Водкин Е. - Корреляция на рынке Форекс
Что есть что
Изменчивость на рынке валютных опционов (право на покупку валюты по оговоренной цене в течение определенного периода) измеряет степень и величину изменения в цене валюты. Подразумеваемая изменчивость на рынке опционов измеряет ожидаемое колебание цены валюты за данный период времени, основываясь на исторических колебаниях.
Изменчивость обычно вычисляется, применяя историческое стандартное отклонение изменений дневных цен.
Изменчивость является одним из ключевых параметров при формировании цены опционов. Более высокая изменчивость в общем случае делает премии по опционам более дорогими.
Профессиональные трейдеры опционами будут обычно покупать опционы, когда изменчивость низкая и продавать опционы, когда изменчивость высокая. Трейдеры, которые только торгуют на изменчивости, затем должны будут хеджировать свои опционы, покупая или продавая валюту на рынке спот (сделки по текущему курсу).
Как это может использоваться?
- когда изменчивость опционов низкая - ищите потенциальные прорывы;
- когда изменчивость опционов высокая - ищите возможности для торговли в диапазоне.
Изменчивости опционов - это достаточно полезные инструменты, которые могут использоваться для определения времени возникновения движений на рынке форекс. Как правило, когда валюта торгуется в диапазоне, по всей вероятности, изменчивость соответствующего опциона снижается. Это происходит потому, что по определению, торговля в диапазоне означает недостаток движения. Когда изменчивость опциона имеет явное движение вниз, это обычно является хорошим сигналом для существенного восходящего движения.
Это очень важно и для торговли на прорывах и для торговли в диапазоне. Трейдеры, которые обычно продают наверху диапазона и покупают в его основании, могут использовать этот инструмент, чтобы предсказать, когда их стратегия прекратит работать.
Трейдеры, торгующие на прорывах могут следить за изменчивостью опционов, чтобы удостовериться, что они не покупают или не продают при ложном прорыве.
Ниже представлены графики EURUSD и GBPUSD, где продемонстрированы примеры того, как резкие снижения в изменчивости опционов предсказали большие движения в соответствующей валютной паре. В этих примерах показаны восходящие движения, но данный инструмент работает точно так же и для нисходящих движений.
Spot Vol
Подобный же сценарий можно наблюдать и для пары GBPU SD. В апреле 2003г. изменчивость опционов резко упала с 8% до 7.3%, в то время как GBPUSD торговался в диапазоне.
В последующий месяц GBPU SD совершил ралли в 550 пунктов от уровня 1.5550 до 1.6100.
Эта стратегия достаточно хорошо работает, но трейдеры должны соблюдать определенную осторожность, потому что изменчивости могут иметь долгий нисходящий тренд, как они сделали это в период с июня по октябрь 2002г. Поэтому, иногда, снижающаяся изменчивость может вводить в заблуждение. Поэтому трейдеры должны искать резкие движения изменчивости, а не постепенные. Трейдеры должны будут вести журнал, отслеживая исторические данные по изменчивости.
Одаомесячная и трехмесячная изменчивости являются наиболее часто используемыми временными периодами для этой цели.
