Голубицкий С. - Двойные иллюзии
Приблизительно 10 лет назад любое упоминание финансовых рынков в непрофессиональной среде неизбежно вызывало волну скептицизма: Снова форекс?! О, пожалуйста, избавьте нас от этого ужаса!
Я хотел бы привлечь ваше внимание к специфической проблеме: эта обычная реакция основывается на неправильном представлении, известном как подмена понятий, где отрицательное отношение к форекс переносится на финансовые рынки в целом. Оправданно это или нет, но такое отношение кардинально искажает действительность, и мы должны выяснить, как избежать вредных обобщений.
Очевидно, что этот стереотип в действительности навязан массированной рекламой, распространяемой форекс-брокерами по всему миру. Негативное отношение - это лишь эпилог к личному опыту: тысячи людей имели шанс почувствовать удовольствие легких денег, обещанных на форекс, и поделились своими впечатлениями с приятелями.
В результате, отношение непрофессионалов к фондовой бирже испорчено на многие годы вперед.
Сегодня звание главного публичного врага перехвачено брокерами бинарных опционов, которые даже превзошли своих коллег из форекс-индустрии в искусстве подмены понятий: из-за двойных опционов новички ненавидят фондовые биржи и торговлю как никогда раньше.
Я полагаю, что нет никакой необходимости в повторении тривиальных предупреждений о нечистоплотных брокерах-кухнях, общая установка которых препятствует клиентам делать деньги. Эти предупреждения являются лишними, так как кухни и на рынке форекс и на рынке бинарных опционов громко заявляют о себе через бедственные результаты своих клиентов, информация о которых распространяется с мгновенной скоростью.
Однако, я заинтересован в защите репутации настоящих финансовых рынков, где торгуются акции, фьючерсы и стандартизированные опционы. Исходя из этого, я постараюсь продемонстрировать, как рынок двойных опционов противоречит самой концепцииуспешной торговли, превращаясь в непредсказуемую игру шансов.
Торговля на установленных рынках (акции, фьючерсы, опционы) имеет объективную предпосылку, что можно достигнуть статистического преимущества, основанного на знаниях, опыте и, что наиболее важно, способности анализировать действительность. Без этой предпосылки финансовый рынок ничем не отличается от казино и никогда не имел бы шансов стать посредником для всей мировой экономики.
Статистическое преимущество означает, что наши доходы от торговли могли бы превысить наши потери не только из-за надлежащего управления деньгами, но и главным образом вследствие того факта, что число выигрышных сделок превосходит число проигрышных. Наша уверенность в статистическом преимуществе основывается на двух объективных наблюдениях. Во-первых, мы принимаем торговые решения при ожидаемых изменениях некоторых параметров, вроде цены или ее изменчивости, которая измеряет амплитуду ценовых колебаний.
Эти параметры отражают действительность финансовых инструментов, которые в свою очередь являются производными объективных действий компаний-эмитентов акций. Также, они выполняют универсальный закон детерминированности, который применяется и к природе и к человеческому обществу.
Самая очевидная форма детерминированности, которую мы знаем - это цикличность.
Детерминированность утверждает присутствие причинно-следственного эффекта, который означает, что любые внешние факторы (экономические, политические и т.д.) прямо или косвенно сказываются на цене и изменчивости, посредством преломления этих факторов через хаотичную природу финансовых инструментов.
Прямая детерминированность может быть прослежена с помощью фундаментального анализа. Косвенная детерминированность эффективно показывается посредством технического анализа.
Если не вдаваться в детали, то нам важно понять, что и технические и фундаментальные исследования дают нам статистически надежное доказательство существования такой детерминированности.
Мой более чем двадцатилетний торговый опыт показывает, что любые теоретические разговоры о потенциальной непредсказуемости финансовых рынков бессмысленны и не соответствуют действительности. Степень этой бесполезности можно легко измерить: например, за два прошлых месяца у меня было 27 последовательных сделок на фьючерсном рынке, из которых 26 были выгодными, и только одна принесла потери. О какой непредсказуемости рынков мы можем говорить?
Второе наблюдение, на котором основывается статистическое преимущество в торговле, связано со стандартизацией финансовых инструментов и строгим регулированием торгового процесса, обеспечиваемого надзорными органами.
Практическая выгода от этого регулирования состоит в максимально возможном предотвращении манипуляций, которые легко уничтожают любое статистическое преимущество, основанное на детерминированности и цикличности установленных рынков. Все современные биржи - от CBOE и CME до LSE и SEHK, обеспечивают этот вид жесткой стандартизации и регулирования.
Таким образом, будет логично начать сравнение с бинарными опционами именно с этого аспекта. Прежде всего, нет такой вещи как рынок бинарных опционов, в полном понимании этого слова.
Вся торговля происходит не на бирже, а в так называемых кухнях, т.е. на искусственных площадках, созданных непосредственно брокерами. Что преподносится, как возможные бинарные опционы - например, Nadex или Cantor Exchange являются собственными торговыми площадками, чей уровень стандартизации и регулирования не имеет никакого отношения к реальным фондовым биржам.
Прямое следствие искусственной модели рынка - это недостаток непрерывности в торгуемых инструментах. В нашем случае - в бинарных опционах. Они дискретны, они не создают неограниченное финансовое пространство, они лишены детерминированности и не подчиняются универсальным законам цикличности, просто потому что в реальном мире нет ничего, с чем бы они коррелировали.
В бинарных опционах нет никакой объективной реальности, кроме как вращающегося барабана в руках квалифицированного крупье.
Давайте, рассмотрим пример. Если мы берем стандартизированный опцион, выписанный против фьючерсного контракта на валютную пару EUR/USD, то можем легко выявить цепочку детерминант.
Опцион исходит от фьючерса, фьючерсный контракт исходит от реального состояния двух основных валют - евро и доллара. Присутствие этих детерминант позволяет нам анализировать поведение всех вовлеченных факторов в поиске цикличности и других форм зависимости, которые будут вести нас к точному прогнозу.
Когда мы берем бинарный опцион, обманчиво называемый EUR/USD, мы должны понимать, что этот инструмент не имеет никакого отношения ни к фьючерсу с тем же самым названием, ни к двум существующим валютам. Этот бинарный опцион представляет собой независимую и неопределенную реальность, продолжительность жизни которой измеряется не в неделях,месяцах или годах, как это имеет место с регулярными опционами, а в минутах - главным образом, 5 или 15 минутами!
Как вы думаете, есть какой-либо способ анализировать этот вид реальности? Нет такого способа! Какую цикличность мы можем обнаружить здесь? Нет такой цикличности.
Не случайно, вы не найдете ни одного упоминания об анализе в рекламных объявлениях о бинарных опционах, которые говорят только о простоте и больших выигрышах, вроде такого: Поставьте 10 долларов и выиграйте 18.80!
Теперь давайте взглянем на бинарные опционы с точки зрения рыночного регулирования и защиты против манипуляций, которые уничтожают статистическое преимущество посвященного трейдера. К сожалению, сам характер искусственного рынка бинарных опционов делает такую перспективу неприемлемой. Обсуждение регулирования и защиты торгового места, которое никак не связано с действительностью, выглядит бессмысленным.
Очевидно, что подобные торговые площадки испытывают недостаток в регулировании и защите трейдеров, по определению.
Я бы даже больше сказал - здравый смысл предполагает, что формат искусственного рынка изначально используется ради управления финансовыми инструментами без связи с действительностью. Я вам напомню, что бинарный опцион выгоден для покупателя только в случае, когда его цена выше (для колл-опциона) или ниже (для пут-опциона) цены страйк в момент истечения опциона.
Теперь, учитывая полное отсутствие контроля со стороны, есть ли что-нибудь такое, что могло бы не дать брокеру дергать цены в своем торговом терминале в направлении против того, что приведет к выигрышу клиента? Для меня это является риторическим вопросом.
Давайте сделаем вывод. Это было давно очевидно, что бинарные опционы не имеют никакого отношения к финансовой торговле.
Это - чистое казино в прямом смысле этого слова. Что еще хуже, это - не реальное казино, а виртуальное, где крупье может влиять на направление полета шарика и вращение колеса рулетки. И те брокеры, кто преподносит бинарные опционы как один из обычных торговых инструментов, наносят вред всей финансовой индустрии.
Это может серьезно дискредитировать саму идею биржевой торговли и оттолкнуть частных трейдеров от рынков в целом.
