Характеристика финансовых показателей
Работа с диаграммами осуществляется аналогично работе с графиками. При определении показателей, включаемых в диаграмму, необходимо учитывать, что общий круг диаграммы включает сумму заданных при настройке показателей, а доля каждого показателя представлена сегментом в этой диаграмме, поэтому необходимо не допускать двойного включения одних и тех же показателей.
Например, нельзя при построении диаграммы выбирать общий показатель текущих активов и одновременно входящие в него показатели готовой продукции, дебиторской задолженности и др.
Создание отчета
Для создания отчета необходимо выбрать пункт меню Результаты Отчеты
Создание нового отчета осуществляется нажатием кнопки Добавить. Предварительно необходимо определить состав таблиц исходных данных и результатов, графики, диаграммы, текстовые файлы, которые необходимо включить в отчет.
Добавление в отчет объектов осуществляется путем выбора пункта Отчет Добавитъ объект меню главного окна. При этом раскрывается подменю с перечнем всех возможностей программы: данные - добавление в отчет исходных таблиц; переоценка -добавление в отчет данных о переоценке; результаты - добавление в отчет итоговых таблиц; график - добавление в отчет графиков; текст - переход в режим редактирования текста; текст из файла - добавление в отчет информации о Компании, имеющейся в других каталогах.
Редактирование отчета возможно через окно редактирования отчета ( список названий шрифтов, список размеров шрифта, кнопки настройки стиля шрифта). Изменение настроек параграфа ( выравнивание, отступы, интервалы) выделенного или вновь вводимого текста.
Достигается путем установки параметров параграфа в соответствующих опциях панели инструментов окна редактирования отчета ( типы выравнивания).
Перед перемещением объектов по отчету необходимо выбрать один или несколько объектов. Для выделения одного объекта отчета необходимо указать на него мышью.
Выделить несколько объектов можно путем нажатия на клавиши управления курсором с клавишей Shift. Переместить выделенные объекты можно путем нажатия на клавиши управления курсором с клавишей Alt либо перетаскивая их мышью с нажатой левой кнопкой.
Для удаления выбранных объектов из отчета необходимо нажать клавиши Alt+Del либо выбрать пункт Удалить объекты меню Отчет главного окна.
Для настройки общих параметров отчета необходимо выбрать пункт Общие настройки меню Отчет главного окна либо меню, появляющегося при нажатии правой кнопки мыши на окне редактирования отчета. После этого появится диалог Настройка отчета.
Для вывода отчета на принтер необходимо в диалоге Общие настройки отчета указать направление передачи отчета Принтер -^выбрать пункт меню главного окна Файл/Печать- открывается диалог печати и предварительного просмотра.
Для экспорта отчета в Microsoft Word необходимо в диалоге Общие настройки отчета указать направление передачи отчета Microsoft Word. Сформировать экспертное заключение выбрать пункт меню главного окна Файл/Печать -Э При выборе пункта меню Файл/Просмотр открывается окно для предварительного просмотра перед печатью содержимого таблицы.
6. Формирование экспертного заключения
Выбрать в главном меню пункт Результаты -Э Экспертные заключения -Э двойным щелчком мыши вызвать и раскрыть необходимый вид заключения, например, Общее -Э сохранить в своей папке.
В результате анализа результатов и изучения экспертного заключения необходимо оценить финансовое состояние предприятия и дать ответы на вопросы.
1. Как изменилась сумма и структура имущества (активов) и капитала (пассива) за анализируемый период?
2.Оцените структуру баланса и платежеспособность предприятия по критериям Федеральной службы по финансовому оздоровлению и банкротству.
3. Как изменились чистые активы? Сравните их с уставным капиталом.
4. Эффективно ли используется имущество и капитал предприятия? Оцените рентабельность производственно-хозяйственной деятельности.
Как изменилась эффективность за анализируемый период?
5. Является ли предприятие ликвидным и платежеспособным? Как изменилась платежеспособность за анализируемый период?
6. Является ли финансовое состояние предприятия устойчивым? Имеет ли предприятие собственные оборотные средства в размере, обеспечивающем его финансовую устойчивость?
Как изменилась структура капитала и финансовая устойчивость за анализируемый период?
7. Как изменилась деловая активность за анализируемый период? Какие факторы повлияли на ее изменение?
Задание для составления отчета
1. Создать новый файл аудита и ввести информацию о компании и исходные данные не менее, чем за два периода.
2. Выполнить прогноз всех показателей на 2 периода.
3. Выполнить цветовую интерпретацию показателя рентабельность продаж следующим образом: нормальное значение от 20% и выше; удовлетворительное значение от 10% до 19,99%, плохое от 0% до 9,99 %; очень плохое от -100 % до 0%
4. Построить графики и диаграммы.
График 1 Структура активов включить следующее: текущие активы, долгосрочные активы, сумму всех активов.
График 2 Финансовые показатели рентабельности: рентабельность продаж, рентабельность собственного капитала, рентабельность текущих активов, рентабельность внеоборотных активов.
Диаграмма 1 Структура долгосрочных активов : земля, здания и оборудование, нематериальные активы, долгосрочные инвестиции, незавершенные инвестиции, прочие долгосрочные активы.
5. Составить отчет, включить в него следующее: информацию о компании; таблицы результатов (баланс и прибыли и убытки в руб., дол., %, изменении за год, а таблицу финансовых показателей только в абсолютных значениях); графики 1 и 2 и диаграмму 1, сформулированные выводы о финансовом состоянии предприятия.
БУХГАЛТЕРСКИЙ БАЛАНС
Форма 1
На_200_г.
Организация_
| АКТИВ | Код строки |
На начало отчетного года |
На конец отчетного периода |
| 1 | 2 | 3 | 4 |
| I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Нематериальные активы | ПО | 20 | 18 |
| Основные средства | 120 | 1037 | 1204 |
| Незавершенное строительство | 130 | ||
| Доходные вложения в материальные ценности | 135 | ||
| Долгосрочные финансовые вложения | 140 | 80 | 82 |
| Прочие внеоборотные активы | 150 | ||
| ИТОГО по разделу I | 190 | 1137 | 1304 |
| II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ Запасы |
210 | 590 | 641 |
| в том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности |
211 | 450 | 472 |
| животные на выращивании и откорме | 212 | ||
| затраты в незавершенном производстве | 213 | 40 | 45 |
| готовая продукция и товары для перепродажи | 214 | 70 | 89 |
| товары отгруженные | 215 | ||
| расходы будущих периодов | 216 | 30 | 35 |
| прочие запасы и затраты | 217 | ||
| Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям | 220 | 10 | 12 |
| Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) | 230 | 6 | 10 |
| в том числе покупатели и заказчики | 231 | 6 | 10 |
| Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) | 240 | 79 | 84 |
| в том числе покупатели и заказчики | 241 | 79 | 84 |
| Краткосрочные финансовые вложения (56, 58, 82) | 250 | 20 | 24 |
| Денежные средства | 260 | 95 | 172 |
| Прочие оборотные активы | 270 | ||
| ИТОГО по разделу II | 290 | 800 | 943 |
| БАЛАНС (сумма строк 190 + 290) | 300 | 1937 | 2247 |
| ПАССИВ | Код строки |
На начало отчетного года |
На конец отчетного периода |
| 1 | 2 | ||
| III. КАПИТАЛ И РЕЗЕРВЫ Уставный капитал |
410 | 1500 | 1500 |
| Собственные акции, выкупленные у акционеров | ( ) | ( ) | |
| Добавочный капитал | 420 | 180 | 212 |
| Резервный капитал | 430 | 4 | |
| в том числе: резервы, образованные в соответствии с законодательством |
431 | 4 | |
| резервы, образованные в соответствии с учредительными документами | 432 | ||
| Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) | 470 | 60 | |
| ИТОГО по разделу III | 490 | 1680 | 1776 |
| IV. ДОЛГОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты | 510 | ||
| Отложенные налоговые обязательства | 515 | ||
| Прочие долгосрочные обязательства | 520 | ||
| ИТОГО по разделу IV | 590 | ||
| V. КРАТКОСРОЧНЫЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА Займы и кредиты | 610 | 81 | 169 |
| Кредиторская задолженность | 620 | 155 | 277 |
| в том числе: поставщики и подрядчики |
621 | 62 | 90 |
| задолженность перед персоналом организации | 624 | 50 | 58 |
| задолженность перед государственными внебюджетными фондами | 625 | 19 | 23 |
| задолженность по налогам и сборам | 626 | 20 | 102 |
| прочие кредиторы | 628 | 4 | 4 |
| Задолженность перед участниками по выплате доходов | 630 | ||
| Доходы будущих периодов | 640 | 8 | 10 |
| Резервы предстоящих расходов | 650 | 13 | 15 |
| Прочие краткосрочные обязательства | 660 | ||
| ИТОГО по разделу V | 690 | 257 | 471 |
| БАЛАНС (сумма строк 490 + 590 + 690) | 700 | 1937 | 2247 |
ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ форма 2
| за 200 г. | |||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
Характеристика финансовых показателей
Коэффициенты ликвидности (Liquidity Ratios)
Показатели ликвидности характеризуют текущую платежеспособность, т.е. способность компании своевременно удовлетворять требования кредиторов по краткосрочным долговым обязательствам и включают следующие финансовые показатели: коэффициент абсолютной ликвидности ( Кал), коэффициент срочной ликвидности (Ксл), коэффициент текущей ликвидности (Ктл).
Коэффициент абсолютной ликвидности ( Кал) показывает, какая доля краткосрочных долговых обязательств может быть покрыта за счет денежных средств и их эквивалентов в виде рыночных ценных бумаг и депозитов, т.е. практически абсолютно ликвидных активов. Рекомендуемые значения: 0.2 - 0.5. Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия и показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно.
Рекомендуемая нижняя граница показателя, приводимая в западной литературе, - 0,2. Поскольку разработка отраслевых нормативов этих коэффициентов - дело будущего, на практике желательно проводить анализ динамики данных показателей, дополняя его сравнительным анализом доступных данных по предприятиям, имеющим аналогичную ориентацию своей хозяйственной деятельности.
Кал= Денежные средства + Краткоср.фин.вложения / Текущие обязательства.
Коэффициент срочной ликвидности (Acid test ratio. Quick ratio) определяется как отношение суммы денежных средств, дебиторской задолженности, краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам и показывает, какая часть обязательств может быть погашена за счет наиболее ликвидной части оборотных средств.
Обычно рекомендуется, чтобы значение этого показателя было больше 1. Однако реальные значения для российских предприятий редко составляют более 0.7 - 0.8, что признается допустимым. Рекомендуемые значения: 0.7 -1.
Коэффициент быстрой(срочной) ликвидности. Показатель аналогичен коэффициенту текущей ликвидности открывается, однако исчисляется по более узкому кругу текущих активов. Из расчета исключается наименее ликвидная их часть -производственные запасы.
Логика такого исключения состоит не только в значительно меньшей ликвидности запасов, но, что гораздо более важно, и в том, что денежные средства, которые можно выручить в случае вынужденной реализации производственных запасов, могут быть существенно ниже затрат по их приобретению.
Ориентировочное нижнее значение показателя - 1, однако эта оценка также носит условный характер. Анализируя динамику этого коэффициента, необходимо обращать внимание на факторы, обусловившие его изменение.
Так, если рост коэффициента быстрой ликвидности был связан в основном с ростом, неоправданной дебиторской задолженности, то это не может характеризовать деятельность предприятия с положительной стороны.
Ксрл= Денежные средства + Краткоср.фин.вложения + Дебиторская задолженность / Текущие обязательства.
Коэффициент текущей ликвидности (Current Ratio) рассчитывается как частное от деления всех оборотных средств на краткосрочные обязательства и показывает, достаточно ли у предприятия средств, которые могут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств. Согласно международной (и российской) практике, значения коэффициента ликвидности должны находиться в пределах от единицы до двух (иногда до трех). Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных средств должно быть по меньшей
мере достаточно для погашения краткосрочных обязательств, иначе компания окажется под угрозой банкротства. Превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами более чем в три раза также является нежелательным, поскольку может свидетельствовать о нерациональной структуре активов. Рекомендуемые значения: 1-2. Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов приходится на один рубль текущих обязательств.
Логика исчисления данного показателя заключается в том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов; следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее (по крайней мере теоретически). Значение показателя можно варьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция.
В западной учетно-аналитической практике приводится нижнее критическое значение показателя - 2, однако это лишь ориентировочное значение, указывающее на порядок показателя, но не на его точное нормативное значение.
Ктл = Текущие активы / Текущие пассивы.
Чистый оборотный капитал (Net working capital ) рассчитывается как разность между оборотными активами предприятия и его краткосрочными обязательствами и должна быть положительной. Чистый оборотный капитал (ЧОК) необходим для поддержания финансовой устойчивости предприятия, поскольку превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами означает, что предприятие не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет резервы для расширения деятельности. Оптимальная сумма чистого оборотного капитала зависит от особенностей деятельности компании, в частности, от ее масштабов, объемов реализации, скорости оборачиваемости материальных запасов и дебиторской задолженности.
Недостаток оборотного капитала свидетельствует о неспособности предприятия своевременно погасить краткосрочные обязательства. Значительное превышение чистого оборотного капитала над оптимальной потребностью свидетельствует о нерациональном использовании ресурсов предприятия.
Величина собственных оборотных средств характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия его текущих активов (т.е. активов, имеющих оборачиваемость менее одного года). Это расчетный показатель, зависящий как от структуры активов, так и от структуры источников средств. Показатель имеет особо важное значение для предприятий, занимающихся коммерческой деятельностью и другими посредническими операциями.
При прочих равных условиях рост этого показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция. Основным и постоянным источником увеличения собственных средств является прибыль. Следует различать оборотные средства и собственные оборотные средства. Первый показатель характеризует активы предприятия (II раздел актива баланса), второй источники средств, а именно часть собственного капитала предприятия, рассматриваемую как источник покрытия текущих активов.
Величина собственных оборотных средств численно равна превышению текущих активов над текущими обязательствами. Возможна ситуация, когда величина текущих обязательств превышает величину текущих активов.
Финансовое положение предприятия в этом случае рассматривается как неустойчивое, требуются немедленные меры по его исправлению.
ЧОК = Текущие активы - Текущие пассивы.
Показатели структуры капитала - финансовой устойчивости ( Gearing ratios)
Показатели структуры капитала отражают соотношение собственных и заемных средств в источниках финансирования компании, т.е. характеризуют степень финансовой независимости компании от кредиторов и защищенность прав инвесторов и собственников. Она является важной характеристикой финансовой устойчивости предприятия. Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия -стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов.
Финансовая устойчивость в долгосрочном плане характеризуется соотношением собственных и заемных средств. Однако этот показатель дает лишь общую оценку финансовой устойчивости, поэтому в мировой и отечественной учетноаналитической практике разработана система показателей.
Коэффициент финансовой независимости (Equity to Total Assets ) (Кфн)
рассчитывается как отношение собственного капитала к валюте баланса и характеризует зависимость фирмы от внешних займов. Чем ниже значение коэффициента, тем меньше доля собственного капитала в источниках финансирования, и выше риск неплатежеспособности.
Низкое значение коэффициента отражает также потенциальную опасность возникновения у предприятия дефицита денежных средств. Рекомендуемые значения: 0.5 - 0.8.
Кфн = Собственный капитал / Валюта баланса.
Суммарные обязательства к. суммарным активам (Total debt to total assets)( Кз) рассчитываются как отношение суммы всех обязательств к валюте баланса. Еще один вариант представления структуры капитала компании.
Демонстрирует, какая доля активов предприятия финансируется за счет долгосрочных и краткосрочных обязательств. Рекомендуемые значения 0,2-0,5.
Кз= Долгоср. обяз-ва + Текущие обяз-ва / Валюта баланса.
Суммарные обязательства к собственному капиталу (Total debt to equity)( Кзск) рассчитывается как отношение всех обязательств к собственному капиталу, характеризуют соотношение заемных и собственных источников финансирования активов предприятия. Рекомендуемые значения 0,25 - 1
TD / ТА= Долгоср.обяз-ва + Текущие обяз-ва / Собственный капитал.
Долгосрочные обязательства к активам (Long-term debt to total assets)( Кдз) рассчитываются как отношение долгосрочных обязательств к валюте баланса и показывают, какая доля активов предприятия финансируется за счет долгосрочных займов.
Кдз = Долгосрочные обязательства / Суммарный актив.
Долгосрочные обязательства к внеоборотным активам (Long-term debt to fixed assets) рассчитываются как отношение долгосрочных обязательств к внеоборотным активам, показывают какая доля основных средств финансируется за счет долгосрочных займов.
TD / ТА= Долгосрочные обязательства / Долгосрочные активы.
Коэффициент покрытия процентов (Times interest earned) ( Кпп) рассчитывается как отношение операционной прибыли к сумме процентов, подлежащих выплате.
Характеризует степень защищенности кредиторов от невыплаты процентов за предоставленный кредит и показывает, во сколько раз прибыль, полученная в отчетном периоде, превышает сумму процентов, подлежащих выплате по кредитам и займам. Этот показатель также позволяет определить допустимый уровень снижения прибыли, используемой для выплаты процентов. Рекомендуемое значение - более 1.
Кпп= Операционная прибыль / Проценты к выплате.
Коэффициенты рентабельности (Profitability ratios)
Коэффициенты рентабельности характеризуют эффективность работы компании. Оценку показателей рентабельности необходимо осуществлять с учетом уровня инфляции, показателей, сложившихся в отрасли, целей и задач в области перспективного развития.
Показатели рентабельности должны превышать уровень инфляции и обеспечивать возможности финансирования развития предприятия и его социальных потребностей за счет чистой прибыли.
К основным показателям этого блока, используемым в странах с рыночной экономикой для характеристики рентабельности вложений в деятельность того или иного вида, относятся рентабельность авансированного капитала и рентабельность собственного капитала. Экономическая интерпретация этих показателей очевидна сколько рублей прибыли приходится на один рубль авансированного ( собственного) капитала.
Коэффициент рентабельности продаж (Return on sales), % - ЭРп рассчитывается как отношение чистой прибыли к чистой выручке ( без косвенных налогов), показывает, сколько чистой прибыли получило предприятие с каждого рубля реализованной продукции, т.е. долю чистой прибыли в объеме продаж предприятия.
ЭРп = (Чистая прибыль / Чистый объем) * 100%.
Коэффициент рентабельности собственного капитала (Return on shareholders' equity), % - ЭРск рассчитывается как отношение чистой прибыли к собственному капиталу. Позволяет определить эффективность использования капитала, инвестированного собственниками предприятия.
Обычно этот показатель сравнивают с возможным альтернативным вложением средств, например, другие ценные бумаги. Рентабельность собственного капитала показывает, сколько чистой прибыли заработано с каждой денежной единицы, вложенной собственниками компании.
ЭРск = (Чистая прибыль/Собственный капитал)* 100%.
Коэффициент рентабельности оборотных активов (Return on current assets), %-ЭРоба рассчитывается как отношение чистой прибыли к оборотным активам. Показывает, сколько чистой прибыли заработано с каждой денежной единицы, вложенной в оборотные средства.
Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно используются оборотные средства.
ЭРоба = (Чистая прибыль/Текущие активы)* 100%.
Коэффициент рентабельности внеоборотных активов (Return on fixed assets), % - ЭРвноба рассчитывается как отношение чистой прибыли к внеоборотным активам.
Характеризует способность предприятия обеспечивать достаточный объем прибыли по отношению к основным средствам компании. Чем выше значение данного коэффициента, тем более эффективно используются основные средства.
ЭРвноба = (Чистая прибыль/Внеоборотные активы)* 100%.
Коэффициент рентабельности инвестиций (Return on investment ), % - ЭРинв рассчитывается как отношение чистой прибыли к сумме собственного капитала и долгосрочных инвестиций. Показывает, сколько прибыли получено с каждой инвестированной в предприятие денежной единицы.
Этот показатель является одним из наиболее важных индикаторов инвестиционной привлекательности и конкурентоспособности.
ЭРинв=(Чистая прибыль/Собственный капитал + Долгосрочные обяз-ва)* 100%.
Коэффициенты деловой активности (Activity ratios)
Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства.Деловая активность характеризуется коэффициентами оборачиваемости, которые могут измеряться количеством оборотов (раз) или длительностью одного оборота (дни). Положительное влияние на финансовое состояние оказывает увеличение количества оборотов и сокращение длительности одного оборота. Более быстрая оборачиваемость средств, вложенных в активы, уменьшает потребность предприятия в дополнительном финансировании способствует улучшению текущей платежеспособности. Значения коэффициентов оборачиваемости сильно отличаются друг от друга в различных отраслях и зависят от длительности циклов заготовления, производства и обращения.
Оценка этих показателей может быть выполнена на основе сравнения фактических значений с нормативами, рассчитанными для предприятия с учетом условий его деятельности, а также с отраслевыми значениями.
При анализе оборачиваемости оборотных средств особое внимание должно уделяться производственным запасам и дебиторской задолженности. Чем меньше омертвляются финансовые ресурсы в этих активах, тем более эффективно они используются, быстрее оборачиваются, приносят предприятию все новые и новые прибыли.
Оборачиваемость оценивают, сопоставляя показатели средних остатков оборотных активов и их оборотов за анализируемый период. Оборотами при оценке и анализе оборачиваемости являются:
- для производственных запасов - затраты на производство реализованной продукции;
- для дебиторской задолженности - реализация продукции по безналичному расчету ( поскольку этот показатель не отражается в отчетности и может быть выявлен по данным бухгалтерского учета, на практике его нередко заменяют показателем выручки от реализации).
Дадим экономическую интерпретацию показателей оборачиваемости:
- оборачиваемость в оборотах указывает среднее число оборотов средств, вложенных в активы данного вида, в анализируемый период;
- оборачиваемость в днях указывает продолжительность ( в днях) одного оборота средств, вложенных в активы данного вида.
Обобщенной характеристикой продолжительности омертвления финансовых ресурсов в текущих активах является показателъ продолжительности операционного цикла, т.е. того, сколько дней в среднем проходит с момента вложения денежных средств в текущую производственную деятельность до момента возврата их в виде выручки на расчетный счет. Этот показатель в значительной степени зависит от характера производственной деятельности; его снижение - одна из основных внутрихозяйственных задач предприятия.
Показатели эффективности использования отдельных видов ресурсов обобщаются в показателях оборота собственного капитала и оборачиваемости основного капитала, характеризующих соответственно отдачу вложенных в предприятие: а) средств собственника; б) всех средств, включая привлеченные. Различие между этими коэффициентами обусловлено степенью привлечения заемных средств для финансирования производственной деятельности.
Коэффициент оборачиваемоспш рабочего капитала (Net working capital turnover)
- Кчок рассчитывается как отношение выручки к чистому оборотному капиталу.
Показывает, насколько эффективно компания использует инвестиции в оборотный капитал и как это влияет на рост продаж. Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно используется предприятием чистый оборотный капитал.
Кчок= Выручка/Чистый оборотный капитал.
Коэффициент оборачиваемоспш основных средств (Fixed assets turnover)- Кос рассчитывается как отношение выручки к среднегодовой стоимости основных средств.
Этот коэффициент характеризует эффективность использования предприятием имеющихся в распоряжении основных средств. Чем выше значение коэффициента, тем более эффективно предприятие использует основные средства.
Низкий уровень Кос (фондоотдачи) свидетельствует о недостаточном объеме продаж или о слишком высоком уровне капитальных вложений. Значение данного коэффициента сильно зависит от отрасли, в которой работает предприятие, способов начисления амортизации и практики оценки стоимости активов.
Кос = Выручка/Основные средства.
Коэффициент оборачиваемости активов (Total assets turnover), раз-Ка
рассчитывается как отношение выручки к стоимости активов.
Характеризует эффективность использования компанией всех имеющихся в распоряжении ресурсов, независимо от источников их привлечения. Данный коэффициент показывает, сколько раз за год совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли.
Этот коэффициент также сильно варьируется в зависимости от отрасли.
Ка = Выручка/ Активы.
Коэффициент оборачиваемоспш запасов (Stock turnover), раз - Кзап
рассчитывается как отношение себестоимости к сумме средств, вложенных в запасы сырья, незавершенное производство, готовую продукцию.
Характеризует эффективность использования компанией средств, вложенных в запасы и показывает, сколько раз за год оборачиваются запасы и позволяет определить скорость оборачиваемости запасов. Для расчета коэффициента оборачиваемости в днях необходимо 365 дней разделить на значение коэффициента. В целом, чем выше показатель оборачиваемости запасов, тем меньше средств отвлечено в запасы и меньше длительность их оборачиваемости.
Особенно актуально повышение оборачиваемости и снижение запасов при наличии значительной задолженности в пассивах компании.
Кзап = Себестоимость реализованной продукции/Запасы.
Коэффициент оборачиваемоспш дебиторской задолженности (Average collection period), Кдз.
Показывает средний срок расчетов с дебиторами. Чем меньше это число, тем быстрее дебиторская задолженность обращается в денежные средства, а следовательно повышается ликвидность оборотных средств предприятия.
Высокое значение коэффициента может свидетельствовать о трудностях во взыскании средств по счетам дебиторов.
Кдз = (Счета к получению / Выручка) * 365.
Библиографический список
Нормативная методическая литература
1. Приказ Министерства экономики Российской Федерации от Іоктября 1997г. 119 Методические рекомендации по разработке финансовой политики предприятия.
2. Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса - утв. Распоряжением Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) 31-р от 12 августа 1994г.
3. Постановление Правительства Российской Федерации от 26 июня 2003 г. 367 Правила проведения арбитражным управляющим финансового анализа.
Учебная литература
5. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия,- Минск: ИП Экоперспектива ,2002.
6. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа,- М.: Финансы и статистика, 2001.
7. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа.-М.:Инфра-М, 2000.
8. Ефимова О.В. Финансовый анализ.
2-е изд.- М.: Бухгалтерский учет,2001.
9. Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия.-М.: Ц,ентр экономики и маркетинга, 2002.
10. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций.
Анализ отчетности. 2-е изд.-М.: Финансы и статистика, 2001.
11. Ковалев В.В., Волкова О.Н.
Анализ хозяйственной деятельности предприятия.-М.: ПБОЮЛ, 2000.
12. Барнгольц С.Е.
Экономический анализ хозяйственной деятельности на современном этапе развития. -М.: Финансы и статистика, 2001.
13. Бернстайн Л. Анализ финансовой отчетности.
Теория и практика/Пер. с англ, И.И.Елисеева.-М.: Финансы и статистика, 2002.
14. Ришар Жак.
Аудит и анализ хозяйственной деятельности. -М: Аудит, ЮНИДО, 1999.
15. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ бухгалтерской отчетности.-М.:ДПС,
