственных запасов произошло не только за счет их количества, но и за счет их стоимости в связи с инфляцией. Причинами сверхнормативного количества производственных запасов могут быть наличие неходовых, залежалых материальных ценностей ; нереальность нормативов; отклонение фактического завоза материалов то расчетного
вследствие инфляционных процессов и перебоев в снабжении; отклонение фактического расхода материалов на производство готовой продукции от планового. Чтобы рассчитать влияние этих факторов на изменение суммы запасов, необходимо изменение количества каждого вида материалов за счет i-го фактора умножить на плановую оценку соответствующего материала: Зi = ( Кi* Цплi)
Если предприятие не новое, то следует выяснить, нет ли в составе запасов неходовых, залежалых, ненужных материальных ценностей. Это легко установить по данным складского учета или сальдовым ведомостям.
Если по какому-либо материалу остаток большой, а расходы на протяжении года не было или он был незначительный, то его можно отнести к группе неходовых запасов. Наличие таких материалов свидетельствует о том , что оборотный капитал заморожен на длительное время в производственных запасах в результате чего замедляется его оборачиваемость.
В процессе анализа изучается также показатель среднего запаса каждого вида материалов в днях (Зд):
О * Д
Зд =
Р
где О- средний остаток i-го вида материальных запасов; Д- продолжительность анализируемого периода, дни; Р- расход материалов i-го вида за отчетный период.
Фактический средний запас в днях по основным видам материалов сравнивается с нормативным, устанавливаются отклонения, их причины и принимаются меры по сокращению или пополнению запаса, необходимого для ритмичной работы предприятия.
Для анализа состава, длительности и причин образования сверхнормативных остатков готовой продукции используется данные аналитического и складского учета, инвентаризации и оперативных данных отдела сбыта, службы маркетинга. С целью расширения и поиска новых рынков сбыта необходимо изучать пути снижения себестоимости продукции, повышения ее качества и конкурентоспособность, структурной перестройки экономики предприятия, организация эффективной рекламы и т.д.
Анализ взаимосвязи актива и пассива баланса. Оценка финансовой устойчивости предприятия.
Между статьями актива и пассива баланса существует взаимосвязь. Каждая статья баланса имеет свои источники финансирования.
Источником финансирования долгосрочных активов как правило, является собственный капитал и долгосрочные заемные средства. Не исключается случаи формирования долгосрочных активов и за счет кредиторов банка.
Текущие активы образуются как за счет собственного капитала, так и за счет краткосрочных заемных средств. В зависимости от источника формирования общую сумму текущих активов (оборотного капитала) делится на две части:
- переменную часть, которая создана за счет краткосрочных обязательств предприятия;
-постоянный минимум текущих активов ( запасов и затрат) , который образуется за счет перманентного (собственного и долгосрочного заемного) капитала;
Недостаток собственного оборотного капитала приводит к увеличению переменной и уменьшению постоянной части текущих активов, что также свидетельствует об усилении финансовой зависимости предприятия и неустойчивости его положения.
Схем 2.взаимосвязей статей баланса предприятия.
| Долгосрочные активы | Собственный основной | ||
| ( основной капитал ) | капитал и долгосрочные | ||
| кредиты | Постоянный | ||
| ( перманентный) | |||
| Постоянная | Собственный | капитал | |
| часть | оборотный капитал | ||
| Текущие активы | |||
| Переменная | Краткосрочный заемный капитал | ||
| часть | |||
месяца месяца
Общая сумма постоянного капитала
(сумма I и II разделов пассива) 12695 18197
Общая сумма внеоборотных активов 13175 14350
Сумма собственных оборотных средств -480 3847 Сумму собственного оборотного капитала можно рассчитать и другим способом: от общей суммы текущих активов вычесть сумму краткосрочных финансовых обязательств (III раздел пассива). Разность покажет, какая сумма текущих активов сформирована за счет собственного капитала или что останется в обороте предприятия, если погасить одновременно всю краткосрочную задолженность кредиторам. На начало На конец
месяца месяца
Общая сумма текущих активов 19880 30225
Общая сумма краткосрочных долгов
предприятия (III раздел пассива) 20360 26378
Сумма собственных оборотных капитала -480 3847
Доля в сумме текущих активов, %
собственного капитала - 12,7
заемного капитала 100 87,3 Данные показывают, что на начало месяца текущие активы были полностью сформированы за счет заемных средств, а на конец месяца доля заемных средств в формировании текущих активов составила 87,3%, а собственных12,7%. Если предприятие будет и в дальнейшем таким темпами накапливать собственный капитал, то скоро оно достигнет оптимального соотношения собственных и заемных средств. Также рассчитывается структура распределения собственного капитала, доля собственного оборотного капитала и доля собственного основного капитала в общей его сумме. Отношение собственного оборотного капитала к общей его сумме называется коэффициент маневренности капитала, которой показывает, какая часть собственного капитала находится в обороте, т.е. в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами.
Коэффициент должен быть высоким, чтобы обеспечить достаточную гибкость в использовании собственных средств предприятия.
На начало На конец
месяца месяца
Сумма собственного оборотного капитала 0 3847
Общая сумма собственного капитала
(I раздел актива) 12695 18197
Коэффициент маневренности собственного капитала 0 0,21
На анализируемом предприятии по состоянию на конец месяца доля собственного капитала, находящаяся в обороте, возросла на 21%. Это следует оценить положительно.
Важным показателем, который характеризует финансовое состояния и его устойчивости, является обеспеченность материальных оборотных средств собственными источниками финансирования. Она устанавливается сравнением суммы собственного оборотного капитала с общей суммой материальных оборотных фондов.
На начало На конец
месяца месяца
Сумма собственного оборотного капитала - 3847
Сумма материальных оборотных фондов 500 3625
Процент обеспеченности - 106,1
Видно, что материальные оборотные фонды на начало месяца совсем не были обеспечены собственными источниками финансирования, а на конец месяца обеспеченность составила 106,1%. Это свидетельствует о том, что степень зависимости предприятия от внешних инвесторов снизились.
Излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат (материальных оборотных фондов) является одним из критерием оценки финансовой устойчивости предприятия. Выделяют четыре типа финансовой устойчивости :
- Абсолютная устойчивость финансового состояния, если запасы (З) меньше суммы собственного оборотного капитала (Скоб) и кредитов банка под товарно-материальные ценности (КРтм.ц.)
З Скоб + КРтм.ц.
а коэффициент обеспеченности запасов и затрат источниками средств (К о.з.) больше единицы
С Коб + КРтм.ц
Ко.з. = 1
З
- Нормальная устойчивость, при которой гарантируется платежеспособность предприятия, если
З = СКоб + КРтм.ц. ;
СКоб + КРтм.ц.
Ко.з. = = 1
З
- Неустойчивое финансовое состояние, при котором нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств за счет привлечения временно свободных источников средств ( Ивр) в оборот предприятия (резервного фонда , фонда накопления и потребления), кредитов банка на временное пополнение оборотных средств, превышения нормальной кредиторской задолженности над дебиторской.
З = СКоб + КРтм.ц. + Ивр;
СКоб + КРтм.ц. + Ивр
Ко.з. = = 1
З
При этом финансовая неустойчивость считается допустимой, если соблюдается следующие условия:
-производственные запасы плюс готовая продукция равны или превышают сумму краткосрочных кредитов и заемных средств, участвующих в формировании запасов;
-незавершенное производство плюс расходы будущих периодов равны или меньше суммы собственного оборотного капитала;
Если эти условия не выполняются, то имеет место тенденция ухудшения финансового состояния.
- Кризисное финансовое состояние (предприятие находится на грани банкротства), при котором
З СКоб + КРтм.ц. + Ивр.;
СКоб + КРтм.ц. + Ивр
Ко.з. = 1
З
Равновесие платежного баланса в обеспечивается за счет просроченных платежей по оплате труда, ссуда банка, поставщикам, бюджету. Устойчивость финансового состояния может быть восстановлена путем:
-ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль товарооборота;
-обоснованного уменьшения запасов и затрат (до норматива);
пополнения собственного капитала за счет внутренних и внешних источников.
Поэтому при внутреннем анализе осуществляется углубленное изучение причин изменения запасов и затрат, оборачиваемости текущих активов, наличия собственного оборотного капитала, а также выявление резервов сокращения долгосрочных и текущих материальных активов, ускоренная оборачиваемости средств, увеличения собственного оборотного капитала.
Наличие собственного оборотного капитала и его изменение имеют очень большое значение в обеспечении финансовой устойчивости предприятия, целесообразно провести факторный анализ его динамики.
Таблица 10. Анализ влияния факторов на изменение наличия собственного оборотного капитала.
| Факторы | Расчет влияния | Уровень влияния, |
| тыс. руб. | ||
| 1. Постоянные капитал | ||
| 1.1. Уставный капитал | 10000-10000 | - |
| 1.2. Добавленный капитал | - | - |
| 1.3. Резервный фонд | - | - |
| 1.4. Фонд накопления | 1500-0 | +1500 |
| 1.5. Сумма нерапределенной прибыли | 6697-2695 | +4002 |
| 1.6. Долгосрочные кредиты и займы | - | - |
| 2. Долгосрочные активы | ||
| 2.1. Основные средства | -(13100-11800) | -1300 |
| 2.2. Долгосрочные финансовые вложения | - | - |
| 2.3. Незавершенные капитальные вложения | - | - |
| 2.4. Нематериальные активы | -(1250-1375) | +125 |
| Итого: | 3847-(-480) | +4327 |
рентабельность продаж (Rрп)
оборачиваемость капитала (Коб)
структуры капитала, характеризующей финансовую активность предприятия по привлечению заемных средств (отношение среднегодовой суммы валюты баланса к среднегодовой сумме собственного капитала ) (Кз)
процента отчислений чистой прибыли на развитие производства (Дотч)
Анализ использования капитала и оценка финансовой устойчивости.
- Анализ эффективности и интенсивности использования капитала.
Капитал находится в постоянном движении, переходя их одной стадии кругооборота в другую
Д-Т.....П....Т-Д`
На первой стадии предприятие приобретает необходимые ему основные фонды, производственные запасы. На второй стадии - средства в форме запасов поступают в производство, а часть используется на оплату труда работников, выплату налогов, платежей по социальному страхованию и другие расходы.
Заканчивается эта стадия выпуском годовой продукции. На третьей стадии готовая продукция реализуется и на счет предприятия поступают денежные средства.
Чем быстрее капитал сделает кругооборот, тем больше продукции получит и реализует предприятие при одной и той же сумме капитала. Задержка движения средств на любой стадии ведет к замедлению оборачиваемости капитала, требует дополнительного вложения средств и может вызвать значительное ухудшение финансового состояние предприятия. Достигнутый в результате ускорения оборачиваемости эффект выражается в первую очередь в увеличении выпуска продукции без дополнительного привлечения финансовых ресурсов. Кроме того, за счет ускорения оборачиваемости капитала происходит увеличение суммы прибыли, так как обычно к исходной денежной форме они возвращаются с приращением.
Если производство и реализация продукции являются убыточными, то ускорение оборачиваемости средств ведется к ухудшению финансовых результатов. Нужно стремиться не только к ускорению движения капитала на всех стадиях кругооборота, но и к максимальной его отдаче, которая выражается в увеличении суммы прибыли на один рубль капитала.
Это достигается рациональным и экономичным использованием всех ресурсов, недопущением их перерасходу, потерь на всех стадия кругооборота. В результате капитал вернется к своему исходному состоянию в большей сумме, с прибылью.
Эффективность использования капитала характеризуется его отдачей ( рентабельностью)как отношение суммы прибыли к среднегодовой суме основного и оборотного капитала. Для характеристики интенсивности использования капитала рассчитывается коэффициент его оборачиваемости - отношение выручки от реализации продукции, работ и услуг к среднегодовой стоимости капитала).
Взаимосвязь между показателями отдачи капитала и его оборачиваемости выражается таким образом:
| Прибыль | = | Прибыль | * | Выручка от реализации |
| Среднегодовая | Выручка от реализации | Среднегодовая сумма | ||
| сумма капитала | продукции | капитала |
ЭР= R *Коб
Расчет влияния факторов на изменение уровня рентабельности капитала можно произвести методом абсолютных разниц. Таблица 11. Показатели эффективности использования капитала.
| Показатель | Прошлый | Отчетный |
| период | период | |
| Прибыль предприятия, тыс. руб. | 3290 | 6720 |
| Выручка от реализации продукции, тыс. руб. | 20000 | 38000 |
| Средняя сумма капитала, тыс.руб. | 24000 | 37500 |
| Рентабельность капитала, % | 13,71 | 17,92 |
| Рентабельность продаж, % | 16,45 | 17,684 |
| Коэффициент оборачиваемости капитала | 0,833 | 1,013 |
| Изменение рентабельности капитала за счет: | ||
| рентабельности продаж | ( 17,684 - 16,45 ) * 0,833= +1,033 | |
| коэффициент оборачиваемости | ( 1,013 - 0,833 ) * 17,684 = + 3,18 | |
| Всего | +4,21 |
Скоростью оборачиваемости капитала характеризуется :
-коэффициентом оборачиваемости (Коб): Выручка от реализации продукции, работ и услуг Коб = ;
Среднегодовая стоимость капитала или его части -продолжительность одного оборота (Поб):
Д Среднегодовая стоимость капитала * Д Поб = , или Поб =
Коб Выручка от реализации продукции где Д- количество календарных дней в анализируемом периоде ( год- 360 дней, квартал- 90, месяц- 30 дней)
Средние остатки всего капитала и отдельных видов оборотных средств рассчитывается по средней хронологической 1/2 суммы на начало периода плюс остатки на начало каждого месяца плюс1/2 остатка на конец периода и результат делим на количество месяцев в расчетном периоде. Необходима информация для расчета показателей оборачиваемости имеется в бухгалтерском балансе и отчете о реализации продукции.
В процессе анализа необходимо изучить оборачиваемость капитала не только в целом, но и по стадиям кругооборота. Это позволит проследить, на каких стадиях произошло ускорение или замедление оборачиваемости капитала.
Для этого средние остатки отдельных видов текущих активов нужно разделить на однодневный оборот. Таблица 12. Анализ продолжительности оборотного капитала.
| Средние | Сумма | ||||||
| остатки, | выручки, | Продолжительность | |||||
| тыс.руб. | тыс.руб. | оборота, дни | |||||
| Виды средств | прош | отчет | прош | отчет | прош | отчет | изме |
| лый | ный | лый | ный | лый | ный | нение | |
| месяца | месяца | месяца | месяца | месяца | месяца | ||
| Общая сумма капитала | 24000 | 37500 | 20000 | 38000 | 36,0 | 29,6 | - 6,4 |
| В том числе: | |||||||
| основного | 13300 | 13750 | 20000 | 38000 | 20,0 | 10,85 | -9,15 |
| оборотного | 10700 | 23750 | 20000 | 38000 | 16,0 | 18,75 | +2,75 |
| В том числе: | |||||||
| денежная наличность | 7400 | 15200 | 20000 | 38000 | 11,1 | 12,0 | +0,9 |
| дебиторы | 1800 | 4800 | 20000 | 38000 | 2,7 | 3,75 | +1,05 |
| запасы | 1500 | 3750 | 20000 | 38000 | 2,2 | 3,0 | +0,8 |
